Während Sam Bankman-Fried vor Gericht steht, bleiben viele Akteure im Bereich digitaler Vermögenswerte im Überlebensmodus.

Sara Feenan gab 2017 ihre Karriere im Finanzwesen auf, um in die schöne neue Welt der Kryptowährung einzusteigen.

Feenan hat im Laufe der Jahre bei Blockchain-Technologieunternehmen und der Binance-Börse gearbeitet. Sie ist so begeistert, Teil einer Bewegung zu sein, die verspricht, alles neu zu erfinden und zu verbessern, dass sie sogar ihren Hund nach dem Erfinder von Bitcoin benannt hat.

Doch dann kamen die Turbulenzen des Jahres 2022, die im November im atemberaubenden Zusammenbruch der FTX-Börse gipfelten. Als sich die Auswirkungen in den nächsten Monaten ausbreiteten, war Feenan arbeitslos, zuletzt bei einem Startup. Später verließ sie die Welt der Kryptowährung.

„Ich bin ein wenig enttäuscht“, sagte Feenan. Sie arbeitet jetzt bei einem Nicht-Krypto-Fintech-Startup in London. „Dinge wie FTX sind ein wenig nervig. Wenn man den Leuten erzählt, dass man in der Kryptowährungsbranche arbeitet und das gerade passiert ist, ist es schwierig, der Außenwelt zu beweisen, dass nicht jeder in der Kryptowährungs-Community Betrug begeht.“

Während diese Wolke des Zweifels seit ihrer Gründung über der Anlageklasse schwebte, ist sie in den Monaten seit dem Untergang von FTX und seinem rätselhaften Anführer Sam Bankman-Fried möglicherweise immer deutlicher geworden. Es war noch nie so intensiv. Da Bankman-Fried wegen eines der größten Finanzbetrugsfälle in der Geschichte der USA vor Gericht steht, ist es unwahrscheinlich, dass sich die Wolken so schnell lichten. Bankman-Fried bekannte sich in einer Reihe von Anklagen gegen ihn nicht schuldig.

Natürlich beeinflusst nichts die Marktstimmung mehr als der Preis. Obwohl sich Bitcoin in diesem Jahr um etwa 60 % erholt hat und bei rund 27.000 US-Dollar gehandelt wird, liegt er immer noch deutlich unter dem im November 2021 aufgestellten Rekord von 69.000 US-Dollar und verharrt den größten Teil des Jahres in einer Handelsspanne. Was einst ein Markt von fast 3 Billionen US-Dollar war, ist heute etwa 1 Billion US-Dollar wert. Das Ziel von Bitcoin oder einer anderen Kryptowährung als echte Alternativwährung scheint immer noch nur ein Traum zu sein.

Darüber hinaus sind die Geschäfte ausgetrocknet. Der einst so heiße NFT-Markt sieht jetzt aus wie die „digitale Tulpenmanie“, von der Kritiker immer sprechen. Forscher des Krypto-Wettunternehmens dappGambl sagen, dass etwa 95 % der mehr als 73.000 NFT-Sammlungen im Wesentlichen wertlos sind. Die Forscher wiesen unter Berufung auf Daten des Blockchain-Unternehmens Block weiter darauf hin, dass das wöchentliche Transaktionsvolumen von NFTs im Juli (dieses Jahr) etwa 80 Millionen US-Dollar betrug, was nur 3 % des Höchststands im August 2021 entsprach. Erinnern Sie sich an NBA Top Shot, das vielgepriesene NFT-Projekt von Dapper Labs? Das Projekt wandelt Basketball-Highlights in handelbare Token um, wobei einige NFTs im Jahr 2021 für mehr als 200.000 US-Dollar verkauft werden. Mittlerweile stehen jedoch Hunderte von NFTs zum Verkauf, deren Verkaufspreise bereits bei 1 US-Dollar liegen.

Noch wichtiger ist, dass die ursprünglich lockere Finanzierung in der Risikokapitalgemeinschaft nun stark verschärft wurde. Laut dem Finanzunternehmen Pitchbook ist die Gesamtzahl der Risikokapitaltransaktionen, die auf Kryptowährungs- und Blockchain-Projekte abzielen, in diesem Jahr bis zum 19. September auf 7,3 Milliarden US-Dollar gesunken, was etwa einem Viertel der Gesamtzahl für die gesamten Jahre 2021 und 2022 entspricht. Gleichzeitig verschwinden Arbeitsplätze in der Branche. Das Arbeitsinformationsunternehmen Revelio Labs zeigt auf der Grundlage von Daten von 35 großen Unternehmen, dass die Zahl der Kryptowährungs-Arbeitskräfte zu Beginn des Jahres 2022 zwar um mehr als 18 % wuchs, die Beschäftigung jedoch im Laufe des Jahres zurückging, wobei der jüngste Rückgang mehr als 5 % betrug.

„Ehrlich gesagt ist die Situation schrecklich“, sagte Nico Cordeiro, Chief Investment Officer des Krypto-Hedgefonds Strix Leviathan. „Die Einnahmen sind allein aufgrund der Marktbedingungen bereits minimal. Sie werden keine neuen Investoren gewinnen, weil niemand in den Bereich investiert. Derzeit befinden sich Kryptowährungsteilnehmer in einem Überlebensmodus: Halten Sie den Betrieb aufrecht, solange das Kapital in den Bereich zurückkehrt.“

Strix Leviathan hatte die Offshore-Börse von FTX genutzt, um einige unbefristete Kryptowährungs-Futures zu handeln, die an US-Börsen nicht verfügbar waren, aber das Unternehmen sperrt derzeit immer noch Gelder über Prime Broker an der insolventen Börse. Der Hauptkonkurrent von FTX, Binance, hat seitdem den Handel mit Perpetual Futures eingestellt, da befürchtet wird, dass es keinen sicheren Ort für den Handel gibt, und Binance, der Hauptkonkurrent von FTX, selbst steht zunehmend unter aufsichtsrechtlicher Kontrolle.

Für diejenigen, die in der Post-FTX-Ära erfolgreich Geschäfte im Zusammenhang mit Kryptowährungen starten können, war es ein harter Weg. Im Januar dieses Jahres gründete Hilal Diab sein in Tel Aviv ansässiges Unternehmen Market Mapper, eine Blockchain-Analyseplattform für Händler. Doch bald hatte er Schwierigkeiten, eine große Online-Werbeplattform zu finden, die sein Geschäft übernehmen würde. Diab sagte, als er versuchte, sich bei Mailchimp anzumelden, um den Newsletter von Market Mapper zu verteilen, habe das Unternehmen ihnen gesagt, sie sollten sich einen anderen Dienstleister suchen, weil es nichts mit der Kryptowährungsbranche zu tun haben wollte. Sogar seine Freunde und Familie sind vorsichtig.

„Sobald ich jemandem erzähle, dass es bei meinem Startup um Kryptowährungen geht, ballen sie die Fäuste“, sagte Diab. „Es gibt auch Investoren, die skeptisch sind, uns Geld zu geben, insbesondere nach dem Zusammenbruch von FTX. Sie haben Angst vor Klagen.“

Diese Klagen und verschiedene andere Fälle häuften sich nach dem Zusammenbruch von FTX und dem Zusammenbruch der Kryptowährungen im letzten Jahr. Neben der Insolvenz von FTX und dem bevorstehenden Strafverfahren gegen Bankman-Fried waren auch die Kryptowährungsunternehmen Genesis Global, Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital und BlockFi Inc. in die Insolvenz und damit verbundene Gerichtsverfahren verwickelt. Der Mitbegründer von Three Arrows Capital, Su Zhu, wurde am 29. September in Singapur festgenommen und drohte zusammen mit seinem Mitbegründer Kyle Davies mit einer Gefängnisstrafe, weil er bei der Untersuchung des aufgelösten Hedgefonds nicht mit den Liquidatoren zusammengearbeitet hatte.

Unterdessen kämpft Coinbase Global Inc. mit der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) wegen Vorwürfen, dass es sich bei vielen der an seiner Börse gehandelten Kryptowährungen um nicht registrierte Wertpapiere handele, während das Unternehmen weiterhin Lobbyarbeit beim US-Kongress betreibt und im Ausland expandiert.

Binance war auch in Durchsetzungsmaßnahmen der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission und der SEC verwickelt. Sogar die Eltern von Bankman-Fried sind in einen Rechtsstreit verwickelt, in dem es darum geht, Gelder zurückzufordern, die sie von FTX erhalten haben.

Aber überraschenderweise sagte die Finanzprofessorin der Georgetown University, Reena Aggarwal, das Gericht sei eine seltene Quelle des Optimismus, der dazu beitragen könnte, dass die Preise für Kryptowährungen einen Tiefpunkt finden. Sie zitierte ein Urteil eines Berufungsgerichts vom letzten Monat, das die Entscheidung der SEC, den von Grayscale Investment LLC vorgeschlagenen börsengehandelten Spot-Bitcoin-Fonds zu blockieren, aufhob. Aggarwal zitierte auch die Entscheidung eines anderen Richters, dass die XRP-Token von Ripple Labs keine Wertpapiere seien, wenn sie an die Öffentlichkeit verkauft würden.

„Die SEC hat versucht, es durchzusetzen und sagt, Kryptowährung sei der ‚Wilde Westen‘ und wir müssten sie regulieren, aber die Gerichte haben Nein gesagt“, sagte Aggarwal. „In gewisser Weise gibt das der Branche neues Leben.“

Brian Mosoff, CEO von Ether Capital Corp., einem in Toronto ansässigen Investment-Kryptowährungs- und Blockchain-Projekt, sagte, dass viele in der Branche den SBF-Prozess aufmerksam verfolgen werden, um zu sehen, ob neue Details bekannt gegeben werden. Für Mosoff könnten die Herausforderungen, vor denen die Branche in der Post-FTX-Ära steht, jedoch auch einen wichtigen Wendepunkt darstellen.

„Der Lichtblick hier ist, dass es die Diskussion in allen Jurisdiktionen auf der ganzen Welt antreibt, weil jeder erkennt, dass diese Branche nicht verschwinden wird.“ Mosoff sagte auch: „Sie können sich vorstellen, dass es eine Pre-FTX-Branche für digitale Vermögenswerte gibt.“ Es folgt eine Post-FTX-Digital-Asset-Branche, die meiner Meinung nach als Zeichen der Institutionalisierung, des Vertrauens und der Regulierung in der Branche in die Geschichte eingehen könnte.“

Tatsächlich hoffen Firmen wie BlackRock Inc., Fidelity, Franklin Templeton und andere, dass ihr Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETF) endlich genehmigt wird, während traditionelle Wall-Street-Firmen damit beschäftigt sind, traditionelle Vermögenswerte in digitale Token auf der Blockchain umzuwandeln . Projekt. Die Zukunft der Kryptowährungsinnovation war wohl noch nie so institutionalisiert.

Feenan, die Krypto-Exilantin aus London, die ihren Welpen Toshi nach dem mysteriösen Erfinder von Bitcoin, Satoshi Nakamoto, benannt hat, ist nicht bereit, die Branche der digitalen Vermögenswerte endgültig aufzugeben.

„Kryptowährungen können sehr schnell von esoterisch zu geradezu albern werden“, sagte Feenan. „Wenn sich etwas Interessantes ergibt oder ich denke, dass dieses Projekt dazu beitragen wird, die Dinge voranzubringen, werde ich zurückkommen.“

– Ursprünglicher Autor mit Unterstützung von Stephanie Davidson und Jody Megson