Pavel Durov, der Gründer der beliebten verschlüsselten Messaging-App Telegram, wurde am 24. August in Paris im Rahmen vorläufiger Ermittlungen zur mutmaßlichen Rolle der Plattform bei der Beihilfe zu zwölf Straftaten festgenommen. Als Reaktion darauf stürzte der native Token des Open Network (TON), Toncoin, um 25 % ab.
Obwohl der französische Präsident Emmanuel Macron klarstellte, dass die Festnahme nicht politisch motiviert war, verweigert Telegram der Regierung seit langem den Zugang zu seiner Nutzerbasis. Im Jahr 2013 forderten russische Behörden Telegram auf, Online-Communities russischer Oppositionsaktivisten zu schließen und die persönlichen Daten von Nutzern herauszugeben, die an dem Volksaufstand in der Ukraine teilgenommen hatten, der zum Sturz eines kremlfreundlichen Präsidenten führte. Durow sagte, er habe diese Forderungen abgelehnt und daraufhin das Land verlassen.
Was ist TON und wie hängt es mit Telegram zusammen?
Während wir auf weitere Einzelheiten der Untersuchung warten, werden wir uns darauf konzentrieren, mehr über das Ökosystem rund um TON zu erfahren und zu erfahren, was wir aufgrund seiner On-Chain-Metriken, die die Leistung der Blockchain seit Jahresbeginn verfolgen, erwarten können. Das Open Network (TON) ist eine Layer-1-Blockchain, die ursprünglich von Telegram entwickelt wurde. Das Projekt stand vor erheblichen Herausforderungen, insbesondere mit US-Aufsichtsbehörden wegen angeblicher Verstöße gegen bundesstaatliche Wertpapiergesetze. Infolgedessen stellte Telegram im Mai 2020 seine Unterstützung für TON ein und machte den Weg frei für die Übernahme durch die TON Foundation im Jahr 2021.
Obwohl sie unabhängig voneinander agieren, profitieren Telegram und TON von ihrer symbiotischen Beziehung. Telegram wurde 2013 gegründet und gehört heute mit rund 900 Millionen aktiven Nutzern pro Monat zu den Top 10 der Social-Media-Plattformen. TON nutzt diese Benutzerbasis und stellt Telegram wiederum die Krypto-Tools zur Verfügung, die es benötigt, um sein volles Potenzial von einer verschlüsselten Messaging-Plattform zu einer Super-App auszuschöpfen, zusätzlich zu seiner Benutzerfreundlichkeit, die eine Schlüsselrolle bei der Einführung von TON spielt Rate wird Telegram auch wegen seiner Maßnahmen zum Schutz der Privatsphäre bevorzugt, die inzwischen einige rechtliche Bedenken hervorgerufen haben.
Was bedeutet das kurz- und langfristig für TON?
Obwohl eine enge Beziehung besteht, operieren TON und Telegram unabhängig von ihren jeweiligen Hauptsitzen in Zug (Schweiz) und Dubai (Vereinigte Arabische Emirate). Darüber hinaus unterzeichneten beide Unternehmen im Jahr 2023 eine strategische Partnerschaft, die ihre Beziehung weiter auszeichnet. Der jüngste Ausverkauf von TON nach der Verhaftung von Durov könnte eher eine kurzfristige Überreaktion aufgrund der Marktstimmung als ein grundlegendes Problem bei TON selbst widerspiegeln.
Beispielsweise erreichte das Handelsvolumen der dezentralen Börse (DEX) nach Durovs Verhaftung einen Höchststand von 167 Millionen US-Dollar, was darauf hindeuten könnte, dass die Leute TON aufgeben und sich anderen Vermögenswerten zuwenden. Vor den potenziellen Problemen mit Telegram zeigte das Transaktionsvolumen der dezentralen TON-Börsen (DEX) jedoch einen soliden Aufwärtstrend, wie in Abbildung 2 dargestellt. Das Wachstum des Transaktionsvolumens deutet darauf hin, dass Benutzer und Entwickler weiterhin aktiv mit dem Netzwerk interagieren, was darauf hindeutet Vertrauen in sein langfristiges Potenzial.
Datenschutzerklärung für Telegram
Wenn Telegram seine Verschlüsselung ändert, um Regierungen einen Hintertürzugriff auf die Nachrichten der Benutzer zu ermöglichen, könnten wir einen Exodus von Benutzern von der Plattform erleben, was sich langfristig auf den gesamten adressierbaren Markt von TON auswirken könnte. Einer der Gründe für die Akzeptanzrate von Telegram ist die datenschutzorientierte Infrastruktur der App, die mit dem Ethos der Krypto-Community zur Wahrung der Privatsphäre übereinstimmt.
Beispielsweise stieg Resistance Dog, REDO, ein TON-basierter Memecoin, der sich gegen digitale Zensur einsetzt, nach Durovs Verhaftung um 70 %. Obwohl es sich bei dem Projekt selbst nicht um eine Datenschutzlösung handelt, kann der Anstieg als Indikator für den wachsenden Bedarf an sicheren und datenschutzorientierten Plattformen gewertet werden, insbesondere als Reaktion auf aufkommende Bedrohungen der Privatsphäre der Benutzer. In den letzten Jahren haben sich Memecoins im Allgemeinen zu Proxy-Einsätzen im zugrunde liegenden Netzwerk entwickelt, da sie die Aufmerksamkeit des Einzelhandels wecken.
TONs ungelöste technische Rätsel
Um die ganze Geschichte aufzudecken, müssen wir herausfinden, wo die TON-Codebasis gehostet wird und wer sie kontrolliert, was den Zugriff auf vertrauliche Informationen innerhalb beider Organisationen erfordern würde. Aus dem Explorer von TON wissen wir, dass die 350 Validatoren geografisch über die USA, Europa und Lateinamerika verteilt sind. Es gibt jedoch einige Hindernisse bei der Lösung dieser Rätsel, da derzeit auch unklar ist, wie viele Validatoren Telegram kontrolliert.
Diese Details würden Aufschluss über die Leitung des Projekts und seinen Widerstand gegenüber äußerem Druck geben, etwa der Verhaftung von Schlüsselfiguren wie Durov. Das Verständnis der Dezentralisierung der TON-Entwicklung und -Kontrolle wird helfen zu klären, ob die jüngsten Marktreaktionen gerechtfertigt sind oder einfach auf Unsicherheit zurückzuführen sind. Entscheidend für die Beurteilung seiner langfristigen Stabilität ist die Abschottung des Projekts gegenüber individuellen Einflüssen. Telegram hat bisher auf die Verhaftung seines CEOs mit der Aussage reagiert, dass das Unternehmen die EU-Vorschriften, einschließlich des Digital Services Act, einhalte, und argumentiert, dass seine Inhaltsmoderation „den Industriestandards entspricht und sich ständig verbessert“.
Haben Sie Grund zur Sorge?
Auf grundlegender Ebene hat TON mehrere der größten Akteure auf dem Kryptowährungsmarkt durch die Nutzung mehrerer benutzerfreundlicher Funktionen und den Zugang zu einem bestehenden potenziellen Markt, der riesigen Benutzerbasis von Telegram von 900 Millionen, übertroffen. Trotz der aktuellen Probleme war es ein historisches Jahr für TON, das in diesem Jahr bisher um 138 % gestiegen ist.
Dies spiegelt sich im enormen Wachstum von Total Value Locked (TVL) wider, einem Krypto-Proxy für verwaltete Vermögenswerte, der das Jahr mit nur 13,5 Millionen US-Dollar startete und am 20. Juli dieses Jahres einen Höchststand von 776 Millionen US-Dollar erreichte. Während der TVL derzeit auf rund 400 Millionen US-Dollar gesunken ist, stellt er in diesem Jahr immer noch einen Anstieg von 2.820 % dar, und der aktuelle Rückgang ist größtenteils auf den oben erwähnten Preisrückgang zurückzuführen, den TON kürzlich erlitten hat.
Ein erheblicher Teil des TVL von TON konzentriert sich auf den DeFi-Sektor, insbesondere auf das Liquid Staking. Tonstakers verfügt über die höchste Liquid-Stake-Rate aller Ketten, was auf eine starke Benutzerbeteiligung am TON-DeFi-Ökosystem hinweist. Diese hohe Beteiligungsquote unterstreicht nicht nur die Attraktivität der DeFi-Anwendungen von TON, sondern unterstreicht auch das wachsende Vertrauen und Interesse an das Ertragspotenzial der Plattform.
Jenseits der Finanzen
TON ist jedoch nicht auf DeFi beschränkt. Über diesen Sektor hinaus hat das TON-App-Ökosystem einen TVL von etwa 69 Millionen US-Dollar, wobei die Top 20 bei 50 Millionen US-Dollar liegen.
Obwohl dieser Sektor nicht so groß ist wie die DeFi-Landschaft von TON, besteht er aus dezentralen Anwendungen (dApps), die die benutzerfreundlichen Funktionen von TON nutzen und Benutzern die Interaktion mit anderen Diensten erleichtern. Diese Applets sind von entscheidender Bedeutung, um Eintrittsbarrieren zu senken, die Aufmerksamkeit der Benutzer zu binden und gleichzeitig die Netzwerkaktivität zu steigern.
Hamster Kombat beispielsweise, ein Spiel, das mit der Berührung einer Münze gespielt wird, hat kürzlich in nur drei Monaten fast 250 Millionen Nutzer gewonnen und ist damit die am drittschnellsten wachsende App in der Geschichte. Dieses Maß an Anziehungskraft spricht für die Fähigkeit von TON, Aktivitäten über den DeFi-Sektor hinaus zu hosten, und kann als hervorragendes Beispiel für das Potenzial der Plattform dienen, ihre GameFi-Suite weiterzuentwickeln und weiterhin die nächste Generation von Kryptowährungsnutzern einzubinden.
Off-Chain-Benutzer und aktive Adressen zeigen den Wettbewerbsvorteil von TON gegenüber Ethereum
Die beträchtliche Anzahl von Off-Chain-Benutzern unterstreicht die starke Bindung des Mini-App-Ökosystems. Viele dieser Apps basieren auf Off-Chain-Komponenten, ein Trend, der wahrscheinlich zunehmen wird, da sich Web3-Gaming auf nachhaltiges Kostenmanagement konzentriert. Diese Kennzahl spiegelt effektiv die echte Nachfrage und das tatsächliche Engagement wider und zeigt die erfolgreiche Integration zwischen Telegram und TON.
In ähnlicher Weise wird die wachsende Aufmerksamkeit von TON noch dadurch unterstrichen, dass es die täglich aktiven Nutzer des Ethereum-Mainnets übertrifft, das derzeit fast 500.000 tägliche Nutzer beherbergt, 33 % mehr als der Riese der Smart-Contract-Plattform. Darüber hinaus liegt TON im Vergleich zu Ethereum-Skalierungslösungen bei aktiven Adressen nur an zweiter Stelle nach Base! Dies ist bemerkenswert, da Base wie TON eine große bestehende Benutzerbasis (über Coinbase) nutzt, was die Effektivität der Erschließung eines bestehenden, aktiven Marktes unterstreicht.
Rekordverdächtiges Transaktionsvolumen inmitten der DeFi-Erweiterung
Die täglichen Transaktionen sind in den letzten acht Monaten von weniger als 500.000 auf fast 2 Millionen gestiegen. Dieses Wachstum ist auf wichtige Entwicklungen zurückzuführen, die die Netzwerknutzung vorantreiben, darunter die Einführung der Aufteilung der Werbeeinnahmen auf TON, die Implementierung von USDT und die Möglichkeit für philippinische Bürger, Sozialversicherungsbeiträge mit USDT auf TON zu leisten, ein neuartiger Anwendungsfall. Derzeit beträgt die Marktkapitalisierung des TON-Stablecoins 620 Millionen US-Dollar, was größtenteils auf USDT zurückzuführen ist, der das DeFi-Potenzial von TON erschließen soll. Am 13. August verarbeitete das Netzwerk mehr als 1,2 Milliarden US-Dollar, das bislang größte Tagesvolumen.
Trotz des explosiven Wachstums von TON in diesem Jahr zeigte es eine bemerkenswerte Skalierbarkeit. Während vergleichbare Netzwerke bei zunehmender Akzeptanz mit steigenden Gebühren zu kämpfen haben, hielt TON die durchschnittlichen Transaktionskosten unter 0,10 US-Dollar. Dies steht im Gegensatz zu Netzwerken wie Cardano, die trotz deutlich geringerer Akzeptanz und weniger Anwendungen routinemäßig höhere Gebühren beibehielten. Selbst als die Aktivität zunahm, erreichte er knapp 0,45 $. Dies ist zwar teurer als einfachere Blockchains wie Sui und Solana, es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass die Hauptchancen von TON darin liegen, eine große Anzahl neuer Web2-Kryptowährungsteilnehmer zu gewinnen. Diese Unternehmen legen Wert auf einen benutzerfreundlichen und vertrauten Prozess, den TON bietet, und nicht nur auf 0,05 $ günstigere Transaktionskosten.
Netzwerkwachstum unabhängig von der Durov-Situation
Während die Situation von Telegram sicherlich bedeutsam ist und Auswirkungen auf den Zielmarkt von TON haben könnte, ist es wichtig zu erkennen, dass TON unabhängig agiert und in diesem Jahr ein beeindruckendes Wachstum gezeigt hat. Die starke Akzeptanz des Netzwerks, die durch seinen Fokus darauf getrieben wird, eine Super-App zu werden, die durch benutzerfreundliche Funktionen und ein vielfältiges Ökosystem unterstützt wird, versetzt es in eine gute Ausgangslage, um weiterhin eine neue Welle von Kryptowährungsnutzern zu gewinnen.
In den letzten Jahren waren Social-Media-Plattformen wegen Meinungsfreiheit und Sicherheitsproblemen mit Gegenreaktionen konfrontiert, verfügen aber aufgrund starker Netzwerkeffekte weiterhin über eine treue Nutzerbasis. Ebenso dürfte Telegram sein hohes Nutzerengagement und seine Beliebtheit beibehalten, selbst wenn es zu Richtlinienänderungen kommt, da die Nutzertreue stark bleibt. Für Anleger, die von der jüngsten Korrektur profitieren möchten, stehen auf dem europäischen Markt ETPs zur Verfügung, die den Anlegern ein Engagement in TON bieten.
