SignalPlus
Provide Daily Professional Macroeconomic & Cryptocurrency News and Analysis Report. Twitter: https://twitter.com/SignalPlus_Web3.
1 Sledujících
15.6K+ Sledujících
5.6K+ Označeno To se mi líbí
336 Sdílené
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: Opatrnost
Rizikový sentiment se v pátek otočil o 180 stupňů, když se makro aktiva prodávala napříč trhem, přičemž hlavním faktorem byla významná slabost technologických akcií s medvědím zpevněním křivky výnosů. Obavy o výsledky Oracle a Broadcom stahovaly celkový rizikový komplex dolů, zatímco výběr zisků na konci roku a rotace sektorů stahovaly Nasdaq dolů o -2 % během dne v jednom okamžiku.
Kromě toho se Nejvyšší soud chystá rozhodnout o pravomoci prezidenta Trumpa v oblasti cel již tento týden, a negativní rozhodnutí by znamenalo, že by americká vláda mohla dlužit ~200 miliard USD na vrácených platbách dovozcům během příštího roku. To by muselo být financováno z dalšího vydání dluhopisů, spolu se značným dopadem na budoucí vládní rozpočet, protože cla byla určena jako hlavní zdroj příjmů. V důsledku toho 10letý výnos testoval a vypadá, že se chystá prolomit více než měsíční strop na ~4,20 %, přičemž křivka výnosů 2/10 se také strmě zvyšovala o ~15 bazických bodů pouze za poslední 2 týdny.
Kromě toho se Nejvyšší soud chystá rozhodnout o pravomoci prezidenta Trumpa v oblasti cel již tento týden, a negativní rozhodnutí by znamenalo, že by americká vláda mohla dlužit ~200 miliard USD na vrácených platbách dovozcům během příštího roku. To by muselo být financováno z dalšího vydání dluhopisů, spolu se značným dopadem na budoucí vládní rozpočet, protože cla byla určena jako hlavní zdroj příjmů. V důsledku toho 10letý výnos testoval a vypadá, že se chystá prolomit více než měsíční strop na ~4,20 %, přičemž křivka výnosů 2/10 se také strmě zvyšovala o ~15 bazických bodů pouze za poslední 2 týdny.
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: Jestřábí snížení?
Zatímco sentiment rizika se minulý týden stabilizoval, G7 fixní příjem měl těžký průběh, protože řada ukazatelů ekonomiky Tier-1, které nejsou v USA, překvapila pozitivně. CPI v Austrálii činilo 3,8 % oproti očekávaným 3,6 %, což vyvolalo 15bp nárůst v jejich 5letém výnosu a AUDUSD +2,5 % výše za měsíc. Kanadská zpráva o zaměstnanosti byla další s extrémně silným pozitivním překvapením (nezaměstnanost na 6,5 % oproti očekávaným 7,0 %), což vyvolalo nejostřejší denní pohyb v kanadském 5letém dluhu od roku 2022 (+20bp) a CAD vzrostl o 2 %. V Japonsku, navzdory slabému výdajovému kapexu, trh oceňuje 90% šanci na zvýšení úrokové sazby BOJ tento měsíc, což dělá z holubičího Fedu tu zvláštní v G7.
Zobrazit originál
BTC Vol — Týdny v přehledu 17. listopadu - 1. prosince
Klíčové metriky: (17. listopadu 16:00 HK -> 1. prosince 16:00 HK)
BTC/USD -9,6% (95 600 $-> 86 400 $), ETH/USD -11,9% (3 200 $ -> 2 820 $)
Po poklesu směrem k klíčové podpoře na 80 000 $ před dvěma pátky, byl minulý týden charakterizován jako korektivní vzestup zpět z minim, když se trh v tenkých díkůvzdáních pokusil získat pevnou půdu před očekávaným „Santa“ rally. Tento týden začal s konfrontací s realitou: přebytek dlouhých pozic, které stále existují, a pivotní úroveň 89 000 $ vyvolala silný prodej během asijské seance. I když očekáváme, že trh v průběhu měsíce vytvoří „Santa rally“ (zejména s ohledem na očekávané snížení sazeb Fedem), zpočátku (pokračujeme) očekáváme, že nejpravděpodobnější cesta vpřed je opětovné testování minim odsud, ale toto minimum bude dlouhodobou příležitostí k nákupu. Účastníci, kteří minulý týden neprodali odraz, by mohli být trochu panikáři, zejména pokud neuvidíme rychlý návrat/vzestup směrem k rezistenci ($88.5–90k) a to by mohlo vyvolat pohyb dolů
BTC/USD -9,6% (95 600 $-> 86 400 $), ETH/USD -11,9% (3 200 $ -> 2 820 $)
Po poklesu směrem k klíčové podpoře na 80 000 $ před dvěma pátky, byl minulý týden charakterizován jako korektivní vzestup zpět z minim, když se trh v tenkých díkůvzdáních pokusil získat pevnou půdu před očekávaným „Santa“ rally. Tento týden začal s konfrontací s realitou: přebytek dlouhých pozic, které stále existují, a pivotní úroveň 89 000 $ vyvolala silný prodej během asijské seance. I když očekáváme, že trh v průběhu měsíce vytvoří „Santa rally“ (zejména s ohledem na očekávané snížení sazeb Fedem), zpočátku (pokračujeme) očekáváme, že nejpravděpodobnější cesta vpřed je opětovné testování minim odsud, ale toto minimum bude dlouhodobou příležitostí k nákupu. Účastníci, kteří minulý týden neprodali odraz, by mohli být trochu panikáři, zejména pokud neuvidíme rychlý návrat/vzestup směrem k rezistenci ($88.5–90k) a to by mohlo vyvolat pohyb dolů
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: Kde je Santa?
No, to bylo rychlé. Po silném rally na riziko na konci týdne ceny kryptoměn prudce klesly na začátku prosince, přičemž BTC klesl pod 87 000 dolarů během dalšího běhu stop-lossu, který byl poháněn během tenké ranní seance v Asii.
I když je těžké obvinit konkrétní spouštěč, celková chuť na riziko zůstává slabá po výplachu v říjnu a listopadu, a to zhoršeno řadou negativních titulků, které se objevily během posledních několika sezení. S dalším útokem DeFi na OG protokol (Yearn staking), DEX terminál, který opustil své dlouho očekávané spuštění kvůli těžkým tržním podmínkám (Terminal Finance), OG Arthur Hayes otevřeně 'FUD'ing nedávný Monad ICO (99% pokles), snížení ratingu S&P na USDT na 'slabý' (špatné zveřejnění), a PBoC opakující svůj opatrný postoj k obchodování s kryptoměnami a stablecoiny, je pravděpodobně spravedlivé říci, že zůstáváme pevně v medvědím trhu, dokud není dále oznámeno.
I když je těžké obvinit konkrétní spouštěč, celková chuť na riziko zůstává slabá po výplachu v říjnu a listopadu, a to zhoršeno řadou negativních titulků, které se objevily během posledních několika sezení. S dalším útokem DeFi na OG protokol (Yearn staking), DEX terminál, který opustil své dlouho očekávané spuštění kvůli těžkým tržním podmínkám (Terminal Finance), OG Arthur Hayes otevřeně 'FUD'ing nedávný Monad ICO (99% pokles), snížení ratingu S&P na USDT na 'slabý' (špatné zveřejnění), a PBoC opakující svůj opatrný postoj k obchodování s kryptoměnami a stablecoiny, je pravděpodobně spravedlivé říci, že zůstáváme pevně v medvědím trhu, dokud není dále oznámeno.
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní Komentář: Díkůvzdání
Krypto vykázalo váhavé známky stabilizace po dramatickém výprodeji minulého týdne. Ceny se odrazily od nízkých 80k a obchodují se blízko 88k v ranních hodinách v pondělí, zatímco trh se blíží týdnu svátku Díkůvzdání s určitou opatrnou optimismem, jak prezident Fedu Williams obnovil očekávání na snížení sazeb v prosinci. Silný růst akcií (SPX +1,5 %, Nasdaq +2,7 %) před brzkými měsíčními rebalančními toky také pomohl posílit sentiment rizika.
Sentiment rizika se široce zlepšil, s otevřeným zájmem o BTC opce, který se mírně pozitivně obrací s poměrem put-call přibližně ~0,67 pro expiraci na konci měsíce. Velké put strike se objevují kolem 80k, protože put skews zůstávají agresivně nabízeny s velkým množstvím prodejních opčních kontraktů. Trhy se určitě cítí lépe zajištěny proti dalšímu poklesu v tomto okamžiku, což umožňuje trhům užít si oddechový skok proti úrovni podpory 82k.
Sentiment rizika se široce zlepšil, s otevřeným zájmem o BTC opce, který se mírně pozitivně obrací s poměrem put-call přibližně ~0,67 pro expiraci na konci měsíce. Velké put strike se objevují kolem 80k, protože put skews zůstávají agresivně nabízeny s velkým množstvím prodejních opčních kontraktů. Trhy se určitě cítí lépe zajištěny proti dalšímu poklesu v tomto okamžiku, což umožňuje trhům užít si oddechový skok proti úrovni podpory 82k.
Zobrazit originál
BTC Vol — Týdenní přehled 10–17. listopadu
Klíčové metriky: (10. listopadu 16:00 HK -→ 17. listopadu 16:00 HK)
BTC/USD -10,0 % (106,200 $ -→ 95,600 $), ETH/USD -11,6 % (3,620 $ -→ 3,200 $)
Rally na zprávy o znovuotevření americké vlády byla krátkodobá a trh se otočil, znovu testoval a prolomil zónu podpory $98–100k. To vedlo k poklesu k testování podpory na $93–94k, která doposud dokázala absorbovat nabídku a udržet. V tomto bodě se zdá, že pokles z $112.5–115k po říjnovém bleskovém krachu je většinou odehrán, a ačkoli je těžké určit přesné minimum, považujeme poklesy pod tuto úroveň za dobré nákupní příležitosti. Obecně se pohyb ABC z $123k → $107k → $126k → aktuální/$93k zdá být téměř úplně odehrán, nicméně můžeme vidět, že trh znovu testuje $93–94k a hledá pokles směrem k $90k, vzhledem k rostoucímu medvědím sentimentu.
BTC/USD -10,0 % (106,200 $ -→ 95,600 $), ETH/USD -11,6 % (3,620 $ -→ 3,200 $)
Rally na zprávy o znovuotevření americké vlády byla krátkodobá a trh se otočil, znovu testoval a prolomil zónu podpory $98–100k. To vedlo k poklesu k testování podpory na $93–94k, která doposud dokázala absorbovat nabídku a udržet. V tomto bodě se zdá, že pokles z $112.5–115k po říjnovém bleskovém krachu je většinou odehrán, a ačkoli je těžké určit přesné minimum, považujeme poklesy pod tuto úroveň za dobré nákupní příležitosti. Obecně se pohyb ABC z $123k → $107k → $126k → aktuální/$93k zdá být téměř úplně odehrán, nicméně můžeme vidět, že trh znovu testuje $93–94k a hledá pokles směrem k $90k, vzhledem k rostoucímu medvědím sentimentu.
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: NGMI?
Ceny kryptoměn opět klesly minulý týden, když BTC dosáhl 94 000 $ na základě tenkého pondělního výprodeje, přičemž hlavní měny klesly o dalších 10–20 % na týdenní bázi, a domácí sentiment byl tak pesimistický, jak kdy byl, včetně předchozích medvědích trhů. Zatímco makroekonomické větry by mohly být omluveny za část výprodeje, kryptoměny legitimně zaostávají za většinou dalších tříd aktiv, včetně pákových technologických akcií, s nimiž byly nejvíce korelovány.
Dále, po říjnovém výpadku, trvalé zvěsti o významných ztrátách tvůrců trhu vedly k výraznému poklesu likvidity v objednávkovém knize, což zhoršilo tržní pohyby, zejména směrem dolů.
Dále, po říjnovém výpadku, trvalé zvěsti o významných ztrátách tvůrců trhu vedly k výraznému poklesu likvidity v objednávkovém knize, což zhoršilo tržní pohyby, zejména směrem dolů.
Zobrazit originál
BTC Vol — Týdenní přehled 3–10. listopadu
Klíčové ukazatele: (3. listopadu 16:00 HK -> 10. listopadu 16:00 HK)
BTC/USD -1.0% ($107,200-> $106,200), ETH/USD -1.9% ($3,690 -> $3,620)
Po konečném překonání psychologické úrovně $100k minulý týden, pozitivní zprávy z Washingtonu o víkendu vedly k úlevovému rally, které odstartovalo týden a trh se obchodoval výše, aby otestoval předchozí úroveň/oblast podpory (nyní odporu) $104–107k. Skrze $107–108k očekáváme, že trh uvidí nějakou akceleraci na horní straně vzhledem k rozhodující/rozházené zóně $108–114k
Průlom výše by naznačil, že tato část korekce by mohla být dokončena a trh by se mohl připravit na rychlý a rozházený test ATH. Nakonec si myslíme, že by to vedlo k větší a trvalejší korekci, protože vidíme větší cyklus jako korektivní (i když plochou korektivní) pro nadcházející měsíce
BTC/USD -1.0% ($107,200-> $106,200), ETH/USD -1.9% ($3,690 -> $3,620)
Po konečném překonání psychologické úrovně $100k minulý týden, pozitivní zprávy z Washingtonu o víkendu vedly k úlevovému rally, které odstartovalo týden a trh se obchodoval výše, aby otestoval předchozí úroveň/oblast podpory (nyní odporu) $104–107k. Skrze $107–108k očekáváme, že trh uvidí nějakou akceleraci na horní straně vzhledem k rozhodující/rozházené zóně $108–114k
Průlom výše by naznačil, že tato část korekce by mohla být dokončena a trh by se mohl připravit na rychlý a rozházený test ATH. Nakonec si myslíme, že by to vedlo k větší a trvalejší korekci, protože vidíme větší cyklus jako korektivní (i když plochou korektivní) pro nadcházející měsíce
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: Zpět do práce?
Makro aktiva měla minulý týden těžký běh, přičemž Nasdaq utrpěl svou nejhorší týdenní ztrátu od Dne osvobození v dubnu, táhnutý obavami z deflační bubliny AI a zklamáním ekonomických dat.
I přes to, že se jedná o ‘2. úroveň’ vydání dat, zpráva o propouštění Challenger z minulého týdne šokovala účastníky trhu největším říjnovým nárůstem od roku 2003 (+153k, 99k nárůst MoM), přičemž propouštění bylo z velké části způsobeno soukromým sektorem. Podrobnosti ukázaly, že více než 30 % propouštění bylo v oblasti skladování, následováno 22 % v technologiích. I když mohou být data hlučná a zatím nejsou potvrzena oficiálnějšími údaji o mzdách kvůli uzavření vlády, vyhlazené průměry skutečně ukazují na přechodnou korelaci s žádostmi, přičemž trhy pravděpodobně začnou věnovat větší pozornost údajům o pracovních silách v nadcházejících týdnech vzhledem k zřejmému zpomalení.
I přes to, že se jedná o ‘2. úroveň’ vydání dat, zpráva o propouštění Challenger z minulého týdne šokovala účastníky trhu největším říjnovým nárůstem od roku 2003 (+153k, 99k nárůst MoM), přičemž propouštění bylo z velké části způsobeno soukromým sektorem. Podrobnosti ukázaly, že více než 30 % propouštění bylo v oblasti skladování, následováno 22 % v technologiích. I když mohou být data hlučná a zatím nejsou potvrzena oficiálnějšími údaji o mzdách kvůli uzavření vlády, vyhlazené průměry skutečně ukazují na přechodnou korelaci s žádostmi, přičemž trhy pravděpodobně začnou věnovat větší pozornost údajům o pracovních silách v nadcházejících týdnech vzhledem k zřejmému zpomalení.
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: Bezvíry
S americkou vládou stále v lockdownu byla hlavní událost minulého týdne s FOMC, kde zklamali tržní holuby, když Powell odmítl plně ceněný prosincový pokles jako "daleko od" "předem daného závěru". Navzdory poklesu sazby o 25 bazických bodů Powell naznačil, že existují "silně odlišné názory" mezi výborem, přičemž přibližně polovina výboru podporuje kumulativní pokles o 75 bazických bodů ve čtvrtém čtvrtletí, a druhá polovina nesouhlasí. Kromě toho událost uzavření vlády ztížila ekonomické prognózy ještě více než obvykle, a Fed zašel tak daleko, že naznačil, že by mohli být "opatrní" tím, že by vyčkali na prosincové zasedání, aby zjistili, zda je další pokles opodstatněný.
Zobrazit originál
BTC Vol — Týdenní přehled 27. října — 3. listopadu
Hlavní metriky: (27. října 16:00 HK -> 3. listopadu 16:00 HK)
BTC/USD -7.3% ($115,600-> $107,200), ETH/USD -12.1% ($4,200 -> $3,690)
Trh pokračuje v kolísání v rozmezí $104/105-$115/116k, přičemž realizovaná volatilita zůstává zvýšená, i když se absolutní rozpětí zmenšuje — to naznačuje, že trh má potíže najít rovnováhu, zmatený rozpojením mezi kryptoměnami a technologiemi/vysokobeta jednotlivými akciemi a obávající se možnosti, že zlato/drahé kovy budou mít výraznější korekci směrem dolů. Technicky očekáváme další pokles, abychom dokončili tuto plochou korekční nohu (první z potenciální třínohého plochého vícemonetního (rok?) korekce), ale mohli bychom vidět, jak se rozpětí bude ještě pár sezení / týdnů pohybovat tam a zpět.
BTC/USD -7.3% ($115,600-> $107,200), ETH/USD -12.1% ($4,200 -> $3,690)
Trh pokračuje v kolísání v rozmezí $104/105-$115/116k, přičemž realizovaná volatilita zůstává zvýšená, i když se absolutní rozpětí zmenšuje — to naznačuje, že trh má potíže najít rovnováhu, zmatený rozpojením mezi kryptoměnami a technologiemi/vysokobeta jednotlivými akciemi a obávající se možnosti, že zlato/drahé kovy budou mít výraznější korekci směrem dolů. Technicky očekáváme další pokles, abychom dokončili tuto plochou korekční nohu (první z potenciální třínohého plochého vícemonetního (rok?) korekce), ale mohli bychom vidět, jak se rozpětí bude ještě pár sezení / týdnů pohybovat tam a zpět.
Zobrazit originál
BTC Vol — Týdny v přehledu 6–27. října
Klíčové metriky: (6. října 16:00 HK -> 27. října 16:00 HK)
BTC/USD -6,4% (123,450-> 115,600), ETH/USD -7,5% (4,540 -> 4,200)
Trh nám dal docela jasnou a zřetelnou vlnu B vysokou kolem 126k $, a od té doby strávil většinu posledních 2 týdnů testováním podpor od 109–104k $, ačkoli se nyní opět vrátil k testování odporu na úrovni 114,5–117,5k $. Náš názor je, že toto je pravděpodobně vlna 2 z 5 většího postupu dolů pod 95k $, ale vzhledem k obtížím při zohlednění flash-crashe 11. října existuje riziko, že jsme se dostali do delší korekce, která by mohla znovu otestovat maxima vlny B (před tím, než se opraví dolů). Podpora dolů na 109k $ zde a poté znovu na 107k $ a 105–104,5k $, zatímco na horní straně počáteční klíčový odpor na 117,5k $ před 121–125k $ silnějším odporem
BTC/USD -6,4% (123,450-> 115,600), ETH/USD -7,5% (4,540 -> 4,200)
Trh nám dal docela jasnou a zřetelnou vlnu B vysokou kolem 126k $, a od té doby strávil většinu posledních 2 týdnů testováním podpor od 109–104k $, ačkoli se nyní opět vrátil k testování odporu na úrovni 114,5–117,5k $. Náš názor je, že toto je pravděpodobně vlna 2 z 5 většího postupu dolů pod 95k $, ale vzhledem k obtížím při zohlednění flash-crashe 11. října existuje riziko, že jsme se dostali do delší korekce, která by mohla znovu otestovat maxima vlny B (před tím, než se opraví dolů). Podpora dolů na 109k $ zde a poté znovu na 107k $ a 105–104,5k $, zatímco na horní straně počáteční klíčový odpor na 117,5k $ před 121–125k $ silnějším odporem
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: ‘Akcie jdou pouze nahoru’
Americké akcie se v pondělí dostaly na další rekordní maximum, vedené Nasdaqem s nárůstem o +1,6 % a SPX se zvýšil o 1 %. Optimismus ohledně dalšího údajně čínsko-amerického obchodního dohody, býčí pozicování do výnosů Mag-7 a očekávání dalšího jestřábího zasedání Fedu povzbudilo rizikovou náladu.
Volatilita napříč aktivy se také propadla zpět blízko rekordních minim, když se investoři opět vrhli do rizikových pozic, zatímco globální akcie by také mohly vykazovat významné vzestupné průlomy, přičemž šanghajský index se zdá, že prorazil 10letou klesající trendovou linii.
Volatilita napříč aktivy se také propadla zpět blízko rekordních minim, když se investoři opět vrhli do rizikových pozic, zatímco globální akcie by také mohly vykazovat významné vzestupné průlomy, přičemž šanghajský index se zdá, že prorazil 10letou klesající trendovou linii.
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: Co Uptober?
Makro zakončilo bouřlivý týden na silné notě, s dalším ‘TACO’ od Prezidenta, když veřejně přiznal, že vysoké tarify na Čínu nejsou “udržitelné” a že se skutečně setká s prezidentem Xi za dva týdny, jak naznačila ministryně Bessent a jeho tým.
Navíc, další čtvrtletí silnějších než očekávaných výsledků bankovních zisků pomohlo uklidnit některé obavy z soukromého kreditu po bankrotu First Brands a odepsání subprime auto věřitele (Tricolor, $170M charge-off), i přesto, že Jamie Dimon hrozivě prohlásil, že “A pravděpodobně bych to neměl říkat, ale když vidíte jednoho švába, pravděpodobně jich je víc. A měli bychom — všichni by měli být na to upozorněni.”, pokud jde o více kreditních defaultů v budoucnu.
Navíc, další čtvrtletí silnějších než očekávaných výsledků bankovních zisků pomohlo uklidnit některé obavy z soukromého kreditu po bankrotu First Brands a odepsání subprime auto věřitele (Tricolor, $170M charge-off), i přesto, že Jamie Dimon hrozivě prohlásil, že “A pravděpodobně bych to neměl říkat, ale když vidíte jednoho švába, pravděpodobně jich je víc. A měli bychom — všichni by měli být na to upozorněni.”, pokud jde o více kreditních defaultů v budoucnu.
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní Komentář: Rekt
Nejhorší den likvidace od FTX.. $19bln (nebo mnohem více) v PNL bylo vymazáno z algoritmů ADL (automatické odleveraging) napříč CEXy… altcoiny se dostávaly na nulu, jak podpora market makerů zmizela… Pravděpodobně není potřeba, abychom znovu opakovali, co byl brutální pátkový závěr pro obchodníky s kryptoměnami a makro investory.
Obchodní příměří mezi Čínou a USA náhle skončilo, když prezident Trump narušil klid vyčerpanou reakcí na obnovené vývozní kontroly Číny, které jsou bezprecedentní ve své složitosti a komplexnosti. Dlouhý víkend v USA/Japonsku přinesl nešťastné načasování, když trhy katastrofálně spadly do pátkového uzavření, což vedlo k poklesu o -4 % na Nasdaq a okamžitému vymazání napříč mnoha altcoiny.
Obchodní příměří mezi Čínou a USA náhle skončilo, když prezident Trump narušil klid vyčerpanou reakcí na obnovené vývozní kontroly Číny, které jsou bezprecedentní ve své složitosti a komplexnosti. Dlouhý víkend v USA/Japonsku přinesl nešťastné načasování, když trhy katastrofálně spadly do pátkového uzavření, což vedlo k poklesu o -4 % na Nasdaq a okamžitému vymazání napříč mnoha altcoiny.
Zobrazit originál
BTC Vol — Týdny v přehledu 22. září — 6. října
Klíčové metriky: (22. září 16:00 HK -> 6. října 16:00 HK)
· BTC/USD +9,2% ($113,000 -> $123,450), ETH/USD +8,6% ($4,180-> $4,540)
Velmi ostrý a rychlý pohyb zpět k testování a vytváření nových maxim v minulém týdnu, poté, co se snížil na $108k na konci měsíce/čtvrtletí při vyrovnání týdne předtím. Technicky se zdá, že (rozšířená?) plochá korekce, kterou jsme hledali, začala probíhat. Vzhledem k tomu, že cenová akce je široce konzistentní s našimi dlouhodobými úrovněmi, nadále si myslíme, že plochá korekce je zde nejpravděpodobnější dynamikou, a s tím si myslíme, že by mohlo dojít k vrcholu kolem $129–130k; nad tímto bodem budeme muset znovu přehodnotit tento pohyb, jak se stává stále pravděpodobnějším, že je součástí progresivního pohybu. Očekáváme dobrou podporu při zpětných pohybech zpočátku na $120–118k, ale jakékoli pohyby pod tuto úroveň by mohly znamenat, že se dostáváme do naší očekávané agresivnější korekce vlny C dolů (pod $100k)
· BTC/USD +9,2% ($113,000 -> $123,450), ETH/USD +8,6% ($4,180-> $4,540)
Velmi ostrý a rychlý pohyb zpět k testování a vytváření nových maxim v minulém týdnu, poté, co se snížil na $108k na konci měsíce/čtvrtletí při vyrovnání týdne předtím. Technicky se zdá, že (rozšířená?) plochá korekce, kterou jsme hledali, začala probíhat. Vzhledem k tomu, že cenová akce je široce konzistentní s našimi dlouhodobými úrovněmi, nadále si myslíme, že plochá korekce je zde nejpravděpodobnější dynamikou, a s tím si myslíme, že by mohlo dojít k vrcholu kolem $129–130k; nad tímto bodem budeme muset znovu přehodnotit tento pohyb, jak se stává stále pravděpodobnějším, že je součástí progresivního pohybu. Očekáváme dobrou podporu při zpětných pohybech zpočátku na $120–118k, ale jakékoli pohyby pod tuto úroveň by mohly znamenat, že se dostáváme do naší očekávané agresivnější korekce vlny C dolů (pod $100k)
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: Uptober
V souladu s předchozími lety si trhy užily výbušný začátek Uptober s BTC a akciemi, které se dostaly na nová historická maxima, přičemž americké akcie byly podpořeny dalším multi-miliardovým obchodem OpenAI/AMD, zatímco japonské akcie vzrostly o 5 % (JPY FX -2 %) poté, co Takaichi-san překvapil vítězstvím v oblasti vedení jako fiskální holubice.
Navzdory výpadku dat způsobenému vládním uzavřením se akciový trh i nadále rozvíjel, přičemž vedly polovodiče (+4,4 %), biotechnologie (+10 %) a spotřební zboží (+3,6 %) v minulém týdnu. Několik dat, která přišla, stále vykazuje silnou americkou ekonomiku, přičemž překvapení přicházejí na nejvyšších úrovních od počátku roku proti sníženým očekáváním. HDP USA se široce očekává, že dosáhne dna ve čtvrtém čtvrtletí před tím, než se v roce 2026 výrazně vzchopí, a to díky dostatečné likviditě systému a odolnému americkému spotřebiteli.
Navzdory výpadku dat způsobenému vládním uzavřením se akciový trh i nadále rozvíjel, přičemž vedly polovodiče (+4,4 %), biotechnologie (+10 %) a spotřební zboží (+3,6 %) v minulém týdnu. Několik dat, která přišla, stále vykazuje silnou americkou ekonomiku, přičemž překvapení přicházejí na nejvyšších úrovních od počátku roku proti sníženým očekáváním. HDP USA se široce očekává, že dosáhne dna ve čtvrtém čtvrtletí před tím, než se v roce 2026 výrazně vzchopí, a to díky dostatečné likviditě systému a odolnému americkému spotřebiteli.
Zobrazit originál
BTC Vol — Týdenní přehled 15–22. září
Klíčové metriky: (15. září 16:00 HK -> 22. září 16:00 HK)
BTC/USD -2.2% ($115,500 -> $113,000), ETH/USD -9.1% ($4,600-> $4,180)
Cena BTC na spotovém trhu pokračuje v dynamice, která je konzistentní s naším plochým korekčním vzorem. Odtud je naším základním scénářem, že po testu minim $112k (možná krátká návštěva $111–110k) se udržení/odraz od této úrovně připraví na opětovný test historických maxim. Ta poslední vlna výše bude přípravou na eventualitu násilného pohybu zpět dolů. Pokud klíčová podpora na $110–112k neudrží, pak by to potenciálně naznačovalo, že mnohaletý pokrok se již skutečně dokončil s návštěvou $124–125k v srpnu. Lokálně je rezistence na horní straně na $116k a poté větší rezistence na $117.5–118k, která se významně udržela po Jackson Hole a FOMC.
BTC/USD -2.2% ($115,500 -> $113,000), ETH/USD -9.1% ($4,600-> $4,180)
Cena BTC na spotovém trhu pokračuje v dynamice, která je konzistentní s naším plochým korekčním vzorem. Odtud je naším základním scénářem, že po testu minim $112k (možná krátká návštěva $111–110k) se udržení/odraz od této úrovně připraví na opětovný test historických maxim. Ta poslední vlna výše bude přípravou na eventualitu násilného pohybu zpět dolů. Pokud klíčová podpora na $110–112k neudrží, pak by to potenciálně naznačovalo, že mnohaletý pokrok se již skutečně dokončil s návštěvou $124–125k v srpnu. Lokálně je rezistence na horní straně na $116k a poté větší rezistence na $117.5–118k, která se významně udržela po Jackson Hole a FOMC.
Zobrazit originál
SignalPlus Týdenní komentář: Pěna
Podle Bloombergu, již po 26. za posledních 100 let, S&P 500, Nasdaq, Dow Jones Average a Russell 2000 všechny nastavily nová historická maxima během stejného týdne, přičemž sentiment melt-up pokračoval nezmenšen. Zároveň kreditní spready investičního stupně dosáhly historických minim od roku 1998, přičemž index dosahoval pouhých 0,72 % nad ekvivalentními státními dluhopisy, což nabízí téměř žádnou ochrannou rezervu, pokud by se ekonomika skutečně zhoršila.
Na geopolitické straně došlo k významnému zlepšení v narativu USA-Čína s předběžnou dohodou TikTok, přičemž telefonát Trumpa a Siho potvrdil pokračující pokrok v obchodních rozhovorech. Vůdci také slíbili osobní schůzku během summitu APEC v Jižní Koreji příští měsíc, což by bylo jejich první osobní setkání od G20 v roce 2019. To vše povzbudilo rizikový sentiment, zejména u akcií EM, přičemž BoJ dokonce naznačila plány na (pomalý) odprodej svých ETF podílů, přičemž TOPIX dosahuje historických maxim.
Na geopolitické straně došlo k významnému zlepšení v narativu USA-Čína s předběžnou dohodou TikTok, přičemž telefonát Trumpa a Siho potvrdil pokračující pokrok v obchodních rozhovorech. Vůdci také slíbili osobní schůzku během summitu APEC v Jižní Koreji příští měsíc, což by bylo jejich první osobní setkání od G20 v roce 2019. To vše povzbudilo rizikový sentiment, zejména u akcií EM, přičemž BoJ dokonce naznačila plány na (pomalý) odprodej svých ETF podílů, přičemž TOPIX dosahuje historických maxim.
Zobrazit originál
BTC Vol — Týden v přehledu 8–15. září
Klíčové metriky: (8. září 16:00 HK -> 15. září 16:00 HK)
BTC/USD +3,8 % ($111,300 -> $115,500), ETH/USD +7,2 % ($4,290 -> $4,600)
BTC spot se obchoduje způsobem, který je v souladu s naším vyvíjejícím se názorem, že jsme primárně dokončili progresi, která začala v září 2024, a přecházíme do korektivní fáze. Myslíme si, že to pravděpodobně bude plochá korekce s trhem připraveným otestovat maxima (a možná vytvořit nový ATH) před tím, než se připravíme na větší korekci dolů. Taková korekce pravděpodobně vyřadí podporu na úrovni $101k a vrátí nás zpět do volatilní cenové oblasti $88–92k. To by na oplátku mohlo v konečném důsledku vést k trojvlnné vícemonthní (nebo dokonce roční) korekci, která nás dostane dolů do oblasti $60–75k. Odpor na horní straně se zpočátku objevuje kolem $118k a poté nad tím, $120k, před ATH nad. Podpora pravděpodobně bude solidní kolem $112–113k pod tímto.
BTC/USD +3,8 % ($111,300 -> $115,500), ETH/USD +7,2 % ($4,290 -> $4,600)
BTC spot se obchoduje způsobem, který je v souladu s naším vyvíjejícím se názorem, že jsme primárně dokončili progresi, která začala v září 2024, a přecházíme do korektivní fáze. Myslíme si, že to pravděpodobně bude plochá korekce s trhem připraveným otestovat maxima (a možná vytvořit nový ATH) před tím, než se připravíme na větší korekci dolů. Taková korekce pravděpodobně vyřadí podporu na úrovni $101k a vrátí nás zpět do volatilní cenové oblasti $88–92k. To by na oplátku mohlo v konečném důsledku vést k trojvlnné vícemonthní (nebo dokonce roční) korekci, která nás dostane dolů do oblasti $60–75k. Odpor na horní straně se zpočátku objevuje kolem $118k a poté nad tím, $120k, před ATH nad. Podpora pravděpodobně bude solidní kolem $112–113k pod tímto.
Přihlaste se a prozkoumejte další obsah