Was bedeutet die strategische Reserve von 1 Million BTC?

Laut Statistiken des World Gold Council belief sich die Goldreserve der Federal Reserve bis zum dritten Quartal 2024 auf insgesamt 8133,46 Tonnen (etwa 530 Milliarden Dollar) und hält damit den ersten Platz weltweit. Der aktuelle Marktwert von 1 Million BTC liegt bei fast 100 Milliarden Dollar, was etwa 19% der Goldreserven der USA entspricht und somit eine beträchtliche Größe darstellt.

Quelle: World Gold Council

Mit Trumps Verwaltung und der zunehmenden Zahl institutioneller/unternehmerischer und souveräner Länder, die in Erwägung ziehen, 'Bitcoin-Strategiereserven' einzurichten, kommt die 'Fort-Knox-Momente' für Bitcoin möglicherweise bald?

Die nächsten zehn Jahre könnten das entscheidende Zeitfenster für die Beantwortung dieser Frage sein.

'Strategisches Reservevermögen', was bedeutet das?

Auf der Bitcoin2024-Konferenz, die im Juli 2024 stattfinden wird, versprach Trump in seiner Rede ausdrücklich, die von der Regierung gehaltenen und künftig erworbenen Bitcoins 'niemals zu verkaufen' und bestand auf dem Konzept der 'strategischen Bitcoin-Reserve'.

Mit Trumps Wahl und den jüngsten Ernennungen von kryptofreundlichen Personen in Schlüsselpositionen, darunter der US-Finanzminister, der Vorsitzende der SEC und der Krypto-Kaiser des Weißen Hauses, rückt die Vorstellung, dass die USA Bitcoin in ihre strategischen Reserven aufnehmen, näher an die Realität.

Was genau ist 'strategisches Reservevermögen'?

Grundsätzlich ist 'strategisches Reservevermögen' ein Schlüsselvermögen, das von staatlichen oder regionalen Regierungen gehalten wird, um auf wirtschaftliche Schwankungen, Finanzkrisen oder geopolitische Risiken zu reagieren und die finanzielle Stabilität, wirtschaftliche Sicherheit und internationale Wettbewerbsfähigkeit des Staates zu wahren. Solche Vermögenswerte zeichnen sich in der Regel durch hohen Wert und allgemeine Akzeptanz, Sicherheit und Stabilität sowie Liquidität aus.

Auf Unternehmensebene trägt 'strategisches Reservevermögen' zur finanziellen Stabilität bei, verbessert die Risikobewältigungsfähigkeit und unterstützt langfristige Wachstumsstrategien. Insbesondere in wirtschaftlich turbulenten Zeiten bilden strategische Reservevermögen oft die erste Barriere für Unternehmen zur Risikominderung.

Traditionelle strategische Reservevermögen umfassen hauptsächlich:

• Gold: Aufgrund seiner Knappheit und Inflationsschutzfähigkeit wird es weithin als stabiles Wertspeicherinstrument anerkannt.

• Devisenreserven: Reserven, die hauptsächlich in US-Dollar gehalten werden, stellen ein wichtiges Mittel zur Unterstützung des internationalen Handels und der Zahlungen dar.

• Sonderziehungsrechte (SDR): Vom Internationalen Währungsfonds (IWF) zugewiesen, um die offiziellen Reserven der Mitgliedstaaten zu ergänzen.

Es ist offensichtlich, dass Vermögenswerte, die 'strategische Reserven' sein können, gleichzeitig stabile Werte, globale Anerkennung und bequeme Liquidität bieten müssen. Bitcoin, als neu auftauchende digitale Vermögenswerte, erfüllt diese Bedingungen schrittweise und wird zunehmend als potenzielle Option neben Gold angesehen.

Es ist bemerkenswert, dass abgesehen von Trumps 'Versprechen' am 31. Juli 2024 Senatorin Cynthia Lummis den Kongress das (Bitcoin Act of 2024) vorlegte, das klar verlangt, dass 'das US-Finanzministerium innerhalb von 5 Jahren 1 Million BTC kaufen muss und diese mindestens 20 Jahre lang halten muss, es sei denn, sie werden zur Begleichung nicht bezahlter Bundesverschuldungen verwendet', und plant, die Federal Reserve zu verlangen, 'jedes Jahr einen bestimmten Betrag an Nettoerträgen für den Kauf von Bitcoin zu verwenden'.

Das Programm zielt darauf ab, sicherzustellen, dass die US-Regierung in den nächsten zwanzig Jahren über ausreichend Bitcoin verfügt, um dem Land ein langfristiges finanzielles Absicherungsinstrument zu bieten. Der Gesetzentwurf wurde derzeit dem Bank-, Wohnungs- und Stadtentwicklungsausschuss des US-Senats vorgelegt, muss diskutiert und abgestimmt werden, und nach Genehmigung durch beide Kammern wird er zur Unterzeichnung an Trump übergeben.

Warum Bitcoin neben Gold und Devisen?

Aus der Perspektive der Vermögensallokation ist Gold nicht unbedingt besser, je mehr man hat.

Die Hauptüberlegung ist, dass Gold als physisches Vermögen kein Zins- oder Ertragsmerkmal hat und die Liquiditätseinnahmen ebenfalls nicht signifikant sind. Dies ist der Kern von Buffetts langfristigem vorsichtigen Ansatz - 'Gold kann keine Zinszahlungen erzeugen und fehlt daher der Zinseszinseffekt'.

Noch entscheidender ist, dass Goldreserven hohe Kosten für Lagerung und Wartung mit sich bringen. Für die meisten Länder ist die effektive Verwaltung und Sicherheit von Goldreserven eine nicht zu ignorierende finanzielle Belastung. Beispiel: Das ikonische Goldlager der Federal Reserve 'Fort Knox' hat beeindruckende Sicherheitsausgaben.

In den strategischen USA im Bundesstaat Kentucky, in einer unterirdischen Struktur, ausgestattet mit dicken Stahlbetonwänden und einem Rund-um-die-Uhr-Sicherheitssystem, das ganzjährig zehntausende Militärs stationiert. Dies macht die Goldreserven zu einer nicht nur sicherheitsrelevanten, sondern auch zu einer kontinuierlichen schwerwiegenden finanziellen Belastung.

Im Vergleich dazu sind die Lagerkosten für Bitcoin nahezu vernachlässigbar. Es benötigt keinen physischen Raum und keine teuren Schutzmaßnahmen, sondern kann einfach auf sicheren Wallets, mit Multi-Signatur-Technologie und dezentralen Netzwerkverifizierungssystemen effizient verwaltet werden.

Auf staatlicher Ebene konzentrieren sich die Ausgaben für die Bitcoin-Speicherung hauptsächlich auf Technologie- und Netzwerkpflege, die weit unter den physischen Schutzkosten von Gold liegen. Dies bedeutet, dass selbst wenn Bitcoin keine direkten Erträge generiert, die Haltekosten deutlich günstiger sind als bei Gold, was mehr Raum für das Nettowachstum des Vermögens lässt.

Darüber hinaus sind physische Goldtransaktionen oft mit komplexen Aspekten wie physischer Lieferung, Lagerung und Transport verbunden, die mehrere Tage bis Wochen dauern können. Der Goldmarkt ist häufig durch die zeitlichen und regionalen Einschränkungen des traditionellen Finanzsystems beschränkt, während Bitcoin an Börsen rund um die Uhr, sieben Tage die Woche, global gehandelt werden kann.

Neben Gold sind Devisenreserven (wie Euro, Yen usw.) als gesetzliche Währungen anderer Länder, deren Wert nicht nur von der Wirtschaft des ausgebenden Landes abhängt, sondern auch anfällig für geopolitische Risiken sind. Bitcoin hingegen entgeht der Einflussnahme der Geldpolitik und vermeidet das Abwertungsrisiko durch übermäßige Emission. Außerdem kann jeder Inhaber (ob Einzelperson, Institution oder souveräner Staat) weltweit frei speichern, transferieren und handeln.

Diese Dezentralisierung sorgt dafür, dass Bitcoin nicht von politischen und wirtschaftlichen Eingriffen betroffen ist; selbst in globalen Krisenzeiten kann seine Funktion als Wertspeicher stabil bleiben.

Unternehmen/Institutionen und souveräne Staaten werden zu BTC 'Pi Xiu'

Bitcoin, mit einem aktuellen Gesamtmarktwert von 2 Billionen Dollar, hat sich mit seinen Eigenschaften wie der Notwendigkeit keiner physischen Lagerung, globaler Zirkulation, hoher Transparenz und Inflationsbeständigkeit schrittweise als potenzielles Reservetool etabliert. Immer mehr Unternehmen/Institutionen und sogar souveräne Staaten beginnen, Bitcoin in ihre strategischen Reservevermögenssysteme zu integrieren.

US-Regierung: Einer der größten Bitcoin-Inhaber der Welt.

Überraschenderweise ist die US-Regierung tatsächlich einer der größten Bitcoin-Inhaber weltweit. Über die Jahre hinweg wurden durch Vollstreckungsmaßnahmen große Mengen an Bitcoin von Cyberkriminellen, Geldwäscheorganisationen und Dark-Web-Märkten beschlagnahmt, und die aktuelle Haltequote liegt bei etwa 200.000 Einheiten, mit einem Marktwert von fast 2 Milliarden Dollar.

Als 'der freundlichste Präsident gegenüber Kryptowährungen' in der Geschichte der USA (was öffentliche Äußerungen betrifft) bleibt abzuwarten, ob Bitcoin in den kommenden 4 Jahren in das Vermögenssystem der Federal Reserve aufgenommen wird. Es ist jedoch abzusehen, dass die von der US-Regierung gehaltenen Bitcoin möglicherweise das häufige Verkaufsmodell hinter sich lassen und stattdessen ihren langfristigen strategischen Wert erkunden werden.

El Salvador: Tägliche Investition von 1 BTC

El Salvador, das erste Land der Welt, das den Bitcoin-Status als gesetzliches Zahlungsmittel festlegte, verabschiedete bereits am 7. September 2021 das entsprechende Gesetz. Anschließend wurde die digitale Geldbörse Chivo eingeführt, die jedem herunterladenden Nutzer 30 US-Dollar in Bitcoin vorab gutgeschrieben hat, wodurch Bitcoin in das nationale Wirtschaftssystem integriert wurde und seinen festen Kurs der 'Bitcoinisierung' demonstriert.

Bei starken Schwankungen im Kryptomarkt gibt Präsident Nayib Bukele von El Salvador oft sofort über soziale Medien bekannt, dass Bitcoin gekauft wird, um dem Markt Vertrauen zu geben. Derzeit kauft El Salvador täglich 1 BTC und hat bis zum 10. Dezember 5959,77 BTC, mit einem Marktwert von etwa 577 Millionen Dollar.

Obwohl diese Haltegröße weltweit nicht signifikant ist, hat ihre feste Bitcoin-Strategie als kleine Volkswirtschaft eine modellierende Bedeutung und bietet anderen Ländern einen einzigartigen Experimentierfall.

All-in Bitcoin von MicroStrategy

Neben souveränen Ländern ist die börsennotierte Firma MicroStrategy zweifellos ein Benchmark im Bereich der Bitcoin-Ansammlungen - ihr 'Kauf-Kauf-Kauf'-Ansatz in Bezug auf Bitcoin ist bereits eine markante Strategie, und die gehaltene Menge übersteigt die Reserven aller öffentlich zugänglichen souveränen Staaten.

MicroStrategy kaufte erstmals am 11. August 2020 Bitcoin öffentlich und investierte 250 Millionen Dollar in 21454 Einheiten, wobei die erste Kaufkosten von etwa 11652 Dollar pro Einheit betrugen. Danach wurde ein kontinuierliches Aufstockungsmodell initiiert, wobei der letzte Kauf am 9. Dezember etwa 2,1 Milliarden Dollar für 21550 Einheiten zu einem Durchschnittspreis von 98783 Dollar pro Einheit betrug.

Bis zum 8. Dezember 2024 hat MicroStrategy insgesamt etwa 25,6 Milliarden Dollar investiert, um 423650 BTC zu erwerben, mit einem Durchschnittspreis von etwa 60324 Dollar pro Einheit. Bei einem aktuellen Preis von 97000 Dollar würde der unrealisierten Gewinn bei etwa 15,5 Milliarden Dollar liegen.

'Hodl' Bitcoin von Tesla

Am 20. Dezember 2020 äußerte Elon Musk zum ersten Mal sein Interesse am Kauf von Bitcoin, nachdem Michael Saylor von Microstrategy anderen CEOs geraten hatte, ihm zu folgen. Ende Januar 2021 änderte Musk sein Twitter-Profil in #Bitcoin, und Tesla kündigte im Februar 2021 den Kauf von 1,5 Milliarden Dollar in Bitcoin an.

Tesla reduzierte im ersten Quartal 2021 seine Bitcoin-Bestände um 10 %, was Musk zufolge dazu diente, 'die Liquidität zu testen und die Machbarkeit von Bitcoin als Bargeldersatz in der Bilanz zu überprüfen'.

Laut Arkham-Daten hielt Tesla zum Zeitpunkt des Schreibens 11509 Bitcoin mit einem Marktwert von etwa 1,1 Milliarden Dollar.

Andere Länder und führende Unternehmen/Institutionen: Bitcoin-Reserven bewegen sich in Richtung Mainstream.

Der strategische Wert von Bitcoin dringt von der nationalen Ebene in die Unternehmens- und Institutionenebene vor. Die nationalen Reservestrukturen beeinflussen direkt das politische Umfeld, während Unternehmen der Hauptantrieb für die Adoption sind. Bitcoin ist nicht nur ein Hedging-Instrument, sondern hat sich auch zu einem entscheidenden strategischen Bestandteil der Unternehmensbilanz entwickelt.

In jüngster Zeit haben Technologie-Giganten wie Microsoft und Amazon von Investoren eine aktive Aufforderung erhalten, Bitcoin in ihre Bilanzen aufzunehmen.

Michael Saylor, der Gründer von MicroStrategy, empfahl dem Microsoft-Vorstand, in Bitcoin zu investieren, da dies den Unternehmenswert erheblich steigern und langfristige Renditen für die Aktionäre schaffen würde.

Gleichzeitig schlägt das konservative Think Tank National Center for Public Policy Research vor, dass Amazon 1% seines Gesamtvermögens in Bitcoin investiert, um den Aktionärswert zu steigern und das Risiko einer Abwertung der Fiat-Währung abzusichern.

Der Einstieg von etablierten Institutionen und traditionellen Unternehmen in Bitcoin in ihre Bilanzen bringt folgende Vorteile mit sich:

• Inflationsschutz: Die Knappheit des harten Limits von 21 Millionen Einheiten verleiht Bitcoin starke inflationsschützende Eigenschaften, die Unternehmen helfen, den Wert ihrer Vermögenswerte in einer globalen geldpolitischen Lockerungsumgebung stabil zu halten.

• Diversifiziertes Investitionsportfolio: Als neue Vermögensklasse erweitert Bitcoin die Dimensionen der Vermögensallokation von Unternehmen, verringert die Abhängigkeit von einzelnen Vermögenswerten und erhöht die finanzielle Stabilität.

• Stärkung der Unternehmensmarke und des Marktimages: Der Besitz von Bitcoin zeigt die Bereitschaft des Unternehmens, innovative Technologien und zukünftige Wirtschaftsmodelle zu übernehmen, steigert die Wettbewerbsfähigkeit auf dem Markt und prägt ein zukunftsorientiertes Markenimage.

Allerdings müssen Unternehmen bei der Aufnahme von BTC in ihre Bilanz zwei zentrale Fragen klären: Wie kann man große Vermögenswerte sicher verwahren und wie kann man OTC (Over-the-Counter) Anforderungen effizient erfüllen, um Marktverwerfungen zu vermeiden? Dies hat zu einem boomenden Markt für professionelle Verwahrung und OTC-Dienste geführt, um die strengen Anforderungen der Unternehmen an das Management digitaler Vermögenswerte zu erfüllen.

Es ist wichtig zu beachten, dass mit der Entwicklung des Marktes auch das Ökosystem von Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte kontinuierlich verbessert wird. Im Bereich der Verwahrung haben viele Plattformen begonnen, unabhängige Wallet-Designs und Insolvenzisolationsmechanismen einzuführen und Versicherungen einzuführen, um verschiedenen Risiken zu begegnen. Beispielsweise haben lizenziertes Handelsunternehmen OSL in Hongkong und Versicherungsunternehmen wie Canopius zusammengearbeitet, um den Schutz auf verschiedene Dimensionen wie Cybersicherheit und technische Störungen auszudehnen. Gleichzeitig wird im OTC-Handel als lizenziertes Compliance-Plattform durch die Anbindung an das traditionelle Bankensystem eine regulierte und effiziente Handelsumgebung für institutionelle Anleger geschaffen.

Bitcoin in den nächsten zehn Jahren: Spekulationsvermögen oder globale strategische Reserve?

Bitcoin hat sich von einem Randvermögen zu einem neuen globalen strategischen Reserve-Vermögen entwickelt. Von souveränen Staaten bis zu etablierten Institutionen/traditionellen Unternehmen definieren immer mehr Akteure ihre Rolle neu. Die Knappheit, die Dezentralisierung und die hohe Transparenz machen es zu 'digitalem Gold'.

Obwohl die Preisvolatilität nach wie vor umstritten ist, schreitet die Adoption von Bitcoin mit unaufhaltsamer Kraft voran. Sollte Trumps vorgeschlagenes Konzept der 'strategischen Reserven' Realität werden, wird BTC Gold möglicherweise direkt nachjagen, und seine strategische Bedeutung könnte Gold übertreffen.

Obwohl Gold physische Knappheit aufweist, sind Verteilung und Handel auf komplexe Logistik- und Regulierungssysteme angewiesen. Bitcoin, basierend auf Blockchain-Technologie, erfordert keine physische Lagerung oder Transport und ermöglicht eine grenzüberschreitende schnelle Zirkulation, wodurch es sich besser als Reservevermögen für Staaten und Institutionen eignet und mehr strategische Verantwortung übernehmen kann. Dieser Vorteil hat auch dazu geführt, dass professionelle Dienstleister wie OSL ihre Infrastruktur kontinuierlich verbessern, um maßgeschneiderte Lösungen von der Verwahrung bis zum Handel für institutionelle Kunden anzubieten.

In den nächsten zehn Jahren wird das Potenzial von Bitcoin als globale strategische Reservevermögen vollständig ausgeschöpft, und die Anwendungsbereiche werden voraussichtlich weiter erweitert. Von nationalen 'Langzeit-Hodlern' bis hin zu Unternehmens-/Institutionen, die 'kaufen und halten', dehnt sich der Einfluss von Bitcoin weiter aus. Globale Führer und Unternehmen wie MicroStrategy, Microsoft und Amazon sind die besten Botschafter für Bitcoin und steigern erheblich die Anerkennung von Kryptowährungen auf dem globalen Markt.

'Das leichte Boot hat bereits die tausend Berge überquert.' Egal, ob Bitcoin in den nächsten 4 Jahren zu einem strategischen Reservevermögen der USA oder anderer Länder wird, es hat auf dem Weg zur Adoption bereits entscheidende Siege errungen. Mit mehr Institutionen, die in Bitcoin investieren, wird der Aufbau professioneller finanzieller Infrastrukturen für digitale Vermögenswerte in Zukunft eine entscheidende Rolle spielen.