Der bekannte Kryptowährungs-YouTuber Nao Ge hat kürzlich ein Video mit dem Titel „Diskutieren, ob der US-Dollar und die US-Schulden Schneeballsysteme sind?“ veröffentlicht. In dem Video diskutiert Nao Ge auf einfache und unkomplizierte Weise das Betriebsmodell des US-Dollars und der US-Schulden -zu verstehen und zu analysieren, ob es sich um ein Schneeballsystem handelt. Es weist die Merkmale eines Schneeballsystems auf und löste eine Diskussion in der Community aus. Andererseits brachte der Forscher Yu Zhe'an mehrere relevante Fakten vor und erläuterte seine persönlichen Ansichten als Antwort auf die Argumente in diesem Film. Er sagte, dass die Verwendung der Logik der Privatverschuldung zur Analyse der Staatsverschuldung der falsche Weg sei, sie zu analysieren.

Was sind US-Staatsanleihen?

US-Staatsanleihen sind eine Art „Schuldschein“, der von der US-Regierung ausgegeben wird, um Mittel zur Finanzierung von Infrastruktur, Sozialfürsorge, Landesverteidigung und anderen Ausgaben zu beschaffen. Vereinfacht ausgedrückt leiht sich der Staat durch die Ausgabe von Staatsanleihen Geld von Anlegern und verspricht, das Kapital und die Zinsen in der Zukunft zurückzuzahlen. US-Staatsanleihen werden in verschiedene Laufzeiten unterteilt: kurzfristige Treasury Bills, mittelfristige Treasury Notes und langfristige Treasury Bonds.

US-Staatsanleihen gelten im Allgemeinen als stabile und sichere Anlagen, da sie von Ländern und großen Finanzinstituten auf der ganzen Welt bevorzugt werden. Die Marktgröße ist riesig und sie sind ein wichtiger Vermögenswert auf dem internationalen Finanzmarkt.

Sind US-Dollar-Anleihen ein Schneeballsystem oder eine finanzielle Realität?

Bruder Nao sagte, dass die US-Schuldenquote 123 % beträgt, was bedeutet, dass 330 Millionen Menschen in den Vereinigten Staaten ein Jahr lang auf Essen und Trinken verzichten müssten, um die Schulden zurückzuzahlen. Obwohl die US-Regierung die Schuldenobergrenze mehrmals angehoben hat, leihen sich die USA weiterhin jedes Jahr Geld. Er glaubt, dass es sich hierbei um ein Schneeballsystem handelt, bei dem „Neues geliehen wird, um Altes zurückzuzahlen“, was letztendlich einen Schuldenausfall auslösen und zu einem Schuldenschnitt führen kann globale Finanzkatastrophe.

Bruder Nao kritisierte, dass die Vereinigten Staaten weiterhin Geld drucken, um die Regierung zu unterstützen, und so einen geschlossenen Kreislauf bilden. Dieses uneingeschränkte Schuldenmodell wird jedoch die Kaufkraft der Menschen aushöhlen und die Inflation wird den Wert der Vermögenswerte weiterhin schwächen, wodurch die einfachen Menschen ärmer werden und ärmer.

Er sagte weiter, dass selbst wenn die Rendite und der Kuponsatz der US-Schulden konsistent seien, dies nicht bedeute, dass keine Risiken bestünden, insbesondere wenn die Vereinigten Staaten weiterhin Kredite aufnähmen und das Ausmaß der Staatsverschuldung weiter zunehme Wir sollten bei diesen scheinbar stabilen Daten auf der Hut sein, denn tatsächlich ist die Finanzlage der Vereinigten Staaten besorgniserregend und könnte schließlich zu einer Wirtschaftskrise führen.

Ist es ein Fehler, Staatsschulden als Privatschulden zu betrachten?

Als Antwort auf Nao Ges Aussage zur Schuldenquote der USA nannte Yu Zhe'an ein Beispiel: Die Schuldenquote Japans habe 250 % überschritten, aber es habe keinen Haushaltszusammenbruch gegeben. Das Verhältnis zum BIP zur Messung der Schuldengesundheit eines Landes ist unvollständig. Er fügte hinzu, dass es falsch sei, Staatsschulden aus der Perspektive privater Schulden zu betrachten. Der öffentliche Sektor unterscheidet sich vom privaten Sektor dadurch, dass er sich bei der Ermittlung der Ausgaben nicht auf vorhandene Einnahmen verlässt, sondern zunächst die Ausgaben arrangiert und dann Einnahmen anstrebt.

Er betonte, dass das Haushaltsdefizit kein Gesamtproblem darstelle, da die Art und Weise, wie der Staat Schulden zurückzahle, nicht auf Einnahmen beschränkt sei. Der Staat könne Schulden auf drei Arten zurückzahlen:

  1. Erhöhen Sie das Wirtschaftswachstum über die Realzinsen

  2. Die Inflationsrate sei höher als der Nominalzins

  3. Die Steuereinnahmen übersteigen die Ausgaben.

Steuereinnahmen und -ausgaben machten nur etwa 30 bis 40 % der bisherigen Schuldenrückzahlungen in den Vereinigten Staaten aus, und der Anteil der Schuldenrückzahlungen durch Wirtschaftswachstum betrug mehr als 50 %. Der Staat kann die Geldnachfrage der Gesellschaft durch Wirtschaftswachstum und andere Methoden erhöhen, um die neue Geldmenge auszugleichen, was auch eine Form der Schuldentilgung darstellt.

Ist Inflation Ausbeutung oder Umverteilung?

Bruder Nao wies darauf hin, dass die Inflation nicht nur die Ersparnisse der Menschen aufzehrt, sondern auch die Kluft zwischen Arm und Reich verschärft. Yu Zhe'an schlug jedoch vor, dass Inflation tatsächlich ein Mechanismus der „Ressourcenumverteilung“ sei. Banken schaffen Kaufkraft durch Kredite und unterstützen diejenigen, die ihre Ressourcen voll ausschöpfen können, sodass Ressourcen nach und nach in die Hände von Menschen gelangen, die sie effizienter nutzen. Obwohl dieser implizite Vermögenstransfer für manche Menschen ungünstig ist, hat er doch seinen Wert für die Ressourcenallokation im gesamten Wirtschaftssystem.

Der Mechanismus hinter der US-Verschuldung: Soll die Kreditaufnahme erleichtert oder die Wirtschaft stabilisiert werden?

Bruder Nao kritisierte die Vereinigten Staaten dafür, dass sie ihre Schuldenobergrenze seit Ausbruch der Epidemie häufig angehoben haben, und zwar von 23 Billionen US-Dollar im Jahr 2019 auf 35 Billionen US-Dollar im Jahr 2024. Die US-Schuldenobergrenze wurde 78 Mal angehoben, und zwar jedes Mal Erreichte die Höchstgrenze und konnte keine weiteren Kredite aufnehmen, änderte er dann das Gesetz, um die Obergrenze anzuheben, da er davon ausging, dass es sich dabei um ein vom US-Finanzministerium geschaffenes „Fass ohne Boden“ handelte, um die Kreditaufnahme zu erleichtern.

Yu Zhe'an sagte jedoch, dass die Festlegung der Schuldenobergrenze die Zustimmung des Kongresses für jede Kreditaufnahme vor 1917 erforderte, was zu umständlich sei und die Fähigkeit der Regierung einschränkte, auf wirtschaftliche Schwankungen zu reagieren, weshalb eine „anpassbare“ Schuldenobergrenze geschaffen wurde. Da sich die wirtschaftliche Nachfrage ändert, soll eine rechtzeitige Anpassung der Obergrenze die Wirtschaft stabilisieren, und dies geschieht nicht ohne Einschränkungen, wie Bruder Nao sagte.

Der US-Dollar als globaler Finanzhegemon: Ist die unbegrenzte „Gelddruckmaschine“ ein Risiko?

Bruder Nao zitierte auch die Aussage „Die Vereinigten Staaten können nicht scheitern, weil sie über eine Gelddruckmaschine verfügen“ und damit verbundene Daten und sagte, dass die Veränderungen der von der US-Zentralbank gehaltenen US-Schulden fast mit der Ausgabe der Regierung übereinstimmen Es hat sich ein wirtschaftlicher Kreislauf gebildet: Die US-Regierung gibt Geld aus, leiht sich Geld, und wenn das Geld nicht ausgezahlt wird, druckt die Zentralbank Geld, um zu helfen. Früher oder später wird dies schwerwiegende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben.

Aber Yu Zhe'an sagte, dass die Währung nur ein System sei, ein Mechanismus zur Ressourcenzuteilung, und sie habe eine Lebensdauer. Sollte es unbrauchbar werden, kann es auf die nächste Version ausgetauscht werden. Der Systemwechsel wird mit Kosten verbunden sein, sollte aber nicht als Weltuntergang angesehen werden.

Er sagte weiter, dass das US-BIP etwa 20 % des weltweiten Bruttoinlandsprodukts ausmacht, aber bis zu 50 % des weltweiten grenzüberschreitenden Finanzierungshandels und der Abwicklung, was es schwierig macht, den Status des US-Dollars leicht zu erschüttern. Er betonte, dass die US-Schulden unter solchen Umständen tatsächlich zu einer stabilen Säule im globalen Finanzsystem geworden seien. Auch wenn die US-Staatsverschuldung von Jahr zu Jahr steigt, haben die Vereinigten Staaten immer noch die Macht, Geld zu drucken, und ihr globaler Währungsstatus ermöglicht es den US-Schulden, langfristige Unterstützung vom Markt zu erhalten und dennoch die finanzielle Stabilität aufrechtzuerhalten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Nao Ges US-Schuldenbeschaffungsmodell und sein US-Dollar-Gelddruckmechanismus möglicherweise ein bodenloser Betrug sind und früher oder später eine Krise ausbrechen wird. Yu Zhe'an lieferte eine eher makroökonomische Sichtweise und glaubte, dass sich die Natur der Staatsverschuldung von der Privatverschuldung unterscheidet und dass die Logik der Operationen des öffentlichen Sektors eine andere ist als die der Privatunternehmen. Die Staatsverschuldung kann durch Wirtschaftswachstum, Inflation usw. stabilisiert werden Saldo von Einnahmen und Ausgaben. Die Ansichten beider Parteien erinnern uns daran, dass wir ein tiefes Verständnis der unterschiedlichen Positionen zu Wirtschaftsfragen haben müssen, um einen makroskopischeren Blick auf die US-Staatsverschuldung und ihre globalen Auswirkungen zu erhalten.

Dieser Artikel: Bruder Nao nennt den US-Dollar und die US-Schulden ein Schneeballsystem, und Yu Zhe'an: Es ist ein häufiger Fehler, ihn vom Standpunkt der Privatverschuldung aus zu diskutieren. Er erschien zuerst auf Chain News ABMedia.