Während Bitcoin mit der 70.000-Dollar-Marke flirtet, erscheint es mir nicht wie ein System, das auseinanderfällt. Es fühlt sich eher wie ein Markt an, der Atem schöpft. Ich habe unzählige Stunden damit verbracht, Daten zu durchforsten – Forschungsberichte zu überprüfen, die Stimmung am Markt zu erfassen, Analystenmeinungen zu lesen, On-Chain-Aktivitäten zu verfolgen und zu beobachten, wie sich Händler verhalten, wenn die Überzeugung zu schwinden beginnt. Ein Thema taucht immer wieder auf: Diese Phase wird viel mehr von Emotionen als von Fundamentaldaten getrieben. Die Preise bewegen sich, ja, aber der Glaube bewegt sich schneller.