Murphy
17年老韭菜；研究链上数据和宏观情绪相结合，构建自己的交易思维。保持谨慎乐观 | X: @Murphychen888
9 Sledujících
2.2K+ Sledujících
3.8K+ Označeno To se mi líbí
78 Sdílené
Příspěvky
Vše
Nabídky
短期持有者的相对未实现亏损（STH-RUL）均值超过5个标准差（紫线），这是极端恐慌的标志性信号！
在本轮周期尚属首次出现，但在过去全部4轮周期中是第11次，意味着平均每轮周期会出现3次。
看上去似乎像“事不过三”；但从逻辑上讲，任何一次熊底的确立，往往都发生在多头彻底缴械放弃希望后市场反而迎来了新的希望 —— 如果一次不行，那就再来一次。
如今，BTC已从高点回撤了50%，未必还需再跌50%才会出现下一次STH-RUL的爆表，但可以肯定的是：在熊底确立之前，这应该不是唯一的一次。
这也是为什么我会认为即便当前BTC在“空间”上距离熊底已比较接近，但在“时间”上还明显不够的原因。
在本轮周期尚属首次出现，但在过去全部4轮周期中是第11次，意味着平均每轮周期会出现3次。
看上去似乎像“事不过三”；但从逻辑上讲，任何一次熊底的确立，往往都发生在多头彻底缴械放弃希望后市场反而迎来了新的希望 —— 如果一次不行，那就再来一次。
如今，BTC已从高点回撤了50%，未必还需再跌50%才会出现下一次STH-RUL的爆表，但可以肯定的是：在熊底确立之前，这应该不是唯一的一次。
这也是为什么我会认为即便当前BTC在“空间”上距离熊底已比较接近，但在“时间”上还明显不够的原因。
Opravu, atraktivita BTC v hodnotě 6-7 milionů dolarů pro některé velké investory již začíná být zřejmá.
Údaje na blockchainu ukazují, že skupina velryb držících 10 000 - 100 000 BTC náhle masivně zvýšila své pozice, když cena klesla na 76 000 $. V období od 1. do 5. února se jejich pozice zvýšila o 57 865 BTC, což je výrazně nad minimem z října 2025.
Takže to není o tom, že by trh neměl poptávku, ale že si myslí, že to není dost levné. Jakmile se objeví cenová výhodnost, peníze okamžitě zareagují. Možná stále čekáte na BTC za 30 000, ale vnímaví velryby vám tuto příležitost nemusí poskytnout!
Údaje na blockchainu ukazují, že skupina velryb držících 10 000 - 100 000 BTC náhle masivně zvýšila své pozice, když cena klesla na 76 000 $. V období od 1. do 5. února se jejich pozice zvýšila o 57 865 BTC, což je výrazně nad minimem z října 2025.
Takže to není o tom, že by trh neměl poptávku, ale že si myslí, že to není dost levné. Jakmile se objeví cenová výhodnost, peníze okamžitě zareagují. Možná stále čekáte na BTC za 30 000, ale vnímaví velryby vám tuto příležitost nemusí poskytnout!
交易没有永赚，个人如此，机构亦如此
易理华清仓了，作为本轮周期最大的以太坊多头之一，最终以约-7.34亿美元的亏损黯然退场，令人唏嘘不已......原本我以为只因为降低清算风险而卸掉杠杆，没想到连现货仓位一起清了。
记得2025年12月30日，我应小伙伴们的要求，从 “情绪、结构、成本、综合” 4个维度系统性的对“我认为什么时候的ETH值得抄底”进行了分析和阐述。
简单说，当LTH-NUPL < 0、PSIP < 50%、价格低于鲸鱼成本、市场综合评分小于1 —— 4个条件至少满足2个，才具备尝试建仓的条件；满足3个及以上，才可以考虑适度加大仓位。
当时，4个条件均不满足，故在我看来$2,950的ETH不值得买；但易老板旗下基金 Trend Research 却在大量建仓，其交易策略与我所持观点截然相反。很难想象，机构也会有如此高的风险偏好。
回到当前，从以下4张图上我们可以看到：
1、LTH-NUPL =0.1；未满足，但距离零轴以下仅一步之遥；
2、PSIP=39.9%；已满足，当前的盈利供应百分比甚至低于25年4月和22年6月上轮熊市最低点。
3、价格已低于3大鲸鱼群体平均成本（分别为：$2,051、$2,198、$2,392），已满足。
4、市场综合评分指标=1；未满足小于1，但也已算是进入底部范围。
因此，如让我给当前的ETH进行评级的话，我认为应该是“分批买入（现货）”，而不是“全部清仓” —— 我的观点再一次和易老板的交易策略完全相反 —— 至于对不对，只能留给时间来验证了。
易老板曾经在25年4月也成功抄底过ETH，并最终拿到大结果，从数据上看当时他选择的时机就完全符合以上4个维度的判断依据。
然而这一次，在几乎相同的综合评分下，他选择了清仓。也许是巨额亏损使其心神大乱，也许是财务压力下的无奈之举。
无论如何，这样的结果让我感到无比惋惜......
记得2025年12月30日，我应小伙伴们的要求，从 “情绪、结构、成本、综合” 4个维度系统性的对“我认为什么时候的ETH值得抄底”进行了分析和阐述。
简单说，当LTH-NUPL < 0、PSIP < 50%、价格低于鲸鱼成本、市场综合评分小于1 —— 4个条件至少满足2个，才具备尝试建仓的条件；满足3个及以上，才可以考虑适度加大仓位。
当时，4个条件均不满足，故在我看来$2,950的ETH不值得买；但易老板旗下基金 Trend Research 却在大量建仓，其交易策略与我所持观点截然相反。很难想象，机构也会有如此高的风险偏好。
回到当前，从以下4张图上我们可以看到：
1、LTH-NUPL =0.1；未满足，但距离零轴以下仅一步之遥；
2、PSIP=39.9%；已满足，当前的盈利供应百分比甚至低于25年4月和22年6月上轮熊市最低点。
3、价格已低于3大鲸鱼群体平均成本（分别为：$2,051、$2,198、$2,392），已满足。
4、市场综合评分指标=1；未满足小于1，但也已算是进入底部范围。
因此，如让我给当前的ETH进行评级的话，我认为应该是“分批买入（现货）”，而不是“全部清仓” —— 我的观点再一次和易老板的交易策略完全相反 —— 至于对不对，只能留给时间来验证了。
易老板曾经在25年4月也成功抄底过ETH，并最终拿到大结果，从数据上看当时他选择的时机就完全符合以上4个维度的判断依据。
然而这一次，在几乎相同的综合评分下，他选择了清仓。也许是巨额亏损使其心神大乱，也许是财务压力下的无奈之举。
无论如何，这样的结果让我感到无比惋惜......
看样子长期持有者也快要坚持不住了.....
🚩LTH-RPRL-7d EMA（已实现盈亏比）等于1；全局统计，这表示LTH整体已经不赚钱；
🚩LTH-SOPR-7d EMA（已花费输出利润率）也等于1；逐笔统计，这表示LTH正处于结构性投降的边缘。
交易所中“长期且亏损”的筹码蜂拥而入，这一切都预示着“压垮骆驼的最后一根稻草” 就要来了 ......
一旦长期持有者开始全面崩溃，基本上就是每轮熊市的最后“一哆嗦” ，也是黎明前最黑暗的时期。
坚持住，我们一起做家人；
两年后，你会感谢现在坚定的自己！
🚩LTH-RPRL-7d EMA（已实现盈亏比）等于1；全局统计，这表示LTH整体已经不赚钱；
🚩LTH-SOPR-7d EMA（已花费输出利润率）也等于1；逐笔统计，这表示LTH正处于结构性投降的边缘。
交易所中“长期且亏损”的筹码蜂拥而入，这一切都预示着“压垮骆驼的最后一根稻草” 就要来了 ......
一旦长期持有者开始全面崩溃，基本上就是每轮熊市的最后“一哆嗦” ，也是黎明前最黑暗的时期。
坚持住，我们一起做家人；
两年后，你会感谢现在坚定的自己！
Murphy
·
--
Dlouhodobí držitelé stále více reagují na cenové změny! Pokud bychom měli vytesat loď, v minulých třech cyklech dosáhl stejných výšin v následujících datech:
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; V těchto časových bodech, některé události přivedly BTC do hluboké medvědí fáze:
👉 18. září 2014: Dopady krachu Mt. Gox stále přetrvávají, po září čínská vláda oznámila, že zasáhne proti BTC a kryptoměnám;
👉 23. června 2018: Čína zcela zakázala kryptoměnové burzy a ICO; Největší korejská burza Bithumb byla hacknuta;
👉 7. května 2022: Ekosystém Luna se zhroutil, FTX vyhlásil bankrot;
Jak se říká „vrchol je proces, dno je událost“ — možná jsme teď na místě, kde nám chybí jen „černá labuť“ do dosažení dna.
Poslední třes, ať LTH pod vysokou citlivostí zažije emocionální kolaps, což může být konec tohoto klesajícího trendu!
Co se stane v roce 2026?.....
(Dobrá zpráva je: Podle pohledu na loď, i když teď koupíte a pevně se držíte do dalšího kola, 99% pravděpodobnost, že neztratíte peníze.)
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; V těchto časových bodech, některé události přivedly BTC do hluboké medvědí fáze:
👉 18. září 2014: Dopady krachu Mt. Gox stále přetrvávají, po září čínská vláda oznámila, že zasáhne proti BTC a kryptoměnám;
👉 23. června 2018: Čína zcela zakázala kryptoměnové burzy a ICO; Největší korejská burza Bithumb byla hacknuta;
👉 7. května 2022: Ekosystém Luna se zhroutil, FTX vyhlásil bankrot;
Jak se říká „vrchol je proces, dno je událost“ — možná jsme teď na místě, kde nám chybí jen „černá labuť“ do dosažení dna.
Poslední třes, ať LTH pod vysokou citlivostí zažije emocionální kolaps, což může být konec tohoto klesajícího trendu!
Co se stane v roce 2026?.....
(Dobrá zpráva je: Podle pohledu na loď, i když teď koupíte a pevně se držíte do dalšího kola, 99% pravděpodobnost, že neztratíte peníze.)
Dlouhodobí držitelé stále více reagují na cenové změny! Pokud bychom měli vytesat loď, v minulých třech cyklech dosáhl stejných výšin v následujících datech:
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; V těchto časových bodech, některé události přivedly BTC do hluboké medvědí fáze:
👉 18. září 2014: Dopady krachu Mt. Gox stále přetrvávají, po září čínská vláda oznámila, že zasáhne proti BTC a kryptoměnám;
👉 23. června 2018: Čína zcela zakázala kryptoměnové burzy a ICO; Největší korejská burza Bithumb byla hacknuta;
👉 7. května 2022: Ekosystém Luna se zhroutil, FTX vyhlásil bankrot;
Jak se říká „vrchol je proces, dno je událost“ — možná jsme teď na místě, kde nám chybí jen „černá labuť“ do dosažení dna.
Poslední třes, ať LTH pod vysokou citlivostí zažije emocionální kolaps, což může být konec tohoto klesajícího trendu!
Co se stane v roce 2026?.....
(Dobrá zpráva je: Podle pohledu na loď, i když teď koupíte a pevně se držíte do dalšího kola, 99% pravděpodobnost, že neztratíte peníze.)
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; V těchto časových bodech, některé události přivedly BTC do hluboké medvědí fáze:
👉 18. září 2014: Dopady krachu Mt. Gox stále přetrvávají, po září čínská vláda oznámila, že zasáhne proti BTC a kryptoměnám;
👉 23. června 2018: Čína zcela zakázala kryptoměnové burzy a ICO; Největší korejská burza Bithumb byla hacknuta;
👉 7. května 2022: Ekosystém Luna se zhroutil, FTX vyhlásil bankrot;
Jak se říká „vrchol je proces, dno je událost“ — možná jsme teď na místě, kde nám chybí jen „černá labuť“ do dosažení dna.
Poslední třes, ať LTH pod vysokou citlivostí zažije emocionální kolaps, což může být konec tohoto klesajícího trendu!
Co se stane v roce 2026?.....
(Dobrá zpráva je: Podle pohledu na loď, i když teď koupíte a pevně se držíte do dalšího kola, 99% pravděpodobnost, že neztratíte peníze.)
Postupné klesání, ale ne kolaps - Z pohledu URPD na restrukturalizaci tokenů v atmosféře paniky
4. února BTC klesl z 97,000 $ ze 15. ledna na 73,000 $; rychlost je vysoká, hloubka je značná, což okamžitě uhasilo optimistické nálady, které si myslely, že by cena mohla najít podporu na 80k. Proto, pokud bychom řekli, že není důvod k panice, bylo by to lhaní. Je proto nezbytné přezkoumat, jaké změny došlo v struktuře tokenů během tohoto období a jaké důležité informace se skrývají za tímto.
Aby bylo snadnější pochopit, stáhl jsem kompletní data URPD a vytvořil tabulku s každým intervalem 10,000 $, abych jasně viděl trajektorii pohybu tokenů, a tím posoudil aktuální tržní náladu a chování.
Aby bylo snadnější pochopit, stáhl jsem kompletní data URPD a vytvořil tabulku s každým intervalem 10,000 $, abych jasně viděl trajektorii pohybu tokenů, a tím posoudil aktuální tržní náladu a chování.
Glassnode použil cumsum vzorec k tomu, aby vypočítal okamžiky, kdy ETF vykazuje čistý příliv, odpovídající $BTC ceně vážené objemem, která vykresluje velmi "behaviorální" nákladový kotvící bod institucí.
V současnosti je průměrná cena BlackRock: $83,696; průměrná cena Fidelity: $73,752; nyní BTC již kleslo pod průměrnou cenu BlackRock, což vyvíjí tlak na psychiku investorů Fidelity.
Není divu, že během minulých měsíců listopadu a prosince byli investoři BlackRock hlavními protagonisty medvědího trhu, zatímco v lednu se hlavní silou prodeje stali investoři Fidelity.
Pokud řekneme, že BlackRock se soustředí na institucionální investory, zatímco Fidelity má více běžných drobných investorů, navíc s průměrnými náklady MSTR ve výši $76,040......
Teď je to v pořádku, štěstí může být sdíleno různě, ale těžkosti musíme sdílet společně! Všichni jsme rodina!
V současnosti je průměrná cena BlackRock: $83,696; průměrná cena Fidelity: $73,752; nyní BTC již kleslo pod průměrnou cenu BlackRock, což vyvíjí tlak na psychiku investorů Fidelity.
Není divu, že během minulých měsíců listopadu a prosince byli investoři BlackRock hlavními protagonisty medvědího trhu, zatímco v lednu se hlavní silou prodeje stali investoři Fidelity.
Pokud řekneme, že BlackRock se soustředí na institucionální investory, zatímco Fidelity má více běžných drobných investorů, navíc s průměrnými náklady MSTR ve výši $76,040......
Teď je to v pořádku, štěstí může být sdíleno různě, ale těžkosti musíme sdílet společně! Všichni jsme rodina!
Panické prodeje ustupují!
2. února, na BTC blockchainu "skutečně upravená realizovaná ztráta (EARL)" - vyřazena vnitřní převody mezi stejnými subjekty - dosáhla výše 1,3 miliardy dolarů.
I když je to mnohem menší než 1,8 miliardy dolarů EARL, které vznikly, když BTC rychle klesl na 85 000 dolarů 21. listopadu 2025, stále to není masivní objem, ale i tak, pokud se podíváme na posledních deset let, počty dní, kdy BTC překročil 1 miliardu dolarů EARL, jsou velmi vzácné.
Jak se říká, pouze v kontextu medvědího trhu je možné vytlačit tolik panických prostředků. Nicméně, prodej paniky také umožňuje BTC, který je v klesajícím trendu, získat vzácnou příležitost k dechu. Snížení prodejního tlaku je příznivé pro dočasnou stabilizaci v krátkodobém horizontu a logicky vytváří očekávání oživení.
I když je to mnohem menší než 1,8 miliardy dolarů EARL, které vznikly, když BTC rychle klesl na 85 000 dolarů 21. listopadu 2025, stále to není masivní objem, ale i tak, pokud se podíváme na posledních deset let, počty dní, kdy BTC překročil 1 miliardu dolarů EARL, jsou velmi vzácné.
Jak se říká, pouze v kontextu medvědího trhu je možné vytlačit tolik panických prostředků. Nicméně, prodej paniky také umožňuje BTC, který je v klesajícím trendu, získat vzácnou příležitost k dechu. Snížení prodejního tlaku je příznivé pro dočasnou stabilizaci v krátkodobém horizontu a logicky vytváří očekávání oživení.
Není to vina Binance, neměla by to nést Binance
V poslední době je na Twitteru plno diskuzí o Binance. Mám dojem, že v každém cyklu přechodu mezi býčím a medvědím trhem se centralizované burzy stávají hlavními aktéry relevantních událostí. Například Mt.Gox v roce 2014, FTX v roce 2022......
Burzy jsou nositeli likvidity na trhu a mají obrovskou váhu; pokud dojde k problémům, jejich dopad na trh je devastující. Historie posoudí, co je správné a co špatné, ale právě teď si nepřeji vidět, že by nějaká burza měla problémy, stejně jako jsem si nepřál, aby FTX zkrachovala.
Na trhu je názor: „Binance prodala bitcoiny v hodnotě 1 miliardy dolarů“, a také jsem viděl, že CZ reagoval, že to byly obchodní aktivity uživatelů Binance. Je tedy aktuální pokles BTC skutečně způsoben „Binance“? Z celkových dat se domnívám, že ne.
Burzy jsou nositeli likvidity na trhu a mají obrovskou váhu; pokud dojde k problémům, jejich dopad na trh je devastující. Historie posoudí, co je správné a co špatné, ale právě teď si nepřeji vidět, že by nějaká burza měla problémy, stejně jako jsem si nepřál, aby FTX zkrachovala.
Na trhu je názor: „Binance prodala bitcoiny v hodnotě 1 miliardy dolarů“, a také jsem viděl, že CZ reagoval, že to byly obchodní aktivity uživatelů Binance. Je tedy aktuální pokles BTC skutečně způsoben „Binance“? Z celkových dat se domnívám, že ne.
BRS=100 ！Toto je signál pro uvolnění krátkodobého panického rizika.
To znamená, že BTC má pravděpodobnost odrazu po přehnaném poklesu v cenovém rozmezí 7,5w-7,8w. Zároveň je to přesně uprostřed "dvojité kotvy" na URPD; podle minulých zkušeností to vytvoří podpůrný efekt.
Je třeba poznamenat, že úspěšnost tohoto ukazatele není 100 %, během medvědího trhu v roce 2022 došlo k neúspěšným případům (viz obrázek 2).
Udělejte si prosím vhodná obchodní rozhodnutí na základě své schopnosti snášet riziko, řízení pozic a plánování financí!
To znamená, že BTC má pravděpodobnost odrazu po přehnaném poklesu v cenovém rozmezí 7,5w-7,8w. Zároveň je to přesně uprostřed "dvojité kotvy" na URPD; podle minulých zkušeností to vytvoří podpůrný efekt.
Je třeba poznamenat, že úspěšnost tohoto ukazatele není 100 %, během medvědího trhu v roce 2022 došlo k neúspěšným případům (viz obrázek 2).
Udělejte si prosím vhodná obchodní rozhodnutí na základě své schopnosti snášet riziko, řízení pozic a plánování financí!
Murphy
·
--
Vrchol odrazu nebo začátek býčího trhu ???
Na konci roku 2025, když jsem obnovil smlouvu s týmem Glassnode, potvrdili můj příspěvek k čínské komunitě za poslední rok, zejména mi poskytli přístup k „proprietárním signálům“, které byly původně určeny pouze pro institucionální klienty. Abych byl upřímný, obsah zde je zcela jiný než to, co jsem viděl v minulosti (příliš profesionální), takže jsem za tolik času ještě úplně neprozkoumal.
Nicméně existuje jeden ukazatel, který jsem pozoroval a zdá se, že je docela účinný při zachycování vrcholů během odrazu, zde ho sdílím s přáteli! — Bitcoin Risk Signal (BRS)
Nicméně existuje jeden ukazatel, který jsem pozoroval a zdá se, že je docela účinný při zachycování vrcholů během odrazu, zde ho sdílím s přáteli! — Bitcoin Risk Signal (BRS)
Celkové chování velryb se mění, poptávka stále klesá
Chování skupiny velryb se od předchozí akumulace, váhání, až po nynější zastavení, ba dokonce přechod k distribuci, znamená, že hlavní poptávková strana na trhu se zřetelně stahuje (Obrázek 1).
Když velryby začnou akumulovat prostředky, nemusí to okamžitě odrážet cenu, ale skutečně absorbují nadměrnou nabídku, což může stabilizovat a povzbudit tržní náladu. Jejich současná změna však může mít dalekosáhlejší dopad na trh.
Podobně můžeme také vidět podobnou situaci prostřednictvím indikátoru AD-CDD. Když byla data aktualizována 25. ledna, AD-CDD bylo 0,2 (viz citace), a nyní kleslo na 0,13 (Obrázek 2).
Když velryby začnou akumulovat prostředky, nemusí to okamžitě odrážet cenu, ale skutečně absorbují nadměrnou nabídku, což může stabilizovat a povzbudit tržní náladu. Jejich současná změna však může mít dalekosáhlejší dopad na trh.
Podobně můžeme také vidět podobnou situaci prostřednictvím indikátoru AD-CDD. Když byla data aktualizována 25. ledna, AD-CDD bylo 0,2 (viz citace), a nyní kleslo na 0,13 (Obrázek 2).
Začínáme vyplňovat mezery!
Konečně, přece jsme se dostali k tomuto dni, přišlo to rychleji, než jsem si představoval...
Můžeš mi nevěřit, ale nemůžeš ignorovat objektivní emoce a chování za daty.
Vím, že v tuto chvíli bych už neměl říkat nic víc;
Doufám, že jsi si už předem připravil plán a doufám, že ti můj příspěvek bude nápomocný!
Konečně, přece jsme se dostali k tomuto dni, přišlo to rychleji, než jsem si představoval...
Můžeš mi nevěřit, ale nemůžeš ignorovat objektivní emoce a chování za daty.
Vím, že v tuto chvíli bych už neměl říkat nic víc;
Doufám, že jsi si už předem připravil plán a doufám, že ti můj příspěvek bude nápomocný!
Murphy
·
--
BTC klesá, ale neroste, což odráží nízkou náladu a nedostatek důvěry
Velké koláče, americké akcie a zlato náhle výrazně klesly, to je podivné; možné důvody jsou, že se mluví o geopolitickém konfliktu mezi USA a Íránem, také se hovoří o uzavření pozic v japonských jenech, a také o možném eskalaci obchodní války mezi USA a Kanadou... To vše jsou jen možné "negativní očekávání", ale jedno je jisté - tedy "chování".
BTC se nedostal ani na 9.8w a už klesl, analyzovali jsme chování investorů na blockchainu, držitelé po dobu 3-6 měsíců se rozhodli ochránit svůj kapitál nebo minimalizovat ztráty a opustit trh, kapitál v trhu utíká, citlivost dlouhodobých držitelů se zvyšuje atd., což jasně ukazuje problém - neochota přijmout riziko, sázení na pokračování trendu, to jsou typické rysy nedostatku důvěry a nízké nálady.
BTC se nedostal ani na 9.8w a už klesl, analyzovali jsme chování investorů na blockchainu, držitelé po dobu 3-6 měsíců se rozhodli ochránit svůj kapitál nebo minimalizovat ztráty a opustit trh, kapitál v trhu utíká, citlivost dlouhodobých držitelů se zvyšuje atd., což jasně ukazuje problém - neochota přijmout riziko, sázení na pokračování trendu, to jsou typické rysy nedostatku důvěry a nízké nálady.
Význam chování STH-RP (výukový článek) - od nákladů na držení až po přechod mezi býčím a medvědím trhem
STH-RP (STH Realized Price) počítá cenu posledního pohybu adresy, která držela měnu méně než 155 dní. Přeloženo do lidské řeči: kde je „průměrná cena“ té skupiny lidí, kteří koupili BTC v posledních 155 dnech – je to centrální náklad krátkodobých držitelů.
Mnoho přátel to považuje za ekvivalent SMA120 v technické teorii svíčkových grafů, ale v podstatě jsou to úplně jiné. STH-RP je „náklad“ lidí, SMA120 je průměr „cen“; jedno je struktura chování, druhé je matematické vyhlazení.
SMA120 se téměř vždy mění s cenou, zatímco STH-RP závisí na tom, kde došlo k výměně mezi poslední a aktuální skupinou držitelů. Teoreticky, pokud jsou vysoké ceny při poklesu BTC všechny v držení a nehýbou se, pak STH-RP nebude klesat s poklesem ceny; a naopak.
Mnoho přátel to považuje za ekvivalent SMA120 v technické teorii svíčkových grafů, ale v podstatě jsou to úplně jiné. STH-RP je „náklad“ lidí, SMA120 je průměr „cen“; jedno je struktura chování, druhé je matematické vyhlazení.
SMA120 se téměř vždy mění s cenou, zatímco STH-RP závisí na tom, kde došlo k výměně mezi poslední a aktuální skupinou držitelů. Teoreticky, pokud jsou vysoké ceny při poklesu BTC všechny v držení a nehýbou se, pak STH-RP nebude klesat s poklesem ceny; a naopak.
BTC klesá, ale neroste, což odráží nízkou náladu a nedostatek důvěry
Velké koláče, americké akcie a zlato náhle výrazně klesly, to je podivné; možné důvody jsou, že se mluví o geopolitickém konfliktu mezi USA a Íránem, také se hovoří o uzavření pozic v japonských jenech, a také o možném eskalaci obchodní války mezi USA a Kanadou... To vše jsou jen možné "negativní očekávání", ale jedno je jisté - tedy "chování".
BTC se nedostal ani na 9.8w a už klesl, analyzovali jsme chování investorů na blockchainu, držitelé po dobu 3-6 měsíců se rozhodli ochránit svůj kapitál nebo minimalizovat ztráty a opustit trh, kapitál v trhu utíká, citlivost dlouhodobých držitelů se zvyšuje atd., což jasně ukazuje problém - neochota přijmout riziko, sázení na pokračování trendu, to jsou typické rysy nedostatku důvěry a nízké nálady.
BTC se nedostal ani na 9.8w a už klesl, analyzovali jsme chování investorů na blockchainu, držitelé po dobu 3-6 měsíců se rozhodli ochránit svůj kapitál nebo minimalizovat ztráty a opustit trh, kapitál v trhu utíká, citlivost dlouhodobých držitelů se zvyšuje atd., což jasně ukazuje problém - neochota přijmout riziko, sázení na pokračování trendu, to jsou typické rysy nedostatku důvěry a nízké nálady.
Opravdu! Pokud nedojde k žádným překvapením, překvapení se objeví......
Od 28. prosince se index důvěry investorů pomalu přibližuje k nule. Původně jsme odhadovali, že při zachování průměrné vzestupné rychlosti se po 55 dnech vrátíme nad nulu.
Ale! Po 17. lednu se index znovu začal postupně vzdálovat od nuly. To znamená, že náš předchozí odhad 55 dnů bude opět prodloužen, dokud se znovu nevrátíme do vzestupného trendu, abychom mohli znovu měřit.
Dobře, pomalu čekáme...... Budoucnost bude určitě světlá, jen cesta může být trnitá 😂
Od 28. prosince se index důvěry investorů pomalu přibližuje k nule. Původně jsme odhadovali, že při zachování průměrné vzestupné rychlosti se po 55 dnech vrátíme nad nulu.
Ale! Po 17. lednu se index znovu začal postupně vzdálovat od nuly. To znamená, že náš předchozí odhad 55 dnů bude opět prodloužen, dokud se znovu nevrátíme do vzestupného trendu, abychom mohli znovu měřit.
Dobře, pomalu čekáme...... Budoucnost bude určitě světlá, jen cesta může být trnitá 😂
Existují známky odlivu prostředků z trhu
Z pohledu financí přešla čistá pozice celkové nabídky hlavních stabilních mincí na 30 dní z kladné na zápornou. I když emise stabilních mincí není veškerá určena pro kryptoměnový trh, poptávka a využití stabilních mincí některými okrajovými šedými sektory nebudou příliš ovlivněna tržními emocemi, a proto je pravděpodobné, že trvale klesající část jsou skutečné kupní síly, které původně zůstávaly na kryptoměnovém trhu.
Současně čistá pozice hlavních stabilních mincí zůstávající na burze přešla z kladné na zápornou (30 dní). To lze také vidět z toho, že směnný kurz USDC/USDT na Binance trvale zůstává nad 1 (vysoká poptávka po USDC), což naznačuje, že existují známky odlivu některých prostředků z trhu.
Současně čistá pozice hlavních stabilních mincí zůstávající na burze přešla z kladné na zápornou (30 dní). To lze také vidět z toho, že směnný kurz USDC/USDT na Binance trvale zůstává nad 1 (vysoká poptávka po USDC), což naznačuje, že existují známky odlivu některých prostředků z trhu.
On-chain chování poskytuje zvlášť efektivní pohled na pozorování tržní nálady. Z pohledu nabídky, když cena BTC se odrazí blízko průměrné nákladové linie krátkodobých držitelů (STH-RP), realizované ztráty jsou hlavně způsobeny investory, kteří drží 3-6 měsíců (obrázek 1).
Investoři, kteří drží 3-6 měsíců, jsou právě ti, kteří jsou nejblíže dlouhodobým držitelům. To znamená, že když se blíží k dosažení bodu vyrovnání, prvním záměrem je chránit kapitál, nikoli podstupovat další riziko, a nechtějí přejít z STH na LTH.
Pokud jde o realizované zisky, podíl zisků obchodníků, kteří prodávají s marží mezi 0% a 20%, značně vzrostl (obrázek 2). To znamená, že prodeje na bodě vyrovnání a rozhodnutí krátkodobých swingových obchodníků uzavřít pozice při relativně malém zisku, místo aby pokračovali v držení a čekali na pokračování trendu.
Tento typ chování zvyšuje prodejní tlak BTC v blízkosti klíčových odporových úrovní, což odráží křehkost tržní důvěry. Pokud se při příštím odrazu na STH-RP opět projeví taková opatrná a negativní chování, důvěra býků bude opakovaně zasažena.
Samozřejmě, že na trhu vždy existuje hra, a strany se tak snadno nevzdávají. Při každém oslabení rovnováhy, které dosáhne kritického bodu, dojde ke srážce sil obou stran, aby se rozhodlo o vítězi. Pokud to jednou nevyjde, zkusí to znovu, dokud jedna strana druhou nepřemůže, a právě tak vznikají vrcholy a dna.
Za on-chain chováním leží skutečná zpětná vazba emocí všech účastníků trhu. Je zřejmé, že aktuální investoři nemají důvěru a emocionální základ pro obrácení trendu, což se nemění podle našich osobních přání. Ale tvrdohlavost býků a jejich postupný odpor přinesou každé krátkodobé odražení po výrazném propadu.
Investoři, kteří drží 3-6 měsíců, jsou právě ti, kteří jsou nejblíže dlouhodobým držitelům. To znamená, že když se blíží k dosažení bodu vyrovnání, prvním záměrem je chránit kapitál, nikoli podstupovat další riziko, a nechtějí přejít z STH na LTH.
Pokud jde o realizované zisky, podíl zisků obchodníků, kteří prodávají s marží mezi 0% a 20%, značně vzrostl (obrázek 2). To znamená, že prodeje na bodě vyrovnání a rozhodnutí krátkodobých swingových obchodníků uzavřít pozice při relativně malém zisku, místo aby pokračovali v držení a čekali na pokračování trendu.
Tento typ chování zvyšuje prodejní tlak BTC v blízkosti klíčových odporových úrovní, což odráží křehkost tržní důvěry. Pokud se při příštím odrazu na STH-RP opět projeví taková opatrná a negativní chování, důvěra býků bude opakovaně zasažena.
Samozřejmě, že na trhu vždy existuje hra, a strany se tak snadno nevzdávají. Při každém oslabení rovnováhy, které dosáhne kritického bodu, dojde ke srážce sil obou stran, aby se rozhodlo o vítězi. Pokud to jednou nevyjde, zkusí to znovu, dokud jedna strana druhou nepřemůže, a právě tak vznikají vrcholy a dna.
Za on-chain chováním leží skutečná zpětná vazba emocí všech účastníků trhu. Je zřejmé, že aktuální investoři nemají důvěru a emocionální základ pro obrácení trendu, což se nemění podle našich osobních přání. Ale tvrdohlavost býků a jejich postupný odpor přinesou každé krátkodobé odražení po výrazném propadu.
Z pohledu struktury kapitálu se aktuální cena ($89,000) nachází ve spodní části soustředěné zóny kapitálu mezi $87,000 a $96,000. Zároveň na úrovni $87,000-$88,000 stále existuje zásoba 113.4w BTC, což je také aktuálně nejsilnější support.
I když se na první pohled zdá, že na úrovni $83,000-$84,000 je také hodně kapitálu, je to ovlivněno úpravou peněženek Coinbase, nikoli skutečnou poptávkou. Proto to není nejsilnější podpůrná úroveň. To také zdůrazňuje dvojí důležitost úrovně $87,000-$88,000 z hlediska struktury kapitálu a kapitálového rozložení.
V krátkodobém horizontu je volatilita BTC v této cenové oblasti důležitým časovým bodem pro výběr dalšího směru. V tuto chvíli se však nálada investorů stala citlivou, a proto nesmí nastat žádný negativní vliv; i nepatrná událost může znovu otřást důvěrou trhu, která se již postupně stává křehkou.
Naopak, pokud se úroveň $87,000 neporuší, existuje možnost znovu zaútočit na $98,000 nebo více; z historického hlediska BTC před vstupem do medvědího trhu opakovaně zkouší narazit na STH-RP (cena krátkodobých držitelů), a po několika neúspěšných pokusech pokračuje dále dolů.
I když se na první pohled zdá, že na úrovni $83,000-$84,000 je také hodně kapitálu, je to ovlivněno úpravou peněženek Coinbase, nikoli skutečnou poptávkou. Proto to není nejsilnější podpůrná úroveň. To také zdůrazňuje dvojí důležitost úrovně $87,000-$88,000 z hlediska struktury kapitálu a kapitálového rozložení.
V krátkodobém horizontu je volatilita BTC v této cenové oblasti důležitým časovým bodem pro výběr dalšího směru. V tuto chvíli se však nálada investorů stala citlivou, a proto nesmí nastat žádný negativní vliv; i nepatrná událost může znovu otřást důvěrou trhu, která se již postupně stává křehkou.
Naopak, pokud se úroveň $87,000 neporuší, existuje možnost znovu zaútočit na $98,000 nebo více; z historického hlediska BTC před vstupem do medvědího trhu opakovaně zkouší narazit na STH-RP (cena krátkodobých držitelů), a po několika neúspěšných pokusech pokračuje dále dolů.
“Vyšplhat se trvá tak dlouho, dolů to zabere jen pár dní”; market maker prodává čím dál tím více, a jakmile dojde k neúspěšnému průlomu vzhůru, bývá rychle vrácen zpět — to je síla struktury Short Gamma.
Momentálně záleží na zbylém Long Gamma na úrovni $90,000 (zelený sloupec na obrázku 1), zda dokáže vrátit cenu BTC zpět, GEX je 11.7 miliardy, což je stále slušné číslo.
Nicméně, jakmile se ztratí úroveň $88,000, GEX zde již dosáhl 1.3 miliardy dolarů, a dále je již jen Short Gamma (červený sloupec), což je struktura „zrychlení“, takže pokud BTC klesne pod 8.8w, bude to velmi nebezpečné.
Z technického hlediska, 3denní K BTC udělal falešný průlom na klíčovém odporovém místě, a denní K včera spadl pod klesající trendovou linii na $90,588, což znamená, že na úrovni denního grafu se BTC opět vrací do klesajícího trendu (pod tlakem trendové linie) (obrázek 2 a obrázek 3).
Momentálně záleží na zbylém Long Gamma na úrovni $90,000 (zelený sloupec na obrázku 1), zda dokáže vrátit cenu BTC zpět, GEX je 11.7 miliardy, což je stále slušné číslo.
Nicméně, jakmile se ztratí úroveň $88,000, GEX zde již dosáhl 1.3 miliardy dolarů, a dále je již jen Short Gamma (červený sloupec), což je struktura „zrychlení“, takže pokud BTC klesne pod 8.8w, bude to velmi nebezpečné.
Z technického hlediska, 3denní K BTC udělal falešný průlom na klíčovém odporovém místě, a denní K včera spadl pod klesající trendovou linii na $90,588, což znamená, že na úrovni denního grafu se BTC opět vrací do klesajícího trendu (pod tlakem trendové linie) (obrázek 2 a obrázek 3).
Murphy
·
--
BTC struktura kapitálu prošla významnou změnou:
Ve srovnání s 12. lednem (viz citace), $88,000 Long Gamma zmizelo a změnilo se na Short Gamma; $90,000 stále udržuje Long Gamma, ale GEX (expozice rizika opcí Gamma) klesla z předchozích 1,2 miliardy dolarů na nynějších 590 milionů dolarů, což je téměř poloviční pokles.
To znamená, že podpora vytvářená strukturou kapitálu v rozmezí 8.8w-9w byla výrazně oslabena. Naopak, GEX ve výši $92,000 již vzrostla na 1,4 miliardy dolarů, což způsobí, že volatilita BTC se zvýší.
Podle dat URPD se struktura čipů příliš nezměnila, v rozmezí $87,000-$92,000 stále existuje značné množství čipů; proto zde zůstává aktuálně nejsilnější úroveň podpory, která nebude snadno prolomena.
Ale! Pokud dojde k extrémní situaci, která způsobí proražení této oblasti, pravděpodobnost, že BTC vyplní „mezeru“ níže, se výrazně zvýší. Podle pravidel působení „dvojitého kotvení“ se střední pozice nachází kolem $72,000-$74,000.
Ve srovnání s 12. lednem (viz citace), $88,000 Long Gamma zmizelo a změnilo se na Short Gamma; $90,000 stále udržuje Long Gamma, ale GEX (expozice rizika opcí Gamma) klesla z předchozích 1,2 miliardy dolarů na nynějších 590 milionů dolarů, což je téměř poloviční pokles.
To znamená, že podpora vytvářená strukturou kapitálu v rozmezí 8.8w-9w byla výrazně oslabena. Naopak, GEX ve výši $92,000 již vzrostla na 1,4 miliardy dolarů, což způsobí, že volatilita BTC se zvýší.
Podle dat URPD se struktura čipů příliš nezměnila, v rozmezí $87,000-$92,000 stále existuje značné množství čipů; proto zde zůstává aktuálně nejsilnější úroveň podpory, která nebude snadno prolomena.
Ale! Pokud dojde k extrémní situaci, která způsobí proražení této oblasti, pravděpodobnost, že BTC vyplní „mezeru“ níže, se výrazně zvýší. Podle pravidel působení „dvojitého kotvení“ se střední pozice nachází kolem $72,000-$74,000.
Přihlaste se a prozkoumejte další obsah