Jeder Bullenmarktzyklus wird entsprechende Risikoereignisse als Auftakt und Vorhang haben. Beispielsweise sind die „94“ im Jahr 2017 und die „519“ im Jahr 2021 beides durch politische Maßnahmen verursachte Marktereignisse, und der Trend nach politischen Ereignissen ist oft die letzte Hauptwelle des Bullenmarktes.

Der Beginn jedes Bullenmarktes wird von einer Umstrukturierung und Neuorganisation des vorherigen Zyklus begleitet. Beispielsweise waren Luna Thunder, FTX Capital und Three Arrows Capital allesamt Marktführer im letzten Bullenmarkt. Erst wenn der Markt vollständig durcheinandergewirbelt ist, schwankt und fällt, werden wirklich neue Kräfte in den Markt eindringen und einen neuen Zyklus beginnen.

2023 ist der Beginn eines neuen Zyklus, aber es ist keineswegs ein Bullenmarktzyklus. Der neue Bullenmarktzyklus erfordert neben der Bitcoin-Halbierung auch einen Kernfaktor – den marginalen Nutzen des Makroumfelds, und unser aktuelles Umfeld ist:

1. Die Federal Reserve erhöht weiterhin die Zinssätze und die anhaltend hohen Zinssätze haben zu einer verringerten Liquidität auf dem gesamten Finanzmarkt geführt.

2. Die Umkehrung der langfristigen und kurzfristigen Zinssätze für US-Schulden hat die Erwartungen einer weiteren wirtschaftlichen Rezession in der Zukunft gestärkt. Gleichzeitig kann es für einige Banken zu systemischen Risiken führen, wie z. B. dem SVB-Vorfall. Aufgrund der Zinsumkehr haben Geschäftsbanken Verluste erlitten, was zu schlechten Erwartungen bei den Nutzern geführt hat laufen.

3. Die Haltung der SEC gegenüber dem von einigen Institutionen angewandten Bitcoin-Spot-ETF und ob dieser schließlich genehmigt wird.

4. US-Inflations- und Beschäftigungsdaten. Wenn die Inflation weiterhin hoch ist und die Beschäftigungsdaten weiterhin gut sind, wird das Hochzinsumfeld anhalten.

Alles hat einen bestimmten Kreislauf, insbesondere der Finanzmarkt.

Markttrend

Zu Beginn des Jahres 2023 erlebte BTC zu Beginn des Jahres eine leichte Korrektur, erreichte jedoch Mitte Juni den vorherigen Höchststand und setzte die Korrektur nach Juni fort. Die Entwicklung des Bandmarktes ähnelt der des gleichen Zeitraums im Jahr 2019, insgesamt ist sie jedoch weitaus schlechter.

Was am engsten mit dem Markttrend zusammenhängt, sind die Auswirkungen des Bitcoin-Halbierungszyklus. Heute sind es noch mehr als 200 Tage bis zur vierten Bitcoin-Halbierung. Wenn man auf die Geschichte der Bitcoin-Halbierung zurückblickt, scheint es, dass jede Halbierung mit einem Anstieg des Bitcoin-Preises einhergeht:

Betrachtet man vergangene Bitcoin-Bullen- und Bärenmärkte, so hatten die Geldpolitik und die Liquiditätsbedingungen der globalen Zentralbanken einen wichtigen Einfluss auf den Bitcoin-Markt. Eine lockere Geldpolitik und reichlich Liquidität treiben tendenziell die Bitcoin-Preise in die Höhe, während eine straffere Geldpolitik und eine knappe Liquidität einen Abwärtsdruck auf die Bitcoin-Preise ausüben können.

Aktueller Entwicklungsstand des Verschlüsselungsmarktes und der Verschlüsselungsbranche

(1) Der Marktwert ist leicht gestiegen

Am 14. September 2023 betrug die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen 1,045 Billionen US-Dollar, ein Anstieg von 4,9 % gegenüber 0,996 Billionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die aktuelle makroökonomische Unsicherheit hat dazu geführt, dass die Kryptowährungsbranche im Allgemeinen starken Schwankungen unterliegt.

(2) Differenzierung von Anstieg und Fall: Anstieg und Fall der Kryptowährung im letzten halben Jahr

Der Kryptowährungsmarkt erlebte im letzten halben Jahr eine Achterbahnfahrt, wobei die meisten großen Projekte unterdurchschnittlich abschnitten, was vor allem auf die Klagen der SEC und der Handelsplattformen zurückzuführen ist, von denen viele der Top-100-Münzen betroffen waren. Bitcoin zeigte zusammen mit anderen digitalen Währungen (BCH, LTC usw.) im zweiten Quartal kurzfristig Stärke, angetrieben durch Nachrichten über die Notierung von ETFs und anderen Institutionen. Insgesamt sind weiterhin große Schwankungen und kein klarer Trend die Hauptthemen.

(3) Die Handelsaktivität ging zurück

Liquidität, Volatilität und Handelsvolumen auf den Märkten für digitale Vermögenswerte nehmen weiterhin ab, wobei viele Indikatoren auf das Niveau vor dem Bullenmarkt vor 2020 zurückfallen. Mit Ausnahme von Tether (USDT) sind alle wichtigen Stablecoin-Vermögenswerte auf dem Rückzug und das Stablecoin-Angebot verzeichnet einen anhaltenden Rückgang. Aufgrund der ungewöhnlichen Ruhe sowohl innerhalb als auch außerhalb der Kette erreichte das von Langzeitinhabern gehaltene Angebot ein Allzeithoch von 14,74 Millionen BTC. Im Gegensatz dazu ist das Angebot in der kurzfristigen Gruppe, die den aktiveren Teil des Marktes darstellt, auf den niedrigsten Stand seit 2011 gesunken. Die Gruppe der Langzeitinhaber hielt ihre Positionen fest und es kam nahezu zu keinem Vermögensabfluss. Kurzfristige Inhaber bewegen sich am Rande des Gewinns und die meisten der von ihnen gehaltenen digitalen Vermögenswerte wurden über der aktuellen Preisspanne erworben. Die Märkte für digitale Vermögenswerte erlebten einen Rückgang der Volatilität und ungewöhnlich niedrige Handelsvolumina und sind nun wieder in extrem enge Handelsspannen zurückgefallen.

(4) Bitcoin-Spot-ETF-Fortschritt

Die lauteste und wichtigste Geschichte auf dem Kryptowährungsmarkt in diesem Jahr war der Antrag für einen Bitcoin-ETF durch BlackRock, den weltweit größten Vermögensverwalter. Der Hauptnutznießer dieser Nachricht war Bitcoin, das ein deutliches Wachstum verzeichnete und im Jahr 2023 ein neues Allzeithoch erreichte. Als weltweit größter Vermögensverwalter unterliegt BlackRock einer intensiven Prüfung und trifft Entscheidungen erst nach sorgfältiger Überlegung. Selbst inmitten regulatorischer Nebel und des aktuellen Marktumfelds kann die Entscheidung von BlackRock, seine Investitionen in die Digital-Asset-Branche weiter zu erhöhen, als Signal für Anleger gewertet werden, dass Kryptowährung eine legitime Anlageklasse mit dauerhafter Zukunft ist.

Zweitens werden ETFs das Engagement und die Nachfrage nach dieser Anlageklasse schneller steigern, als die meisten erwarten. Die neuesten Nachrichten besagen, dass sich ein US-Berufungsgericht in der letztjährigen Klage gegen die SEC auf Grayscales Seite gestellt hat, weil sie deren Antrag auf einen Spot-Bitcoin-ETF abgelehnt hatte. Dies erhöht die Chancen erheblich, dass Spot-Bitcoin-ETF-Anträge von Unternehmen wie BlackRock, Fidelity und anderen genehmigt werden, möglicherweise bereits Mitte Oktober. Bemerkenswert unter ihnen ist der Grayscale Bitcoin Trust, der im Vergleich zu AUM deutlich weniger unterbewertet ist und einen starken Preisanstieg für den Token (GBTC) verzeichnet.

Aus Sicht der Kryptomarkt- und Branchenentwicklung ist die Leistung der Primär- und Sekundärmärkte für Kryptowährungen im Jahr 2023 (seit Jahresbeginn), einschließlich Marktwert, Handelsaktivitäten, Investitionen und Finanzierung, im Allgemeinen schwächer als die im Jahr 2019. Was im Jahr 2023 mehr Potenzial zeigt, ist, dass das Anwendungsumfeld und der Genehmigungsfortschritt von Bitcoin-ETFs deutlich besser sind als im Jahr 2019. Darüber hinaus hat sich Ethereum durch große Upgrades und Iterationen zur weltweit größten Blockchain-Plattform entwickelt und sein zukünftiges Entwicklungspotenzial ist immer noch unbegrenzt . .

Ein bullischer Markt erfordert das Entstehen unerwarteter Vorteile, die sich in reichlichen Kapitalzuflüssen, unerwarteten Zinssenkungen, lockeren behördlichen Genehmigungen und großen Innovationen in der Branche widerspiegeln. Dies alles werden Faktoren sein, die zu einem super bullischen Markt beitragen. Andererseits sind Black Swan-Ereignisse oft unvorhersehbar. Niemand hätte den Ausbruch der COVID-19-Epidemie vorhersagen können, die im Jahr 2020 die Welt erfassen würde. Darüber hinaus ging die globale Rettungsaktion im Wesentlichen mit einer Finanzkrise oder einer großen Wirtschaftskrise einher Rezession und die Volatilität von Risikoanlagen nehmen normalerweise zu, und Risiken und Chancen bestehen nebeneinander – die Dunkelheit vor Tagesanbruch ist oft die schwierigste Phase.

Später werden wir Ihnen eine Analyse führender Projekte auf anderen Strecken vorstellen. Wenn Sie interessiert sind, klicken Sie bitte auf „Folgen“. Von Zeit zu Zeit werde ich auch einige aktuelle Informationsanfragen und Projektberichte zusammenstellen und Gleichgesinnte im Währungskreis willkommen heißen, damit sie diese gemeinsam erkunden können. Wenn Sie Fragen haben, kommentieren Sie bitte oder senden Sie eine private Nachricht