csi300

🇨🇳 KRASS: Chinesische Aktien sind im Vergleich zum S&P 500 so günstig wie nie zuvor, seit der CSI-300-Index aufgelegt wurde.
Das Verhältnis des chinesischen CSI 300 zum S&P 500 ist gerade auf ein Rekordtief von 0,55 gefallen – der niedrigste Stand seit der Einführung des Index im Jahr 2005. Zum Vergleich: Im Juli 2009 erreichte das Verhältnis mit etwa 3,8 seinen Höchststand. Chinesische Aktien wurden damals also relativ zu US-Aktien fast siebenmal höher bewertet als heute.
Das ist kein kurzfristiger Rückgang. Es ist die Fortsetzung eines 15 Jahre andauernden Abwärtstrends – durch den Börsencrash von 2015, jahrelange regulatorische Verschärfungen und eine Immobilienkrise hindurch, während US-Mega-Cap-Technologieunternehmen weiter zulegten und den S&P 500 immer weiter davonziehen ließen.
Die Kluft zwischen den beiden größten Aktienmärkten der Welt ist jetzt so groß wie nie zuvor. Ob das bedeutet, dass chinesische Aktien eine historische Chance für Value-Anleger bieten, oder ob es ein Zeichen für strukturell schwächere Wachstumsaussichten ist, hängt ganz davon ab, wen man fragt. Doch ein derart extremes Verhältnis bleibt selten für immer unbeachtet.
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