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📈 Der S&P 500 ist größtenteils eine Tech-Wette

Der Markt hat in diesem Jahr bereits 28 Rekordhochs erreicht, doch 9 der 11 Sektoren des S&P 500 hinken hinterher. Laut Silvia Insights macht der Technologiesektor fast 40 % des Index aus und steuerte rund 12 der insgesamt 13,6 Punkte Rendite des S&P 500 bei.

Auch der Energiesektor entwickelt sich überdurchschnittlich, doch sein Indexgewicht von rund 3 % begrenzt den Effekt. Ohne Technologie und Energie liegt der Median der Sektoren seit Jahresbeginn gerade einmal 1 % im Plus, während 4 der 9 Sektoren im Minus liegen. Wer den breiten Markt kauft, setzt daher größtenteils auf eine kleine Gruppe führender Technologieunternehmen.

Diese Konzentration birgt Risiken, falls die Mega-Cap-Technologieunternehmen schwächeln. Doch der Sektor ist günstiger bewertet als seit Jahren. Tatiana Darie, Makrostrategin bei Bloomberg, sagte in der Sendung Full Signal, dass die Differenz zwischen den erwarteten KGVs des S&P 500 und des Informationstechnologiesektors wieder das Niveau erreicht habe, das zuletzt zu Beginn der Pandemie zu beobachten war. Nvidia hatte damals eine Marktkapitalisierung von 144 Milliarden Dollar. Heute nähert sie sich 6 Billionen Dollar. Der breite Markt ist nicht unbedingt eine schlechte Wette, aber im Grunde ist es nur eine einzige Wette.
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