Chinas zinstragendes E-CNY: Eine "rote Linie" für die Wettbewerbsfähigkeit amerikanischer Stablecoins
Während die USA ihre Blockade von zentralbankbasierten digitalen Währungen (CBDCs) verstärken, waffnet China sein E-CNY, um mit dollargebundenen Stablecoins zu konkurrieren.
Wichtige strategische Verschiebungen:
Zins als Akzeptanztreiber: Um die langsame Verbreitung zu überwinden, erlaubt China kommerziellen Banken, Zinsen auf E-CNY-Wallets zu zahlen. Damit wird die digitale Yuan effektiv zu einem zinstragenden digitalen Girokonto.
US-Regulierungsbarrieren: In den USA zielt das GENIUS-Gesetz darauf ab, Stablecoins als "Zahlungsmittel" zu definieren und nicht als Investitionsinstrument. Doch da China Zinsen anbietet, wird die US-Politik der "zinslosen" Stablecoins von Branchenexperten als eine selbst verschuldete Verletzung bezeichnet.
Die "GENIUS"-Lücke: Derzeit geht es im Senat darum, ob "Belohnungen" (wie jene, die auf
$USDC angeboten werden) als Zinsen gelten sollen.
Marktumfeld: Wenn US-Regulierer eine vollständige Verbotsregelung für Belohnungen durchsetzen, könnte es zu einer massiven Kapitalverlagerung in nicht in den USA regulierte Stablecoins oder zinstragende CBDCs kommen, wenn sich die "tokenisierte" Wirtschaft im Jahr 2026 weiter ausbreitet.
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