可爱萱说U

银行取消5年期大额存单，是另一个历史性事件。
这说明中国的银行不再需要“长期资金”了。
银行是放贷的，银行不需要长期资金，说明没有人找银行融资了、尤其是做中长期贷款了。
既然银行都不看长远，那么老百姓会进行买房这样的长期投资吗？企业家会进行设备更新这样的长期投资吗？

聊一个反常识的事实：谷歌母公司登顶世界上最赚钱公司
截止到 2025 年的 12 月 2 日，根据最新 TTM（Trailing Twelve Months，过去12个月） 数据，（滚动数据包含2024年Q4+2025年Q1-Q3）
Alphabet（谷歌母公司）已经超越了沙特阿美（Saudi Aramco）和苹果，成为了世界上最赚钱的公司。
目前前三名分别是：
第1名：Alphabet (Google)
净利润：$1243 亿美元 (124.3 Billion)
净利率： 30.1%
第2名：Apple (苹果)
净利润：$1120 亿美元 (112.0 Billion)
净利率： 24.8%
第3名：Microsoft (微软)
净利润：$1049 亿美元 (104.9 Billion)
净利率： 35.7%
虽然很多人印象里“苹果最有钱”或者“沙特阿美最赚钱”，但2025年的新格局是“科技三巨头”全面屠榜。
但是目前，当属一个新旧能源交替的时代，代表“旧能源”的沙特阿美（石油）跌出前三，被代表“新能源（AI/算力）”的科技巨头全面超越。
英伟达虽然它排名第四，但它的净利率（53.7%） 是 Alphabet 的近两倍，是亚马逊（9.8%）的五倍。
它赚的是“卖铲子”的钱，效率极高。
而Alphabet (Google)上位原因也很简单，即其核心广告业务复苏，加上 Google Cloud 和 AI 带来的利润率飙升。
过去大家都在担心 ChatGPT 会杀死 Google Search，但数据证明 Alphabet 的印钞机（搜索+云）依然是全球最强。
综合业务能力更加强悍！
Google (Alphabet) 的 2025 战绩：
Q1 净利润：$236 亿
Q2 净利润：$263 亿
Q3 净利润：$349 亿（同比暴增 33%，这是它登顶的关键）
目前趋势是越赚越多，AI 带来的云收入在飙升。
如下图所示，暂居第一位！
总之一句话：
当我们在买入个股的时候，我们不应该看其 K 线的波动，而更应该像巴菲特一样，考虑其市场的占有率，以及其产品的普众性和实用性。

汤姆·李$SPX 7,700
“我们认为，展望2026年，投资者会面临重重疑虑，加上美联储新主席的就职，这大概会让我们获得10%的涨幅，”他在一段视频更新中说道，并补充说，新任美联储主席不会想要扼杀牛市。投资者担忧的焦点在于，股市能否在连续三年涨幅超过20%之后继续保持上涨势头。自1928年以来，标普500指数在连续三年涨幅超过20%后的第四年平均涨幅为12%。历史上，连续三年涨幅超过20%的情况也大致如此。人工智能估值过高、可能需要一段时间来适应新任美联储主席、对社会动荡的担忧以及最高法院可能推翻美国关税等因素，也构成了投资者的担忧。新任美联储主席=鸽派政策=对下半年股市有利。人工智能和能源基础设施、华尔街向区块链转型（例如股票、信贷和房地产的代币化）以及制造业回流将是盈利和增长的最大驱动力。

只有0.145%的美国人口知道即将发生什么……

埃德·亚德尼：“人工智能的架构师”荣膺今年《时代》周刊年度人物。我们问谷歌的杰米尼：“你能列举一下《时代》周刊年度人物封面最终变成诅咒的例子吗？”杰米尼回答道：“《时代》杂志一直强调，‘年度人物’衡量的是影响力（无论好坏），而非认可，但公众往往忽略了这一点。因此，出现了一种被称为‘《时代》封面诅咒’的反复出现的模式——封面人物在杂志发行后不久，往往会遭遇名誉扫地、政治垮台，甚至真的去世。”
我们已被警告。
我们现在建议对标普500信息技术和通信服务板块进行市值加权，并继续增持标普500金融和工业板块，以及我们新增的增持建议——医疗保健板块（见图表）。这三个板块目前分别占标普500总市值的31%和总收益的38%。

亚德尼：标普500指数的“七巨头”到2026年可能不再那么耀眼，因为它们在人工智能领域的激烈竞争开始削弱它们在搜索（谷歌）、软件（微软）、零售（亚马逊）、广告（Meta）、电动汽车（特斯拉）、智能手机（苹果）和GPU芯片（英伟达）等领域的垄断地位。这场竞争的受益者很可能是标普500指数的“493强”。一周前，我们建议减持前者，增持后者。我们的判断或许是正确的：自10月29日以来，MAGS ETF下跌了4.2%，而XMAG ETF上涨了1.2%（见图表）。
标普500等权重指数上周末创下历史新高，标普500市值加权指数周四也创下新高（见图表）。前者年初至今上涨10.1%，后者同期上涨16.1%。我们预计2026年市场走势将出现逆转。

扩大内需真有这么难吗？
真想扩大内需只一招，保证立竿见影：改变社会财富分配比例，让利于民。
这么简单的道理，这么多的经济学家竟然没一个人提出？

转自Stanley：段永平被很多人称为“股神”，
被无数股民顶礼膜拜。
但你冷静数一数，
真正让他实现阶层跃迁、资产爆炸的股票有几只？
说穿了就两只：
一个 网易，
一个 苹果。
有意思的地方在于
以他的资金体量、信息优势、研究能力，
完全可以同时买 20 只、30 只“优质公司”，
分散到极致，稳到不能再稳。
但他没有。
他选择的是：
极少数看得懂、敢下重注、能长期拿住的标的。
这恰恰是大多数普通投资者做不到、也不敢做的事：
看好却不敢重仓
重仓却拿不住
拿住了又被短期波动吓跑
大家天天在找“投资秘籍”，
追指标、追热点、追老师、追消息，
但最朴素、最残酷的答案可能就是这一条：
真正的大钱，从来不是靠分散赚的，
而是靠“少而对 + 重仓 + 时间”熬出来的。

纽约联储主席威廉姆斯又出来讲话了，他认为目前通胀缓解和就业放缓都说明上周降息是对的，这等于是call back了一下他此前的放风，主要是用来增强美联储降息的合理性，打消市场上对于美联储独立性及受到川普政治压力的质疑。
这也说明本周即将公布的大非农和CPI都很关键，会对2026年降息起到指引作用，而这两个数据都更偏向验证既有叙事，而不是创造新叙事

木头姐表示市场已经见底，看好比特币、以太坊、SOL三大巨头。
她认为市场已经见底，坏消息基本出尽。
比特币依然是机构最先布局的核心资产。
以太坊偏机构应用，Layer2 继续扩张。
Solana更偏消费端，结构简单。
简单说，BTC、ETH、SOL 仍是当前最核心的三条线。

米兰详细分析了他的通胀前景，他认为，潜在的价格压力比表面上的数字更接近美联储 2% 的目标，而且关税并不是近期商品价格上涨的罪魁祸首。
关于住房，他表示租金已完全恢复到市场水平，并预计个人消费支出（PCE）住房通胀率将从此加速放缓。关于非住房服务，他认为高企的读数受到投资组合管理费等隐含价格的扭曲，这些费用反映的是股票价格上涨，而非实际的消费者成本。
最实质性的部分阐述了他反对将商品通胀归咎于关税的观点。如果不是关税，那么自去年底以来商品通胀的激增又该如何解释呢？米兰提出了三种可能性。前两种可能性较为温和：统计误差，或是疫情后围绕较低均值的波动。第三种可能性则更令人不安：商品通胀可能由于长期向供应链安全和韧性的转变而稳定在一个结构性较高的水平。
结论：“超额通胀并不能反映当前的供需动态。住房通胀表明的是两到四年前而非现在发生的供需失衡。考虑到货币政策的滞后性，我们需要制定的是2027年的政策，而不是2022年的政策。”

万科破产。一点都不意外。

12月13日，家属发布讣告显示，著名演员何晴在北京安然离世，享年61岁。告别仪式将于2025年12月15号早10点在北京昌平殡仪馆久安厅举行。天不假年，可惜可惜！

《地道战》：“往后的形势会更加困难。区委指示，叫我们村自为战，坚持斗争，一定要坚持，坚持就是胜利”

我无意于去嘲讽卢克文的读者，只希望他们能够稍微把眼界拓的更宽一些，既然有能力去读卢克文写的那么长的文章，可见最基本的阅读能力还是有的，那么为什么不多去读更好的更专业的文章呢

德国总理默茨（Chancellor Merz）：亲爱的朋友们，对我们欧洲而言——对我们德国而言——“美利坚治下的和平时代”（Pax Americana）在很大程度上已经结束了。它已经不再以我们过去所熟知的方式存在。
现实就是如此。美国现在正以非常、非常强硬的方式追求自身利益。
而这只意味着一件事：我们也必须开始追求我们自己的利益。
亲爱的朋友们，我们其实并没有那么弱，我们也并没有那么渺小。”

转：昨天FOMC会议才结束，就传来美联储理事会已批准11名有意留任的地方联储主席连任决定，按照惯例这一每五年举行的投票应该在2月底前完成，这次突然的提前不得不让人产生政治上的联想。
而事实也确实如此，这次快刀斩乱麻的决定就是为了防止川普干预，担心夜长梦多的美联储理事会全票通过了决议，甚至连川普的三位盟友：米兰，沃勒，鲍曼都投了赞成票。这一举动可能会加深川普对于尚未正式任命的影子主席哈塞特忠诚度的怀疑。
有消息表明这次提前投票是为了应对贝森特提出的新任主席需在辖区居住三年”的要求，实际上是要切断华尔街和学术界精英（这通常是美联储高层的主要来源）进入地方联储的通道。这对现有的美联储精英圈层是一种威胁，因此屁股决定脑袋的内部团结一致先把它挡回去。
地方联储主席通常比理事会成员更鹰派。随着这次续约完成，2026年的FOMC票委阵容对川普非常不利。
川普想要通过换人来实现“快速大幅降息”的愿望大概率是落空了。美联储内部的鹰派声音被成建制地保留了下来。
这样川普未来可能只能通过理事会席位、主席人选与制度改革来施压了。

俄罗斯央行就冻结俄罗斯资产一事起诉欧洲清算银行
俄罗斯央行已向莫斯科仲裁法院提起诉讼，状告比利时资产托管机构欧洲清算银行，称其冻结俄罗斯资产的行为造成了损害。该诉讼是在几乎所有欧盟成员国批准无限期冻结俄罗斯资金的第二天提起的。
因此，俄罗斯央行试图阻止利用冻结资产为援助乌克兰提供资金。这项诉讼引起了比利时和欧洲清算银行的担忧，它们反对欧盟多个成员国支持的利用俄罗斯资产为乌克兰提供资金的计划。

根据多家媒体报道，佳能（中山）办公设备有限公司于2025年11月21日停止生产经营，主要原因是激光打印机市场萎缩、中国本土品牌崛起等因素导致经营困难。该工厂成立于2001年，曾是万人规模的大厂，此前产品几乎100%外销。关闭后，生产功能被转移到其他地点（如越南等地），员工获得高于劳动法标准的补偿，有人获赔40多万元）。

87岁的著名画家范曾于2025年12月11日通过手写声明官宣，与37岁的妻子徐萌近期喜得一子。这个消息确实引发了全网热议，许多媒体和网友称这打破了中国男性高龄生育的记录：此前，钢琴家刘诗昆84岁得子。艺术家韩美林83岁得子。范曾的87岁超过了这些，成了新的“最高龄父亲”案例。