Phoebe 浩

Nedívejte se pořád na K-čáry! „Záměr“ Fedu je životní linií kryptoměnového trhu

Nedívejte se každý den na ty pár svíčkových grafů! Opravdové oko bouře není uvnitř kryptoměnového trhu, ale na konferenčním stole Fedu na druhé straně oceánu. Nejnovější názory institucí již otevřeně ukazují, že pokud nezaměstnanost v USA tiše vzroste o 0,1 % každý měsíc, Fedova schopnost snižovat úrokové sazby příští rok může daleko překonat očekávání všech!

Co to znamená? To není předpověď, to je téměř jistota! Údaje o inflaci jsou slabé, trh práce se rozpadá, Fed má v ruce nůž na zvyšování sazeb, který už dávno vyměnil za cukr na snižování sazeb. Ale to není charita, to je plán! Jakmile se otevře kohoutek globálního kapitálu, kam se vyvalí příliv? Historie nám říká, že část nevyhnutelně zamíří k vysoce rizikovým a volatilním aktivům, včetně kryptoměn.

Myslíte si, že býci a medvědi jsou grafy od spekulantů? Chyba! Oprávněnými spekulanty jsou ti, kteří se dívají na zprávy o nezaměstnanosti a rozhodují o měnové politice v oblecích. Když jemně upraví úrokovou sazbu, globální trhy se musí otřást. Data z listopadu už svítí žlutou: inflace je pod kontrolou, zaměstnanost nevydrží. Dalším krokem je šílené fermentování očekávání uvolnění likvidity.

Co dělat drobní investoři? Poslouchejte mě pozorně:
Nebuďte naivní a nehrávejte pouze s kontrakty: dlouhý cyklus závisí na makro, krátkodobé výkyvy závisí na technice. Od nynějška se každý den dívejte o hodinu méně na K-čáry a o půl hodiny více na globální ekonomické zprávy.
Správa pozice je důležitější než cokoliv jiného: předtím než se očekávání stanou jasnými, zachovejte si dostatek munice. Nečekejte, až skutečně přijde povodeň, abyste zjistili, že jste dávno vyhořeli na břehu.
Zaměřte se na narativ „tvrdé měny“: pokud přijde vlna snižování sazeb, vlastnosti bitcoinu jako „digitálního zlata“ budou znovu křičeny celým světem - držte klíčová aktiva, nenechte se oslnit altcoiny.

Pamatujte, že na finančním trhu je volatilita, kterou vidíte, výsledkem, a ne příčinou. Oprávněnou příčinou je skryto za desetinnou čárkou nezaměstnanosti, skryto v zápisech z jednání Fedu.

Drobní investoři by měli „trpělivě čekat na příležitosti, jednat přesně a stabilně“. Sledujte Bai Yue, připojte se do vesnice pro každodenní sdílení aktuálních strategií + průvodce proti ztrátám! Pokud nevíte, jak najít správný čas, můžete sledovat Bai Yue, Bai Yue bude v vesnici v reálném čase analyzovat a dávat nejlepší vstupní body.

$BTC $ETH

$LIGHT Najdi volné místo!

Japonsko brzy zvýší úrokové sazby, pravda o tomto obrázku, který se šíří! Můj hluboký rozbor

Za dva dny Japonsko zvýší úrokové sazby! V poslední době se tento obrázek šíří, ukazuje, že po třech předchozích zvýšeních úrokových sazeb v Japonsku trh klesl o 31 %. Ale myslím si, že to není jednoduchý obrat Carry Trade. Pojďme krok za krokem rozebrat můj názor: Celková strukturální změna Carry Trade vyžaduje **dva hlavní předpoklady** — očekávání recese v USA + pokračující zvyšování úrokových sazeb v Japonsku. Proč? Pokud v USA nedojde k recesi, roční výnosy z akcií v USA překračují 10 %, aktuální úroková sazba v Japonsku zdaleka není dostatečně atraktivní na to, aby přitáhla kapitál zpět. Tyto dva předpoklady jsou hlavními ukazateli ve velkém směru a také klíčovými důvody pro předchozí opravy trhu (předchozí tři nejsou zcela způsobeny Carry Trade, o tom si později povíme).

Teď, zda se toto tentokrát úplně obrátí? **Myslím, že ne**. Včera zveřejněná data o zaměstnanosti v USA byla sice slabá, ale daleko neukazují na recesi — 10leté vládní dluhopisy a akcie v USA nevykazují žádné známky recese. Takže první podmínka není splněna. Samozřejmě, krátkodobé emoce mohou vyvolat de-leveraging, ale velký směr se nezmění, trh to dokáže strávit.

Podívejme se na tři předchozí zvýšení úrokových sazeb, rozebrané jedno po druhém:

1. **24. března první zvýšení úrokové sazby**: První zvýšení úrokové sazby v Japonsku za 17 let, zrušení politiky YCC, zastavení nákupu ETF. To je zlomový bod od „ultraexpanzivní“ politiky k normalizaci, jehož význam daleko přesahuje samotné zvýšení úrokové sazby. Zároveň Bitcoin vzrostl za půl roku z 24 000 na 73 000, návrat k úrokovému zvýšení je zcela normální, není to hlavní příčina Carry Trade.

2. **31. července 2024 druhé**: 2. srpna americká míra nezaměstnanosti vyvolala Samův zákon, očekávání recese + zvyšování úrokových sazeb v Japonsku vyvolalo paniku, což skutečně vedlo k de-leveragingu Carry Trade. Ale později, USA se vyhnuly recesi, trh se po volatilitě opravil, nedošlo k velkému obratu.

3. **25. ledna třetí**: Na obrázku klesl o 31 % na dubnové minimum, ale největší pokles byl v únoru a březnu, hlavním důvodem byly vysoké tarify Trumpa, nikoli dominující Carry Trade nebo zvýšení úrokových sazeb.

Shrnutí, v předchozích třech velkých poklesech se pouze v červenci minulého roku skutečně týkalo očekávání recese v USA + zvýšení úrokových sazeb. Ostatní dvě byly více ovlivněny vnějšími faktory.

A co tentokrát? **Neznámé, ale velký směr je klidný**. Bez očekávání recese v USA, bez potřeby návratu Bitcoinu po nárůstu. Krátkodobé výkyvy přesahují mé předpovědní rozmezí, dělám pouze řízení rizika na základě splnění podmínek: pokud se objeví signál recese, pak zasáhnu. Investoři, nenechte se zmást obrázkem, zaměřte se na podstatu!