urc5

🧛 Das Problem der „Vampir-Pools“ bei Uniswap V4: Endlich gibt es einen Standard, der es regelt

Bei vielen Hook-Token-Modellen auf V4 läuft es so: Im offiziellen Pool wird eine Gebühr erhoben, um damit Token zurückzukaufen, Dividenden auszuschütten oder LPs zu belohnen.
Das Problem: Jeder kann für denselben Token einen weiteren Pool ohne Hook eröffnen. Routing-Systeme prüfen, wo der Preis günstiger ist, und leiten Trades dorthin. So entgehen dem offiziellen Pool natürlich die Gebühren.

Genau hier setzt URC-5 (Token Venue Policy) an, das jetzt in das Uniswap-URC-Repository aufgenommen wurde.

🔹 Vorgeschlagen von 0xbeans aus dem Team von The Standard Reserve; der Vorschlag wurde am 15. September eingereicht und am 18. Oktober zusammengeführt. Der Status ist weiterhin „Draft“.
🔹 Token können on-chain ihren „offiziellen Pool“ festlegen. Es gibt zwei Modi: „preferred“ und „enforced“. Neue Token können andere Pools direkt blockieren; bei älteren Token wird eine Liste bereitgestellt, die Routing-Systeme ignorieren können.
🔹 Referenzdaten: Das Handelsvolumen von Hook-Token auf der Robinhood Chain liegt bei etwa 2,07 Milliarden US-Dollar. Nur rund 17,5 % davon liefen über offizielle Pools. Die geschätzten entgangenen Gebühren belaufen sich auf etwa 16,2 Millionen US-Dollar.
🔹 INDEX ist ein typisches Beispiel: Der V4-Pool mit 3 % Hook-Gebühr verzeichnete innerhalb von 24 Stunden nur etwa 13.000 US-Dollar Handelsvolumen, während ein gewöhnlicher V3-WETH-Pool auf etwa 246.000 US-Dollar kam.

Meine Einschätzung:
Für Token, die auf Rückkäufe durch Gebühren setzen, ist das wirklich eine gute Nachricht. Aber man sollte es nicht als Signal für einen Kursanstieg verstehen. Damit der Draft-Standard tatsächlich Wirkung zeigt, müssen sich erst die großen Routing-Systeme und Aggregatoren daran halten. Außerdem gilt für Trader: Höhere Gebühren im offiziellen Pool bedeuten auch höhere Handelskosten.
Unterm Strich werden hier die Einnahmen der Projekte und der Slippage für Trader neu gegeneinander abgewogen.

Wenn du einen Token mit Rückkaufmechanismus kaufst, kannst du zuerst auf DexScreener nachsehen, ob das Handelsvolumen tatsächlich über den offiziellen Pool läuft. Nur dann hat die Rückkaufstory auch Substanz.

Findest du, Token sollten das Recht haben, „vorzuschreiben“, in welchem Pool sie gehandelt werden? Oder gehört es zum Wesen von DeFi, dass Routing-Systeme frei den günstigsten Preis suchen?

#Uniswap #DeFi #URC5 #On-Chain-Daten