Murphy
17年老韭菜；研究链上数据和宏观情绪相结合，构建自己的交易思维。保持谨慎乐观 | X: @Murphychen888
7 Sledujících
1.1K+ Sledujících
2.3K+ Označeno To se mi líbí
48 Sdílené
Vše
Nabídky
Přeložit
鲸鱼（持有100-1k枚BTC）：哥，这些个狗日的老毕登太tm能卖了......
超级鲸鱼（持有1k-10k枚BTC）：兄弟，你歇会，让哥来！...... 你看我干不干他就完事了！
超级鲸鱼（持有1k-10k枚BTC）：兄弟，你歇会，让哥来！...... 你看我干不干他就完事了！
Zobrazit originál
Distribuce jednotek, obchodní chování a mé očekávání a úvahy o roce 2026 (dlouhý článek)
Pokud považujeme 10.11 za počátek tohoto poklesu, během těchto dvou měsíců došlo k významné změně ve struktuře BTC. Když porovnáme data URPD z 10/11 a 12/20, velmi jasně vidíme, že množství jednotek v červené stínové zóně klesá, zatímco ve středu dochází k velkému akumulaci (část z toho je kvůli restrukturalizaci peněženek Coinbase).
Ale takto lze vidět jen obecně; pro usnadnění statistiky jsem stáhl všechna data URPD a vytvořil tabulku, přičemž každých 10 000 dolarů jsem rozdělil do jedné kategorie, abych spočítal množství nahromadění a rozprodeje jednotek od 10/11 do 12/20, abychom mohli sledovat aktuální rozložení cen a chování obchodování.
Ale takto lze vidět jen obecně; pro usnadnění statistiky jsem stáhl všechna data URPD a vytvořil tabulku, přičemž každých 10 000 dolarů jsem rozdělil do jedné kategorie, abych spočítal množství nahromadění a rozprodeje jednotek od 10/11 do 12/20, abychom mohli sledovat aktuální rozložení cen a chování obchodování.
Zobrazit originál
Hrozba kvantového útoku na BTC?
V poslední době se objevilo zajímavé zjištění:
Největší obavy členů čínské komunity jsou, že BTC by mohl zopakovat období hlubokého medvědího trhu po roce 2022. Naopak anglická komunita se zdá mít "vyšší úroveň" úvah, obávají se, že BTC bude čelit kvantovému útoku, což by mohlo vést k úplnému zhroucení základní kryptografické technologie…
Není to snad důvod, proč v poslední době tolik nízkých pozic prodává a odchází s zisky?! To… zvládneš to?
Můj názor na to je, že pokud to není šíření paniky ze strany některých zájmových skupin s určitým cílem, pak je to jen zbytečné obavy.
Hrozba kvantového počítání je skutečně jedním z nejvíce "sci-fi" a nejzávažnějších potenciálních rizik, protože teoreticky může pomocí algoritmů prolomit ECDSA veřejné klíče (odhalit soukromé klíče).
Největší obavy členů čínské komunity jsou, že BTC by mohl zopakovat období hlubokého medvědího trhu po roce 2022. Naopak anglická komunita se zdá mít "vyšší úroveň" úvah, obávají se, že BTC bude čelit kvantovému útoku, což by mohlo vést k úplnému zhroucení základní kryptografické technologie…
Není to snad důvod, proč v poslední době tolik nízkých pozic prodává a odchází s zisky?! To… zvládneš to?
Můj názor na to je, že pokud to není šíření paniky ze strany některých zájmových skupin s určitým cílem, pak je to jen zbytečné obavy.
Hrozba kvantového počítání je skutečně jedním z nejvíce "sci-fi" a nejzávažnějších potenciálních rizik, protože teoreticky může pomocí algoritmů prolomit ECDSA veřejné klíče (odhalit soukromé klíče).
Přeložit
从链上数据也能看到当前情绪修复的迹象
下图红色区域表示在过去30天内，从“持有 BTC”转变为“完全清仓”的地址数量。即30天前账户余额仍大于0，但现在已经清仓的地址。它反映的是投资者在价格与时间双重压力下，选择彻底退出持仓状态的行为。
从11/13-11/25的这段时间，清仓BTC的地址数激增。同期也是BTC价格下跌速度最快，幅度最大的时候，大量清仓地址的背后也折射出市场情绪的恐慌与悲观。但此后在12/1-12/18这段时间BTC反复探底的过程中，清仓的地址数开始减少。
这和我们刚刚在期货市场看到的多头行为和情绪变化完全吻合。当不同角度的数据给出的结论趋于一致时，那就会具有较高的参考性了。
从11/13-11/25的这段时间，清仓BTC的地址数激增。同期也是BTC价格下跌速度最快，幅度最大的时候，大量清仓地址的背后也折射出市场情绪的恐慌与悲观。但此后在12/1-12/18这段时间BTC反复探底的过程中，清仓的地址数开始减少。
这和我们刚刚在期货市场看到的多头行为和情绪变化完全吻合。当不同角度的数据给出的结论趋于一致时，那就会具有较高的参考性了。
Přeložit
当多头重新愿意支付溢价，BTC是否能走出负反馈循环？
永续合约方向性溢价计算的是每天所有交易所多头向空头支付资金费的总额。在加上30日均线和90日标准差作为衡量标准，我们可以依此判断在BTC永续合约市场中，多头杠杆资金“有多集中、付费意愿有多强”，或者你可以理解为“看多情绪的强度”。
之前我们在“ETF为什么正在失去购买力？”的一文中有讲到，当多头情绪、风险偏好以及加杠杆意愿的同步衰减时，我们正在逐步进入了一个负反馈循环，而要打破这个循环，首先要让多头意愿回升。
从过去的几个案例来看（图中红色阴影处），当多头的“支付溢价（绿线）” 低于 “90日-1个标准差（红线）”时，都是市场情绪极度悲观之时；此后随着宏观因素的变化，信心慢慢修复，行情开始震荡，多头支付的溢价会逐渐高于30日均线（紫线）。这也是市场情绪从极度恐慌转为谨慎看多的最好证明。
它将有利于市场从“死亡螺旋”中逐渐脱离出来，让短期内再次出现急跌，深跌的概率降低。
所以，当前我们看到绿线已经从低于红线，到高于紫线，就是一种积极的现象。说明市场从前期几乎所有人都相信BTC即将复刻2022年之后的深熊走势，到如今至少有一部分人开始用实际交易行为对此表示不认可。
这种分歧就给2026带来了“不确定性”，即未必会完全按照过往4年周期牛转熊的剧本，至少还有得博弈。
我们对比2022年2月-4月期间的该数据（图2）—— 因为这一段被很多人拿来刻 —— 可以清楚的看到和现在的区别：当时多头支付溢价始终低于30日均线和90日标准差，说明市场情绪极度悲观，即便在行情出现反弹时，也根本没人愿意做多，没有分歧。
如今，12月已过大半，几个被市场关注的宏观事件都已落地，接下来最值得关注的应该就是12月26日的天量级期权到期，做市商卸掉对冲仓位后，新的资金结构将会如何影响价格。如果可以正常过度，那么综上我们所看到的情形，是有利于1月行情的，至少不是一边倒。
从筹码结构的角度，当低位获利筹码抛售殆尽后，情绪的修复将促进高位套牢筹码的被动锁仓，市场也将有机会迎来转机！
之前我们在“ETF为什么正在失去购买力？”的一文中有讲到，当多头情绪、风险偏好以及加杠杆意愿的同步衰减时，我们正在逐步进入了一个负反馈循环，而要打破这个循环，首先要让多头意愿回升。
从过去的几个案例来看（图中红色阴影处），当多头的“支付溢价（绿线）” 低于 “90日-1个标准差（红线）”时，都是市场情绪极度悲观之时；此后随着宏观因素的变化，信心慢慢修复，行情开始震荡，多头支付的溢价会逐渐高于30日均线（紫线）。这也是市场情绪从极度恐慌转为谨慎看多的最好证明。
它将有利于市场从“死亡螺旋”中逐渐脱离出来，让短期内再次出现急跌，深跌的概率降低。
所以，当前我们看到绿线已经从低于红线，到高于紫线，就是一种积极的现象。说明市场从前期几乎所有人都相信BTC即将复刻2022年之后的深熊走势，到如今至少有一部分人开始用实际交易行为对此表示不认可。
这种分歧就给2026带来了“不确定性”，即未必会完全按照过往4年周期牛转熊的剧本，至少还有得博弈。
我们对比2022年2月-4月期间的该数据（图2）—— 因为这一段被很多人拿来刻 —— 可以清楚的看到和现在的区别：当时多头支付溢价始终低于30日均线和90日标准差，说明市场情绪极度悲观，即便在行情出现反弹时，也根本没人愿意做多，没有分歧。
如今，12月已过大半，几个被市场关注的宏观事件都已落地，接下来最值得关注的应该就是12月26日的天量级期权到期，做市商卸掉对冲仓位后，新的资金结构将会如何影响价格。如果可以正常过度，那么综上我们所看到的情形，是有利于1月行情的，至少不是一边倒。
从筹码结构的角度，当低位获利筹码抛售殆尽后，情绪的修复将促进高位套牢筹码的被动锁仓，市场也将有机会迎来转机！
Zobrazit originál
Rekapitulace obchodování......
Obchod na dlouhé pozici z 13. prosince nebyl dobrý, směr byl chybně posouzen, 14. večer jsem byl zasažen ztrátou (první zásada krátkodobého obchodování je nikdy neudržovat ztrátu). V 19:00 14. prosince K svíčka šla dolů, indikátor nedal jasný signál, ale pod vlivem jsem znovu vstoupil do dlouhé pozice. Poté jsem byl 15. prosince znovu zasažen ztrátou.
Z revize je patrné, že tento obchod nebyl logický ani promyšlený, bylo to čistě o tom, že jsem bojoval sám se sebou, jako bych chtěl "vydobýt čest" pro dlouhou pozici z 13. prosince, což je velmi hloupý a nebezpečný nápad.
Z revize je patrné, že tento obchod nebyl logický ani promyšlený, bylo to čistě o tom, že jsem bojoval sám se sebou, jako bych chtěl "vydobýt čest" pro dlouhou pozici z 13. prosince, což je velmi hloupý a nebezpečný nápad.
Zobrazit originál
Hromadění velkého množství vrcholových tokenů je příležitost nebo riziko?
Ve zprávě Glassnode se uvádí: V současné struktuře BTC se v rozmezí 9,3w až 12w dolarů hromadí velké množství vrcholových zablokovaných pozic, což odráží tržní strukturu 'těžká hlava, lehké nohy', což je podobné situaci na začátku roku 2022.
Ve skutečnosti, v tomto cyklu, pokud BTC zůstane na určitém místě déle, vždy dojde k hromadění velkého množství tokenů, i po překonání historického maxima, tento silný nákupní zájem nikdy neoslabil.
Jako:
- V období od července do října 2023 se hromadilo mezi 2,6w-3w, poté v důsledku spekulací kolem žádosti BlackRock o ETF překonalo hromadící oblast;
Ve skutečnosti, v tomto cyklu, pokud BTC zůstane na určitém místě déle, vždy dojde k hromadění velkého množství tokenů, i po překonání historického maxima, tento silný nákupní zájem nikdy neoslabil.
Jako:
- V období od července do října 2023 se hromadilo mezi 2,6w-3w, poté v důsledku spekulací kolem žádosti BlackRock o ETF překonalo hromadící oblast;
Zobrazit originál
Vzájemné potvrzení „metafyziky“ a „reality“
Týdenní on-chain datová zpráva Glassnode nám poskytuje komplexní reference pro pozorování a posouzení faktorů ovlivňujících ceny na aktuálním trhu z různých úhlů (on-chain, spot, termínové kontrakty, opce). Ačkoli není jasný názor na býčí nebo medvědí trend, jako výzkumná zpráva zajišťuje objektivitu mikroskopických dat a racionální analýzu.
Právě teď jsem si pozorně přečetl nejnovější datovou zprávu. I když se zcela neshoduji s některými názory, které mají „kormidlový“ sklon, celkově velmi souhlasím s postojem v celém textu, který reflektuje „udržení opatrnosti“ vůči aktuálnímu trhu s BTC, spíše než „příliš pesimistický“ přístup.
Právě teď jsem si pozorně přečetl nejnovější datovou zprávu. I když se zcela neshoduji s některými názory, které mají „kormidlový“ sklon, celkově velmi souhlasím s postojem v celém textu, který reflektuje „udržení opatrnosti“ vůči aktuálnímu trhu s BTC, spíše než „příliš pesimistický“ přístup.
Zobrazit originál
Vliv koncentrace kapitálu na volatilitu BTC
Koncentrace kapitálu BTC je efektivní ukazatel pro sledování, kdy se blíží 'potenciální volatilita'. Když koncentrace kapitálu vzroste nad 13 % v rámci 5 % od aktuální spotové ceny, vstoupíme do varovné zóny; nad 15 % patří do vysoce rizikové zóny; čím více je kapitál koncentrován, tím větší je pravděpodobnost a amplitude vyvolaných výkyvů.
Například, v mém tweetu 30. září jsem upozornil, že koncentrace kapitálu vzrostla na 15 %, a brzy poté BTC zažil silný odraz, který překonal historické maximum. Dne 1. listopadu koncentrace dokonce dosáhla rekordních 17,6 % (viz citace), poté BTC kleslo z 11w dolarů na 8,5w dolarů.
Například, v mém tweetu 30. září jsem upozornil, že koncentrace kapitálu vzrostla na 15 %, a brzy poté BTC zažil silný odraz, který překonal historické maximum. Dne 1. listopadu koncentrace dokonce dosáhla rekordních 17,6 % (viz citace), poté BTC kleslo z 11w dolarů na 8,5w dolarů.
Zobrazit originál
Binance, Bybit a další burzy stále vykazují odchylku objemu dlouhých a krátkých pozic v perpetual futures pod 90denním mediánem (červená čára), ale během nedávné korekce je jasně vidět, že tendence k shortování slábne. Na grafu cena klesá, zatímco žluté, modré a šedé křivky se blíží červené čáře.
To představuje aktuální přechod na trhu s futures z "extrémně medvědího" do "opatrně býčího" sentimentu. Pokud se ptáte, zda to má nějaké výhody? Odpovím: "Samozřejmě, že ano!". Vidíte, že dvě křivky vyznačené červenou přerušovanou čarou na grafu si jsou velmi podobné?
Například jsem v článku "Proč ETF ztrácí kupní sílu?" z 15. prosince hovořil o negativní zpětné vazbě, které čelíme (viz citát). Pouze když začnou býčí nálady pomalu vzrůstat, je naděje na prolomení tohoto cyklu.
To je také proces, jakým obchodníci znovu oceňují trh.
To představuje aktuální přechod na trhu s futures z "extrémně medvědího" do "opatrně býčího" sentimentu. Pokud se ptáte, zda to má nějaké výhody? Odpovím: "Samozřejmě, že ano!". Vidíte, že dvě křivky vyznačené červenou přerušovanou čarou na grafu si jsou velmi podobné?
Například jsem v článku "Proč ETF ztrácí kupní sílu?" z 15. prosince hovořil o negativní zpětné vazbě, které čelíme (viz citát). Pouze když začnou býčí nálady pomalu vzrůstat, je naděje na prolomení tohoto cyklu.
To je také proces, jakým obchodníci znovu oceňují trh.
Zobrazit originál
Dlouhodobí držitelé (LTH) začínají vykazovat prodejní tlak, což přináší určité zatížení pro aktuální BTC. Co se týče objemu distribuce, celkově je nižší než v listopadu, ale vyšší než v období dvou lokálních minim v srpnu 2024 a v dubnu 2025.
Zároveň se FBS křivka stále pomalu obnovuje (nabídka nových investorů), což naznačuje, že nová poptávka se postupně vrací.
V tweetu ze 11. prosince jsme provedli analýzu, že vzestup FBS křivky okamžitě nepřinese V-typ obratu ceny BTC. V tomto procesu BTC obvykle kolísá nahoru a dolů, a dokonce může dojít k druhému testování minima.
S ohledem na současnou situaci LTH, kdy cena mírně stabilizovala a opět začala zvyšovat distribuci, to v podstatě odpovídá našim předchozím očekáváním; pokud FBS křivka nadále roste, měl by velký směr být správný, jen průběh mezi tím bude kolísavý.
Zároveň se FBS křivka stále pomalu obnovuje (nabídka nových investorů), což naznačuje, že nová poptávka se postupně vrací.
V tweetu ze 11. prosince jsme provedli analýzu, že vzestup FBS křivky okamžitě nepřinese V-typ obratu ceny BTC. V tomto procesu BTC obvykle kolísá nahoru a dolů, a dokonce může dojít k druhému testování minima.
S ohledem na současnou situaci LTH, kdy cena mírně stabilizovala a opět začala zvyšovat distribuci, to v podstatě odpovídá našim předchozím očekáváním; pokud FBS křivka nadále roste, měl by velký směr být správný, jen průběh mezi tím bude kolísavý.
Zobrazit originál
Změna oceňování rizika poklesu BTC na trhu
Na trhu s opcemi je nákup Put (nákup put opce) způsob, jakým investoři platí za pojištění proti potenciálnímu riziku poklesu. Proto, pokud nedošlo k výrazným změnám v cenové struktuře, když výrazně klesne opční prémium placené za Put, často to znamená, že panika na trhu ohledně „krátkodobého rychlého poklesu“ se začíná zmírňovat.
Z níže uvedeného obrázku 1 lze vidět, že: 24. listopadu koupili Put za přibližně 6078 milionů dolarů (7d-SMA); 14. prosince koupili Put za přibližně 1565 milionů dolarů. To je pokles o jednu řádovou hodnotu, což alespoň naznačuje jednu věc: ochota trhu platit za krátkodobý pokles je nyní zřetelně slabší než na konci listopadu.
Z níže uvedeného obrázku 1 lze vidět, že: 24. listopadu koupili Put za přibližně 6078 milionů dolarů (7d-SMA); 14. prosince koupili Put za přibližně 1565 milionů dolarů. To je pokles o jednu řádovou hodnotu, což alespoň naznačuje jednu věc: ochota trhu platit za krátkodobý pokles je nyní zřetelně slabší než na konci listopadu.
Zobrazit originál
Několik přátel se ptá, kolik BTC už bylo ztraceno?
Přesné číslo určitě není možné spočítat, ale můžeme to zhruba odhadnout: pokud rozdělíme oběžnou nabídku podle časových rámců, každý časový rámec se vztahuje k datu vytvoření UTXO.
Takže můžeme vidět, že BTC, jehož věk se pohybuje od roku 2010 do 2014, dosáhl svého kumulativního vrcholu v prosinci 2014, poté rychle klesl (byl utracen); až do ledna 2019 téměř nedošlo k žádným výrazným změnám.
Tyto starobylé BTC, které zůstaly až dodnes, kromě těch, kteří mají absolutní víru, by měly být většinou ztraceny. Tento poměr je alespoň 50 %, tedy alespoň více než 106w mincí.
Takže můžeme vidět, že BTC, jehož věk se pohybuje od roku 2010 do 2014, dosáhl svého kumulativního vrcholu v prosinci 2014, poté rychle klesl (byl utracen); až do ledna 2019 téměř nedošlo k žádným výrazným změnám.
Tyto starobylé BTC, které zůstaly až dodnes, kromě těch, kteří mají absolutní víru, by měly být většinou ztraceny. Tento poměr je alespoň 50 %, tedy alespoň více než 106w mincí.
Přeložit
ETF为什么正在失去购买力？
在上一期推文中我们提到，MSTR和ETF是本轮周期中持续为BTC提供新需求的核心力量，也是价格能够持续上行的重要支撑（见引文）。
虽然在12月9日，MSTR再次宣布买入10,624枚BTC，但无论是从频率还是规模上看，相比2024年三季度至2025年初的积极程度，已经明显放缓。而近期ETF端的表现则更加疲弱。
这充分说明，在当前的宏观背景下，传统资本对BTC的态度正在变得更加犹豫和谨慎，整体风险偏好下降。除此之外，还有一个同样重要、但容易被忽视的原因 —— 基差收敛。
购买 ETF 的资金大致可以分为两类：
1、方向性资金：单纯通过现货 ETF 替代直接持有 BTC，本质是看多 BTC；
2、对冲套利资金：买入现货 ETF 的同时，在 CME 做空 BTC 期货，赚取基差收益。
当市场风险偏好下降时，第1类资金自然会减少；而当基差持续收敛、套利收益率下降时，第2类资金也会逐步退出。
图1以Binance的3个月期货年化滚动基差为例：2024年3月，基差收益率峰值一度达到25%（30D SMA）；2024年12月，再次回升至约15%；而目前仅只有4.7%。
在典型牛市中，高基差往往意味着市场多头愿意以较高溢价买入远期合约，将其作为加杠杆工具使用。而基差持续下行，则反映出多头情绪、风险偏好以及加杠杆意愿的同步衰减。
在此背景下，市场逐步进入了一个负反馈循环：
多头意愿下降 → 基差收敛 → 套利资金退出 → ETF 购买力下降 → BTC价格承压 → CME对冲空单止盈 → 对冲结构下的现货卖出 → 多头意愿进一步下降
因此，我们在图1与图2的对比中可以看到：红色阴影区域，基差上升，对应ETF大幅净流入；绿色阴影区域，基差下降，对应ETF持续净流出。
要如何打破这个循环？
短期来看，并不容易。它需要市场对宏观的预期更明确，风险偏好上升，新需求入场，多头意愿增强，钱自然就会进来。
虽然在12月9日，MSTR再次宣布买入10,624枚BTC，但无论是从频率还是规模上看，相比2024年三季度至2025年初的积极程度，已经明显放缓。而近期ETF端的表现则更加疲弱。
这充分说明，在当前的宏观背景下，传统资本对BTC的态度正在变得更加犹豫和谨慎，整体风险偏好下降。除此之外，还有一个同样重要、但容易被忽视的原因 —— 基差收敛。
购买 ETF 的资金大致可以分为两类：
1、方向性资金：单纯通过现货 ETF 替代直接持有 BTC，本质是看多 BTC；
2、对冲套利资金：买入现货 ETF 的同时，在 CME 做空 BTC 期货，赚取基差收益。
当市场风险偏好下降时，第1类资金自然会减少；而当基差持续收敛、套利收益率下降时，第2类资金也会逐步退出。
图1以Binance的3个月期货年化滚动基差为例：2024年3月，基差收益率峰值一度达到25%（30D SMA）；2024年12月，再次回升至约15%；而目前仅只有4.7%。
在典型牛市中，高基差往往意味着市场多头愿意以较高溢价买入远期合约，将其作为加杠杆工具使用。而基差持续下行，则反映出多头情绪、风险偏好以及加杠杆意愿的同步衰减。
在此背景下，市场逐步进入了一个负反馈循环：
多头意愿下降 → 基差收敛 → 套利资金退出 → ETF 购买力下降 → BTC价格承压 → CME对冲空单止盈 → 对冲结构下的现货卖出 → 多头意愿进一步下降
因此，我们在图1与图2的对比中可以看到：红色阴影区域，基差上升，对应ETF大幅净流入；绿色阴影区域，基差下降，对应ETF持续净流出。
要如何打破这个循环？
短期来看，并不容易。它需要市场对宏观的预期更明确，风险偏好上升，新需求入场，多头意愿增强，钱自然就会进来。
Zobrazit originál
Opce s nominální hodnotou přibližně 23,8 miliardy dolarů vyprší.
Na 26. prosince vyprší opce s nominální hodnotou přibližně 23,8 miliardy dolarů, pokrývající čtvrtletní opce, roční opce a množství strukturovaných produktů. To znamená, že trh s deriváty BTC na konci roku zažije "koncentrované vyrovnání a přecenění rizikové expozice", cena může být před vypršením omezena strukturálně, ale po vypršení se nejistota naopak zvyšuje.
Z dat vyplývá, že v blízkosti aktuální spotové ceny BTC jsou dva místa s velkým hromaděním OI, a to:
1. Put na $85,000: 14,674 BTC; zde je zjevně koncentrace Putů, s ohledem na aktuální cenu BTC kolem 90k, což je "ochranný Put" od OTM po mírně ITM.
Z dat vyplývá, že v blízkosti aktuální spotové ceny BTC jsou dva místa s velkým hromaděním OI, a to:
1. Put na $85,000: 14,674 BTC; zde je zjevně koncentrace Putů, s ohledem na aktuální cenu BTC kolem 90k, což je "ochranný Put" od OTM po mírně ITM.
Zobrazit originál
Kolik BTC ještě můžeme koupit v budoucnu?
Ve skutečnosti existuje celkem 153 podniků, které drží BTC s „ne-nulovým zůstatkem“, přičemž nejdůležitější jsou 29 veřejně obchodovaných společností zmíněných v předchozím obsahu, které společně drží 108,2 tis. BTC (z toho 54,331 mincí patří k ostatním).
Z Obrázku 1 je vidět, že k 6. říjnu drželo pouze 67 podniků „BTC s ne-nulovým zůstatkem“, ale s hlubokým poklesem BTC se toto číslo náhle zvýšilo, k včerejšku již bylo 153.
Kromě BTC, které si uchovávají fyzické podniky, aktuálně spotové ETF nabízí 131,1 tis. BTC k držení, přičemž na prvních třech místech jsou: BlackRock 77,7 tis., Fidelity 20,2 tis., Grayscale 16,7 tis. (Obrázek 2);
Z Obrázku 1 je vidět, že k 6. říjnu drželo pouze 67 podniků „BTC s ne-nulovým zůstatkem“, ale s hlubokým poklesem BTC se toto číslo náhle zvýšilo, k včerejšku již bylo 153.
Kromě BTC, které si uchovávají fyzické podniky, aktuálně spotové ETF nabízí 131,1 tis. BTC k držení, přičemž na prvních třech místech jsou: BlackRock 77,7 tis., Fidelity 20,2 tis., Grayscale 16,7 tis. (Obrázek 2);
Zobrazit originál
Veřejné společnosti již celkem drží 1,082,000 BTC
Tým Glassnode uvedl na trh novou funkci dat - čisté změny v držení BTC podniky; sleduje změny v oficiálně zveřejněných BTC držbách společnosti/podniku, zda došlo k jejich zvýšení nebo snížení v určitém čase. Zobrazováno ve formě sloupcového grafu, jasně a stručně, srozumitelně!
Pokud bychom řekli, že v předchozím cyklu už některé podniky/tradiční kapitál začaly vnímat potenciální hodnotu BTC, ale jednalo se pouze o sporadické nákupy a držení, pak v tomto cyklu, zejména po vítězství Trumpa v prezidentských volbách v roce 2024, došlo k vlně masivních a soustředěných nákupů/posílení.
Pokud bychom řekli, že v předchozím cyklu už některé podniky/tradiční kapitál začaly vnímat potenciální hodnotu BTC, ale jednalo se pouze o sporadické nákupy a držení, pak v tomto cyklu, zejména po vítězství Trumpa v prezidentských volbách v roce 2024, došlo k vlně masivních a soustředěných nákupů/posílení.
Zobrazit originál
Mohu se podělit o úvahy o mých krátkodobých obchodech zde, a to hlavně na základě signálů ukazatelů:
1. Když trendová linie a cena vytvoří divergenci, je možné zvážit vstup, když se blíží střední ose;
2. Když se objeví červený signál překoupení, znamená to vážné odchýlení, existuje potřeba návratu a opravy;
3. Očekávané hodnoty cenových ukazatelů jsou tři úrovně cen: $91,066, $91,755, $92,398;
Kromě toho jsem včera viděl, že na burze Binance došlo k čistému přílivu 5,200 BTC, což je v blízkosti víkendu velmi nápadné, zejména po třech týdnech čistého odtoku.
Takže včera poledne, když se ukazatelé objevily s signálem divergence, otevřel jsem krátkou pozici, což bylo předběžné zajištění pro výše uvedené domněnky.
Včera večer od 23:00 do 1:00 ráno se na Binance také přesně prodalo 5k+ BTC, množství je blízké, což vyvolává podezření, že to bylo plánováno předem. Když tyto pozice byly vyprodány, objem obchodování se vrátil na minimum a cena se stala přímkou.
Na základě výše uvedeného a s ohledem na nedávný pohyb BTC hodinové linie, plánuji se pokusit o krátkodobý obchod. Samozřejmě, pokud udělám chybu, musím nést ztrátu, rozhodně nebudu držet pozici.
1. Když trendová linie a cena vytvoří divergenci, je možné zvážit vstup, když se blíží střední ose;
2. Když se objeví červený signál překoupení, znamená to vážné odchýlení, existuje potřeba návratu a opravy;
3. Očekávané hodnoty cenových ukazatelů jsou tři úrovně cen: $91,066, $91,755, $92,398;
Kromě toho jsem včera viděl, že na burze Binance došlo k čistému přílivu 5,200 BTC, což je v blízkosti víkendu velmi nápadné, zejména po třech týdnech čistého odtoku.
Takže včera poledne, když se ukazatelé objevily s signálem divergence, otevřel jsem krátkou pozici, což bylo předběžné zajištění pro výše uvedené domněnky.
Včera večer od 23:00 do 1:00 ráno se na Binance také přesně prodalo 5k+ BTC, množství je blízké, což vyvolává podezření, že to bylo plánováno předem. Když tyto pozice byly vyprodány, objem obchodování se vrátil na minimum a cena se stala přímkou.
Na základě výše uvedeného a s ohledem na nedávný pohyb BTC hodinové linie, plánuji se pokusit o krátkodobý obchod. Samozřejmě, pokud udělám chybu, musím nést ztrátu, rozhodně nebudu držet pozici.
Zobrazit originál
Skupina super velryb znovu vykazuje obrovské objemy obchodování na blockchainu
Dne 8. prosince držitelé více než 10 000 BTC - což je také jedna z hlavních skupin BTC v tomto cyklu - náhle provedli obrovský obchod s 117 000 BTC. Podíval jsem se na zůstatek BTC na burzách v té době, nezaznamenal jsem výrazný nárůst, což naznačuje, že tento obchod byl dokončen pouze na blockchainu.
Samozřejmě také může jít o interní převody mezi institucemi, ale pravděpodobnější je, že se jedná o ekonomické chování (například OTC), což je dobré, protože to nemělo vážný dopad na ceny na sekundárním trhu, což naznačuje, že to může být postupně vstřebáno poptávkou z mimoburzovního trhu.
Shodou okolností, před uzavřením pozic v japonských jenových arbitrážích dne 5. srpna 2024, přesněji řečeno v období červenec-srpen, tato skupina také vykázala intenzivní útratu. To nezapře připomíná potenciální faktor, že 18. tohoto měsíce japonská centrální banka znovu zvýší úrokové sazby.
Samozřejmě také může jít o interní převody mezi institucemi, ale pravděpodobnější je, že se jedná o ekonomické chování (například OTC), což je dobré, protože to nemělo vážný dopad na ceny na sekundárním trhu, což naznačuje, že to může být postupně vstřebáno poptávkou z mimoburzovního trhu.
Shodou okolností, před uzavřením pozic v japonských jenových arbitrážích dne 5. srpna 2024, přesněji řečeno v období červenec-srpen, tato skupina také vykázala intenzivní útratu. To nezapře připomíná potenciální faktor, že 18. tohoto měsíce japonská centrální banka znovu zvýší úrokové sazby.
Zobrazit originál
Opravu rozhodující směr cyklu je ta nedohledná poptávková křivka
Objem nových investorů (First Buyers Supply, FBS) definuje množství BTC, které bylo poprvé koupeno a drženo. Ve srovnání s "počtem nových adres" lépe odráží aktuální rizikovou averzi investorů a změny v síle poptávky na trhu.
V tomto cyklu se struktura účastníků trhu značně liší od předchozích cyklů, například ETF kupující, BTC treasury společnosti, market makery opcí a další. Proto se také chování investorů výrazně změnilo. Jakmile se to vše dostane na blockchain, data, která reprezentují chování nových kupujících, budou úzce spojena s vývojem BTC trhu.
V tomto cyklu se struktura účastníků trhu značně liší od předchozích cyklů, například ETF kupující, BTC treasury společnosti, market makery opcí a další. Proto se také chování investorů výrazně změnilo. Jakmile se to vše dostane na blockchain, data, která reprezentují chování nových kupujících, budou úzce spojena s vývojem BTC trhu.
Přihlaste se a prozkoumejte další obsah