对冲积鲸Reason
Držitel BTC
Častý trader
Počet let: 8.4
13 Sledujících
42 Sledujících
48 Označeno To se mi líbí
2 Sdílené
Přeložit
0116 美股盘前观察，美股反弹不靠宏观？台积电引爆设备商二阶效
1，美股在经历两天回调后，昨晚靠芯片+银行止跌反弹，标普收在 6944，距离 7000 心理价位一步之遥。今天亚洲时段，三大股指期货继续小幅走高，整体是偏乐观、以科技为主线的风险偏好回暖局面。
2，美元指数 DXY 约 99.2，日内小涨，接近六周高位区间的下沿，强不算强，但从之前的回落中明显抬头，降息预期削弱逐渐显现。10 年期美债收益率约 4.17%，没有出现 Powell 调查导致的溢价飙升，事态还未失控。VIX 约 15.8，日跌 5%，明显低于 20，风险偏好环境属温和乐观。
3，昨晚行情的驱动核心不是宏观，是AI+半导体的叙事被台积电业绩再次点燃。Q4 利润同比 +35%，指引 2026 年收入接近 +30%，资本开支 520–560 亿美元，外加继续在美国扩产；同时美台签了 2500 亿美元投资+关税减免的贸易协议，直接为美国 AI 产业链输血。芯片股、设备股和美国大行财报一起把情绪从担心 Fed 独立性拉回到增长和盈利。
4，台积电的支出就是设备商的收入。这种二阶效应在周四的市场中表现得淋漓尽致。晶圆制造设备制造商成为了最大的受益者。
科磊 +8%，
应用材料 +9% ，
泛林集团 +5.8%，
阿斯麦 +5.4%，尽管面临出口管制阴影。
有投行迅速调整了模型，预测2026年全球晶圆制造设备支出将增长10%-15%，这意味着整个行业将新增100亿至150亿美元的收入池。这种增长主要由先进逻辑芯片和动态随机存取存储器的需求驱动。
5，昨晚高盛 +4.6%，摩根士丹利 +约 5.8%，主要受益于投行和交易业务强于预期，大行盈利给整个金融板块做了底。今天盘前 PNC Financial、State Street、M&T Bank、Regions Financial 这些区域性和托管银行还会披露业绩，继续验证昨天 GS/MS 带动的银行修复行情是一日游还是新的子线。
分析师普遍预计 PNC 和 STT 将交出稳健的答卷，尤其是道富银行作为托管行，受信用风险影响较小，更多受益于资产市场的上涨。但如果 PNC 的指引中透露出信贷恶化的信号，可能会进一步打击市场对区域银行的信心。
6，作为AI领域的总龙头，英伟达在昨晚反弹了2.1%。但是英伟达当前面临的局面比台积电更为复杂，它处于商业需求与地缘政治摩擦的夹缝之中。
据报道称，海关被指示阻止英伟达特供版H200芯片入境。这个消息在周三引发半导体板块的抛售。H200是英伟达为了绕过美国出口管制而专门设计的降级版芯片，如果连这一型号也被封锁，意味着英伟达在中国这一巨大市场的收入缺口将难以通过合规手段填补。
昨晚的反弹一定程度上表明，台积电的扩产计划间接证明了英伟达的订单并未因中国禁令而减少，反而因为其他地区的强劲需求而继续追加。尽管地缘政治噪音不断，但AI基础设施建设的长期趋势不可逆转。
7，昨晚发布了最新的周度初请失业金人数，意外降至19.8万人，为去年11月以来的最低水平。与此同时，12月失业率小幅降至4.4%。
市场解读这不仅是软着陆的信号，更像是一种就业市场冻结状态，企业不愿意解雇现有员工，因为招聘困难，但也不愿意大规模扩张人手，因为经济前景不明朗。在这种极度紧缩的劳动力市场中，工资增长很难迅速放缓，这也是服务业通胀居高不下的核心原因。
8，今晚22:15将发布美国12月工业产出月率数据，前值0.2%，预期0.1%，同时还将发布产能利用率，上次是76%。这份数据的意义是确认制造业是否从2025年疲弱中企稳，如果明显强于预期，会强化美国经济仍偏强以至于降息会更晚的市场信心。
9，0点左右 Fed 理事 Bowman 会就经济前景和货币政策发表讲话，在 Powell 被刑事调查、 Fed 独立性被质疑的背景下， Bowman 对于政治噪音+未来路径的措辞容易被市场放大，市场对于用词会非常敏感，可能是今天短线波动的一个源头。
但现在过于冷静的市场情绪令一些观察人士感到担忧，美联储前主席兼财政部长耶伦就提到她惊讶于市场如此冷静。
10，美股在每年的一月还存在一个一月效应的统计学暗示，截至1月15日，标普500指数年初至今上涨约1.2% 。历史数据显示，当标普500在一月份录得0%-2%的涨幅时，全年的平均回报率为16.42% 。虽然这只是统计相关性，并无因果性，但这为多头提供了历史数据的心理支撑。
11，下周一，1月19日，美国马丁路德金纪念日，休市一天，我们周二见！
2，美元指数 DXY 约 99.2，日内小涨，接近六周高位区间的下沿，强不算强，但从之前的回落中明显抬头，降息预期削弱逐渐显现。10 年期美债收益率约 4.17%，没有出现 Powell 调查导致的溢价飙升，事态还未失控。VIX 约 15.8，日跌 5%，明显低于 20，风险偏好环境属温和乐观。
3，昨晚行情的驱动核心不是宏观，是AI+半导体的叙事被台积电业绩再次点燃。Q4 利润同比 +35%，指引 2026 年收入接近 +30%，资本开支 520–560 亿美元，外加继续在美国扩产；同时美台签了 2500 亿美元投资+关税减免的贸易协议，直接为美国 AI 产业链输血。芯片股、设备股和美国大行财报一起把情绪从担心 Fed 独立性拉回到增长和盈利。
4，台积电的支出就是设备商的收入。这种二阶效应在周四的市场中表现得淋漓尽致。晶圆制造设备制造商成为了最大的受益者。
科磊 +8%，
应用材料 +9% ，
泛林集团 +5.8%，
阿斯麦 +5.4%，尽管面临出口管制阴影。
有投行迅速调整了模型，预测2026年全球晶圆制造设备支出将增长10%-15%，这意味着整个行业将新增100亿至150亿美元的收入池。这种增长主要由先进逻辑芯片和动态随机存取存储器的需求驱动。
5，昨晚高盛 +4.6%，摩根士丹利 +约 5.8%，主要受益于投行和交易业务强于预期，大行盈利给整个金融板块做了底。今天盘前 PNC Financial、State Street、M&T Bank、Regions Financial 这些区域性和托管银行还会披露业绩，继续验证昨天 GS/MS 带动的银行修复行情是一日游还是新的子线。
分析师普遍预计 PNC 和 STT 将交出稳健的答卷，尤其是道富银行作为托管行，受信用风险影响较小，更多受益于资产市场的上涨。但如果 PNC 的指引中透露出信贷恶化的信号，可能会进一步打击市场对区域银行的信心。
6，作为AI领域的总龙头，英伟达在昨晚反弹了2.1%。但是英伟达当前面临的局面比台积电更为复杂，它处于商业需求与地缘政治摩擦的夹缝之中。
据报道称，海关被指示阻止英伟达特供版H200芯片入境。这个消息在周三引发半导体板块的抛售。H200是英伟达为了绕过美国出口管制而专门设计的降级版芯片，如果连这一型号也被封锁，意味着英伟达在中国这一巨大市场的收入缺口将难以通过合规手段填补。
昨晚的反弹一定程度上表明，台积电的扩产计划间接证明了英伟达的订单并未因中国禁令而减少，反而因为其他地区的强劲需求而继续追加。尽管地缘政治噪音不断，但AI基础设施建设的长期趋势不可逆转。
7，昨晚发布了最新的周度初请失业金人数，意外降至19.8万人，为去年11月以来的最低水平。与此同时，12月失业率小幅降至4.4%。
市场解读这不仅是软着陆的信号，更像是一种就业市场冻结状态，企业不愿意解雇现有员工，因为招聘困难，但也不愿意大规模扩张人手，因为经济前景不明朗。在这种极度紧缩的劳动力市场中，工资增长很难迅速放缓，这也是服务业通胀居高不下的核心原因。
8，今晚22:15将发布美国12月工业产出月率数据，前值0.2%，预期0.1%，同时还将发布产能利用率，上次是76%。这份数据的意义是确认制造业是否从2025年疲弱中企稳，如果明显强于预期，会强化美国经济仍偏强以至于降息会更晚的市场信心。
9，0点左右 Fed 理事 Bowman 会就经济前景和货币政策发表讲话，在 Powell 被刑事调查、 Fed 独立性被质疑的背景下， Bowman 对于政治噪音+未来路径的措辞容易被市场放大，市场对于用词会非常敏感，可能是今天短线波动的一个源头。
但现在过于冷静的市场情绪令一些观察人士感到担忧，美联储前主席兼财政部长耶伦就提到她惊讶于市场如此冷静。
10，美股在每年的一月还存在一个一月效应的统计学暗示，截至1月15日，标普500指数年初至今上涨约1.2% 。历史数据显示，当标普500在一月份录得0%-2%的涨幅时，全年的平均回报率为16.42% 。虽然这只是统计相关性，并无因果性，但这为多头提供了历史数据的心理支撑。
11，下周一，1月19日，美国马丁路德金纪念日，休市一天，我们周二见！
Zobrazit originál
0115 Předtrhová analýza akcií USA, USA zavede daň z AI čipů, Čína zakáže software z USA, Broadcom výrazně klesl
1, Akcie v USA pokračují ve dvou dnech za sebou v poklesu v blízkosti historických maxim, přičemž klesaly hlavně růstové a technologické akcie, zatímco hodnotové, malé a obranné sektory byly relativně odolnější. Výnos 10letých amerických dluhopisů klesl z 4,18 % na přibližně 4,14 %, VIX se dostal na úroveň 17, index dolaru DXY je kolem 99 a zůstává silný, zlato a stříbro se pohybují v oblasti historických maxim a kolísají.
2, Situace na trhu a tok peněz: Včera večer se objem obchodování SPY pohyboval kolem 94 milionů akcií, zatímco 30denní průměr je přibližně 75 milionů akcií, což znamená nárůst objemu o více než 25 %. Včera večer došlo k poklesu s vyšším objemem. Avšak za posledních 5 obchodních dní došlo k čistému přítoku zhruba 2 miliard USD do SPY, což ukazuje, že pasivní a širokobázové fondy stále zvyšují své investice. Včera večer se pravděpodobně jednalo spíše o denní nebo krátkodobé prodeje, nikoli o systémový odchod kapitálu.
2, Situace na trhu a tok peněz: Včera večer se objem obchodování SPY pohyboval kolem 94 milionů akcií, zatímco 30denní průměr je přibližně 75 milionů akcií, což znamená nárůst objemu o více než 25 %. Včera večer došlo k poklesu s vyšším objemem. Avšak za posledních 5 obchodních dní došlo k čistému přítoku zhruba 2 miliard USD do SPY, což ukazuje, že pasivní a širokobázové fondy stále zvyšují své investice. Včera večer se pravděpodobně jednalo spíše o denní nebo krátkodobé prodeje, nikoli o systémový odchod kapitálu.
Zobrazit originál
Zlato-síře poměr oficiálně klesl pod 50, naposledy byl tak nízký v roce 2011, kdy klesl až na 32.
Nejčastější způsob smrti stříbra není negativní zpráva, ale rizikové řízení.
Během výrazného poklesu stříbra v roce 2011 zvýšila CME v krátkém čase po sobě několikrát margin, za 8 dní se náklady na obchodování zvýšily o 84 %, což se navíc zvyšovalo v důsledku pádu cen.
Nejčastější způsob smrti stříbra není negativní zpráva, ale rizikové řízení.
Během výrazného poklesu stříbra v roce 2011 zvýšila CME v krátkém čase po sobě několikrát margin, za 8 dní se náklady na obchodování zvýšily o 84 %, což se navíc zvyšovalo v důsledku pádu cen.
Zobrazit originál
0114 Předtrhové pozorování akcií USA, JPM odolává, Ctrip je zkontrolován, kapacita Intelu je vyprodána
1, včera americký měřící ukazatel cenové inflace (CPI) za prosinec vzrostl o 2,7 % v roce, což odpovídá očekáváním a je považováno za mírné, ale nevýrazné. Trh interpretuje tento výsledek tak, že inflace se nevyvíjí mimo kontrolu, ale také neklesá výrazně. Výsledek tedy udržuje konzensus o měkkém přistání a o několika sníženích úrokových sazeb, avšak tento konzensus se nezvýšil. FedWatch stále sází na to, že FOMC v lednu zůstane bez změny, a během roku bude přibližně dvakrát snížena úroková sazba, přičemž první snížení bude kolem června.
2, trestní vyšetřování představeného FEDa, pana Powella, od strany ministerstva spravedlnosti, spolu s veřejným tlakem z Bílého domu na FED vyvolalo kolektivní podporu nezávislosti FEDu ze strany centrálních bank po celém světě. Důvodem, proč se centrální banky kolektivně postavily na stranu FEDu, je jejich obava, že by bylo možné použít trestní systém jako nástroj pro politický tlak na měnovou politiku.
2, trestní vyšetřování představeného FEDa, pana Powella, od strany ministerstva spravedlnosti, spolu s veřejným tlakem z Bílého domu na FED vyvolalo kolektivní podporu nezávislosti FEDu ze strany centrálních bank po celém světě. Důvodem, proč se centrální banky kolektivně postavily na stranu FEDu, je jejich obava, že by bylo možné použít trestní systém jako nástroj pro politický tlak na měnovou politiku.
Zobrazit originál
Ctrip tentokrát, čím méně slov, tím větší věc.
Dozor už není jen jednání a opravy, ale oficiální zahájení případu proti monopolu.
Případ se zvýšil na vyšší úroveň.
Obrázek 2 je z června 2025, obrázek 3 je tentokrát.
Dozor už není jen jednání a opravy, ale oficiální zahájení případu proti monopolu.
Případ se zvýšil na vyšší úroveň.
Obrázek 2 je z června 2025, obrázek 3 je tentokrát.
Zobrazit originál
Earnings Whispers znovu připravil kalendář výsledků akcií amerických firem na příští měsíc a doporučuje si jej uložit pro případ zapomenutí.
Zhrnu pro vás několik klíčových dat, abyste je nezmeškali.
První týden (13.-16. ledna): Hlavně finanční akcie – JPM (JPMorgan Chase), C (Citigroup), BAC (Bank of America); ve čtvrtek (15. ledna) je výsledky TSM (TSMC) prvním důležitým ukazatelem pro polovodičový průmysl.
Druhý týden (20.-23. ledna): Utržené v úterý – Netflix, ve čtvrtek – Intel.
Třetí týden (28.-29. ledna, tzv. "super týden"): Nejdůležitější týden. Microsoft, Tesla, ASML v úterý (28. ledna); Apple a Amazon nejsou uvedeny, obvykle vystupují ve stejný den nebo v pátek (29. ledna).
Čtvrtý týden (3.-4. února): AMD, Google Alphabet a ARM představí výsledky, což dále potvrdí poptávku po čipech pro AI.
Výsledky během sezóny obvykle začínají bankovními akciemi, které odrážejí celkový stav ekonomiky; následně sledujeme výsledky streamovacích a spotřebních elektronických firem; nakonec, když se objeví výsledky firem zabývajících se čipy, umělou inteligencí a velkými internetovými společnostmi, bude tržní nálada dosahovat vrcholu.
Zhrnu pro vás několik klíčových dat, abyste je nezmeškali.
První týden (13.-16. ledna): Hlavně finanční akcie – JPM (JPMorgan Chase), C (Citigroup), BAC (Bank of America); ve čtvrtek (15. ledna) je výsledky TSM (TSMC) prvním důležitým ukazatelem pro polovodičový průmysl.
Druhý týden (20.-23. ledna): Utržené v úterý – Netflix, ve čtvrtek – Intel.
Třetí týden (28.-29. ledna, tzv. "super týden"): Nejdůležitější týden. Microsoft, Tesla, ASML v úterý (28. ledna); Apple a Amazon nejsou uvedeny, obvykle vystupují ve stejný den nebo v pátek (29. ledna).
Čtvrtý týden (3.-4. února): AMD, Google Alphabet a ARM představí výsledky, což dále potvrdí poptávku po čipech pro AI.
Výsledky během sezóny obvykle začínají bankovními akciemi, které odrážejí celkový stav ekonomiky; následně sledujeme výsledky streamovacích a spotřebních elektronických firem; nakonec, když se objeví výsledky firem zabývajících se čipy, umělou inteligencí a velkými internetovými společnostmi, bude tržní nálada dosahovat vrcholu.
Zobrazit originál
Dnešní zpráva o CPI byla opět bezpečná, i když cenový tlak na potraviny byl výrazný, základní inflace zůstala mírná a neohrozila scénář snížení úrokových sazeb.
1. Celková CPI za rok vzrostla o 2,7 %, což odpovídá očekávání a zůstává stejná jako předchozí údaj. Měsíčně o 0,3 %, přičemž hlavním poháněčem byla bydlení, potraviny a energie přispěly také.
2. Základní CPI (bez potravin a energie) vzrostla o 2,6 % ve srovnání s předchozím rokem, stejně jako předchozí údaj, měsíčně o 0,2 %. Růst základní CPI je nižší než celková CPI, což ukazuje na mírný potenciální tlak inflace po odstranění kolísavých položek.
3. Tato zpráva ukazuje výrazný trend: služby rostou, zboží klesá a ceny potravin se neočekávaně zvýšily.
Bydlení vzrostlo o 0,4 % měsíčně, stále je hlavním poháněčem inflace. I když trh očekával zpomalení nájemných cen, data ukazují, že jejich vliv je stále silný, což je hlavní příčinou toho, že základní inflace se nemůže výrazně snížit.
Potraviny vzrostly o 0,7 % měsíčně – velmi výrazný nárůst. Ceny v domácnostech i v restauracích stouply výrazně. To přímo zvýšilo celkovou CPI a je hlavní příčinou, proč běžní spotřebitelé vnímají vyšší inflaci.
Energie vzrostla o 0,3 % měsíčně – ceny energie se znovu zvedly po poklesu, což ukončilo jejich zpomalující vliv na inflaci, ale nárůst je stále pod kontrolou.
Ceny v oblasti zdravotní péče, osobní péče, oděvů, letenek a vzdělávacích služeb však rostly měsíčně.
Na druhé straně klesly ceny komunikace, domácího zařízení a provozních nákladů.
4. I když celková CPI kvůli návratu cen potravin vypadá o 0,3 % vyšší, Fed se zaměřuje na základní CPI, která stoupla jen o 0,2 % měsíčně, což ukazuje, že potenciální tlak inflace je pod kontrolou.
Po zveřejnění dat vzrostly termínové úrokové kontrakty, obchodníci zvýšili sázky na snížení úroků Fedem. Pokud základní inflace zůstane v mírném rozmezí 0,2 %, i když dojde k krátkodobým výkyvům v cenách potravin nebo energie, má Fed prostor k pokračování uvolňovací politiky v roce 2026 za účelem podpory trhu práce.
1. Celková CPI za rok vzrostla o 2,7 %, což odpovídá očekávání a zůstává stejná jako předchozí údaj. Měsíčně o 0,3 %, přičemž hlavním poháněčem byla bydlení, potraviny a energie přispěly také.
2. Základní CPI (bez potravin a energie) vzrostla o 2,6 % ve srovnání s předchozím rokem, stejně jako předchozí údaj, měsíčně o 0,2 %. Růst základní CPI je nižší než celková CPI, což ukazuje na mírný potenciální tlak inflace po odstranění kolísavých položek.
3. Tato zpráva ukazuje výrazný trend: služby rostou, zboží klesá a ceny potravin se neočekávaně zvýšily.
Bydlení vzrostlo o 0,4 % měsíčně, stále je hlavním poháněčem inflace. I když trh očekával zpomalení nájemných cen, data ukazují, že jejich vliv je stále silný, což je hlavní příčinou toho, že základní inflace se nemůže výrazně snížit.
Potraviny vzrostly o 0,7 % měsíčně – velmi výrazný nárůst. Ceny v domácnostech i v restauracích stouply výrazně. To přímo zvýšilo celkovou CPI a je hlavní příčinou, proč běžní spotřebitelé vnímají vyšší inflaci.
Energie vzrostla o 0,3 % měsíčně – ceny energie se znovu zvedly po poklesu, což ukončilo jejich zpomalující vliv na inflaci, ale nárůst je stále pod kontrolou.
Ceny v oblasti zdravotní péče, osobní péče, oděvů, letenek a vzdělávacích služeb však rostly měsíčně.
Na druhé straně klesly ceny komunikace, domácího zařízení a provozních nákladů.
4. I když celková CPI kvůli návratu cen potravin vypadá o 0,3 % vyšší, Fed se zaměřuje na základní CPI, která stoupla jen o 0,2 % měsíčně, což ukazuje, že potenciální tlak inflace je pod kontrolou.
Po zveřejnění dat vzrostly termínové úrokové kontrakty, obchodníci zvýšili sázky na snížení úroků Fedem. Pokud základní inflace zůstane v mírném rozmezí 0,2 %, i když dojde k krátkodobým výkyvům v cenách potravin nebo energie, má Fed prostor k pokračování uvolňovací politiky v roce 2026 za účelem podpory trhu práce.
Zobrazit originál
Některé změny na trhu a strategické úvahy za posledních několik dní,
1. Objemy na DEX řetězce BNB vystoupaly na maximum, objemy obchodů na BNB DEX za 24 hodin vzrostly a dočasně překonaly Solanu.
2. Západní média využívají téma BNB meme season ve svých zprávách, teplo se šíří i mimo čínský kruh.
3. Poměr BNB/SOL se blíží hodnotě 6 a dosáhl nejvyšší úrovně za posledních dvou let (v posledních dvou letech se pohyboval mezi 2,5 a 5).
4. Nevyčerpané pozice v derivátech Solana jsou vysoké, při krátkém prodeji je třeba dbát na riziko zkrácení.
5. Na základě bodů 1, 3 a 4 je třeba při krátkodobé párové obchodování BNB/SOL neustále sledovat rozdíl objemů na DEX obou řetězců.
6. Peníze určené pro memy nemohou navždy zůstat na jednom řetězci, v prostřední době je třeba včas zastavit.
$BNB $SOL $币安人生
1. Objemy na DEX řetězce BNB vystoupaly na maximum, objemy obchodů na BNB DEX za 24 hodin vzrostly a dočasně překonaly Solanu.
2. Západní média využívají téma BNB meme season ve svých zprávách, teplo se šíří i mimo čínský kruh.
3. Poměr BNB/SOL se blíží hodnotě 6 a dosáhl nejvyšší úrovně za posledních dvou let (v posledních dvou letech se pohyboval mezi 2,5 a 5).
4. Nevyčerpané pozice v derivátech Solana jsou vysoké, při krátkém prodeji je třeba dbát na riziko zkrácení.
5. Na základě bodů 1, 3 a 4 je třeba při krátkodobé párové obchodování BNB/SOL neustále sledovat rozdíl objemů na DEX obou řetězců.
6. Peníze určené pro memy nemohou navždy zůstat na jednom řetězci, v prostřední době je třeba včas zastavit.
$BNB $SOL $币安人生
Zobrazit originál
Ve světě ekonomiky neexistuje trvalý prosperity, jen cykly.
Lidé v roce 1929 věřili v trvalý prosperity, ale velká deprese je naučila lekci.
V roce 2008 věřili, že ceny nemovitostí budou stále stoupat, ale hypoteční krize jim zničila životy.
Proč se vždycky někteří lidé opakují stejnou chybu? Protože na vrcholu bubliny závist zaslepuje oči a lidí zabrání zapomenout na základní rozum. Ekonomika má své roční období, růst má své limity.
Nemusíme předpovídat, kdy vítr přestane foukat, ale když si všimneme, že fouká trochu moc, měli bychom se otočit a skrýt se do úkrytu.
Musíme mít úctu k cyklům, nejdůležitější je zůstat na hře.
$BTC $ETH $SOL
Lidé v roce 1929 věřili v trvalý prosperity, ale velká deprese je naučila lekci.
V roce 2008 věřili, že ceny nemovitostí budou stále stoupat, ale hypoteční krize jim zničila životy.
Proč se vždycky někteří lidé opakují stejnou chybu? Protože na vrcholu bubliny závist zaslepuje oči a lidí zabrání zapomenout na základní rozum. Ekonomika má své roční období, růst má své limity.
Nemusíme předpovídat, kdy vítr přestane foukat, ale když si všimneme, že fouká trochu moc, měli bychom se otočit a skrýt se do úkrytu.
Musíme mít úctu k cyklům, nejdůležitější je zůstat na hře.
$BTC $ETH $SOL
Zobrazit originál
Po celou dobu se mluví, že Oracle pracuje až do vyčerpání jako pronajímatel nemovitostí, zatímco OpenAI hledá levnou výpočetní výkon po celém světě, a všichni jsou v této velké šachové hře zcela ztracení. Kdo však je ten, kdo klidně sedí na rybářské lavičce a jednoduše počítá peníze?
Odpověď je jediná: ten, kdo prodává lopaty – Nvidia. V této AI zlaté hře, bez ohledu na to, zda jde o Oracle, Google nebo Amazon, nebo o OpenAI nebo jakoukoli jinou firmu zabývající se velkými modely, všichni musí Nvidia koupit GPU. Nvidia je jediným, nezbytným zbrojním výrobce. V okamžiku, kdy prodá své čipy za vysokou cenu, zaručí si zisk. Ať už si je pak koupíte k pronájmu, nebo necháte stát, ať už ziskem nebo ztrátou – to už s ní nemá nic společného. Proto si nevážte, že Oracle podepsal obrovské objednávky a že tedy vyhrál.
V této řetězci dodávek je vždy nejkomfortabilnější a ziskově nejbohatší ten, kdo má v rukou klíčovou technologii a kontrolu nad cenami na vrcholu řetězce. Oracle je jen významným dodatkem k příběhu o dominanci Nvidia.
$AI
Odpověď je jediná: ten, kdo prodává lopaty – Nvidia. V této AI zlaté hře, bez ohledu na to, zda jde o Oracle, Google nebo Amazon, nebo o OpenAI nebo jakoukoli jinou firmu zabývající se velkými modely, všichni musí Nvidia koupit GPU. Nvidia je jediným, nezbytným zbrojním výrobce. V okamžiku, kdy prodá své čipy za vysokou cenu, zaručí si zisk. Ať už si je pak koupíte k pronájmu, nebo necháte stát, ať už ziskem nebo ztrátou – to už s ní nemá nic společného. Proto si nevážte, že Oracle podepsal obrovské objednávky a že tedy vyhrál.
V této řetězci dodávek je vždy nejkomfortabilnější a ziskově nejbohatší ten, kdo má v rukou klíčovou technologii a kontrolu nad cenami na vrcholu řetězce. Oracle je jen významným dodatkem k příběhu o dominanci Nvidia.
$AI
Zobrazit originál
Akcie AI sektorů na americkém trhu se právě propadly, Oracle přinesl strašidelné příběhy
Důvodem je nedávný exkluzivní článek od The Information o Oracle $ORCL, doporučuji si přečíst původní text.
Následuje shrnutí některých klíčových bodů z článku,
1. V minulém čtvrtletí pronájem čipů Nvidia Blackwell způsobil ztrátu téměř 100 milionů dolarů, příjmy z pronájmu serverů s čipy Nvidia činily přibližně 900 milionů dolarů, s hrubou marží pouze 14%.
2. Hrubá marže 14% již zahrnuje náklady na pracovní sílu, elektřinu a částečné odpisy zařízení v datových centrech, zatímco další nejasné odpisové náklady by mohly dále erodovat zisk o 7 procentních bodů.
3. V uplynulém roce byla průměrná hrubá marže tohoto podnikání přibližně 16%, a v budoucnu se celková hrubá marže společnosti výrazně sníží z nedávných 70%.
4. Pět největších AI cloudových klientů přispívá přibližně 80% podnikání, v nedávném čtvrtletí téměř všechny cloudové dohody v hodnotě 317 miliard dolarů pocházely od OpenAI.
5. Podnikání je nadměrně závislé na několika klientech, datová centra jsou převážně pronajímána, schopnost kontrolovat náklady je slabá.
Celkovým jádrem rozporu je nerovnováha mezi vysokými očekáváními příjmů a realitou nízké marže, což znamená, že příjmy rostou, ale zisky ne.
$BTC $AI
Důvodem je nedávný exkluzivní článek od The Information o Oracle $ORCL, doporučuji si přečíst původní text.
Následuje shrnutí některých klíčových bodů z článku,
1. V minulém čtvrtletí pronájem čipů Nvidia Blackwell způsobil ztrátu téměř 100 milionů dolarů, příjmy z pronájmu serverů s čipy Nvidia činily přibližně 900 milionů dolarů, s hrubou marží pouze 14%.
2. Hrubá marže 14% již zahrnuje náklady na pracovní sílu, elektřinu a částečné odpisy zařízení v datových centrech, zatímco další nejasné odpisové náklady by mohly dále erodovat zisk o 7 procentních bodů.
3. V uplynulém roce byla průměrná hrubá marže tohoto podnikání přibližně 16%, a v budoucnu se celková hrubá marže společnosti výrazně sníží z nedávných 70%.
4. Pět největších AI cloudových klientů přispívá přibližně 80% podnikání, v nedávném čtvrtletí téměř všechny cloudové dohody v hodnotě 317 miliard dolarů pocházely od OpenAI.
5. Podnikání je nadměrně závislé na několika klientech, datová centra jsou převážně pronajímána, schopnost kontrolovat náklady je slabá.
Celkovým jádrem rozporu je nerovnováha mezi vysokými očekáváními příjmů a realitou nízké marže, což znamená, že příjmy rostou, ale zisky ne.
$BTC $AI
Přihlaste se a prozkoumejte další obsah