npo

•Nvidia CPO-Ausbau verläuft schneller als erwartet. Spectrum-X CPO-Switches befinden sich bereits in der Serienfertigung; dies ist auf die verbesserten Ausbeuten der Lieferanten für Schlüsselkomponenten zurückzuführen.

•Prognose für den Versand von Nvidia CPO-Switches: 15k im 4. Quartal 2026 / 16k im 1. Quartal 2027 / 30k im 2. Quartal 2027 / 100k im Jahr 2027.

•Scale Up OE: Unter der Annahme, dass sich NVL576 nicht ändert, aber T4 langsamer läuft (möglicherweise im 1. Quartal 2028), haben wir unsere Schätzungen für 2027E/2028E auf 6,5 Mio. / 42 Mio. revidiert. •Paralleler Fortschritt bei VRU NVL576 CPO (QM5 + 4 OEs) und NPO (QM5 + 4 OEs mit Sockeln) – trotz unserer Beibehaltung einer vollständigen Einführung von NPO in diesem Zyklus.

•Beim Feynman-Ausbau des CPO-Designs sind OEs mit 6,4T möglich, bis hin zu einem QM6-Gehäuse. Positiv – •Lumentum – CPO-Accelerated-Support für die Bewertung; erwarteter Umsatzbeitrag von CPO/NPO für CY27/CY28 jeweils 12%/26%

•Broadcom (3163 TT) & Bizlink (3665 TT) – profitieren mehr von CPO als von NPO. •Semtech (SMTC) – TIA/Driver-Exposure für NPO; Angebotsengpässe.#NVDA #CPO #NPO #scale $LITE