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📰 Visa hat dieses Mal das On-Chain-Kreditgeschäft direkt in die Abrechnungsschiene für Stablecoin-Guthabenkarten integriert.
Kreditkarten-Organisationen müssen häufig zuerst Visa täglich bezahlen, während das Geld der Karteninhaber erst später ankommt—dadurch entstehen immer wieder Finanzierungslücken. Credit Coop bietet eine zirkulierende Kreditlinie für Stablecoins: Die Institution leiht sich zuerst Geld, um die Abrechnung des Tages abzuschließen, und die Rückzahlung fließt anschließend automatisch zurück zur Tilgung.
🔥 Dieses Design erinnert ein wenig daran, Forderungsfinanzierung auf die Blockchain zu verlagern. Auszahlung, Geldfluss und Rückzahlungen werden über Smart Contracts abgewickelt. Das Geld, das der Karteninhaber zurückzahlt, wird zuerst für Zinsen verwendet, um dann die Kreditlinie wieder aufzufüllen; erst der verbleibende Teil fließt auf das Konto des Kreditnehmers. Als Sicherheit dient nicht ein überbesichertes Krypto-Asset, sondern die künftigen Rückflüsse aus der Abrechnung.
Visa sagt, dass dieses Modell seit 2023 bislang Finanzierungen für einen Abrechnungsumfang von über 2,5 Milliarden US-Dollar bereitgestellt, mehr als 3.000 Kredite und 9.000 Rückzahlungen verarbeitet und dabei bislang keine Ausfälle verzeichnet habe. Allerdings stammen diese Daten aus von dem Projekt bereitgestellten Materialien; derselbe Geldbetrag kann wiederholt ausgeliehen und zurückgezahlt werden—daher lässt sich daraus nicht direkt ableiten, wie hoch der ausstehende Kapitalbetrag oder der reale Gewinn tatsächlich ist.

👀 Noch spannender ist, dass die mit Stablecoins verknüpften Kreditkartenprojekte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 bereits über 160 hinausgekommen sind. Das Zahlungsvolumen ist im Jahresvergleich um fast 200 % gestiegen, und das jährliche Gegenwert-Volumen der Stablecoin-Abrechnungen liegt bei über 20 Milliarden US-Dollar. Der Bedarf wächst also tatsächlich—doch die derzeit offengelegten Kreditrahmen, die aktuelle Inanspruchnahme, die Konzentration der Kreditgeber und die Verlustverteilung sind noch nicht vollständig.
Rain macht den Großteil der offengelegten Aktivitäten aus und kommt auf kumulierte Zahlungen von rund 2 Milliarden US-Dollar Abrechnungsvolumen; Karta beschreibt Visa hingegen so, dass es zunächst mit On-Chain-Kreditlinien gestartet wurde und später eine institutionelle Finanzierung über 140 Millionen US-Dollar erhalten hat. Ganz ehrlich: On-Chain-Kreditvergabe wirkt eher wie ein Übergangswerkzeug, um Betriebs- und Nutzungsdaten aufzubauen—ob es Ausfällen und unzureichenden Forderungen standhält, ist dann die eigentliche Frage.
🤔 Glaubst du, dass dieses Modell „mit Geld aus zukünftigen Rückflüssen zuerst zu leihen“ zu einer gängigen Finanzierungsform für Stablecoin-Zahlungsprojekte wird?
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Visa 2026-Geschäftsjahr Q2-Daten: Mehr als 160 Krypto-Stablecoin-gekoppelte Kartenprojekte weltweit, das Zahlungsvolumen ist im Jahresvergleich um knapp 200% gestiegen, das annualisierte Volumen für Stablecoin-Abrechnungen hat 20 Milliarden US-Dollar überschritten – vor zehn Monaten lag die Zahl noch bei nur 3,5 Milliarden, das ist ein Plus um das 15-fache.

Visa hat die Abrechnungsdaten an den On-Chain-Kreditgeber Credit Coop angebunden. Dieser nutzt Smart Contracts, um Limits automatisch zu berechnen, automatisch Rückzahlungen abzuziehen und so den Emittenten der Kartenprojekte eine Stablecoin-denominierte revolvierende Kreditlinie bereitzustellen. Dieses Modell läuft seit mehr als zwei Jahren: In Summe wurden über 2,5 Milliarden US-Dollar finanziert, mehr als 3.000 Auszahlungen und über 9.000 Rückzahlungen – alles ist vollständig auf der Kette dokumentiert: keine Ausfälle. Der eigene Principal Member von Visa, Rain, hat allein über diese Kreditlinie fast 2 Milliarden US-Dollar aufgenommen.

In der Krypto-Community hört man sonst bei Kreditnachrichten meist davon, wer ausfällt oder wer Gelder aus einem Fonds abzweigt. Diesmal ist es anders: Ein vollständig automatisiertes On-Chain-Kreditgeschäft ohne manuelle Genehmigung – mit Rückzahlungsdaten, wie man sie im traditionellen Bankensystem nicht allzu häufig sieht. Der eigentliche Burggraben könnte daher nicht der Stablecoin selbst sein, sondern die Infrastruktur aus automatischem Clearing plus Ausfallfreiheit.

Meinst du, dass dieses On-Chain-Kreditmodell zum Standard für die Stablecoin-Basisinfrastruktur wird?

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