Händler könnten sich jetzt freuen, dass der Bitcoin-Preis über 17.400 US-Dollar gestiegen ist, aber es sind siebenundzwanzig lange Tage vergangen, seit Bitcoin (BTC) das letzte Mal den Widerstand von 17.250 US-Dollar durchbrochen hat.
Am 13. Dezember verzeichnete Bitcoin nach einer zweiwöchigen Seitwärtsbewegung einen Anstieg um 6,5 % in Richtung 18.000 US-Dollar. Auch wenn es der aktuellen Bewegung immer noch an Kraft mangelt, glauben Händler, dass ein erneuter Test des Widerstands bei 18.250 US-Dollar weiterhin möglich ist.
Bitcoin 12-Stunden-Preisindex, USD. Quelle: TradingView
Zu Beginn der Woche stieg der S&P 500-Index am 9. Januar auf den höchsten Stand seit 26 Tagen. Schwache Konjunkturdaten hatten zuvor die Erwartungen der Anleger auf langsamere Zinserhöhungen durch die US-Notenbank (FED) und die Zentralbank im Januar geschürt. 12 Consumer Index Report (CPI) könnte dieser Erwartung etwas Glaubwürdigkeit verleihen.
Am 6. Januar zeigten die deutschen Einzelhandelsumsätze im November einen Rückgang von 5,9 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. In den USA schrumpfte die Wirtschaftstätigkeit im Dienstleistungssektor im Dezember nach 30 aufeinanderfolgenden Wachstumsmonaten. Der Dienstleistungs-PMI-Wert lag bei 49,6 Prozent, und Werte unter 50 Prozent deuten normalerweise auf eine schwächelnde Wirtschaft hin.
Investoren warten gespannt auf die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI) am 12. Januar, der eher die Wetten darauf bestimmen wird, ob die FED die Zinsen Anfang Februar um 0,25% oder 0,50% anheben wird. Ökonomen erwarten, dass die Inflation im Dezember gegenüber dem Vorjahr um 6,6% steigen wird, sodass ein schwächerer als erwarteter CPI die Entwicklung der Märkte weiter ankurbeln könnte.
Dennoch sind die Auswirkungen eines einjährigen Bärenmarktes weiterhin zu spüren, da der digitale Vermögensverwalter Osprey Funds Berichten zufolge im zweiten Halbjahr 2022 den Großteil seiner Mitarbeiter entlassen hat. Die Investmentgesellschaft bietet Kryptoprodukte für die Brokerage-Konten ihrer akkreditierten Anleger an, darunter auch einen Trust.
Analysten sollten sich auf Bitcoin-Derivate konzentrieren, um zu verstehen, ob die jüngste positive Preisentwicklung endlich zu einer positiven Stimmung unter den Krypto-Investoren geführt hat.
Die Futures-Prämie zeigt, dass sich die Stimmung langsam verbessert
Privatanleger meiden Quartalsterminkontrakte in der Regel aufgrund der Preisunterschiede zu den Spotmärkten. Professionelle Händler bevorzugen diese Instrumente hingegen, da sie die Schwankungen der Finanzierungssätze in einem unbefristeten Terminkontrakt vermeiden.
Die annualisierte Prämie für Zweimonats-Futures sollte in gesunden Märkten zwischen +4 % und +8 % liegen, um Kosten und damit verbundene Risiken abzudecken. Wenn die Futures also unterhalb eines solchen Bereichs gehandelt werden, zeigt dies einen Vertrauensmangel seitens der Leverage-Käufer – normalerweise ein pessimistischer Indikator.
Annualisierte Prämie für Bitcoin-2-Monats-Futures. Quelle: Laevitas.ch
Das obige Diagramm zeigt eine positive Dynamik für die Bitcoin-Futures-Prämie, die sich von einem 3%-Rabatt am 30. Dezember auf aktuell 1% erholt hat. Obwohl sie sich immer noch im neutralen bis bärischen Bereich befindet, zeigt sie weniger Pessimismus als am 13. Dezember, bevor der Bitcoin-Preis auf 18.000 USD stieg. Allerdings ist die Nachfrage nach Leverage-Longs bei 17.000 USD laut dieser Kennzahl gering.
Bevor Händler voreilige Schlüsse ziehen, sollten sie auch die Optionsmärkte von Bitcoin analysieren, um externe Effekte auszuschließen, die für das Futures-Instrument spezifisch sind.
Geben Sie jetzt Ihre Stimme ab! Optionen kalkulieren ähnliche Risiken für Aufwärts- und Abwärtsrisiken ein
Die 25-prozentige Delta-Schiefe ist ein deutliches Zeichen dafür, dass Market Maker und Arbitrage-Desks zu viel für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz verlangen.
In Bärenmärkten geben Optionsanleger höheren Chancen auf einen Preissturz, wodurch der Skew-Indikator über 10 % steigt. Auf der anderen Seite tendieren Bullenmärkte dazu, den Skew-Indikator unter -10 % zu drücken, was bedeutet, dass die bärischen Put-Optionen diskontiert werden.
Bitcoin 60-Tage-Optionen 25% Delta-Skew: Quelle: Laevitas.ch
Der Delta-Skew erreichte am 9. Januar mit 8 % seinen Tiefpunkt, was darauf hindeutet, dass Optionshändler ähnliche Risiken für Aufwärts- und Abwärtsbewegungen einpreisen. Noch wichtiger ist, dass der aktuelle Stand der niedrigste seit dem 8. November 2022 oder seit der Implosion der FTX-Börse ist.
Auch wenn kein Appetit auf Leverage-Longs mit Bitcoin-Futures besteht, fühlen sich die Wale und Market Maker, die mit Optionen handeln, mit der Unterstützung von 17.000 US-Dollar immer wohler.
Zwar gibt es keine Anzeichen dafür, dass ein Anstieg auf 18.250 Dollar bevorsteht, doch den Derivatedaten zufolge sind die Händler zumindest weniger risikoscheu.
Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind ausschließlich die der Autoren und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider.
