Mona El Isa

Další evoluce tokenizovaných financí se již odehrává a jde hlouběji, než si většina uvědomuje.

Krypto získalo uznání jako třída aktiv, ale držení tokenů nikdy nebylo celým příběhem. Stablecoiny urychlily přijetí tím, že vytvořily likvidní, interoperabilní základní vrstvu pro převod hodnoty.

Pak přišly tokenizované ETF a fondy, které přinesly známé obaly on-chain. Ale většina těchto produktů stále spoléhá na off-chain procesy: tradiční mechaniky emise, centralizované NAV a historické úschovny.

Zaváděli strukturu, ale ne autonomii.

Co přijde dál, jsou plnohodnotné finanční nástroje: termínované vklady, tokenizované ETN, konvertibilní dluhopisy, dluhopisy, akcie… vše postavené na logice zakódované od prvního dne.

To už není teoretické. Více než 7 miliard dolarů v tokenizovaných státních pokladech je již aktivních. Strukturální výnosové produkty se přesouvají z pilotního provozu do produkce. Obchody s zajištěním se realizují on-chain.

A nejlepší na tom je, že to je teprve začátek. @enzymefinance již pohání tuto evoluci.

Pokud stále budujete fondy starým způsobem, možná byste si to měli přečíst.

Digitální aktivní summit @Hedgeweek minulý týden spojil fascinující průřez financemi od hedge fondů po týmy zaměřené na on-chain, a byla to vzácná příležitost hovořit s lidmi na obou stranách konverzace o infrastruktuře fondů. Jeden motiv se neustále objevoval: tokenizované fondy se stávají vážnou alternativou.

Toto je můj pohled na toto téma 👇
Dědictví struktur fondů je pod tlakem a začíná se to projevovat.

Praskliny jsou viditelné už nějakou dobu: rostoucí náklady, bolestně pomalé operace, špatná transparentnost a úroveň rigidity, která činí inovace nemožnými. Investoři jsou uvězněni v šablonách, které vyhovují všem, ale nemohou se přizpůsobit moderním kapitálovým potřebám. Když jde o interoperabilitu nebo skladatelnost, zaostávají, izolované systémy nejsou postaveny pro moderní finanční infrastrukturu.

💡 To, co nyní vidíme, je posun v očekáváních. Správci aktiv, DAO, pokladny a instituce už nejsou ochotni akceptovat, že založení fondu by mělo trvat měsíce, nebo že přizpůsobení strategie by mělo být nepřiměřeně složité a náročné na zdroje. Jak se omezení dědictvím struktur stávají zřetelnějšími, tokenizované fondy vystupují do popředí.

Podle nedávných zpráv trh s tokenizovanými reálnými aktivy (RWA) dosáhl k březnu 2025 hodnoty 17,88 miliardy dolarů, což je nárůst z 10 miliard v roce 2024. Tento růst je poháněn přitažlivostí zvýšené transparentnosti, snížených nákladů a zlepšené operační efektivity.

V tomto kontextu se objevují dvě jasné cesty:
→ Spustit off tokenizovanou třídu akcií off-chain fondu, speciálně navrženou pro moderní finance s technologií trezoru
→ Přenést všechno on-chain a odemknout programovatelné schopnosti pro provozování on-chain strategií s technologií DeFi.

Obě cesty vedou k větší transparentnosti, rychlejší exekuci, nižším nákladům a flexibilnějšímu návrhu strategií. V případě té druhé také eliminujete riziko protistrany.

Obě jsou možné s @enzymefinance

Poprvé jsem se setkal s @jerallaire (i když není na obrázku, byl tam!) na Světovém ekonomickém fóru @Davos v roce 2018, když byl @enzymefinance, (tehdy známý jako Melon), nominován jako Tech Pioneer.

Myslel jsem, že už vím, jaký revoluční dopad bude mít @circle #USDC na DeFi, ale i moje očekávání byla překonána minulý pátek s debutem #CRCL na NYSE, kde akcie vzrostly o +250 % nad cenu IPO.

Na @avantgardefi používáme USDC v našich strategiích výnosů ze stablecoinů, což pomáhá držitelům hotovosti generovat nekorelované výnosy z dluhopisů. Ale kromě výnosu:
➡️ Platby a převody jsou nyní mnohem efektivnější (snižují tření, náklady a čas), což posiluje ty, kteří žijí v ekonomikách s vysokou inflací.
➡️ USDC se stal hlavním platebním a investičním prostředkem v Web3
➡️ USDC usnadňuje příležitosti k výnosům prostřednictvím #DeFi, jako je půjčování, borrowing, yield farming, zajištění likvidity na platformách jako @aave, @compoundfinance a @Uniswap, čímž se odemykají zcela nové, nekorelované toky výnosů.

Sledování této evoluce od Davosu 2018 po NYSE bylo inspirující a potvrzující pro nás, kteří budujeme infrastrukturu pro budoucnost financí. Obrovské gratulace Jeremy a týmu!

Právě jsem to vzal v Londýně 👇

@enzymefinance vyhrál cenu za Blockchainovou technologii roku na @Hedgeweek Digital Assets Awards.

Poctěn, hrdý a více motivovaný než kdy jindy pokračovat ve stavbě pro tokenizované finance. Pojďme na to! 😎

🌊 1. července v Cannes, spojujeme dva světy.

Společně s @NexusMutual, @enzymefinance pořádá exkluzivní afterwork na La Croisette pro profesionály v institucionálních financích.

Cílem? Vytvořit prostor pro smysluplné rozhovory mezi lídry tradičních financí a DeFi tvůrci, spojení, které se mi stále zdá příliš vzácné, i v roce 2025.

• Plážový bar, západ slunce a bystré mysli
• 100–120 pečlivě vybraných hostů
• Správci aktiv, hedge fondy, banky, C-level manažeři a špičková kryptoinfrastruktura

Pokud se účastníte @EthCC nebo jste poblíž a pracujete na této křižovatce, přijďte se k nám připojit.

Pokud se chcete připojit, najděte odkaz v komentářích 👇

#ETHCC

Před téměř 10 lety jsem založil @enzymefinance a před 4 lety @Avantgardefi. Jedna z osobních otázek, které dostávám nejčastěji, je, jak jsem se vyhnul vyhoření se všemi vzestupy a pády v tomto prostoru.

Pravda je, že jsem se k tomu párkrát přiblížil. Tady jsou 3 věci, které mi pomohly, a možná mohou pomoci i ostatním 👇

1. Častěji říkejte ne.
Nenechte, aby hovory, cestování a akce dominovaly vašemu kalendáři. Také jsem zjistil, že je užitečné si každý týden vyhradit nějaký čas na klidné přemýšlení.

2. Vypněte se.
Když skončíte s prací, vypněte se a udělejte si pauzu od telefonu. Dělejte věci, které vás baví. Pro mě to znamená trávit čas s rodinou a hrát tenis.

3. Dýchejte.
Když jsem před 5 lety začal dělat dýchací cvičení, mohl jsem zadržet dech jen na 25 sekund. Moje plicní kapacita byla nízká a vedlo to k většímu stresu a úzkosti. Teď už dokážu zadržet dech na 3 minuty. Dýchání je nejlepší lék a nic to nestojí.

#TýdenPovědomíOMentálnímZdraví

.@coinbase získání @DeribitOfficial je velký signál: kryptoměnové M&A se rozjíždí.

Napsal jsem zpět v lednu, že rok 2025 bude rokem M&A v DeFi, a rychle se to odvíjí.

Můj názor na to, co to pohání: https://www.coindesk.com/opinion/2025/01/13/why-2025-will-be-a-year-of-m-and-a-in-de-fi

Nedávno jsem se připojil k @CoinDesk, abych hovořil o podivných tržních výkyvech, které vidíme, o současné příležitosti v DeFi a o tom, proč je integrace RWA složitější, než jak naznačují titulky.

Poslechněte si celou konverzaci 👇 https://www.youtube.com/watch?v=ozHuwmQOZjk

Když jsem poprvé vstoupil do kryptoměn v roce 2016, myšlenka tokenizace reálných aktiv (nemluvě o nemovitostech) byla něco, o čem mluvily pouze ty nejodvážnější bílé knihy.

Nyní Deloitte předpovídá trh s tokenizovanými nemovitostmi o hodnotě 4 biliony dolarů do roku 2035, přičemž soukromé fondy, půjčky a dokonce i nezastavěné pozemky vedou cestu.

Toto číslo mě nepřekvapuje. Co mě však překvapuje, je, jak rychle jsme dospěli k bodu, kdy instituce ne jen spekulují, ale skutečně budují. Prototypují, alokují a spouští s tokenizací v jádru svých konverzací o infrastruktuře.

Konečně jsme překonali teorii. 👏

To je to, co mě nejvíce vzrušuje na práci, kterou děláme v Enzyme, budování pro budoucnost, ke které nyní tradiční finance aktivně směřují. Budoucnost, kde tokenizované produkty nejsou okrajovými experimenty, ale regulovanými, sestavitelnými a připravenými pro instituce.

Můžete si přečíst celou zprávu @Deloitte zde: