Letzte Nacht habe ich mir NVDA angesehen und ertappt mich dabei, etwas zu tun, das ich normalerweise versuche nicht zu tun.
Auf den Kurs starren, obwohl er sich bereits bewegt hat.
Da begann ich über die spannendere Frage nachzudenken:
Wenn Geld in KI strömt – wohin geht es dann nach NVIDIA?
Denn Kapital jagt nicht immer dauerhaft den gleichen Gewinner.
Manchmal rückt es eine Stufe die Kette hinunter.
NVIDIA braucht Speicher.
KI-Server brauchen Vernetzung.
Rechenzentren brauchen Strom.
Und all das muss gekühlt werden – mit Infrastruktur und zusätzlicher Leistungskapazität.
Also frage ich nicht: „Kann NVDA noch höher gehen?“
Sondern:
„Welcher Teil der KI-Maschine wird zum nächsten Engpass?“
Dort wird die Kapitalrotation interessant.
Wir haben bereits gesehen, dass Bridgewater seine NVIDIA-Position reduziert hat, während es seine Position in Vistra deutlich erhöht.
Das bedeutet nicht, dass das Geld ganz sicher von Chips in Richtung Strom rotiert.
Aber es ist genau die Art von Bewegung, die meine Aufmerksamkeit weckt.
Der KI-Trade könnte größer sein als der GPU-Trade.
Und manchmal sitzt der nächste Gewinner eine Ebene hinter dem Kurs, den alle schon jagen.
Dorthin schaue ich.
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