Der Bitcoin-Preis (BTC) stieg zwischen dem 13. und 14. August um 5 % und erreichte 61.791 $, bevor er sich schnell wieder umkehrte und in weniger als zwei Stunden auf 58.914 $ fiel. Dieser abrupte Abschwung erfolgte, nachdem die Vereinigten Staaten eine Inflationszahl meldeten, die leicht unter den Erwartungen der Analysten lag. Der anfängliche Preisanstieg wurde durch bedeutende Ankündigungen zu Spot-Bitcoin-ETFs (Exchange Traded Funds) und MicroStrategy-Beständen (MSTR) getrieben, aber am 14. August erwiesen sich die makroökonomischen Bedingungen letztendlich als entscheidend.
Schwergewichte, die Bitcoin-ETF- und MicroStrategy-Positionen hinzufügten, hatten nur begrenzte Auswirkungen
Goldman Sachs, ein führendes globales Finanzinstitut, gab in seiner 13-F-Meldung neue Spot-Bitcoin-ETF-Bestände in Höhe von insgesamt 418 Millionen US-Dollar bekannt, die den Stand vom 30. Juni widerspiegeln. Die Zuteilung erstreckte sich auf mehrere Anbieter, darunter BlackRock, Fidelity, Invesco und Grayscale. Obwohl unklar bleibt, ob diese Investitionen von externen Fondsmanagern oder Goldmans internem Vermögensverwaltungsteam getätigt wurden, stellt dies einen bedeutenden Meilenstein dar, da das Unternehmen 2,81 Billionen US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten verwaltet.
Nicht alle Vermögensverwalter haben solche Investitionen angenommen. Laut CNBC verbieten JPMorgan, Bank of America und Wells Fargo ihren Finanzberatern weiterhin, Spot-Bitcoin-ETFs zu empfehlen. Unterdessen hat Morgan Stanley, eines der weltweit größten Vermögensverwaltungsunternehmen, erst am 7. August den Vertrieb und Verkauf von Spot-Bitcoin-ETFs durch seine 15.000 Finanzberater genehmigt. Folglich könnte die Zuteilung von Goldman möglicherweise einen Präzedenzfall schaffen, der seine Konkurrenten ermutigt, diesem Beispiel zu folgen.
Darüber hinaus lenkten die am 14. August veröffentlichten 13-F-Anmeldungen durch bedeutende Positionen in MicroStrategy (MSTR)-Aktien weitere Aufmerksamkeit auf Bitcoin. Die Norges Bank, die Zentralbank Norwegens, meldete einen Bestand von 1.123.930 Aktien im Wert von 152,2 Millionen Dollar, während die Schweizerische Nationalbank einen Anteil von 466.000 Aktien im Wert von 63,1 Millionen Dollar bekannt gab. Darüber hinaus gab der südkoreanische National Pension Service den Erwerb von 245.000 Aktien im Wert von 33,2 Millionen Dollar bekannt.
Der entscheidende Faktor für den anschließenden Rückgang von Bitcoin scheint der Bericht des US-Arbeitsministeriums zu sein, der einen Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) um 2,9 % in den letzten 12 Monaten aufzeigte, was den niedrigsten Anstieg seit März 2021 darstellt. Insbesondere die Wohnkosten trugen zu 90 % zum Gesamtwert bei und stärkten das Vertrauen der Anleger, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinsen im Laufe des Jahres 2024 wahrscheinlich senken wird.
Globale Rezessionsängste treiben Investoren von Bitcoin weg
Ein Umfeld expansiver Geldpolitik kommt im Allgemeinen dem Aktienmarkt zugute, indem es die Finanzierungskosten für Unternehmen senkt und die Attraktivität von festverzinslichen Anlagen mindert. Obwohl Bitcoin nicht direkt mit dem S&P 500 konkurriert, beruht ein erheblicher Teil seiner Attraktivität auf seiner Rolle als Absicherung, insbesondere in Zeiten unkontrollierter Inflation. Folglich waren die jüngsten makroökonomischen Trends für die Leistung von Bitcoin nicht günstig.
Es wäre jedoch zu einfach, die Preisschwäche von Bitcoin ausschließlich auf eine kleine Überraschung bei den US-CPI-Daten zurückzuführen. Das letzte Mal, dass Bitcoin einen Preis über 62.000 USD hielt, war am 2. August. Der Hauptkatalysator für die Korrektur von seinem Höchststand von 70.000 USD am 29. Juli war der durch die Entscheidung der Bank von Japan ausgelöste Börsenrückgang. Dieser Schritt erhöhte die Risikoaversion der Anleger und führte dazu, dass die Rendite 5-jähriger US-Staatsanleihen am 5. August auf dem niedrigsten Stand seit Mai 2023 schloss.
Daher scheint die negative Performance von Bitcoin am 14. August die Bedenken der Anleger hinsichtlich einer möglichen globalen Konjunkturabschwächung widerzuspiegeln. Zum Vergleich: Gold, das traditionell als Absicherung gilt, wird weniger als 2 % unter seinem Allzeithoch gehandelt. Dies steht im Gegensatz zu den jüngsten Zuwächsen des S&P 500-Index von 5,7 % in neun Tagen, die irreführend sein können, da sie größtenteils kurzfristige Auswirkungen vorübergehender Maßnahmen der US-Notenbank widerspiegeln.
Ein möglicher Lichtblick ist, dass Bitcoin zu einem wertvollen Vermögenswert werden könnte, wenn die Weltwirtschaft ihre Dynamik nicht aufrechterhält, unabhängig von der Inflationsentwicklung. Während Rezessionsphasen beispielsweise gibt es typischerweise eine geringere Kreditnachfrage und geringere Verbraucherausgaben, was zu einer geringeren Inflation führen kann. Ein solches Szenario, bekannt als Stagflation, könnte ein überzeugendes Argument für das Aufwärtspotenzial von Bitcoin im Jahr 2025 darstellen, obwohl es noch zu früh ist, die Wahrscheinlichkeit dieses Ergebnisses abzuschätzen.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsentscheidung birgt Risiken, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidungsfindung ihre eigenen Recherchen durchführen.
