BITWU

$USD1 在 Binance Wallet 的 DeFi Season 可以关注下：

有 SUD1 可以关注下币安钱包的这个活动，收益不错，有7.12%+6.37%=13%的年化；

参与路径：币安App → 钱包 → DeFi 目前比较亮眼的是 Lorenzo & Lista → 申购≥100USD1即可参与；

第一周主要围绕 USD1 理财池展开，包括 Lorenzo、Sky、Spark、Lista、Venus 等相关资金池。

收益高一些，是因为有合计约 40 万美元 BANK 激励，持续20天，相当于除了活动奖励 APR，部分池子本身还有 6% 左右的原生质押收益，

我刚把主战的一些 USD1 拿来吃这个了收益，20天补贴还有17天，有 SUD1 可以关注下；

收益更高点，先撸为敬。

我要预测一手：

未来 15 年，稳定币基建赛道很有可能会诞生一家美股 TOP10 公司。

可能是Coinbase，可能是Circle，也可能是某个还没露头的未知公司，不确定！

因为回顾美股过去百年历史，会发现一个很有意思的规律：行业主导权大约每15-20年换一次手——

📍
1926-1970s：石油、电信、汽车统治一切，TOP10没有一家科技公司，全是工业巨头。整个 S&P 500加起来大约$2.7万亿。

📍
1996年：科技第一次探头，PC革命开始，Intel和Microsoft第一次闯入前五。

📍
2006年：金融+能源的巅峰。

📍
2010年：科技时代正式拉开序幕，智能手机时代爆发，Apple、Google、Amazon、Meta 等科技巨头逐步接管市场。

📍
2018年：科技全面称霸，Apple成为史上第一家万亿美元公司。

📍
2025年：AI开始崛起，现在已经全面改朝换代成科技股+AI相关，还有多个AI相关公司以万亿估值等待上市。

所以问题来了：

如果未来还有一次产业级权力转移，会发生在哪里？

我觉得答案可能真在稳定币上，看几个数据吧——

1）2025年稳定币交易量已经达到 33 万亿美元，超过 Visa 和 PayPal 总和；

2）Tether 约200名员工，在2025年创造了 $130 亿利润，超过高盛；

3）USDC 流通量达到 753 亿美元，同比增长约 72%；

4）60%的美国Top 25银行已开始布局加密业务；

5）华尔街预测 2030 年稳定币规模至少达到 2 万亿美元。

稳定币掌握的是下一代全球货币网络，完全有这个概率去到美股 TOP10。

Čaj teplý, čepice žlutá,
medvědí trh nekonečný,

K-čárky dolů, nálady bokem.

Kdysi jsme honili zisky nervózní,
dnes meditujeme jako mniši.

Jedno zaklepání, chamtivost odchází;
Dvě zaklepání, kapitál zraněný;
Tři zaklepání, žádné iluze;
Čtyři zaklepání, přežít jako král.

Býčí trh vydělává,
medvědí trh léčí;

Peníze se v trhu snaží přežít,
člověk v čaji v klidu žije.

Tento cyklus $HYPE pokračuje v silném vzestupu, maximální obětí by měl být zoufalý trader Loracle!

Podívejme se na tuto sérii bolestivých operací——

21.-22. května: Čím víc roste, tím víc shortuje. Loracle přidal 5x short na $109.5M, s unrealizovanou ztrátou přes $26.5M. Poté vložil 616,670 $HYPE do Hyperliquid a začal prodávat.

29. května: Opět odemkl 892,513$HYPE/$55.9M, zároveň stále držel 1.75M $HYPE/$108.5M short, s unrealizovanou ztrátou $28.77M.

30.-31. května: Začal se smířit se ztrátou a snížil pozici v shortu, klesl na 1.73M $HYPE, s unrealizovanou ztrátou kolem $35M, a stále držel asi 892K spotu.

1. června: Jakmile HYPE překročil $72, Loracle uzavřel více než 50% jeho shortu, stále držel 843,232 $HYPE/$60.7M short, s unrealizovanou ztrátou přes $22M.

Pro 5x shorty to byla jasná jednostranná jízda, která rychle sežrala margin, což donutilo tradera kapitulovat.

Tohle je případ ztráty na úrovni veřejného popravování.

Bitwise, tahle data jsou dost zajímavá: rozdíl v ocenění mezi Bitcoinem a americkými technologickými akciemi dosáhl historického maxima.

$BTC aktuální MVRV je pouze 1.42, což je jen o něco víc než 36% historického času;

naopak, Nasdaq 100, P/B téměř překročil 99% historického času.

Samozřejmě, MVRV a P/B nejsou stejné metriky ocenění, jedna se dívá na on-chain náklady a tržní hodnotu, druhá na cenu akcií a účetní čistá aktiva, takže je nemůžeme hrubě srovnávat. Ale ten rozdíl sám o sobě hodně napovídá:

Technologické akcie už v sobě mají nacpané spoustu AI, snižování úrokových sazeb, expanze zisků a dlouhodobé růstové očekávání, zatímco BTC, i když ETF už otevřelo kanály pro instituce, tak ocenění na řetězci ještě nevstoupilo do extrémního euforického pásma.

Bitwise soudí, že ve druhé polovině roku by se americké technologické akcie mohly nejprve upravit před tím, než se to přenese na Crypto trh, takže BTC má ve druhé polovině roku ještě prostor na doplnění zisků.

O včerejším offline rozhovoru s několika kamarády jsme probírali téma:

Trh nakonec odměňuje ne toho, kdo nejlépe vyjadřuje své úsudky, ale toho, kdo se nejvíce přibližuje realitě.

Čím blíže k reálnému světu, tím lépe rozumí a respektuje pravidla, ví, že svět se neřídí jeho emocemi, postoji a přáními. Trh má svá pravidla, lidská povaha má své zvyky, cykly mají svůj rytmus a aktiva mají svou strukturu.

Díky znalosti pravidel fungování světa se přirozeně vyhne pádům a snadněji nachází obchodní příležitosti. Není to proto, že by byl chytřejší, ale proto, že se méně staví proti realitě.

Nejhorší je, že my lidé si často nevědomky zaměňujeme názory za úsudky, což by mělo šetřit naše mentální úsilí. Mozek se vždy snaží fungovat co nejjednodušeji, aby ušetřil energii.

Ale naše názory jsou často prosyceny emocemi, postoji a zkušenostmi. Někdy si myslíme, že děláme rozhodnutí, ve skutečnosti jen následujeme mapu našeho mozku, aniž bychom nad tím přemýšleli.

Proto se říká, že mnoho lidí nemůže uniknout svému osudu, jako když Zhuge Liang ještě nebyl venku z chatrče a už věděl o třetinové tendenci trhu. Je to proto, že už dokonale rozuměl povahám těchto lidí. Osud Yuan Shaa měl být takový, Guan Yu propustí Cao Cao na Huarong Road. To není sázka, ale Zhuge Liang věděl, že se takto rozhodnou, to je jejich osud.

Úsudek a rozhodování vyžadují systém a predikční logiku, pokud máš svůj, jsi také Zhuge Liang.

Otázka tedy zní, jak se v nejistém světě neustále přibližovat mezi úsudkem a realitou.

Tohle může být naše nejvíce potřebná práce,

a AI je v tomto období nejlepší nástroj pro pomoc s úsudkem.

Takto to dělám: Dříve jsme tohle těžko dělali, teď si mohu v GPT vytvořit speciální predikční systém a dokument s logikou úsudku, kde mohu zaznamenávat cokoliv a ptát se, a také nechat GPT analyzovat svůj psychický stav a další kroky. V podstatě si tak budujeme chladný účet pro úsudek.

Doporučuji zaznamenávat významné úsudky do souvisejícího účetnictví s AI podle těchto 8 bodů:

Dlouhodobě se určitě podaří aktualizovat svou starou mapu a pomalu se přibližovat k reálnému světu.

📉沃什 oznámil nástup, pravděpodobnost, že v červnu zůstanou sazby beze změny, vzrostla přímo z 70 % na více než 90 %, a pravděpodobnost zvýšení sazeb v tomto roce také roste——

což je v jasném kontrastu s očekáváním několika snížení sazeb na začátku roku, trh je evidentně pesimistický, přichází další vlna poklesu!

Teď už nemá smysl posuzovat, jestli je沃什 jestřáb nebo holub, pojďme si připomenout starého pána Powella:

V roce 2020 byl Powell s nulovými sazbami a nekonečným QE nazýván trhem "největším holubem v historii";

V roce 2022 se Powell pustil do agresivního zvyšování sazeb s prohlášením, že "domácnosti a firmy musí snést bolest", a trh ho znovu přejmenoval na "Volcker 2.0".

Ten samý člověk, během tří let, se z holuba stal jestřábem, všechno se vyvíjí dynamicky.

Z pohledu logiky Trumpova výběru bych nečekal, že by si vybral nějakého tvrdého jestřába,

takže k současnému trhu nemám žádnou strategii, jsem připravený ležet na vavřínech tento měsíc!

Jediná mince, která se v této fázi dostala na povrch, $HYPE má tržní kapitalizaci, která brzy překoná $DOGE ——

V současnosti, kdy je celkový trh spíše stagnující, Hyperliquid tržní kapitalizace stabilně roste na 15 miliard dolarů a poprvé se dotkla hranice celkové kapitalizace NO.9.

Nyní jsme ve fázi, kde je rozpor mezi býky a medvědy, HYPE největší short kontrakt Loracle již nastavil short příkaz v hodnotě 75 milionů dolarů na 64u.

Obavy medvědů ohledně HYPE pocházejí především z odemykání:

29. tohoto měsíce bude odemčeno 14 milionů HYPE, z čehož interní zaměstnanci uvolní přibližně 6,6 milionu mincí.

希望 $USD1 稳稳的幸福熊市更持久一点：

1️⃣上线 Bybit 理财早期挂分池子奖励 20% APR，
2️⃣币安持续续杯后合约也开了 USD1 交易对，
3️⃣今天又宣布可以在抹茶参与 $SPACEX(PRE) 打新。

Jsem od první fáze stále v pozici a účastním se akce, Wlfi prodám, jakmile to dostanu, průměrná roční návratnost by mohla dosáhnout téměř 10%.

To je pořád mnohem pohodlnější než web2 finance.

V současnosti mají jiné burzy skutečně dobré ziskové příležitosti, ale já, jakožto lenoch, se mi nechce přesouvat.

Zisky sedmi velkých amerických akcií v Q1: 15.3 bilionu

Zisky 4042 ziskových firem na A trhu v Q1: 16 bilionů

To je pravda, ale ten, kdo udělal tento graf, je trochu zlý!

Protože zisky TOP 50 firem na A trhu jsou skoro 1 bilion, a když se sem přidá zbývajících 4000 firem, co tím sleduje~

🚨Barclays statistiky ukazují, že od roku 1951 průměrný pokles S&P 500 po šesti měsících od nástupu sedmi předsedů Fedu činí přibližně 16%.

Na poli Crypto a $BTC to bolí ještě víc:

👉2014, kdy Jelenová nastoupila → BTC z 1000 na 170, pokles o 84%

👉2018, kdy Powell převzal → BTC z 17000 na 3200, pokles o 73%

👉2022, kdy Powell byl znovu zvolen → BTC z 48000 na 19000, pokles o 61%

Třikrát výměna vedení (včetně opětovného zvolení), třikrát pokles o polovinu na startu, úspěšnost 100%.

⚡️Dobré zprávy: Binance opět obnovila akci $USD1!\n\nAbych to řekl, tahle akce běží už skoro půl roku a proběhlo celkem pět kol: \n\n🔹První kolo (01-23 → 02-20): $40M v ekvivalentu WLFI, APR 15.56%\n\n🔹Druhé kolo (02-20 → 03-20): 235M WLFI, APR 13.81%\n\n🔹Třetí kolo (03-20 → 04-17): 135M WLFI, APR 8.08%\n\n🔹Čtvrté kolo (04-17 → 05-15): $15M v ekvivalentu WLFI, APR 5.79%\n\n🔹Páté kolo (05-15 → 06-12): $13M v ekvivalentu WLFI, APR se odhaduje na 4%~6%\n\nPokud jsi držel od prvního kola, průměrný roční výnos by mohl dosáhnout téměř 10%.\n\nTo je mnohem příjemnější než investice ve web2.

Experti z Goldman Sachs začínají bít na poplach——

Takovýto růst trhu mi vždycky připomíná devadesátá léta minulého století:

Od roku 1991 do 1998 index Nasdaq 100 každý rok rostl, v roce 1999 se zdvojnásobil a pak přišel velký krach století!

Na akcionářské schůzi Berkshire v roce 2025 řekl Buffett: v příštích pěti letech budou na americkém trhu velmi hodnotné investiční momenty.

Čeká snad Berkshire s 340 miliardami dolarů právě na tento moment?

⚡
Signál, který musíte sledovat —
v budoucnu mnoho altcoinů nebude mít šanci překonat $BTC, až zaniknou.

Cena Bitcoinu se nyní silně koreluje s tokem přílivu/odlivu amerických spotových ETF.

Financování ETF je nyní pravděpodobně jedním z nejdůležitějších okrajových nákupů BTC, přičemž podíl institucí je kolem 70 %.

To výrazně kontrastuje s býčím trhem retailových investorů v roce 2021.

To také přímo mění cestu kapitálu:

Institutionalizace nemusí nutně znamenat, že celý Crypto trh bude těžit, likvidita přinášená ETF nemusí být tak rozptýlená jako dříve;

Když jsem viděl, jak Trump sdílí graf, na kterém je doba trvání války, vzpomněl jsem si na skvělý shrnutí od jednoho uživatele –

Gratuluji Americe, že za cenu zničení všech vojenských základen v celém Středním východě, se její globální reputace dostala na nulu, odhalila, že její výrobní kapacity munice stačí jen na půl měsíce, ukázala, že úspěšnost interceptoru Patriot je méně než třicet procent, odhalila, že logistika americké armády je extrémně slabá, a také, že inflace v USA šla do nebeských výšin,

se úspěšně podařilo přeměnit průplav Hormuz na plně průjezdný Hormuz, a úspěšně změnit íránského vůdce z Chameneího na Chameneího! 😂

Pokud jde o spor mezi WLFI a Sunem, ten už oficiálně přešel do fáze soudního boje;

Obě strany se navzájem žalují:

Tohle je typická "konfliktní verze investora vs projektové strany": Sun nejdříve zažaloval WLFI za "zmrazení + vydírání", WLFI na oplátku žaloval Suna za "pomluvu + porušení předpisů". WLFI zdůrazňuje, že smlouva je na jejich straně a chrání ekosystém; Sun tvrdí, že jeho práva byla porušena.

Myslím, že následné soudní přelíčení se pravděpodobně zaměří na "zda bylo právo na zmrazení oznámeno předem" a "zda Sun skutečně shortoval" tyto dvě otázky, přičemž budou předloženy relevantní důkazy.

Takže je jasné: kdo má silnější důkazní řetězec, ten vyhraje.

Ale momentálně na @predictdotfun je pravděpodobnost, že Sun vyjde z této situace s úspěchem, pouze 9%, což jasně naznačuje, že nikdo příliš nevěří, že Sun v tomto sporu zvítězí.

Jaký je váš názor?

Zjistil jsem, že mnoho lidí se stále příliš soustředí na relativní dno ceny Bitcoinu,

například musí čekat, až Bitcoin klesne pod 50 000, ale pokud klesne pod 50 000, mají strach, že bude klesat dál a říkají, že počkají na 40 000, a nakonec se na palubu nedostanou.

Osobně mám stále jeden názor: Při nákupu Bitcoinu nebo jakéhokoliv jiného základního aktiva se příliš nezaměřujte na cenu!

Cena je jen ukazatel, má schopnost dlouhodobě překonávat cykly? Kolik času jste ochotni investovat, abyste vyměnili za jeho budoucí potenciál? Pokud jste si na tyto otázky neodpověděli, ani ta nejnižší cena vás neudrží.

Pokud si na tyto otázky odpovíte, nebudete vkládat všechny naděje na nějaký "dokonalý bod".

Osobně jsem začal s DCA pod $BTC 65 000.

Teď ceny AHR999 / AM120 už překonaly své úrovně, aktuálně je $BTC kolem 78 000, a mnoho lidí se znovu ptá:

Je teď ještě výhodné nakupovat?

Moje odpověď je jednoduchá: Pokud je váš časový rámec 4 roky, 10 let, a ne 4 dny, 10 dní, pak samozřejmě ano.

Ale jde o to, že nejde o "jestli teď koupit".

Jde o to: Musíte si vytvořit systém nákupu, který nebude zničen emocemi.

Jedno grafické znázornění ti řekne:

co je to kvantový útok, jak ohrožuje Bitcoin a jak se Bitcoin brání.