區塊客

東京上市公司 Metaplanet 持續加碼比特幣，執行長 Simon Gerovich 周四宣布，該公司在 2026 年第一季以約 4.05 億美元買進 5,075 枚比特幣，截至 3 月 31 日為止，持幣量已達 40,177 枚。

During Q1 2026, Metaplanet acquired 5075 BTC for $405.48 million at ~$79,898 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 2.8% YTD 2026. As of 03/31/2026, we hold 40,177 $BTC acquired for ~$4.18 billion at ~$104,106 per bitcoin. $MPJPY $MTPLF pic.twitter.com/IMxC3lwYCx

— Simon Gerovich (@gerovich) April 2, 2026

根據 BitcoinTreasuries 數據，這次增持讓 Metaplanet 一舉超越近期拋售 11 億美元比特幣的礦商 MARA Holdings，成為全球第 3 大比特幣企業巨鯨，僅次於持有 762,099 枚比特幣的 Strategy，以及由 Tether 支持、持有 43,514 枚比特幣的 Twenty One Capital 。

Metaplanet 公告指出，第一季加碼的 5,075 枚比特幣，平均成本約每枚 79,898 美元。據估算，Metaplanet 至今累計投入約 42 億美元購買比特幣，整體平均成本每枚比特幣 104,106 美元。

Metaplanet 同時透露，公司所推動的「比特幣收益業務」，在 2026 年第一季 創造了 29.69 億日圓（約 1,860 萬美元）的營收，這項業務主要透過主要是透過靈活操作選擇權策略來攤平整體買幣成本。

此外，Metaplanet 也公布了截至 3 月 31 日的季度績效指標：「BTC Yield」（衡量比特幣總持有量與完全稀釋後發行在外股數比例的變化率）達到 2.8%；而扣除股權稀釋影響後的比特幣持有量成長指標「BTC Gain」則為 876 枚，雖較前一季的 3,672 枚有所放緩。

回顧上個月，Metaplanet 才剛完成 2.55 億美元募資，若認股權證獲行使，總募資額最高可達 5.31 億美元，為後續加碼行動提供充足銀彈，最終目標是在 2027 年前持有 21 萬枚比特幣。

除了擴大持幣規模外，Metaplanet 也同步推動更廣泛的數位資產布局，包括成立創投子公司與資產管理事業單位，並對日本穩定幣 JPYC 進行戰略投資。

財務表現方面，Metaplanet 在 2025 會計年度因比特幣價格波動，認列 1,046 億日圓（約 6.8 億美元）減值損失。不過，受惠於比特幣收益業務表現優於預期，公司同步將全年營收展望從先前的 68 億日圓上修至 85.8 億日圓。

〈躍升全球第 3 大比特幣企業巨鯨！Metaplanet 斥 4 億美元加碼掃貨〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

過去每當提到比特幣，投資人腦海中浮現的，不外乎是「暴漲暴跌」、「從高點慘崩 90%」。然而，市場結構正悄悄發生轉變：在本輪市場週期中，比特幣最大回檔幅度僅約 50%，與過往相比明顯收斂。分析師認為，這反映出比特幣正從「投機玩物」蛻變為成熟的資產類別。

加密貨幣投資平台 AdLunam 共同創辦人暨市場分析師 Jason Fernandes 表示：「比特幣的回檔幅度收斂至 50% 左右，就是市場結構趨於成熟的證明。」他進一步解釋，隨著市場流動性不斷加深、機構參與度提高，比特幣的漲跌波動幅度自然都會受到壓縮。他強調：

到了這個階段，市場的焦點已不再是質疑比特幣的合法性，而是探討該如何優化資產配置 。

告別劇烈起伏，成長曲線「溫和化」

富達數位資產（Fidelity Digital Assets）分析師 Zack Wainwright 日前在社群平台上也發表了類似的看法。他指出，隨著市場日漸成熟，比特幣「不再那麼盲目爆發」，出現極端下行風險的機率也在降低。

回顧過去，比特幣曾數次經歷「加密寒冬」，慘烈程度令人心有餘悸：

2013  年： 比特幣攀上 1,163 美元高點後，一路狂瀉至 2015 年初的 152 美元，跌幅高達 87%；

2017 年： 狂飆至 2 萬美元高峰後，一年內暴跌至 3,122 美元，跌幅約 84% 。

對比這兩次熊市的跌幅，比特幣在 2025 年 10 月創下約 12.6 萬美元的歷史新高後，雖然出現修正，但劇烈程度已遠不如以往。

Zack Wainwright  評論稱：「每輪週期的上漲力度都比上一輪緩和，而下跌的風險也同樣不再那麼驚心動魄。」

不過，並非所有分析師都對此抱持樂觀態度。彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）資深大宗商品策略師 Mike McGlone 示警，他認為「加密貨幣的泡沫已經破裂」，若未來股市、大宗商品等風險資產出現廣泛拋售潮，比特幣仍有可能面臨「均值回歸」（指資產價格長期會回歸歷史平均水準的現象）的風險，下探至 1 萬美元關卡。

對此，曾多次與 Mike McGlone 隔空交火的 Jason Fernandes 則反擊，強調加密貨幣「市場規模」早已今非昔比。隨著比特幣市值不斷增長，要推動 90% 跌幅所需的資金規模過於龐大，因此發生極端崩盤的機率已微乎其微。

此外，從比特幣現貨 ETF 到退休基金的曝險，這些機構級的資金護城河，在結構上更增添了大規模拋售的難度。

從「高風險賭注」變身「投資組合優化器」

比特幣市場成熟的另一個跡象，正體現在機構投資人的資產配置方式上。 Jason Fernandes 指出，真正改變機構投資人態度的，其實是投資組合數據。他表示：

如果只需要 1% 到 3% 的小額配置，就能顯著提升投資組合報酬率，同時改善 夏普比率（Sharpe Ratio，衡量風險調整後報酬的指標），而且不會明顯增加整體回撤風險，那麼比特幣的角色就不再只是單一押注，而更像是多元化投資組合中的效率提升工具。

這樣的定位，也改變了機構評估風險的方式。 Jason Fernandes 說：

現在的問題已不再是「持有比特幣是否風險太高」，而是「如果完全沒有配置比特幣，投資組合是否錯失機會」。

富達近期的研究報告也支持這一觀點，綜觀各大資產過去 10 年的表現，比特幣繳出了高達約 20,000% 的驚人報酬率，把美股、黃金和債券遠遠甩在後頭；儘管波動劇烈，但在風險調整後的表現依然稱霸群雄。報告提到：

比特幣雖然是相對年輕的資產，但已迅速發展成主要資產類別，並在過去 15 年中有 11 年勇奪最佳表現資產的桂冠。

然而，有一得必有一失。 Jason Fernandes 提醒投資人：「隨著比特幣步入成熟、波動率收斂，市場也該預期比特幣未來的報酬率將趨於正常化。早年那種非對稱的大暴漲，正是伴隨著極端回撤風險而來的；如今跌幅縮小，比特幣的表現將越來越像宏觀資產配置，而非創投式高風險押注。」

總結來說，當比特幣不再動輒血洗 80%，且傳統投資組合能透過小額配置受惠而不過度承擔風險時，這項曾經狂野的數位資產，正以一種更具投資價值、更實用的姿態重生。對於華爾街與大型機構而言，這或許才是比特幣真正步入主流金融殿堂的轉折點。

〈不買才是最大風險？華爾街驚覺：比特幣「這點」全變了…〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

SoSoValue 數據顯示，全美 12 檔比特幣現貨 ETF 在 3 月份合計淨流入 13.2 億美元，終結連續 4 個月資金失血，為去年 10 月以來首見單月淨流入。

回顧去年 10 月，比特幣曾創下 12.6 萬美元的歷史天價，隨後就一路震盪下挫，回檔幅度一度達 50% 。同時間，比特幣 ETF 連續 4 個月遭遇撤資：去年 11 月流出高達 35 億美元最為慘烈，12 月與今年 1 月也分別流出 11 億美元、 16 億美元，直到 2 月流出金額才大幅收斂至 2.06 億美元。

隨 3 月資金回流，比特幣也終結了連續 5 個月的陰線，錄得半年來首根月度陽線（指全月收盤價高於開盤價），暗示市場動能正發生轉變。

值得注意的是，儘管這段期間幣價劇烈震盪，但 ETF 的整體資產管理規模並未同步崩跌。根據 CheckonChain 的數據，比特幣 ETF 持有量從去年 10 月高點的 138 萬枚，最低僅下滑至 128 萬枚，跌幅約 7%，目前已回升至約 131 萬枚。

不過，ETF 投資人整體仍處於「虧損」狀態，平均成本約在 8.4 萬美元附近，與目前約 6.6 萬美元的市價相比，仍有一段距離。

〈比特幣 ETF 終結連 4 個月失血！3 月吸金 13 億美元重返淨流入〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

SoSoValue 數據顯示，全美 12 檔比特幣現貨 ETF 在 3 月份合計淨流入 13.2 億美元，終結連續 4 個月資金失血，為去年 10 月以來首見單月淨流入。

回顧去年 10 月，比特幣曾創下 12.6 萬美元的歷史天價，隨後就一路震盪下挫，回檔幅度一度達 50% 。同時間，比特幣 ETF 連續 4 個月遭遇撤資：去年 11 月流出高達 35 億美元最為慘烈，12 月與今年 1 月也分別流出 11 億美元、 16 億美元，直到 2 月流出金額才大幅收斂至 2.06 億美元。

隨 3 月資金回流，比特幣也終結了連續 5 個月的陰線，錄得半年來首根月度陽線（指全月收盤價高於開盤價），暗示市場動能正發生轉變。

值得注意的是，儘管這段期間幣價劇烈震盪，但 ETF 的整體資產管理規模並未同步崩跌。根據 CheckonChain 的數據，比特幣 ETF 持有量從去年 10 月高點的 138 萬枚，最低僅下滑至 128 萬枚，跌幅約 7%，目前已回升至約 131 萬枚。

不過，ETF 投資人整體仍處於「虧損」狀態，平均成本約在 8.4 萬美元附近，與目前約 6.6 萬美元的市價相比，仍有一段距離。

〈比特幣 ETF 終結連 4 個月失血！3 月吸金 13 億美元重返淨流入〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

研究與經紀機構 K33 發布報告指出，受幣價走勢疲弱、伊朗地緣政治風險延燒，以及量子運算威脅影響，比特幣市場在即將到來、通常交易清淡的復活節假期前，呈現出「高度戒備」的緊繃氛圍。

空軍壓境

K33 研究主管 Vetle Lunde 在報告中指出，上述一連串的催化劑，已在市場掀起又一波「防禦性布局」浪潮。數據顯示，目前槓桿放空比特幣 ETF 的曝險部位已高達 9,012 枚比特幣，短短數日內暴增 22%，創下歷史次高紀錄。他指出：

空頭部位的急遽增加，通常反映市場空方勢力極度集中，也顯示交易員正處於極度警戒的防守狀態。

不過，危機中或許正醞釀著轉機。 Vetle Lunde 觀察到，由於「資金費率」持續卡在負值，這意味著市場上的空單已經過度擁擠。他認為，這種極端環境反而與過去典型的「築底階段」極為吻合。

他表示：「30 天平均資金費率（年化）已連續 32 天維持負值，若這種情況再持續兩周，將會打破 2022 年 11 月至 12 月期間所創下的最長負資金費率天數紀錄。」

復活節效應：交易量與波動性同步降溫

展望後市，Vetle Lunde 提醒投資人必須留意「長假效應」。他指出，全球多地在復活節前後連逢公定假日，市場交易量、波動性通常會同步下滑，尤其是在耶穌受難日前的周四以及假期後數日。

許多傳統金融市場在耶穌受難日與復活節周一都會休市。雖然加密貨幣市場全年無休，但報告指出，市場流動性仍會受到影響，尤其是歐洲交易時段。

Vetle Lunde 表示，若將復活節當周的比特幣 7 日交易量，與全年平均 7 日交易量相比，自 2019 年以來，每年復活節期間的交易活動都低於年度平均水平。同樣的現象也反映在比特幣波動率上，每年復活節期間的 7 日波動指標，也都低於全年平均值。

〈市場防禦心態轉濃！K33：「放空比特幣 ETF」部位逼近新高〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

華爾街頂級投行摩根大通（JPMorgan Chase）執行長戴蒙（Jamie Dimon）表示，該行正考慮進軍「預測市場」。這番表態不僅為市場注入強心針，更突顯出傳統大型金融機構正將目光轉向近來呈爆炸性增長、且深受幣圈青睞的新興領域。

Jamie Dimon 周二接受《CBS》訪問時表示，「也許在未來某一天，我們可能會推出類似的產品」，不過他也強調，摩根大通並不會提供與體育賽事、政治事件相關的預測市場。他說：

有很多事情是我們絕對不會碰的。而且很顯然，我們對於防範內線交易有著嚴格的規範。

另一家華爾街大行高盛（Goldman Sachs）也展現了濃厚的興趣，高盛執行長蘇德巍（David Solomon）在今年 1 月的財報會議上證實，高盛正積極探索預測市場的潛力。他指出：

過去兩周，我親自會見了兩大預測市場公司的高層，各花了幾個小時深入了解。我們內部也有一組團隊正與他們交流，並對此進行研究。

不久前，預測市場還只是金融圈裡冷門的小眾領域，主要由 Polymarket 與 Kalshi 兩大平台主導，然而時至今日，這塊市場的競爭已然進入白熱化階段，包括 Coinbase（COIN）、 Robinhood（HOOD），都已將預測市場交易整合進自家產品線，讓一般散戶也能參與，成功帶動整體市場活躍度。

與此同時，市場龍頭也在持續壯大。 Polymarket 已取得多項重要合作與投資，包括與紐交所母公司洲際交易所（ICE）結盟。市場估計，該公司估值約達 200 億美元。競爭對手 Kalshi 則在 Coatue Management 領投的最新一輪募資後，估值達到 220 億美元。

這兩家平台採取的技術路線不同。 Polymarket 基於區塊鏈基礎設施運行，利用 Polygon（POL）等網路記錄交易，並以智能合約進行結算。用戶存入穩定幣，針對事件結果下注，系統會根據驗證後的結果自動支付收益。

Kalshi 的運作模式則更像傳統交易所，在受監管的框架下提供事件合約，採用中心化的訂單撮合與結算機制。

目前尚不清楚摩根大通或高盛會如何規劃自己的產品，究竟是採用區塊鏈系統，還是堅守傳統金融基礎設施，仍有待觀察。

然而，法規層面依然是牽動華爾街決策的最大變數。預測市場在美國的法律地位仍處於發展與磨合階段，特別是「哪些類型的事件可以被合法交易」以及「這些合約該如何在金融體系中被定義分類」，至今依然模糊。

因此，大型銀行很可能會等到監管方向更明確之後，才會正式推出產品。

〈華爾街巨頭也心動！摩根大通 CEO 戴蒙鬆口：考慮進軍預測市場〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

Solana 生態 DeFi 平台 Drift 證實遭遇駭客攻擊，損失金額至少達 2 億美元，更有估計指失血規模恐高達 2.7 億美元。 Drift 官方今（2）日凌晨發布緊急警報，表示平台正遭受持續攻擊，並已全面暫停存款與提領功能。

Drift 在社群平台 X 上發文表示：「我們偵測到協議出現異常活動，目前正在調查中。調查期間請勿將資金存入協議。這不是愚人節玩笑。請務必提高警覺，等待進一步通知。」

Drift Protocol is experiencing an active attack. Deposits and withdrawals have been suspended. We are coordinating with multiple security firms, bridges, and exchanges to contain the incident. This is not an April Fools joke. We’ll provide additional updates from this account as… https://t.co/03SRPq4fHj

— Drift (@DriftProtocol) April 1, 2026

Drift 指出，團隊正與多家資安公司、跨鏈橋及各大交易所合作，力求將災情控制在最小範圍。消息迅速引發加密貨幣社群廣泛關注，部分用戶陸續回報帳戶部位出現異常。

根據 Rekt 排行榜，這起攻擊可能是 Solana 生態史上第二大安全事故，規模僅次於 Wormhole 跨鏈橋 3.26 億美元竊案。

鏈上數據顯示，駭客主要鎖定 Drift 平台上的多個資金池，包括：JLP Delta Neutral 、 SOL Super Staking 及 BTC Super Staking，其中光是單筆轉出的 4,170 萬枚 JLP 代幣，價值就高達約 1.55 億美元，其餘遭竊資產還包括 SOL 、 USDC 、 cbBTC 與 wBTC 等。

攻擊消息傳出後，Drift 平台原生代幣 $DRIFT 價格應聲暴跌超過 38%，截至發稿時約在 0.04 美元附近震盪。

根據 Arkham 數據，超過 2.5 億美元的資產從 Drift 轉移至一個中繼錢包，隨後又被分散轉移至多個不同地址。另據 Lookonchain 監測，攻擊者隨後透過 Jupiter 將竊得的資產兌換為 USDC，並利用跨鏈橋將這些 USDC 轉移至以太坊網路，進一步買入以太幣。

截至寫稿時，駭客已將被盜資產全數兌換成 129,066 枚以太幣，價格約 2.73 億美元。

Update:

The @DriftProtocol exploiter has now swapped all stolen assets ($270M+) into 129,066 $ETH($273M).https://t.co/ZKbh8J7jRRhttps://t.co/PElnow6rq2 pic.twitter.com/FQTcmtBm1b

— Lookonchain (@lookonchain) April 2, 2026

Drift 是一個開源的去中心化交易平台，尤以永續合約交易聞名，被視為 Solana 生態系的核心基礎設施。根據 DeFiLlama 統計，在事發前，Drift 總鎖定價值（TVL）曾超過 5.3 億美元，寫稿時已下滑至 2.52 億美元。

SolScan 數據顯示，主要的攻擊者錢包地址（以 HkGz4Kmo 開頭）疑似於 9 天前創建，當時曾於 OKX 、 Jupiter 進行交易，隨後被閒置，直到昨（1）日才再度活躍。

Drift 表示，隨著調查深入，將會透過官方 X 帳號持續發布最新進展。

〈Solana 交易協議 Drift 遭駭、損失逾 2 億美元，原生代幣 $DRIFT 暴跌 38%〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

據《華爾街日報》報導，資產管理規模高達 1.7 兆美元的富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton），已同意收購從加密貨幣創投機構 CoinFund 分拆出來的公司「250 Digital」，以進一步擴大加密貨幣投資產品版圖。

《華爾街日報》周三引述富蘭克林坦伯頓創新主管 Sandy Kaul 的說法稱，這樁收購案完成後，新成立的加密貨幣業務部門將命名為「Franklin Crypto」，主攻機構級投資市場，客群包括退休基金、主權財富基金及其他大型機構投資人。交易具體條件並未公開。

目前雙方皆未公開具體的交易金額與條款。

250 Digital 於今年 1 月從創投公司 CoinFund 分拆獨立，由 CoinFund 兩名高階主管 Christopher Perkins 、 Seth Ginns 領軍。

富蘭克林坦伯頓早在 2018 年就涉足加密貨幣產業，目前數位資產團隊約有 50 人，旗下已推出代幣化貨幣市場基金，同時也是美國比特幣、以太幣現貨 ETF 的發行商。

Sandy Kaul 向《華爾街日報》表示：「近期加密貨幣市場的大幅回檔，恰好創造了非常難得的奇蹟，讓我們團隊一致認為，現在就是『扣下扳機』展開行動的絕佳時機。」

她進一步指出，在市場經歷動盪洗禮之際，許多頂尖的加密資產交易人才，接下來可能會希望尋求更穩定的發展環境。

〈擴大加密幣投資業務！富蘭克林坦伯頓收購 250 Digital 、成立 Franklin Crypto〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

作者：Ariel，加密城市

立委再提比特幣、穩定幣納入台灣外匯存底

立委葛如鈞昨日質詢台灣央行總裁楊金龍，再度提到是否能讓比特幣、穩定幣成為台灣小部分外匯存底的建議。

他認為台灣身處特殊的地緣政治環境，未來可能面臨海上封鎖或全面入侵等極端情況。在這些情境下，相較於傳統的美元與黃金，比特幣具備完全可存取、主權獨立且可支出的特性。

考量到央行可能對比特幣的價格波動與流動性風險有所疑慮，葛如鈞進一步建議政府可以先從價格相對穩定，且流動性更高的穩定幣著手，並稱其具備跨境流通便利、移轉速度快，以及可在數位環境下即時運作的優勢。

葛如鈞主張政府應從風險分散的角度切入，謹慎評估將穩定幣作為一小部分戰略儲備工具的可行性，藉此建立面對未來風險的創新思維。

圖源：葛如鈞 Threads ｜ 立委葛如鈞再提比特幣、穩定幣納入台灣外匯存底 楊金龍：目前態度不變但時空會改變

面對葛如鈞的建議，央行總裁楊金龍在質詢時回應，央行會將比特幣與穩定幣一併考量，但對於將兩者作為外匯存底戰略儲備一小部分的態度，目前為止並未改變。

央行去年的報告結論是，比特幣目前並不適合當成台灣的央行儲備資產，即便有戰爭情境下的可攜性等潛在優勢，但劇烈價格波動、流動性風險、資安與託管風險以及監管架構未成熟仍引擔憂。

雖然維持既有立場，但楊金龍也補充說明「時空會改變」，當情勢發生變化時，央行的決定也必須做出必要的調整。

單就質詢內容的上下文來看，這番言論偏向維持開放式調整的保守說詞，央行現階段對於購入加密貨幣作為儲備的意願依然相當低。

央行評估報告確立穩定幣支付型態

在穩定幣的探討上，央行去年也已經提出報告，將穩定幣依擔保資產來源分為「以高品質資產擔保者」、「以加密資產擔保者」以及「無抵押的演算法型」三大類型。

央行將穩定幣定性為 「跟現有電子支付系統性質接近的支付型儲值媒介數位化演進」，並認為加密貨幣市場的新台幣計價需求仍小，穩定幣發行對國內支付體系與貨幣供給的影響有限，未來若開放新台幣穩定幣，將比照電子支付業者要求提存準備金。

全球央行態度保守，葛如鈞建議短期恐難行

央行在去年的報告已提到，全球高達 93% 的央行無意持有數位資產，包含歐洲央行與美國聯準會在內的國際機構，對儲備比特幣的態度皆抱持保守立場。

多數意見認為比特幣缺乏內含價值，現階段無法勝任央行儲備資產的角色。

台灣目前因刑事偵辦查扣的比特幣累積達 210.45 枚，總市值約 1,800 萬美元，雖然讓台灣躋身全球前 10 大比特幣政府持有者之列，但這些資產全數來自金融犯罪與非法案件的扣押。

法務部目前並未宣佈是否會將查扣的比特幣轉換或留存，也尚未確立將其納入國家戰略儲備的計畫。

在國際間缺乏實質先例，且台灣央行態度明確保守的情況下，立委提出將比特幣或穩定幣納入官方外匯儲備的建議，在短期內恐難以成行，而時空會改變也只是開放式調整的保守說詞。

台灣比特幣、穩定幣戰略儲備之夢，仍須回歸外匯存底本質、央行核心職責、國際案例適配性來探討，看看究竟會成為國家金融體系的「加分項」，還是被誤解的科技敘事？

（以上內容獲合作夥伴《加密城市》授權節錄及轉載，原文連結   ）

〈比特幣、穩定幣納入外匯存底？楊金龍：央行態度不變、但時空會變〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

Google 量子 AI 團隊周一發布最新報告，加密貨幣社群的目光幾乎都聚焦在比特幣身上：9 分鐘就能破解、高達 41% 的失竊機率，以及暴露在風險中的 690 萬枚比特幣，而報告中關於「以太幣」的篇幅卻遭到市場冷落，殊不知當中潛藏的風險更為驚人，值得全體投資人投以最高級別的警戒。

這份由 Google 、以太坊基金會核心研究員 Justin Drake，以及史丹佛大學密碼學泰斗 Dan Boneh 共同撰寫的白皮書，剖析了量子電腦未來可能攻破以太坊的「5 大致命路徑」，且每條路徑都恐怕將精準打擊以太幣的不同命脈，若以目前幣價估算，直接暴露在風險中的資產規模已突破 1,000 億美元，若引發骨牌效應，災情將難以估計。

一、「裸奔」的巨鯨錢包

在比特幣的世界裡，用戶的「公鑰」在實際花費之前，可以藏在雜湊函數（Hash，一種數位指紋）的背後隱身。但在以太坊上，只要用戶一發送交易，公鑰就會在區塊鏈上「永久公開」。除非徹底放棄該帳戶並把錢轉走，否則根本無法更換。

Google 團隊估算，目前以太幣餘額排名前 1,000 大的巨鯨錢包（總計持有約 2,050 萬枚以太幣）已完全暴露在風險中。若量子電腦只需 9 分鐘就能破解一組私鑰，不到 9 天，這 1,000 位巨鯨的錢包就會被洗劫一空。

二、掌控 DeFi 生死簿的「超級管理員」

以太坊上支撐著借貸、交易與穩定幣發行的智慧合約，通常會將「特殊權限」賦予少數管理員，允許「超級管理員」暫停合約、升級程式碼甚至轉移龐大資金。報告發現，至少有 70 個大型合約的管理員金鑰已在鏈上曝光，牽涉約 250 萬枚以太幣。

更令人頭皮發麻的是，以太幣以外的連鎖反應。這些管理員帳號同時掌握著 USDT 、 USDC 等主流穩定幣的「鑄造權」。換言之，一旦量子駭客攻破其中一組金鑰，就能如印鈔機般無限發行代幣，對所有以這些代幣作為抵押品的借貸市場產生連鎖反應。

白皮書估計，以太坊上約有高達 2,000 億美元的穩定幣與代幣化資產，都仰賴這些脆弱的管理員金鑰。

三、依賴同一套密碼學的 Layer2

為了提升交易速度，以太坊大部分交易都是透過 Arbitrum 、 Optimism 等 Layer 2 在鏈下處理，再把結果回傳。但問題來了，這些 Layer2 所依賴的以太坊內建加密工具，全都不具備「抗量子破解」能力。

報告粗估，在各大 Layer2 與跨鏈橋上，至少有 1,500 萬枚以太幣暴露在風險之中。目前唯一被認為安全的，也僅有採用雜湊演算法（而非橢圓曲線簽章算法）的 StarkNet 。

四、攻擊「質押系統」癱瘓網路

以太坊仰賴「權益證明（Proof-of-Stake，PoS）」機制來維護網路安全，由驗證者投票決定哪些交易有效。然而報告認為，這些投票所使用的數位簽章驗證機制，同樣容易被量子電腦破解。

目前全網約有 3,700 萬枚以太幣處於質押狀態。若駭客成功控制三分之一的驗證節點，就能癱瘓網路，導致交易無法確認；若掌控三分之二的驗證節點，駭客甚至能隻手遮天，直接篡改區塊鏈的歷史紀錄。

報告也特別警告，若質押籌碼過度集中於大型資金池（例如市占率約 20% 的 Lido），駭客只需集中火力攻擊單一業者的基礎設施，就能大幅縮短攻擊時間。

五、只需破解一次的「永久漏洞」

報告還提到一個最特殊、也最令人擔憂的攻擊路徑。以太坊採用一套名為「資料可用性抽樣（Data Availability Sampling）」的系統，來驗證 Layer2 回傳的交易數據是否真實存在。這套系統在初始設定時，曾生成一組理應在事後被徹底銷毀的「絕對機密數字」。

駭客一旦動用量子電腦，就能從公開數據中還原這組機密數字。最可怕的是，只要破解一次，這組機密數字就會變成一套能永久運作的工具，駭客即使不動用量子電腦，也能永久偽造資料驗證證明。

Google 團隊甚至形容，這個漏洞工具「具有高度交易價值」，一旦流入黑市，所有依賴以太坊 Blob 資料系統的 Layer2 網路，都將受到波及。

搶救千億美元大作戰：以太坊的防禦戰與死穴

當然，以太坊陣營並未坐以待斃。身兼白皮書共同作者的以太坊基金會研究院 Justin Drake 透露，基金會已在上周正式啟動「後量子時代（Post-quantum）」的研究入口網站，並表示相關研究已持續超過 8 年，目前測試網正每周持續推進，並制定了多階段的硬分叉升級路線圖，力拚在 2029 年前全面導入抗量子密碼學。

此外，相較於比特幣每 10 分鐘才產出一個區塊，以太坊僅需 12 秒的極速出塊時間，也讓駭客在發動即時交易攔截時，難度大幅提升。

不過，白皮書也提醒：就算以太坊主網成功升級，那些早已部署在鏈上的成千上萬個智能合約，並不會跟著自動免疫。

這意味著，每一個 DeFi 協議、每一座跨鏈橋、每一條 Layer2 網路，都必須各自升級程式碼、更換金鑰。在去中心化的世界裡，沒有任何中央機構能強迫大家按下升級鍵，對於加密貨幣生態而言，這場與量子技術賽跑的生存戰，才剛鳴槍起跑。

〈「5 大量子攻擊路徑」曝光！Google 示警：以太坊上 1,000 億美元資產受威脅〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

澳洲 4 月 1 日正式通過立法，建立全國首套數位資產監管框架，要求所有加密貨幣交易所、託管服務商，必須在 6 個月內取得金融服務許可執照，才能合法營運。

這部名為《2025 年公司法修正案（數位資產框架）》的重磅法案，已於 4 月 1  日順利闖過澳洲參眾兩院，正式將所有「替客戶持有數位資產」的業者，納入澳洲現行的金融服務許可制度 。

根據法案內容，《公司法》新增兩類受監管機構：一是代用戶持有加密貨幣的「數位資產平台」；二是持有實體資產（RWA）並發行對應數位代幣的「代幣化託管平台」。

這兩類業者都必須向澳洲證券與投資委員會（ASIC）申請金融服務許可執照，與券商、基金經理人適用相同規範，包括妥善保管客戶資產、提供標準化的資訊揭露、嚴禁任何誤導投資人的行為，同時還得建立完善的糾紛排解與投資人賠償機制。

值得留意的是，這項法律並非直接監管加密貨幣本身，而是鎖定居中掌管客戶資金的業者，旨在降低過去多起加密貨幣平台倒閉事件中常見的風險，例如客戶資產與公司資金混合使用、平台資不抵債，以及濫用客戶資產等問題。

根據澳洲數位金融合作研究中心與產業組織的研究，在健全法規的加持下，澳洲在代幣化市場、支付及數位資產領域，每年可望創造上看 240 億澳元的產值，約占 GDP 的 1% 。若按先前的監管路徑推估，到 2030 年僅能創造約 10 億澳元的收入。

產業界對此也給予高度肯定。加密貨幣交易所 Kraken 發言人表示，這部法案向市場釋放了強烈的「由上而下（Top-down）」政策訊號，證明澳洲政府對數位資產非常重視，並補充說，更清晰的規則將使企業更有信心在當地投資和擴張。

〈澳洲通過首部「加密貨幣監管法」！交易所、託管商納入金融服務許可制度〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

Situace na Blízkém východě se dostává do klíčového zvratu. Prezident USA Donald Trump v úterý uvedl, že konflikt mezi USA a Íránem skončí za 2 až 3 týdny. Jakmile tato zpráva vyšla, nejenže povzbudila asijské akcie k nejprudšímu vzestupu za několik měsíců, ale také americké akcie a trh s kryptoměnami vzrostly. Mezitím se povídá, že Spojené arabské emiráty (UAE) se chystají použít sílu k opětovnému otevření Hormuzského průlivu, což rychle sníží pokles mezinárodních cen ropy.

S optimistickými náladami, že íránský konflikt by mohl brzy skončit, se po celém světě rozšířil trh s rizikovými aktivy. Bitcoin dnes (1) dosáhl maximum 69,135 dolarů, během posledních 24 hodin vzrostl o 2,4 %; Ethereum se také ukázalo jako atraktivní, vzrostlo o 4,6 % na 2,151 dolarů, což je nejprudší denní růst za poslední týdny.

比特幣礦商 Bitfarms（美股代號：BITF）加速退出挖礦老本行，該公司周二證實，已開始出售手中的比特幣，未來更將徹底清空資產負債表上的持幣，全面轉向人工智慧（AI）基礎設施領域。

Bitfarms 指出，2025 年透過出售比特幣實現約 2,820 萬美元收益，顯示該公司過去一年來積極減持比特幣。儘管 Bitfarms 並未透露確切的賣幣數量，但已明確表態未來將繼續出清持幣，根據 BitcoinTreasuries.net 數據，該公司目前仍持有約 1,827 枚比特幣。

Bitfarms 執行長 Ben Gagnon 在第 4 季財報電話會議上表示：「總有一天，我們將不再持有任何比特幣。」

他進一步說明，Bitfarms 未來將在市場行情較佳時「逢高出售」比特幣，同時仍會繼續經營挖礦業務，以便在出售礦機之前實現「自由現金流最大化」。

Bitfarms 的戰略大轉彎，正是整體比特幣挖礦產業當前的縮影。越來越多礦企正將電力與能源基礎設施，轉用來支援炙手可熱的 AI 、高效能運算（HPC）需求。

根據官方公布的 2025 全年財報，Bitfarms 目前正在北美推動總容量高達 2.2 吉瓦（GW）的礎設施，目標是在 2027 年開始產生實質的 AI 業務營收。

為了配合業務轉型，股東會已批准將公司遷往美國，並正式更名為「Keel Infrastructure」，相關程序預計於 2026 年 4 月 1 日左右完成，屆時該股將以新代號「KEEL」進行交易。

在 AI 基礎設施類股普遍走揚的帶動下，Bitfarms 股價周二上漲 4.6% 。

〈Bitfarms 宣告將「清空」帳上比特幣，全面進軍 AI 算力市場〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

比特幣目前在 6.8 萬美元附近震盪，市場上「逢低買進」的呼聲四起，許多投資人都在問：這真是千載難逢的上車時機嗎？鏈上數據顯示，現在也許是過去 3 年來最接近「黃金買點」的時刻，但要斷定「市場已觸底」仍為時過早。

CryptoQuant 數據顯示，比特幣「已實現價格（Realized Price，全網比特幣依最後一次交易價格計算的平均成本）」目前約落在 54,286 美元，而現貨價格則為 68,774 美元，兩者差距約 14,500 美元，也就是現貨比平均成本高出約 21% 。

回顧 2022 年熊市，真正確認市場觸底的訊號，是「現貨價格」跌破「已實現價格」。那年 6 月到 10 月，比特幣交易價格一直低於整體平均成本，而在跌勢最慘烈的時期，「現貨價格」甚至比「已實現價格」低出  15%，且精準對應了該輪週期約 15,500 美元的絕對底部。

2020 年初爆發的新冠疫情（COVID-19）大崩盤，同樣上演了這套劇本。這兩次暴跌之所以被視為「黃金吸籌區（Accumulation Zones，指主力資金在低檔大舉買入、囤積籌碼的階段）」，正是因為當時全網持幣者平均都處於虧損狀態。從歷史經驗來看，「在市場集體陷入虧損時大膽進場」，往往是最可靠、勝率最高的布局方式。

然而，目前市況顯然並非如此。市價相比平均成本仍有 21% 的溢價，這意味著多數持幣者目前帳面上依然是賺錢的，形成相當可觀的緩衝空間。如果要回落至已實現價格，比特幣還從目前價位再跌約 20%，一路下探至 54,000 美元。

但值得注意的是，這個差距縮小的速度快得驚人。回顧 2024 年底，當比特幣狂飆突破 11.9 萬美元時，現貨價格相對於已實現價格的溢價幅度高達 120% 。僅僅 15 個月後，這個差距就已收窄至 21% 。撇除黑天鵝暴跌事件的不談，這是比特幣歷來向已實現價格靠攏最快的一次。

CryptoQuant 分析師 Oinonen 周一指出，比特幣已進入類似 2022 年底部的「吸籌區間」，但從嚴格的數據定義來看，這種說法似乎有些操之過急。攤開圖表就能清楚看到，2022 年的吸籌區間之所以成立，前提是現貨價格必須跌至或低於已實現價格；反觀目前被圈出的所謂「底部區間」，現貨價格卻依然高高掛在該指標之上，未免顯得有些牽強。

其他鏈上訊號也印證了市場「尚未徹底洗盤」的觀點。例如，「Coinbase 溢價指數」近日再度跌入負值，這意味著美國市場買盤相對疲弱，機構需求出現降溫跡象。

當然，這並不代表比特幣無法從當前位置反彈。過去一個月以來，中東局勢升溫、地緣政治風險加劇，但比特幣仍穩定守在 6.5 萬美元至 7 萬美元區間。此外，今年 3 月比特幣現貨 ETF 吸引超過 10 億美元資金流入，也顯示市場仍存在相當穩定的買盤基礎。

然而，從鏈上數據來看，真正考驗市場底線的「終極壓力測試」尚未到來，投資人哀鴻遍野、繳械投降的慘況也還沒發生，而那，往往才是迎來超級大底的真正訊號。

〈比特幣 3 年來最接近「絕佳買點」，抄底時刻到？鏈上數據：還差「這一步」〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

加密貨幣正式叩關美國公共債券市場。根據《彭博社》報導，美國新罕布夏州商業金融管理局（NHBFA）即將發行 1 億美元、由比特幣擔保的市政債券，並已獲得國際信評巨頭穆迪（Moody’s）的初步評級。

國際信評機構穆迪（Moody’s）已給予這檔債券「Ba2」評級，較「投資等級（Investment Grade）」低兩等，屬於「垃圾級別」。

信評機構的背書，讓這項大膽的金融創新距離現實更近一步。作為發行管道的新罕布夏州商業金融管理局，計劃透過兩個系列發行總額 1 億美元的應稅比特幣擔保債券，但正式發行日期尚未公布。

這檔債券的還款資金將來自比特幣擔保品的變現收益，若比特幣價格上漲，債券持有人將可獲得額外的配息。反之，若比特幣價格跌破特定門檻，信託機制也將啟動清算程序，確保債權人能夠獲得全額償付。

針對外界最關心的資金安全問題，穆迪在報告中特別強調，新罕布夏州政府及其所屬機構的公共資金，絕不會用於支付這檔債券的任何款項，發行方也不具備動用徵稅權來填補資金缺口的權力。

換言之，雖然這檔債券是掛著州政府機關的招牌發行，但州政府並不提供信用背書。在金融架構上，它更像是一種「導管融資（Conduit Financing）」或專案融資，政府機構僅充當發行平台，實際風險由投資人承擔。

儘管如此，這套架構依然成功將比特幣推進了金融體系中極為罕見的領域，是全美首檔透過公共管道發行、且獲得權威機構評級的債券。即便「Ba2」屬於投機等級（俗稱垃圾債），但能被傳統信評機構納入評級體系，已是莫大肯定。

在實際運作上，這檔債券將由數位資產公司 Wave Digital Assets LLC 負責日常交易管理，BitGo Bank & Trust 則擔任託管機構。美國比特幣礦商與數據中心營運商 CleanSpark 將借入這筆資金，並提供比特幣作為擔保品，用於支付債券本息。

〈全美首例！新罕布夏州發行「比特幣擔保債券」，穆迪評為「Ba2」垃圾級〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

作者：Nancy，PANews

美國比特幣礦業，正在醞釀中國脫鉤計畫。

3 月 30 日， 美國參議員 Bill Cassidy 、 Cynthia Lummis 提出「美國挖礦法案」，旨在推動美國本土加密貨幣礦業擴張、減少對中國礦機的依賴，並同步將比特幣戰略儲備從總統行政命令轉而納入正式法律體系。

這一方面是將加密挖礦重新定位為基礎設施和電網管理的策略佈局，另一方面也是在中美科技競爭加劇下，圍繞算力展開的重要博弈。

97% 礦機依賴中國，力推挖礦設備本土製造

數位資產挖礦是美國經濟的重要組成部分，我們應該在美國本土進行挖礦。川普總統去年就任時承諾讓美國成為全球數位資產中心，我們不會退縮。

美國挖礦法案是由美國參議員 Bill Cassidy 和 Cynthia Lummis 共同提出。這並非兩人首次在加密立法領域合作，去年 9 月他們曾共同推動加密貨幣稅收體系現代化。

身為國會中最活躍的加密政策倡議者之一，Lummis 的政策議題涵蓋比特幣戰略儲備、 GENIUS Act 以及 CLARITY Act 等關鍵立法，也讓這份新提案備受關注。

這項挖礦法案並非單純的產業扶持政策，而更像是圍繞算力與基礎建設的戰略佈局，核心目標是將加密挖礦盡可能遷回美國本土。

法案提出，美國商務部將主導建立一套自願認證體系，將處於監管邊緣礦場與礦池納入標準化、合規化的監管架構。一旦通過認證，這些礦企雖無法直接獲得新增財政撥款，但將獲得合法身份，並有資格連接現有聯邦能源補貼及農村發展項目。

這也意味著，加密挖礦被重新定位為電網管理和能源發展的工具。在多國將礦業視為高風險或限制性產業的背景下，美國試圖透過合規化路徑，將其轉化為基礎設施的一部分。

不過，法案也設定了一個硬性條件，獲得認證的礦場必須逐步淘汰與外國對手相關的挖礦設備。而這個矛頭直指中國。

草案直言不諱地指出，美國目前控制全球約 38% 的比特幣算力，但約 97% 的挖礦硬體來自中國。這不是技術領導力，而是供應鏈風險。

為擺脫對外依賴，該草案進一步要求美國國家標準與技術研究院（NIST）和製造業拓展合作夥伴協助美國製造商開發安全、節能的加密挖礦設備。

目前，該法案已獲得 Satoshi 行動基金的支持，預計在未來幾週內正式提交給國會。隨後仍需經歷委員會審查、修正以及兩院投票，最終才可能送交總統簽署成為法律。

不過，法案能否順利通過仍存在不確定性。作為該政策的重要推動者，Lummis 的任期將於 2027 年 1 月結束，留給這項立法窗口的時間已相對有限。

礦業成科技博弈新戰場，比特大陸在美遭審查

在算力與能源需求持續成長的背景下，比特幣挖礦正逐漸上升為科技競爭的重要組成部分。

美國已逐漸成為全球最大的比特幣挖礦中心之一。儘管其掌握著相當規模的算力份額，但加密礦業的上游供應鏈，仍高度集中在中國礦機製造商手中。隨著中美在貿易、科技與安全領域的摩擦持續加劇，美國也以「國家安全」為由，加快加密礦業的監管審查。

事實上，早在 2024 年，拜登政府就曾下令強制關閉懷俄明州一處靠近核導彈基地的中國比特幣礦場，理由是存在重大潛在安全風險，可能被用於監視、間諜活動或情報收集。

進入 2025 年後，隨著 AI 算力需求快速成長，以及不少礦商開始向 AI 基礎設施方向轉型，這一趨勢加劇了監管與地緣政治擔憂。

作為全球頭部礦機製造商，比特大陸成為重點關注對象之一。 2024 年底，美國海關與邊境保護局曾對其比特幣挖礦設備實施嚴格審查，懷疑其涉嫌違反對華為相關的出口管制規定，導致部​​分貨物滯留超過兩個月甚至更久。去年 9 月，美國移民執法局也突擊檢查德州比特幣礦場，重點是比特大陸關聯公司 ADW Tech 營運的 Antminer 維修中心，並逮捕多名礦場員工。

根據彭博社報道，美國國土安全部牽頭的「紅日落日行動」中，將比特大陸生產的 ASIC 礦機列為調查對象，重點評估其是否可能被遠端操控，用於間諜活動或破壞美國電力網格。這項調查大約在兩年前就已開始。對此，比特大陸比特大陸方面否認相關指控，並表示未獲悉所謂調查細節。

最近，美國參議員 Elizabeth Warren 致函商務部長，要求提供有關礦企比特大陸的文件和其他信息，以審查其潛在的國家安全隱患。在信中，Warren 也特別關注了比特大陸與川普家族的商業往來，要求揭露川普之子 Eric Trump 和 Donald Trump Jr. 與比特大陸之間的通訊記錄。

據悉，由川普家族支持的美國礦企 American Bitcoin Corp 曾在去年以約 3.14 億美元，從比特大陸採購超過 1.6 萬台礦機。交易並未採用傳統現金或貸款方式，而是透過比特幣質押完成支付。不僅如此，雙方還將合作在德州地區聯合開發大型資料中心，該專案規模相當於五個足球場，預計將成為全球最大的比特幣挖礦設施之一。這一系列合作被視為，比特大陸正透過與具備政治背景的美國礦企深化綁定，強化其在美國市場的存在感和滲透力。

對此，比特大陸回應相關報告與事實不符，American Bitcoin 則表示，其設備經過自主安全測試，未發現遠端存取漏洞，且公司重視合規。

將比特幣儲備納入法律，明確規模擴張路徑

草案的另一個關鍵變化，是將原本以行政命令形式運作的比特幣戰略儲備，納入法律體系，並在美國財政部內部設立為長期機制。

去年 3 月，川普曾簽署行政令，推動建立這項儲備體系。依照當時的設計，資金來源並非財政撥款，而是聯邦政府在刑事與民事資產沒收程序中獲得的比特幣。

然而，行政命令本質上屬於總統基於現有法律授權行使行政權力的工具。儘管其生效迅速，但由於並非國會立法，繼任總統可以在無需國會批准的情況下，直接撤銷、修改或暫停相關安排。這也使得比特幣儲備更接近一項不確定性的政策安排。

若本次法案順利通過，比特幣戰略儲備將首次獲得明確的法律地位，進而顯著提升其長期穩定性與政策確定性。

在此基礎上，法案也設計了一套永續的儲備擴張機制。

根據草案，政府查獲的其他數位資產所產生的質押收益與空投收入，將被用於持續購買比特幣；同時，經認證的美國本土礦工，可以將新挖出的比特幣直接出售給政府，並享有資本利得稅豁免。這項安排不僅有助於推動挖礦產業回流美國、擴大本土算力規模，同時也為戰略儲備提供了一條預算中性的成長路徑，避免依賴公開市場的大規模買入或透過增稅籌資。

整體來看，從本土礦機製造到合規礦場運營，再到國家級儲備體系，美國正嘗試建構一個完整的礦業閉環，使其形成可持續的產業發展。

（以上內容獲合作夥伴 PANews 授權節錄及轉載，原文連結  ）

〈美國議員再提重磅法案：挖礦產業「去中國化」、比特幣儲備納入法律〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

作者：HIBIKI，加密城市

World 基金會出售世界幣 WLD，募資 6500 萬鎂

由 OpenAI 執行長 Sam Altman 共同創辦的 World Foundation，旗下的代幣發行子公司 World Assets 在上週末宣布，已與四家交易對手完成總計 6,500 萬美元的 World（$WLD）代幣場外交易。

這批交易於最近一週進行，首批結算已於 3 月 20 日完成。 World Foundation 表示，交易的平均價格約為每顆 0.2719 美元，總共售出約 2 億 3,900 萬顆 WLD 。

在籌集的資金中，價值 2,500 萬美元的代幣設有六個月的鎖倉期，其餘結算交易將透過指定的 World Assets 多重簽名錢包進行處理。資金預計將投入核心營運、研發、虹膜掃描儀製造以及生態系統發展。

圖源：World Foundation  ｜  World 基金會出售世界幣 WLD，募資 6500 萬鎂 鏈上數據疑揭露交易細節，延續資產清算模式

在官方正式公布消息前，鏈上分析團隊 Lookonchain 曾標記一筆大額轉帳。

3 月 21 日，有 1 億 1,700 萬顆 WLD（總價值約 3,900 萬美元）被轉移至幣安（Binance）與 FalconX，隨後收到約 3,500 萬美元的 $USDC 作為回報，換算當時有效售價接近每顆 0.30 美元，被認為是 6,500 萬美元場外交易活動的一部分。

圖源：Lookonchain  ｜ 鏈上數據疑揭露交易細節，延續資產清算模式

World Foundation 延續了過往的國庫資產清算模式。早在 2024 年 4 月，官方就曾計畫透過私募方式，每週向機構交易公司出售 50 萬至 150 萬顆 $WLD 。

WLD 價格已從高點重挫 97%，面臨解鎖賣壓

在拋售消息傳出後，$WLD 價格短暫跌至約 0.24 美元的歷史新低，隨後微幅回升至 0.27 美元。與 2024 年 3 月接近 11.82 美元的高點相比，累計跌幅高達約 97% 。

新一輪的代幣銷售價格，與先前的募資活動相比出現了大幅折價。 2025 年 5 月，World 專案為了拓展美國市場，再向 a16z 、 Bain Capital Crypto 等支持者籌集了 1 億 3,500 萬美元，每顆代幣價格約為 1.13 美元。

此外，市場預期將面臨額外的供應壓力。根據 DefiLlama 數據顯示，一場大規模的社群代幣解鎖活動預計在台灣時間 7 月 24 日半夜一點啟動，解鎖規模將涵蓋 100 億顆總供應量的 52.5% 左右。

World 正面臨監管挑戰與生物辨識數據爭議

代幣拋售的同時，World 專案也在多個司法管轄區面臨持續的嚴格監管審查。

自推出以來，該專案因授權許可與數據處理方式，在德國、肯亞、印尼、巴西與泰國等國家面臨調查與執法行動，台灣數發部也曾示警虹膜辨識收集的模式涉及「特種個資」。

2025 年 10 月，泰國當局突擊搜查了一處與該專案相關的虹膜掃描站點。泰國證券交易委員會與網路犯罪調查局合作指出，該服務涉嫌未經許可營運而違反數位資產法律，導致相關人員被捕與持續的調查。

相關報導：用戶個資保留 10 年拿來訓練 AI！香港當局裁定 Worldcoin 違例「禁掃虹膜」

對生物辨識數據與身分驗證的依賴雖然是該生態系統的最大特色，但也成為引發監管機構與大眾敏感疑慮的來源。結合持續的代幣銷售擴張供應量，各項不利因素都持續對市場觀感與專案的長期估值造成壓力。

（以上內容獲合作夥伴《加密城市》授權節錄及轉載，原文連結 ）

〈World 基金會拋售 6,500 萬美元 WLD！幣價探新低、較高點暴跌 97%〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

加密貨幣交易所的 KuCoin 在美國長達 2 年的監管拉鋸戰終於劃下句點。美國聯邦法院周一裁定，除非依法註冊為境外交易所，否則 KuCoin 的營運商 Peken Global Limited 必須永久禁止美國用戶訪問該平台。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）發布的聲明，除了限制美國用戶外，紐約南區地方法院還對 KuCoin 的營運商處以 50 萬美元的民事罰款。

CFTC 最早是在 2024 年 3 月對 Peken Global 及另外 3 家與 KuCoin 相關的實體  Mek Global Ltd. 、 PhoenixFin PTE Ltd. 和 Flashdot Ltd. 提起訴訟，指控其經營未經許可的數位資產衍生品交易所、未依法註冊為期貨佣金商，也未落實有效的客戶身分認證程序。

這項裁定也意味著 Peken Global 未來若再犯類似違規行為，將面臨更嚴格的法律後果。

值得注意的是，儘管 CFTC 最初在起訴書中要求被告繳納不法所得、民事罰款、永久交易禁令等，但法院簽署的同意令並未要求 Peken Global 繳回不法所得。

CFTC 指出，主要是考量到該公司在調查過程中的配合態度，以及在另一起同時進行的刑事案件—— 也就是「美國司法部訴 Flashdot 案」中，Peken Global 已遭法院裁定沒收相關犯罪所得。

此外，法院已同意撤銷 CFTC 對 Mek Global 、 PhoenixFin 和 Flashdot 的全部指控，同時撤銷對 Peken Global 原始訴狀中的部分罪名。

這次裁定，是 KuCoin 在短短 14 個月內面臨的第二次重大美國監管處分。

早在 2025 年 1 月，Peken Global 已在另一宗案件中認罪，承認經營未經許可的匯款業務。據美國司法部稱，認罪協議包括 1.129 億美元的刑事罰款和 1.845 億美元的資產沒收，並且要求 KuCoin 至少在兩年內不得涉足美國市場。

〈法院下令 KuCoin 封鎖美國用戶，營運商挨罰 50 萬美元〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

美國勞工部近日提議鬆綁現有規定，開放讓 401(k) 退休金帳戶能夠投資加密貨幣、不動產、私募股權等「另類資產」。若正式通過，這項政策將為加密貨幣產業打開通往 10.1 兆美元退休金市場的大門。

這項提案是為了落實美國總統川普（Donald Trump）去年 8 月簽署的行政命令。當時，川普指示勞工部、美國證管會（SEC）聯手掃除法規障礙，為 401(k) 擴大投資另類資產鋪平道路。

美國勞工部詳細說明了 401(k) 退休金計畫管理人在考慮將另類資產納入投資組合時應遵循的程序。

此外，草案還明確將數位資產定義為「一種新興投資形式，涵蓋可透過數位方式儲存與傳輸的各種資產，包括比特幣等加密貨幣及其他代幣」。

財政部長貝森特（Scott Bessent）透過聲明表示：「這項擬議規則是以安全且明智的方式，落實總統行政命令的第一步。我們將在嚴守保護退休資產的最高原則下，為數百萬美國勞工打開大門，提供更多元化的退休投資選項。」

長久以來，美國養老金幾乎清一色全押在傳統的股票與債券上。勞工部在聲明中坦言，儘管退休金經理人一直都有權力將另類資產納入考量，但「實務上幾乎沒有人這麼做」。

若新規最終順利上路，將為受《員工退休所得保障法（ERISA）》規範的退休金計畫提供「安全港機制」。未來，經理人在納入新興資產前，必須依規定審慎評估績效表現、手續費、流動性、估值以及產品複雜度。

美國勞工部副部長 Keith Sonderling 指出：「勞工部幫市場『挑選贏家與輸家』的時代已經結束。我們的新規則清楚表明，經理人必須透過審慎的流程，來評估任何潛在的產品方案。」

這項提案可能為加密貨幣開啟一個巨大的潛在市場。根據投資公司協會數據，截至 2025 年底，美國人在 401(k) 計畫中持有約 10.1 兆美元資產，高於一年前的 9 兆美元。換言之，即使只有一小部分資金流向加密貨幣市場，也將是一筆天文數字。

不過，這項政策也引發部分政界人士的質疑。向來對加密貨幣抱持高度戒心的參議員華倫（Elizabeth Warren）就認為，此舉恐將民眾的瑞休金暴露在風險下：「就在私募信貸市場開始浮現裂痕、私募股權回報率跌至 16 年新低，且加密貨幣價格持續劇烈震盪的當下，川普總統竟然認為，現在是把這些『高風險資產』塞進美國老百姓 401(k) 帳戶的好時機。」

按照程序，新規草案刊登在聯邦公報後，將開放 60 天的公眾意見徵詢期。

〈10 兆美元資金活水！美國勞工部提議：開放「401(k) 退休金」投資加密幣〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

量子電腦威脅比特幣的那一天，可能比所有人預想的更早到來。 Google 量子 AI 團隊周一發表部落格文章、白皮書指出，破解比特幣所需的運算能力遠低於先前估計，而原先為了提升隱私、效率的比特幣重大技術升級「Taproot」，竟讓更多錢包暴露在風險之中。

量子威脅提前拉響警報

過去幾年，學界、業界普遍認為要攻破比特幣與以太坊的加密機制，至少需要「數百萬個」量子位元（Qubits，量子電腦最基本的運算單元）。然而，Google 研究人員推翻了這個說法，指出實際所需的量子位元可能不到 50 萬個。

Google 早前曾指出，2029 年可能是量子電腦開始具備實用能力的重要里程碑，並呼籲加密貨幣產業必須在此之前完成後量子遷移。

有別於傳統電腦使用位元（Bits），量子電腦憑藉著量子位元的特性，在解決特定複雜問題（例如破解保護加密錢包的演算法）時，擁有壓倒性的速度優勢。 Google 團隊指出，他們已設計出 2 種潛在的攻擊模式，各需要約 1,200 至 1,450 個「高品質量子位元」就能發動攻擊，遠低於先前的估算。

「9 分鐘」就能攔截交易

Google 的研究同時模擬了實際攻擊情境，駭客甚至不需要攻擊舊錢包，而是直接鎖定「正在進行中」的即時交易。當用戶發送比特幣時，「公鑰」數據會短暫暴露，只要量子電腦的運算速度夠快，就能利用這組公鑰反向推算出「私鑰」，進而將資金劫走。

在 Google 的模型推演中，量子系統可以提前準備好部分運算作業，一旦交易出現，便能在短短 9 分鐘內完成攻擊。考量到比特幣通常需要大約 10 分鐘來確認一筆交易，這意味著攻擊者有高達 41% 的機率，能搶在交易確認前成功「截胡」。

相比之下，以太幣等其他加密貨幣因為交易確認速度更快，留給駭客作案的空窗時間更少，因此在這類攻擊下的曝險程度相對較低。

近三分之一比特幣陷危機

更令人擔憂的是，報告估計目前約有 690 萬枚比特幣（占總供應量約三分之一）存放在公鑰已遭曝光的錢包中，這包含網路早期發展階段的 170 萬枚比特幣，以及因「重複使用地址」而面臨風險的資產。

這項數據遠高於數位資產管理公司 CoinShares 先前的估算。 CoinShares 原先認為，市場上只有約 10,200 枚比特幣處於高度集中且易受攻擊的危險狀態。

成也 Taproot，敗也 Taproot？

研究也對比特幣 2021 年的 Taproot 升級提出新質疑。 Taproot 雖然提升了隱私與效率，但也讓公鑰預設暴露在區塊鏈上，移除了舊版地址格式中的一層保護。 Google 研究人員指出，這項設計恐怕會讓未來易受量子攻擊的錢包數量大幅增加。

為了避免這份研究淪為駭客的「教學手冊」，Google  團隊並沒有公開破解加密系統的詳細步驟，而是巧妙地運用了「零知識證明」技術，來向外界驗證其研究成果的準確性，從而降低被惡意濫用的風險。

對於廣大投資人而言，這份報告給全球投資人的啟示，並非恐嚇「量子電腦明天就會摧毀幣圈」，而是一記震耳欲聾的警鐘：面對量子威脅的步步進逼，留給加密貨幣產業築起防護牆的時間，恐怕遠比我們想像中更短，而潛在的風險範圍也比想像中更廣。

〈量子威脅提前殺到？Google 模擬「9 分鐘劫幣」情境、 690 萬枚比特幣陷危機〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。