chamath-1
0 Sledujících
0 Sledujících
0 Označeno To se mi líbí
0 Sdílené
Zobrazit originál
Co jsem četl tento týden…
Circle se tento týden stal veřejnou společností v jednom z nejúspěšnějších IPO v nedávné paměti, přičemž akcie byly 25× přeprodány a společnost získala 1 miliardu dolarů, což je více než dvojnásobek očekávání.
Akcie oceněné na 31 dolarů uzavřely svůj první obchodní den na NYSE na 83 dolarech, čímž společnosti poskytly tržní kapitalizaci blízko 19 miliard dolarů, a poté vzrostly na více než 107 dolarů následující den.
Circle je nejlépe známý jako emitent USDC, stablecoinu krytého dolarem, který je široce používán pro digitální platby a on-chain finanční infrastrukturu.
Po léta Circle fungoval před americkou regulací, budoval základní architekturu pro emisi stablecoinů, dodržování předpisů a vypořádání před dosažením regulační a právní jasnosti.
Regulační a právní jasnost by mohla být brzy formalizována prostřednictvím zákona GENIUS, bipartisánního návrhu zákona, který postupuje ve Výboru pro finanční služby Sněmovny a který by stanovil komplexní regulační rámec pro stablecoiny.
Na trhu, kde vyhrává společnost, která buduje nejefektivnější infrastrukturu s cenovým modelem nákladů plus (a tenkou marží navíc), může mít Circle díky svému náskoku a prostředkům získaným prostřednictvím IPO výhodu nad konkurenty.
Úspěch IPO také naznačuje, že veřejné trhy jsou otevřené novým listingům, zejména od kryptospolečností, a posiluje, že regulační jasnost může být rozhodujícím faktorem při otevírání jak soukromých, tak veřejných trhů.
Circle se tento týden stal veřejnou společností v jednom z nejúspěšnějších IPO v nedávné paměti, přičemž akcie byly 25× přeprodány a společnost získala 1 miliardu dolarů, což je více než dvojnásobek očekávání.
Akcie oceněné na 31 dolarů uzavřely svůj první obchodní den na NYSE na 83 dolarech, čímž společnosti poskytly tržní kapitalizaci blízko 19 miliard dolarů, a poté vzrostly na více než 107 dolarů následující den.
Circle je nejlépe známý jako emitent USDC, stablecoinu krytého dolarem, který je široce používán pro digitální platby a on-chain finanční infrastrukturu.
Po léta Circle fungoval před americkou regulací, budoval základní architekturu pro emisi stablecoinů, dodržování předpisů a vypořádání před dosažením regulační a právní jasnosti.
Regulační a právní jasnost by mohla být brzy formalizována prostřednictvím zákona GENIUS, bipartisánního návrhu zákona, který postupuje ve Výboru pro finanční služby Sněmovny a který by stanovil komplexní regulační rámec pro stablecoiny.
Na trhu, kde vyhrává společnost, která buduje nejefektivnější infrastrukturu s cenovým modelem nákladů plus (a tenkou marží navíc), může mít Circle díky svému náskoku a prostředkům získaným prostřednictvím IPO výhodu nad konkurenty.
Úspěch IPO také naznačuje, že veřejné trhy jsou otevřené novým listingům, zejména od kryptospolečností, a posiluje, že regulační jasnost může být rozhodujícím faktorem při otevírání jak soukromých, tak veřejných trhů.
Zobrazit originál
Bylo by to geniální, kdyby Ripple nebo Coinbase koupily Circle.**
Zdá se, že IPO Circle je 25x přeobjednáno, což hodnotí společnost na přibližně 7 miliard dolarů. Pokud by ji někdo mohl koupit za 12-13 miliard dolarů, to je podle mě výhodná koupě za to, co by tento podnik mohl za 20 let být hodnotný.
Circle vybudovala celou tržní strukturu pro stablecoiny dlouho předtím, než budou formálně existovat v USA (tj. před zákonem GENIUS).
M predictions: Stripe, Square, Ripple, Coinbase - všichni se nakonec budou navzájem soutěžit o dominanci na trhu stablecoinů, což je opravdu dobré pro koncové podniky a spotřebitele a pravděpodobně opravdu špatné pro marže.
Společnost, která vybuduje nejefektivnější infrastrukturu a prodá ji za nejnižší cenu: náklady plus (s tenkou marží navíc) pravděpodobně tento trh ovládne.
**Všimněte si, že neexistují žádné oficiální/potvrzené zprávy o tom, že by Coinbase usilovala o akvizici Circle, ale v zákulisí koluje spousta rumorů, že jsou v diskuzích o akvizici.
Zdá se, že IPO Circle je 25x přeobjednáno, což hodnotí společnost na přibližně 7 miliard dolarů. Pokud by ji někdo mohl koupit za 12-13 miliard dolarů, to je podle mě výhodná koupě za to, co by tento podnik mohl za 20 let být hodnotný.
Circle vybudovala celou tržní strukturu pro stablecoiny dlouho předtím, než budou formálně existovat v USA (tj. před zákonem GENIUS).
M predictions: Stripe, Square, Ripple, Coinbase - všichni se nakonec budou navzájem soutěžit o dominanci na trhu stablecoinů, což je opravdu dobré pro koncové podniky a spotřebitele a pravděpodobně opravdu špatné pro marže.
Společnost, která vybuduje nejefektivnější infrastrukturu a prodá ji za nejnižší cenu: náklady plus (s tenkou marží navíc) pravděpodobně tento trh ovládne.
**Všimněte si, že neexistují žádné oficiální/potvrzené zprávy o tom, že by Coinbase usilovala o akvizici Circle, ale v zákulisí koluje spousta rumorů, že jsou v diskuzích o akvizici.
Zobrazit originál
Bylo by geniální, kdyby Ripple nebo Coinbase koupili Circle, a Circle se možná snaží o IPO, aby se tomu předešlo.**
Vypadá to, že IPO Circle je 25krát přeplatěné, což oceňuje společnost na přibližně 7 miliard dolarů. Pokud by to někdo mohl koupit i za 12-13 miliard dolarů, to je skvělá koupě vzhledem k tomu, co tento podnik představuje za 20 let.
Circle vybudoval tržní strukturu ještě předtím, než formálně existovala v USA (tj. před zákonem GENIUS).
Moje predikce: Stripe, Square, Ripple, Coinbase, Robinhood - všichni budou nakonec soutěžit mezi sebou o spotřebitele, což je pro spotřebitele opravdu dobré a pro marže skutečně špatné.
Společnost, která dokáže vybudovat nejefektivnější infrastrukturu a prodávat ji za náklady plus (s tenkým ziskem navíc), ovládne tento trh.
**Všimněte si, že neexistují žádné oficiální/potvrzené zprávy o tom, že by Coinbase usiloval o akvizici Circle, ale existuje spousta rumorů, že jsou v diskuzích o akvizici.
Vypadá to, že IPO Circle je 25krát přeplatěné, což oceňuje společnost na přibližně 7 miliard dolarů. Pokud by to někdo mohl koupit i za 12-13 miliard dolarů, to je skvělá koupě vzhledem k tomu, co tento podnik představuje za 20 let.
Circle vybudoval tržní strukturu ještě předtím, než formálně existovala v USA (tj. před zákonem GENIUS).
Moje predikce: Stripe, Square, Ripple, Coinbase, Robinhood - všichni budou nakonec soutěžit mezi sebou o spotřebitele, což je pro spotřebitele opravdu dobré a pro marže skutečně špatné.
Společnost, která dokáže vybudovat nejefektivnější infrastrukturu a prodávat ji za náklady plus (s tenkým ziskem navíc), ovládne tento trh.
**Všimněte si, že neexistují žádné oficiální/potvrzené zprávy o tom, že by Coinbase usiloval o akvizici Circle, ale existuje spousta rumorů, že jsou v diskuzích o akvizici.
Zobrazit originál
Data jsou zhoubná. Pokud nejste fond rizikového kapitálu v nejlepším kvartilu, ničíte peníze pro své LP.
Navíc je schopnost být konzistentně fondem v nejlepším kvartilu nepředvídatelná. Znám tolik lidí, kteří se náhodou dostali do problémů v jednom fondu nebo jedné společnosti a mají NULOVOU konzistenci v čase nebo mezi fondy. Jejich čísla prozrazují jejich narativ. Vydělávat peníze je těžké a velmi, velmi, velmi málo lidí opravdu ví, jak to dělat po desetiletí.
Nyní se chci posmívat svým bývalým konkurentům:
Každý fond, který jsem vedl kromě Fondu 1** (tedy 4 z 5), je v současnosti v nejlepším kvartilu podle Net DPI pro LP podle Cambridge Index, zlatého standardu měření. To bylo napříč různými velikostmi fondů, různými strategiemi a, co je nejdůležitější, různými týmy.
**Fond I má podíl na vlastnictví Bitcoinu, což by mělo posunout jeho DPI do nejlepších kvartilů v některém okamžiku, když se ocení na trhu, kdy budu mít 5 z 5, nebo dokonalý průměr 100 % v dosahování kvartilových výnosů v průběhu času, velikosti, strategie a týmu.
Žádné pláč v kasinu! Jen výmluvy.
Navíc je schopnost být konzistentně fondem v nejlepším kvartilu nepředvídatelná. Znám tolik lidí, kteří se náhodou dostali do problémů v jednom fondu nebo jedné společnosti a mají NULOVOU konzistenci v čase nebo mezi fondy. Jejich čísla prozrazují jejich narativ. Vydělávat peníze je těžké a velmi, velmi, velmi málo lidí opravdu ví, jak to dělat po desetiletí.
Nyní se chci posmívat svým bývalým konkurentům:
Každý fond, který jsem vedl kromě Fondu 1** (tedy 4 z 5), je v současnosti v nejlepším kvartilu podle Net DPI pro LP podle Cambridge Index, zlatého standardu měření. To bylo napříč různými velikostmi fondů, různými strategiemi a, co je nejdůležitější, různými týmy.
**Fond I má podíl na vlastnictví Bitcoinu, což by mělo posunout jeho DPI do nejlepších kvartilů v některém okamžiku, když se ocení na trhu, kdy budu mít 5 z 5, nebo dokonalý průměr 100 % v dosahování kvartilových výnosů v průběhu času, velikosti, strategie a týmu.
Žádné pláč v kasinu! Jen výmluvy.
Přihlaste se a prozkoumejte další obsah