律动BlockBeats

BlockBeats 消息，2 月 12 日，Binance 联合首席执行官 Richard Teng 在 Consensus 香港大会现场表示，10 月 10 日（1011）的加密市场清算事件并非 Binance 引发，但在中国实施稀土金属管制与美国宣布新关税之后，当天每一家交易平台（无论是中心化还是去中心化）都经历了大规模清算。

Richard Teng 表示，当天约 75% 的清算发生在美国东部时间晚上 9:00 左右，同时伴随两个不相关且孤立的技术问题：一个稳定币 USEe 脱锚，以及「资产转移方面的一些延迟」。

「当天美国股市市值蒸发 1.5 万亿美元，」Richard Teng 说，「仅美国股市就发生了 1500 亿美元的清算。加密市场规模小得多，约为 190 亿美元。」

「在宏观层面，我认为人们对未来利率走向仍不确定，」Richard Teng 说，「地缘政治、紧张局势等趋势始终存在。这些因素确实会对加密此类资产构成压力。我认为我们应当关注的是底层发展。当前时点，散户需求相较于过去一年确实有所减弱，但机构部署、企业部署依然强劲。」

Richard Teng 补充道，即便市场环境不佳，机构仍在持续进入这一领域——「这意味着，聪明的钱正在进场。」

原文标题：《Robinhood 硬闯 L2，主打 RWA 代币化》

原文作者：KarenZ，Foresight News

2026 年 1 月底，Robinhood CEO Vlad Tenev 在社交媒体上重提五年前那场震惊华尔街的「GameStop 轧空事件」，并直言不讳：如果当时有区块链技术的实时结算能力，那个让无数散户愤怒的「拔网线」时刻本可以避免。

仅仅两周之后，Robinhood 正式宣布基于 Arbitrum 启动 Robinhood Chain 公共测试网，将支持代币化现实资产，包括股票、ETF、私募资产和其他金融工具。

架构之选：为什么是 Arbitrum？

在架构选择上，Robinhood 选择了基于 Arbitrum Orbit 构建以太坊 Layer 2 网络 Robinhood Chain，使用以太坊 Blob 来保证数据可用性，并以 ETH 作为原生 Gas 代币。

Robinhood 很清楚，自己不需要重新发明轮子。Arbitrum 提供 EVM 兼容性，现有的 DeFi 协议、钱包基础设施可以近乎零成本地迁移。更重要的是，Arbitrum Orbit 允许 Robinhood 构建一条「专用链」，这条专用链既拥有独立的治理权和定制逻辑（比如合规审查），又能共享以太坊主网那坚不可摧的安全共识。

这对于需要满足金融监管要求的 Robinhood 而言至关重要。它可以在链上实施合规规则、限制特定钱包地址的访问权限，同时不脱离以太坊这个最大的资金蓄水池。

更关键的是，早在 2025 年中，Robinhood 就已在 Arbitrum 上试运行其代币化股票业务。如今推出在 Arbitrum 上推出自有链，不过是水到渠成。

Robinhood 代币化股票试水

在 Robinhood Chain 测试网上线之前，Robinhood 已经在欧洲市场进行了 8 个月的「代币化股票」实验。

Robinhood Crypto 总经理 Johann Kerbrat 在 Consensus 2026 大会上表示，Robinhood 已在欧洲市场推出约 2,000 种代币化股票和 ETF 产品，覆盖主流美股及 ETF 产品，未来计划将私募股权、房地产和艺术品等真实世界资产代币化，以实现 7*24 小时交易和即时结算。

根据 Dune 数据显示，截至 2 月 9 日，Robinhood 代币化股票总价值目前为 1510 万美元，累计成交量达到 7443 万美元。当然，这个体量看起来并不大。

运作真相：Robinhood 代币化股票如何把美股「装进」链上？

· 底层架构： 这些代币化股票最初在 Arbitrum 发行，未来将全面迁移至 Robinhood Chain。

· 本质属性： 这些代币化股票并非实际的所有权凭证，而是挂钩标的股票或 ETP 价格的衍生品合约。这意味着用户持有的代币会对标美股走势，但用户并没有对应股票的所有权。

· 发行与销毁机制：当用户在 Robinhood 买美股衍生品合约时，平台会立刻在区块链上生成对应的同质化代币，这个代币就代表你对这份合约的所有权，但这个代币不能转给别人。等你把这份合约平仓了结后，平台会把区块链上对应的这个代币直接销毁，区块链会马上更新记录，这个代币就彻底作废了。

· 股息穿透：尽管用户不拥有股票所有权，但 Robinhood 做到了股息穿透。当底层股票分红时，系统会自动将股息以现金形式发放至投资者的账户。

· 合规铠甲： Robinhood 能够在欧洲合法推出代币化股票，得益于其充分的监管准备：

1. 2025 年 6 月，Robinhood 斥资 2 亿美元现金收购了 Bitstamp。这笔收购的核心价值在于 Bitstamp 拥有的斯洛文尼亚 MiFID 多边交易设施（MTF）牌照。

2. 2025 年年中，Robinhood 拿下欧盟 MiCA（加密资产市场法规）牌照和立陶宛 MiFID 经纪牌照。

也正因此，Robinhood 代币化股票由 Bitstamp 托管。

从交易门槛和费用来看，这类代币化股票的门槛极低，仅需 1 欧元即可起投；交易时间覆盖 5*24，非交易时段用户可提前挂单，待市场开放后自动成交。费用方面，Robinhood 实行零交易佣金、零点差政策，仅在交易过程中收取 0.1% 的外汇兑换费，最大程度降低用户交易成本。

金融民主化的「下半场」

如果说 Robinhood 的上半场是靠「零佣金」成名，那么下半场则是「消灭时间与空间的壁垒」。

Robinhood Chain 的核心叙事在于 RWA（现实世界资产）的全面上链。其意义体现在三个维度：

· 24/7 市场：Robinhood Chain 将美股带入了 Crypto 的时间维度，让资本的流动不再受制于华尔街的作息。

· 即时结算：更快的交易确认速度。

· 资产的可组合性：这是最大的想象空间。想象一下，未来你不仅可以持有特斯拉股票，还可以将其存入 Aave 或 Compound 协议中作为抵押品，借出 USDC 去买咖啡。资产的属性被彻底释放了。当然，现阶段 Robinhood 上的股票代币无法转移至其他数字钱包或交易平台。

· 无需许可：Robinhood Chain 的设计理念是无需许可且对开发者友好。任何人都可以与网络互动、构建应用程序并部署智能合约。

· 全球化投资壁垒消融： 一个东南亚的投资者可以通过 Robinhood Chain，以极低的磨损成本参与全球顶级公司的成长红利。

无法回避的挑战与变量

然而，通往新大陆的航程仍有几道「高墙」：

· 资产定义的法律尴尬： 目前仍以「衍生品」形式存在，而非底层证券的直接代币化，这在法律透明度上仍有一丝隔阂。

· 唯一对手方是 Robinhood Europe：Robinhood Europe 是该金融衍生品的唯一对手方，对手方集中可能带来潜在的流动性与信用风险。不过，Robinhood 官方文件显示，Robinhood 会以 1:1 的比例购买美国股票或 ETF 来对冲其发行的美国股票衍生品的风险。

· 生态的封闭性：Robinhood Chain 目前呈现出较强的中心化控制属性，其服务条款明确规定，平台可随时重置、限制或撤销特定钱包的访问权限。这种设计虽为满足合规要求所必需，却也与 Web3 去中心化的核心精神相悖，让其陷入「合规与去中心化失衡」的争议。不过，去中心化和合规在一定程度上就是冲突的，这一点无可厚非。过去数月，Robinhood 对代币化股票的开放思路也在持续放大。

· 第三方公司的抵触： 早前 OpenAI 曾公开声明「不承认」某些代币化股权的合法性。这暴露了 RWA 的核心矛盾：第三方公司与资产代币化方（Robinhood）之间的权益认定。

小结

Robinhood Chain 的测试网上线，并未引发 Crypto 行业的狂欢，但这也可能是静水流深的革命。

当 Robinhood 这样深耕传统零售金融的巨头，开始认真布局区块链、推动现实世界资产在链上表示和交易，传统金融与加密金融之间的那条清晰界限，正在被逐步模糊、消融。

Robinhood Chain 究竟会成为连接传统金融与 Web3 的超级入口，还是因过度侧重合规而陷入封闭的「孤岛」，仍需时间给出答案。

原文链接

BlockBeats 消息，2 月 12 日，贝莱德 iShares 亚太区负责人 Nicholas Peach 在香港 Consensus 大会上表示，若亚洲传统投资组合中仅配置 1% 加密资产，理论上可带来接近 2 万亿美元新增资金流入。加密 ETF 在亚洲机构接受度提升，部分配置模型已建议小比例加入加密。以亚洲约 108 万亿美元家庭财富规模测算，即使保守比例，也将产生深远影响。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据官方消息，Hyperliquid 新增上线 AZTEC/USDC 永续合约，最高支持 3 倍杠杆。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据 CoinDesk 报道，OKX Ventures 对稳定币和收益基础设施提供商 STBL 进行战略投资，具体投资金额未披露。

STBL 由 Tether 联合创始人 Reeve Collins 和 Libre Capital 创始人 Avtar Sehra 共同创立。STBL 表示，其计划在 OKX 与以太坊兼容的二层区块链 X Layer 上开发一种由现实世界资产 (RWA) 支持的稳定币。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，泰国正推进将加密货币纳入该国受监管的衍生品市场。

泰国证券交易委员会近日宣布，将根据衍生品监管规定，扩大许可标的资产的范畴，纳入数字资产与碳信用。

此举紧随泰国内阁批准一项提案之后。该提案旨在推动泰国衍生品市场与国际标准接轨，同时保持强有力的监管、风险缓释与投资者保护措施。

泰国 SEC 的此项调整正式承认数字资产（包括加密货币）为合法的投资资产类别，具备成为受监管衍生品标的资产的资格。这意味着，未来在泰国期货交易所等平台上，或可推出与比特币等资产挂钩的期货、期权及其他合约产品。

泰国 SEC 计划制定配套监管细则，包括修订衍生品业务许可证，允许持牌数字资产运营商提供锚定数字资产的合约产品。该机构还将审查衍生品交易所及清算所的牌照发放与监管框架，以适应加密资产作为新型标的产品的需求。此外，泰国 SEC 表示将与泰国期货交易所合作，最终确定锚定数字资产的合约产品规格，以支持风险管理与实际市场应用。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，与特朗普家族相关的加密项目 World Liberty Financial 计划推出外汇平台 World Swap，作为其 USD1 稳定币生态系统的一部分。

联合创始人 Zak Folkman 在 Consensus 香港大会现场表示，World Swap 旨在简化跨境转账流程，直接挑战传统汇款服务商，后者每笔交易往往收取 2% 至 10% 的手续费。

Folkman 透露，该公司正围绕其以现金储备支撑的 USD1 稳定币构建更完整的金融产品矩阵，包括近期上线的借贷平台 World Liberty Markets。该平台上线仅数周即吸引了数亿美元存款。

随着外汇业务的预告，围绕 USD1 稳定币的产品线正在迅速扩充。该项目正将自己定位为全栈式金融生态系统，预计本月晚些时候将在海湖庄园的活动上发布更多公告。

Folkman 在现场表示，公司的目标是抽离掉加密钱包和跨境转账中大部分的复杂操作，让用户能够像使用主流支付应用一样便捷地发送和接收数字美元。他将这项计划中的外汇服务直接定位为对传统汇款巨头的正面挑战。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，Arkham 官方发布报告《Who Owns the Most Ethereum? Top ETH Holders 2026》（谁拥有最多的以太坊？2026 年顶级 ETH 持有者），罗列当前市场上最大的 ETH 持仓地址排名。

统计数据显示，超过 60% 的 ETH 总供应量存放在 ETH2 信标存款合约中（77,186,906 ETH，价值约 2413.9 亿美元，占供应量的 63.23%）。

最大的个人持有者为 Rain Lohmus（持有 25 万 ETH，价值约 7.86 亿美元），但因私钥丢失而无法访问。

最大的可访问个人持有者为以太坊创始人 Vitalik Buterin，他目前持有 24 万 ETH，价值约 7.54 亿美元。其它数据如图所示。

BlockBeats 注：Rain Lohmus 是爱沙尼亚领先金融集团 LHV Group（LHV Pank / LHV Bank）的创始人之一。他在 2014 年以太坊 IC0 中，花费约 7.5 万美元购买了 250,000 枚 ETH（当时 ETH 价格 0.30 美元）。这批 ETH 从未被转移过，地址在链上完全可见。但由于 Rain Lohmus 丢失了私钥，导致完全无法访问这笔资产。

2023 年，他在爱沙尼亚国家广播电台公开承认了这件事，并表示「任何人可以自己计算它的价值」，同时表示如果有人能提供可靠的恢复方法，他愿意分享部分资产。到 2025-2026 年间，随着 ETH 价格大幅上涨，这笔 25 万枚 ETH 的价值一度超过 12 亿美元。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据官方消息，根据最近期的审核结果，Binance 将于北京时间 2 月 13 日 16:00 起移除以下现货交易对并停止交易：

AT/BNB、AVAX/BNB、BANANA/BTC、COTI/BTC、FF/BNB、HIVE/BTC、IO/BNB、LRC/BTC、MANA/BTC、SAGA/BNB、W/FDUSD、XPL/BNB、ZK/BTC。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据 Coinbob热门地址监控 显示，「链上股民」（0xfc66…）近期已平仓此前持有的 4000 万美元「ETH/SOL 汇率」空头头寸，以及 3000 万美元链上黄金相关多单。

完成平仓后，该地址于今日持续加仓美股存储板块标的，目前相关空头持仓总规模已达 1760 万美元。其主要持仓情况如下：

3x MU（美光）：持仓规模约 1030 万美元，均价 390 美元，浮亏约 86 万美元；

3x SNDK（闪迪）：持仓规模约 730 万美元，均价 603 美元，浮亏约 43 万美元；

3x NVDA（英伟达）：持仓规模约 697 万美元，均价 186 美元，浮亏约 18 万美元；

3x GOOGL（谷歌）：持仓规模约 491 万美元，均价 320 美元，浮盈约 12 万美元；

据悉，该地址此前一直专注于加密资产链上合约操作，今年 1 月 8 日以来持续减持高杠杆 ETH、BTC 与 SOL 空单；转而逐步加仓链上股票，当前其链上股票头寸在一月内累计增持近 8000 万美元，近期以部分资金回归加密市场。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据官方消息，Binance Wallet 将于今日 21:00 (北京时间) 进行新一轮 Alpha 空投。

拥有至少 240 点 Binance Alpha 积分的用户即可按先到先得的方式领取代币，直至空投池全部发放完毕或空投活动结束。更多详情即将公布。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据 Lookonchain 监测，交易员 0xC6F5 在 9 小时前平掉了他的 ETH 多单仓位，亏损 54.7 万美元。

然而就在 2 小时前，他再次以 25 倍杠杆开多 9,366 枚 ETH（价值 1844 万美元）。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据官方消息，Binance 将于 2026 年 02 月 12 日 21:00（北京时间）上线 Espresso（ESP），并开放以下现货交易对 ESP/USDT、ESP/USDC、ESP/TRY。

此外，ESP 将被标注种子标签。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，AI 量化交易机构 Inference Research 完成 2000 万美元种子轮融资，本轮融资由李林家族办公室 Avenir Group 领投。所筹资金将用于扩展该公司自主研发基础设施，以融合传统金融和数字资产，同时加速扩张团队。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，QCP Capital 客户覆盖主管 Elbert Iswara 在参与播客时表示，本次熊市更像一次流动性重置，而非结构性崩溃。Elbert 将本轮波动描述为一次剧烈但在历史上并不罕见的回调，从 60,000 美元附近的反弹表明，潜在需求依然存在，尤其来自长期持有者和机构。

Elbert 认为，市场方向由更广泛的风险规避情绪主导，包括流动性收紧与利率预期转变。而 ETF 资金外流、衍生品头寸调整、杠杆平仓等加密特定因素则放大了这一波动，使其速度更快、震荡更剧烈。

现阶段，比特币正以对流动性敏感的风险资产形态交易，尤其在紧缩或压力周期中。Elbert 指出，这并未否定其价值存储的叙事逻辑，但确实意味着投资者不应期待它在每一次抛售中都表现出对冲属性。比特币仍是一种混合型资产，其角色会随宏观周期切换。

Elbert 强调，目前几个比叙事更重要的短期指标包括：

· 关键价位与头寸：60,000 - 65,000 美元区域仍是重要的心理及技术区间，流动性薄弱可能放大价格超调风险。

· ETF 资金流持续性：资金流出是持续还是企稳，将影响短期价格行为，尤其在震荡市中。

· 杠杆与清算：当拥挤头寸迅速平仓时，剧烈波动往往被放大。

· 相关性模式：比特币与股票的相关性通常在风险规避期上升，待宏观压力缓解后回落。关键在于这一回落的速度。

Elbert 表示，短期内投资者应将比特币视作对宏观敏感、具备高贝塔属性的资产，并据此管理风险敞口。而长期视角下，真正驱动价值的是采用率、市场结构成熟度，以及机构参与能否在周期中趋于稳定。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，YZi Labs 负责人 Ella Zhang 在 Consensus 2026 大会上表示，目前 YZi Labs 与 CZ 共同管理超 100 亿美元资金，重点布局 AI、生物技术及 Web3 领域。其投资逻辑坚持第一性原理，聚焦真实需求而非趋势。AI 是必然趋势，生物技术是扩展人类能力的指数级机会，而加密行业具有周期性。

YZi Labs 除了提供资金支持，还注重通过导师制度培养具有韧性的创始人。此外，其还表示稳定币是加密货币走向主流的首个关键应用，并提到赵长鹏现以「实习生」心态担任导师。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据官方消息，Binance 合约将于 2026 年 02 月 12 日 15:00（北京时间）起，逐步将 AZTECUSDT 永续合约从盘前交易状态转换为标准的 U 本位 AZTECUSDT 永续合约。转换期最长可能需要 3 小时，具体时长取决于价格波动性及稳定指数价格的可获取性。转换期间，交易功能不受影响，未成交的挂单及已开仓位不会被取消。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，Bitwise CEO Hunter Horsley 在社交媒体上发文表示，Bitwise 两年前接触的一位财富管理客户，此前从未配置过加密资产。直到今天，借着这轮回调，他将 1100 万美元投入了比特币。对于广大尚未入场加密货币的投资者而言，回调即是机遇。

人们常常忘记许多专业投资人士，本就是专业的「抄底者」。这在过去或许并非如此，但如今，越来越多的主流投资者已进入加密领域。在他们眼中，价格下跌并非失败的信号，而是难得的入场机会，正如他们看待其他所有资产类别的熊市一样。加密市场正在走向成熟。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据 Arkham 监测，Alameda Research 破产管理方刚刚在其最新月度偿付批次中向债权人分配了 1560 万美元的 SOL。他们将 1560 万美元的 SOL 转移至 25 个独立地址，这是已持续 21 个月 的连续分配计划的一部分。

Alameda 在其链上钱包中仍持有 3.1495 亿美元 SOL。

BlockBeats 消息，2 月 12 日，据 Coinglass 数据，比特币近期在低位区间维持震荡走势，当前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场仍在看空，具体资金费率如附图所示。

BlockBeats 注：资金费率（Funding rates）是加密货币交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，交易平台并不收取此费用，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。

当资金费率为 0.01% 时，表示基准费率。当资金费率大于 0.01% 时，代表市场普遍看多。当资金费率小于 0.005% 时，代表市场普遍看跌。