最近大A市场整体比较低迷，市场无太多存量资金，很多投资人（或者投机人）大多收益为负值，实际我本人除了套利和指增2个产品外，其他国内市场ETF和主动基金年度也是浮亏的状态（当然这里面不含配置海外的ETF）。
一、 国内资产市场2个主要产品线今年表现情况
上图为套利产品，每年都是正收益，15年以来复合APR约14%,今年绝对收益5%，Sharp1.6，波动率3.4%，防御型产品，不求大胜，贵在稳健。
指增产品超额为黄色曲线，Sharp1.4，波动率7.5%，经历18年熊市和这两年熊市复利年化20%，今年超额很一般。
其他产品线，CTA类等去年已经都赎回操作了，躲过今年的继续下杀。
除此之外，就是宽窄基ETF产品线了。
二、后续关注方向
1、股票
其实我这今年个股操作由于精力原因越来越少，今年整体股票池并没有更新，目前仅有2只跟踪3年以上个股长期持有。不排除今年下半年投资一些个股标的。未来我个股买入原则将更为苛刻：股票池内股票，足够了解；公司壁垒强，管理层没有任何一次不诚信行为（哪怕有一次都剔除，详见我7月1日发的一个感想）；安全边际足够，不需要任何未来PE方面的提升就可以满足我预期15%以上Apr。
此外，除了这几个我还是特别关注的一个就是能否承受人口变量这个极端压力测试，这个懂的都懂。
2、几类债券
这里需要特别说明的是，熟悉我的朋友都知道我是不碰“堕落天使”类债券产品，甚至企业债等。我只关注国债、利率债和可转债。
①可转债
可转债最近一年基本很少做打新了，收益率划不来，主要关注错误定价机会，今年下半年可能会出现21年初那类机会，耐心等便是，机会不好就不投。
②美债
美债如果没有汇率风险的话我会优先考虑20年美债，其实也跟踪1年多时间了，预计Q3或Q4会有利率升转降的一个比较优的配置窗口，这里我想说的是不求绝对精确，只要相对底部即可。（如下图所示）
③利率债
后面可能会有长期做多机会，目前国内的通胀非常低甚至有些缩，因为，人口结构既影响通胀也影响信贷，最终会对利率产生重要影响。
④国债逆回购
其他都是国债逆回购，券商闲置资金月末季度末做做，苍蝇腿。
其他债个人不会投资，要不就属于收益有限风险无限的产品，要不就是信息超级不对称的产品目前我的信息渠道不支持投资类似标的。
3、信托
目前在研究一些crypto的信托产品，通过几天的研究感觉是一个比较优秀的投资标的，具体后面单独写文章说明。
4、期权
就目前来说，我个人认为，对于稳健型投资者而言，套利等固收产品+期权组合，是一个非常舒服的投资组合，里面期权可以打辅助策略，也可以另外一个产品线把期权单独做一个主力策略。
2种策略对投资人对期权的认知和熟悉程度要求相差巨大，普通投资人做好辅助策略其实就已经很香了。要想有较高的收益，还是要国内A股市场等去年4月份的大波，crypto市场需要用theta养一些long Gamma策略等一些大事件或者暴雷这样的大波。不过今年的大波目前还没看到，每年其实都会有，我认为下半年会有机会，这个不能急。
善猎者必善等待。
5、其他
其实其他一些非对称的投资机会今年上半年是有3个的在web3领域，下半年开始了，我不认为没有这种损失有限，收益可以打的很高的机会，具体的话出现了，就需要出现了审慎研究后扑上去，这里面就一定要把自己的资源打满，不能小富即安了。
人力、资源（场内外）、分工、执行等。
【结语】
其实我觉得今年市场哪怕就是大家说的地域市场大A也要比18年好做很多，起码沪深300和中证500都是为正的。
我隐隐感觉到下半年其实会有大的波动，大波动的时候往往机会就出现了，现在就以一个比较舒服的仓位和敞口等待机会到来。