这轮牛市和上轮牛市的几个巨大区别：
一是优质项目变多了。
很多项目有了长期视角审视的可能，它们要么解决了某一些重要问题，要么有一些重大创新，而且本身在技术架构上也能够容纳很大的流量。
其中比较典型的包括 ARB OP 等扩容方案，SEI、APT、SOL等高速方案，也包括像走扩圈路线的WLD等，都是一旦大成都有很大空间的项目。
但是，这些项目大多由成熟的VC投资，项目方和VC、资源也都很牛，导致了第二个巨大的不同。
二是高FDV项目变多了。
项目很好，但流通市值也非常大成为常态。比如WLD，项目是绝对的好项目，且不说叙事、创始人等，他的构想中，为10亿人创建唯一身份这个事，一旦成了，就会成为AI的底层设施——将来AI越来越强，如何识别真人和AI，如何验证身份，它是有机会成为各类AI项目和互联网公司的底层的。
但是，有意思的是，在项目还没有成功的情况下，在高峰期的FDV就高达800亿，接近OPENAI市值，这明显是不合理的——但在高度控盘，极低解锁——解锁后流通速度还可以控盘的情况下，涨到多少由项目方和做市商说了算。
而且不仅仅是这一个项目如此，几乎你看到的所有大项目，都是如此。
图像
上图中你能看到无数的大量解锁，大多数项目都已经计算好牛市解锁的时间，大家都等着出货。
从这个角度看，或许，如果要搞价值投资，下轮熊市会是一个更好的机会——我不相信永恒牛市，即使ETF通过也仍然是这样。
所以，高FDV或许也不是坏事，让看懂项目的人有更好的机会上车。
从上面两个方面来说，我提出一个观点：本轮牛市，要尝试把“好项目”和“好标的”分开。
好项目，是指它不是空气、不是垃圾，是区块链的重要组成部分，但是你如果不是投资人、不是项目方，不是用户，只想投机，那就要想清楚自己是不是接盘的一方。
好标的，这里专指买了能赚钱的——不能赚钱的，从投机角度，就不是好标的。
在上轮牛市，人们寻找好标的，大多是寻找好项目——而本轮由于玩法的变化，一定要区分开来。
对于从赚钱的角度，如何寻找好标的，我有一些框架：
1、流动性第一。比如你可以随便买1000万人民币，滑点不大，而且你赚了10倍，变1个亿了，也可以随便卖掉，滑点也不大。
之所以把这一点放在第一位置，主要是基于几个考虑：
一是我看准加重仓的系统，最重要的是降低出手频率，加大出手力度，不能重仓等于零，浪费时间就是浪费机会，浪费机会就是浪费牛市，而要能上大仓位一定要流动性好；
二是流动性来得很快，去得也很快。潮水退去，才知道谁在裸泳。我们见过了太多今天被热捧，明天被遗忘的项目了——甚至已经成为了常态。
没有流动性，在下跌时就是死路一条。
比特币生态中那些无数被套死的人，对此应该深有体会——甚至不像MEME，跌惨了还能收回点渣，NFT和铭文之类，一旦归零，直接是无人问津了。
2、跟紧币安。币安有圈内第一的流动性，关注它的打新、上币，炒的币也基本上要有这个标准，就是能上币安，不能上币安等于0。
很多币你听到各种唱多叫好，如果上不了币安，小心自己就是最后接盘的人。
别听人家各种抨击币安，在牛市币安就是王者——这一点很可惜，我也惭愧于自己在牛市的短视，甚至我在自己的《聪明的投资者》中，原来建议大家配合的BTC、ETH、BNB组合，我后来删去了BNB。
这里面的逻辑是把币安当时熊市上币的逻辑认为可能常态化了，忽视了币安的资源和可选择空间和对项目的议价权——币安已经是所有项目方不得不低头的对象。
3、保持敬畏。当感觉赚钱超级容易的时候，一定要试着减仓卖一点点。BOME从3千万市值3天就涨到10亿市值，涨几十倍的时候，我真的觉得再涨5倍也不奇怪，超过WIF之类，但我还是在最FOMO的时候减了点仓，减的时候其实挺不舍的，尤其是减完还继续涨，或者减得跌下来还更猛的反弹时，但事后看又还不错。
所以，投资真的是要反着来。
像今天大跌，我一个朋友说，他想清仓，我大吃一惊，都跌成这样了现在清仓，那什么时候买呢？
我前天发出下面这条推后，很短时间就出现了大暴跌。
图像
而在当时8点左右，我还叫我一个好朋友清仓除ENA外的所有币，换成U去币安打新。
但是，当市场真的大跌之后，我突然觉得打新一点都不香了，因为遍地是好项目，这个时候就不如抄底一些优质币来得香了。
总之，你不要和大家做一样的操作。
要在大家都很绝望的时候，去买入！
要在大家都很害怕的时候，去买入！
下图是去年11月比特币才3万多的时候的第N次提醒是牛初，当时市场挺绝望的。
要在大家都很FOMO的时候去卖出、去减仓，换成一部分U去吃利息，去套利。
今天，我写这个文章，其实还是一点，下跌了你不研究不敢动手，那就会等到涨了再来问“还能追吗？”
很多道理说起来简单，只是执行起来就是这么反人性。
从零到亿，在币圈不少——虽然大多很隐秘，但要到10亿、百亿，就需要越来越关注底层逻辑。
一是优质项目变多了。
很多项目有了长期视角审视的可能，它们要么解决了某一些重要问题，要么有一些重大创新，而且本身在技术架构上也能够容纳很大的流量。
其中比较典型的包括 ARB OP 等扩容方案，SEI、APT、SOL等高速方案，也包括像走扩圈路线的WLD等，都是一旦大成都有很大空间的项目。
但是，这些项目大多由成熟的VC投资，项目方和VC、资源也都很牛，导致了第二个巨大的不同。
二是高FDV项目变多了。
项目很好，但流通市值也非常大成为常态。比如WLD，项目是绝对的好项目，且不说叙事、创始人等，他的构想中，为10亿人创建唯一身份这个事，一旦成了，就会成为AI的底层设施——将来AI越来越强，如何识别真人和AI，如何验证身份，它是有机会成为各类AI项目和互联网公司的底层的。
但是，有意思的是，在项目还没有成功的情况下，在高峰期的FDV就高达800亿，接近OPENAI市值，这明显是不合理的——但在高度控盘，极低解锁——解锁后流通速度还可以控盘的情况下，涨到多少由项目方和做市商说了算。
而且不仅仅是这一个项目如此，几乎你看到的所有大项目，都是如此。
图像
上图中你能看到无数的大量解锁，大多数项目都已经计算好牛市解锁的时间，大家都等着出货。
从这个角度看，或许，如果要搞价值投资，下轮熊市会是一个更好的机会——我不相信永恒牛市，即使ETF通过也仍然是这样。
所以，高FDV或许也不是坏事，让看懂项目的人有更好的机会上车。
从上面两个方面来说，我提出一个观点：本轮牛市，要尝试把“好项目”和“好标的”分开。
好项目，是指它不是空气、不是垃圾，是区块链的重要组成部分，但是你如果不是投资人、不是项目方，不是用户，只想投机，那就要想清楚自己是不是接盘的一方。
好标的，这里专指买了能赚钱的——不能赚钱的，从投机角度，就不是好标的。
在上轮牛市，人们寻找好标的，大多是寻找好项目——而本轮由于玩法的变化，一定要区分开来。
对于从赚钱的角度，如何寻找好标的，我有一些框架：
1、流动性第一。比如你可以随便买1000万人民币，滑点不大，而且你赚了10倍，变1个亿了，也可以随便卖掉，滑点也不大。
之所以把这一点放在第一位置，主要是基于几个考虑：
一是我看准加重仓的系统，最重要的是降低出手频率，加大出手力度，不能重仓等于零，浪费时间就是浪费机会，浪费机会就是浪费牛市，而要能上大仓位一定要流动性好；
二是流动性来得很快，去得也很快。潮水退去，才知道谁在裸泳。我们见过了太多今天被热捧，明天被遗忘的项目了——甚至已经成为了常态。
没有流动性，在下跌时就是死路一条。
比特币生态中那些无数被套死的人，对此应该深有体会——甚至不像MEME，跌惨了还能收回点渣，NFT和铭文之类，一旦归零，直接是无人问津了。
2、跟紧币安。币安有圈内第一的流动性，关注它的打新、上币，炒的币也基本上要有这个标准，就是能上币安，不能上币安等于0。
很多币你听到各种唱多叫好，如果上不了币安，小心自己就是最后接盘的人。
别听人家各种抨击币安，在牛市币安就是王者——这一点很可惜，我也惭愧于自己在牛市的短视，甚至我在自己的《聪明的投资者》中，原来建议大家配合的BTC、ETH、BNB组合，我后来删去了BNB。
这里面的逻辑是把币安当时熊市上币的逻辑认为可能常态化了，忽视了币安的资源和可选择空间和对项目的议价权——币安已经是所有项目方不得不低头的对象。
3、保持敬畏。当感觉赚钱超级容易的时候，一定要试着减仓卖一点点。BOME从3千万市值3天就涨到10亿市值，涨几十倍的时候，我真的觉得再涨5倍也不奇怪，超过WIF之类，但我还是在最FOMO的时候减了点仓，减的时候其实挺不舍的，尤其是减完还继续涨，或者减得跌下来还更猛的反弹时，但事后看又还不错。
所以，投资真的是要反着来。
像今天大跌，我一个朋友说，他想清仓，我大吃一惊，都跌成这样了现在清仓，那什么时候买呢？
我前天发出下面这条推后，很短时间就出现了大暴跌。
图像
而在当时8点左右，我还叫我一个好朋友清仓除ENA外的所有币，换成U去币安打新。
但是，当市场真的大跌之后，我突然觉得打新一点都不香了，因为遍地是好项目，这个时候就不如抄底一些优质币来得香了。
总之，你不要和大家做一样的操作。
要在大家都很绝望的时候，去买入！
要在大家都很害怕的时候，去买入！
下图是去年11月比特币才3万多的时候的第N次提醒是牛初，当时市场挺绝望的。
要在大家都很FOMO的时候去卖出、去减仓，换成一部分U去吃利息，去套利。
今天，我写这个文章，其实还是一点，下跌了你不研究不敢动手，那就会等到涨了再来问“还能追吗？”
很多道理说起来简单，只是执行起来就是这么反人性。
从零到亿，在币圈不少——虽然大多很隐秘，但要到10亿、百亿，就需要越来越关注底层逻辑。
想不被套要想清楚的一些事
币圈变化太快，如果只想听一个密码拿着等10倍，尤其不注意上车价位高低，会很惨：
看好 $ordi 到100，从1涨到29，崩到3
看好 $sats ，涨几十倍后说要超越Ordi，结果崩
看好 $atom ，从0.3涨到了17很好，但之后一路跌到4还没流动性。
看好 $tia ，从3涨到22，现在9
看好 $pandora ，从3千到3万，只用一周；但从3万到5000，跌了几个月
看好 $bome ，从3000万市值到10亿市值，几十倍只用3天，但一路大跌。
在趋势刚出现时介入，赚钱很快；在高位追击，会套得很惨。
当然，这可能也只是因为山寨牛市还没来，但我觉得不管来不来，都最好把“流动性第一”这5个字好好理解一下。
流动性不但指池子大小，还指市场热度、资金流向、叙事变化等——这些东西只能动态观察。
我很久没有玩nft，主要还是因为流动性是个问题，买少了没意思，买多了不好出货。
币圈变化太快，如果只想听一个密码拿着等10倍，尤其不注意上车价位高低，会很惨：
看好 $ordi 到100，从1涨到29，崩到3
看好 $sats ，涨几十倍后说要超越Ordi，结果崩
看好 $atom ，从0.3涨到了17很好，但之后一路跌到4还没流动性。
看好 $tia ，从3涨到22，现在9
看好 $pandora ，从3千到3万，只用一周；但从3万到5000，跌了几个月
看好 $bome ，从3000万市值到10亿市值，几十倍只用3天，但一路大跌。
在趋势刚出现时介入，赚钱很快；在高位追击，会套得很惨。
当然，这可能也只是因为山寨牛市还没来，但我觉得不管来不来，都最好把“流动性第一”这5个字好好理解一下。
流动性不但指池子大小，还指市场热度、资金流向、叙事变化等——这些东西只能动态观察。
我很久没有玩nft，主要还是因为流动性是个问题，买少了没意思，买多了不好出货。
