2023 war ein Bullenjahr für digitale Vermögenswerte, wobei die Marktkapitalisierung von Bitcoin in der Spitze um +172 % stieg. Auch der Rest des Kryptowährungs-Ökosystems hatte ein gutes Jahr, wobei Ethereum einen Anstieg der Kapitalisierung um +90 % verzeichnete.
Dies unterstreicht die wachsende Dominanz von BTC, die oft als Erholung von einem anhaltenden Bärenmarkt wie 2022 angesehen wird. Das ETH/BTC-Verhältnis ist trotz des erfolgreichen Shanghai-Upgrades und des Wachstums des L2-Ökosystems auf ein Mehrjahrestief von ≈0,052 gesunken.
Minimale Rückschläge
Eines der herausragenden Merkmale des Jahres 2023 war die überraschend geringe Tiefe aller Rückschläge und Preiskorrekturen.
Historisch gesehen kam es in Zeiten der Erholung von einem Bärenmarkt und dem Beginn eines Bullenmarkts für BTC regelmäßig zu einem Retracement von mindestens -25 % vom lokalen Hoch, in vielen Fällen sogar von -50 %. (erinnern Sie sich an 2021)
Die tiefste Korrektur im Jahr 2023 endete jedoch nur -20 % unter dem lokalen Hoch, was darauf hindeutet, dass die Kaufunterstützung und das Gesamtgleichgewicht von Angebot und Nachfrage das ganze Jahr über zugunsten der Bullen waren
Der Bärenmarkt 2022 war etwas weniger brutal als der Bärenmarkt 2018–20. Die wichtigsten Kryptowährungen liegen derzeit um -40 % (BTC) bzw. -55 % (ETH) unter ihrem ATH.
Bände und Inschriften
Es war die Rallye im Oktober mit dem Durchbruch des Widerstandsniveaus von 30.000 US-Dollar, die eine Schlüsselrolle bei der Fortsetzung des Aufwärtstrends spielte.
Die Rallye verdoppelte das Transfervolumen im Bitcoin-Netzwerk von 2,4 Milliarden US-Dollar pro Tag auf mehr als 5 Milliarden US-Dollar pro Tag, den höchsten Stand seit Juni 2022.
Das Transfervolumen an den Krypto-Börsen BTC und ETH nahm im Laufe des Jahres zu, was auf ein insgesamt gestiegenes Interesse am Spot-Handel hindeutet.
Die Zahl der Transaktionen im Bitcoin-Netzwerk hat in diesem Jahr neue Allzeithochs erreicht, was vor allem auf den unerwarteten Anstieg der Beliebtheit von Ordnungszahlen und Inschriften zurückzuführen ist.
🟠 Gesamtzahl der Transaktionen (ungefiltert)
🔵 Regelmäßige Transaktionen erreichen Höchstwerte von 372,5 Tausend pro Tag
🔴 Transaktionen mit Untertiteln, wodurch zusätzlich zu den klassischen Transaktionen weitere 175.000 Transaktionen pro Tag hinzukamen
Interessanterweise machen Inschriften zwar etwa 50 % der bestätigten Transaktionen aus, nehmen aber überraschenderweise nur 10 bis 15 % des Blockplatzes ein. Dies ist auf die geringe Größe der Textdateien zurückzuführen, die an Satoshi angehängt sind (1 BTC = 100 Mio. Sat).
Ethereum und seine Derivate
Die Aktivitäten auf der Ethereum-Blockchain verliefen dieses Jahr etwas schleppend, wobei der Oktober erneut einen bemerkenswerten Wendepunkt darstellte.
Die aktiven Adressen waren relativ konstant – 390.000 pro Tag
Die Anzahl der Transaktionen stieg von 970.000 pro Tag auf 1,1 Millionen pro Tag
Das ETH-Sendevolumen stieg von 1,8 Milliarden US-Dollar pro Tag auf 2,9 Milliarden US-Dollar pro Tag
Der wichtigste Wachstumsbereich für Ethereum war die Gesamtmenge an ETH, die durch Proof-of-Stake gesperrt wurde.
Der Betrag der eingesetzten ETH ist seit Jahresbeginn um 119 % gestiegen und erreicht 34,64 Millionen ETH (77 Milliarden US-Dollar).
Langfristige Sicht
Trotz des unglaublichen Anstiegs des Bitcoin-Preises bleibt der Großteil der BTC ruhend und wird von langfristigen Inhabern gehalten.
Von dem gesamten Umlaufangebot von 19,574 Millionen BTC werden mehr als 14,9 Millionen (76,1 %) an Börsen gehalten und haben sich seit 155 Tagen nicht bewegt.
Diese Zahl ist seit Januar 2022 um 825.000 BTC gestiegen
Die folgende Grafik zeigt die BTC-Preiszyklen für jedes Kalenderjahr seit 2015.
🟠 Das Ende der Abwärtsphase und die allmähliche Erholung
🔵 Früher Bullenmarkt
🟢 Euphorie und der letzte Atemzug der Bullen
🔴 Der Bär beginnt nach dem Höhepunkt
Derivatemärkte
2023 erwies sich als ein großes Jahr für die Optionsmärkte, da sie die Terminmärkte im Open Interest übertrafen.
Die Derivatebörse Deribit dominiert weiterhin (90 % offenes Interesse) im Optionsbereich.
Dies deutet auf ein wachsendes institutionelles Interesse an Bitcoin hin, da Händler Optionen für ihre komplexeren Handels-, Risikomanagement- und Absicherungsstrategien nutzen.
Auch auf dem Terminmarkt kam es zu einer bemerkenswerten Verschiebung der Dominanz
Zum ersten Mal in der Geschichte überstiegen die offenen Positionen an der regulierten Börse CME die Anzahl der offenen Positionen an Binance. Auch hier spielte der Oktober eine große Rolle und deutete auf einen Zufluss institutionellen Kapitals hin.
Das Futures-Handelsvolumen sowohl für BTC als auch für ETH stieg im Oktober
Das tägliche Gesamtvolumen betrug 52 Milliarden US-Dollar pro Tag. Bitcoin-Kontrakte machten 67 % des Handelsvolumens aus, verglichen mit 33 % bei Ether-Kontrakten.
Stablecoins
Stablecoins haben in diesem Jahr eine große Rolle gespielt und sind zur Währung der Wahl für Händler und zur Hauptquelle der Marktliquidität geworden.
Die Kapitalisierung von Stablecoins ist seit März 2022 rückläufig und fiel gegenüber ihrem Höchststand um 26 %
Dies ist auf eine Kombination aus regulatorischem Druck (die SEC hat BUSD als Wertpapier eingestuft), Kapitalrotation (Bevorzugung von US-Anleihen gegenüber niedrig verzinsten Stablecoins) und nachlassendem Anlegerinteresse während des Bärenmarktes zurückzuführen.
Im Oktober drehte sich die Situation um 180 Grad, als der MCap der Stablecoins den Tiefpunkt von 120 Milliarden erreichte und das Angebot danach begann, um 3 % pro Monat zu wachsen.
Dies ist der erste Anstieg der Stablecoin-Kapitalisierung seit März 2022 und ein wahrscheinliches Zeichen für ein wiederkehrendes Anlegerinteresse.
Auch die Dominanz zwischen Stablecoins hat sich von 2022 bis 2023 deutlich verändert.
Zuvor steigende Stablecoins wie USDC und BUSD haben ihre Dominanz erheblich reduziert, wobei BUSD in den Nur-Einlösungs-Modus wechselte (Paxos gab im Januar bekannt, dass die Prägung eingestellt würde) und die Dominanz von USDC von 37,8 % auf 19,6 % sank.
Tether (USDT) hat sich erneut als größter Stablecoin etabliert, mit einem Gesamtangebot von über 90,6 Milliarden und einem Marktanteil von 72,7 %.
Ergebnisse
Das Jahr 2023 im Krypto-Bereich hätte nicht so gut verlaufen können.
Nach einem langen Rückgang und Abwärtstrend im Jahr 2022 hat das Jahr 2023 erneutes Interesse an digitalen Vermögenswerten geweckt
Der Löwenanteil von BTC wird von langfristigen Inhabern gehalten, und die meisten Anleger erwirtschaften derzeit Gewinne, wobei ein Bitcoin-Spot-ETF mit ziemlicher Sicherheit im Januar 2024 genehmigt wird, und da die Halbierung im April vor der Tür steht, ist die Krypto-Community dabei bereit für ein aufregendes neues Jahr
