CryptoQuant Quicktake

Současnou tržní fázi lze charakterizovat jako úpravu po zotavení v rámci širší slabé tendence. V této fázi zůstává tlak na pokles podmíněně dominantní, i když nikoli rozhodující.

Dne 19. prosince zvýšila Bank of Japan svou základní úrokovou sazbu na 0,75 %, což byla opatření, která již byla převážně zohledněna. Následně rozhodnutí nevedlo k trvalému posílení jenu. Poznámky guvernéra Uedy zdůraznily nejistotu ohledně budoucích zvyšování sazeb, což podporuje očekávání opatrného přísného přístupu. Toto makro prostředí se odráží v pákovém efektu Bitcoinu a regionální struktuře toků.

Recently, $ETH has repeatedly touched the realized price of the accumulation address. This indicates that it has reached the average price of whales.

Nevertheless, the recent $ETH inflow to accumulation address shows further increases.

Although whale's profits have decrease zero level, they are accelerating their accumualtion.

If they expected a bear market, they would sell their holdings. However, they are buying, they expected a bull market.

Written by CW8900

📰 Denní aktualizace trhu

jasný posun v krátkodobé dynamice, poháněný dvojitými událostmi likvidace krátkých pozic na Bitcoinových derivátech, spolu s znatelným zpomalením aktivity převodů USDT na sítích TRON a Ethereum.

📊 BTC: Delta likvidace Binance – Co se stalo?

💥 Graf ukazuje dvě po sobě jdoucí události likvidace krátkých pozic cílené na pozdní prodávající na Bitcoinu nad úrovní 87,7k.

💥 Každá vlna likvidace překročila 300 milionů dolarů, celkové likvidace krátkých pozic překročily 600 milionů dolarů

💥 Největší událost zlikvidovala přibližně 533 milionů dolarů v krátkých pozicích nad ~93,5k

Zatímco kryptoměnový trh zůstává vysoce volatilní, nedávná data ze Spot Ethereum ETF prezentují znepokojující výhled pro druhou největší kryptoměnu. Významné odlivy kapitálu z institucionálních fondů během týdne začínajícího 15. prosince 2025 přidaly významný prodejní tlak na cenovou akci Etherea.

1. Odliv institucionálního kapitálu

Podle dostupných údajů za týden začínající 15. prosince 2025, Ethereum ETF zaznamenaly značné čisté odlivy. ETF Ethereum společnosti BlackRock (ETHA) vedlo tento medvědí trend, když zaznamenalo masivní odliv přibližně 467 milionů dolarů. Další hlavní fondy také zaznamenaly významné odchody kapitálu, přičemž Fidelity (FETH) hlásilo odlivy kolem 35 milionů dolarů a Grayscale (ETHE) ztratilo přibližně 49 milionů dolarů.

V roce 2025 Bitcoin střídal euforii a korekci, přičemž velryby, těžaři a burzy určovaly tempo. Jak se prosinec blíží ke konci, on-chain data odhalují trh, který na první pohled vypadá, že se konsoliduje. Přesto pod touto krátkodobou stabilitou několik ukazatelů odhaluje jasné známky před-distribuce, které jsou v souladu s širším kontextem medvědího trhu.

UKAZATELE

◾Burzy → Klesající rezervy (2.76M) snižují strukturální prodejní tlak. Přílivy na burzy (26.2K) a odlivy z burz (24.6K) ukazují méně agresivní akumulaci. Binární CDD (0.42) posiluje udržení dlouhodobých držitelů, zatímco CDD [60MA] (27.6M) zdůrazňuje, že starší mince jsou distribuovány.

Nedávné cenové pohyby Bitcoinu byly volatilní, přičemž tržní sentiment se stává stále méně stabilním. Když se však podíváme za cenu a prozkoumáme on-chain data—konkrétně Akumulaci vs. Distribuci podle kohort (60D) vedle Skóre Akumulačního Trendu—objeví se velmi odlišný obraz. Klíčovým zaměřením jsou takzvané „žraločí“ kohorty: adresy držící 10–100 BTC a 100–1 000 BTC.

I když Bitcoin korigoval ze svých nedávných maxim, tyto kohorty se nepřesunuly do jasné distribuce. Místo toho jejich aktivita zůstává kolem nuly nebo mírně pozitivní, což naznačuje pokračující držení a postupnou akumulaci spíše než agresivní prodej. Naopak, menší držitelé—zejména ti, kteří mají méně než 1 BTC—ukazují výraznější distribuci, odrážející nejistotu a kapitulaci. Rozdíl v chování mezi kohortami se stává stále jasnějším.

📰 Denní tržní aktualizace – Pohled na deriváty Binance a On-Chain

📊 ETH: Kumulativní čistý objem převzetí na Binance / Otevřený zájem (24H)

Rychlé osvěžení — CVD (Kumulativní objem delta) sleduje čistý rozdíl mezi:

🟢 Objemy nákupů (prováděné na poptávce)

🔴 Objemy prodejů (prováděné na nabídce)

Pomáhá určit, zda jsou kupující nebo prodávající v kontrolním postavení, a často se používá k identifikaci divergence mezi cenovým pohybem a skutečným tržním tlakem.

Tady je, co graf ukazuje:

* Graf ukazuje na prudký nárůst ETH CVD na Binance, nyní přesahující 200 milionů dolarů.

Odstupte na chvíli.

MVRV Percentilové mapy, kde se Bitcoin nachází ve svém cyklu od 0-100 % na základě poměru tržní hodnoty k realizované hodnotě. Když klesne na 0-10 %, trh je v kapitulační fázi. Většina držitelů je pod vodou. Strach je na maximu.

Historicky tyto zóny označovaly úžasné příležitosti pro rizikové kupující.

Ale takto to vlastně vypadalo:

👉 2015: MVRV dosáhl jednociferných čísel na 200-300 $. Narativ: Mt. Gox zabil kryptoměnu, půjde to na nulu, regulátoři to zakážou.

Co se stalo? Nákup vypadal šíleně. Poté Bitcoin vystřelil na 20 000 $ do roku 2017.

The correlation between the Bitcoin market’s bull–bear cycle indicator and Bitcoin reserve data on the Binance platform provides a clearer and more accurate picture of the current market environment. Bitcoin remains in the bear zone, with the indicator staying below zero and the short-term moving average falling beneath the long-term average. This positioning reflects a clear weakening of upward momentum and suggests that the market is entering a correction and rebalancing phase within the broader cycle, rather than signaling the beginning of a prolonged bear market. Historically, such signals tend to emerge during periods of heightened caution that often precede a return of genuine liquidity.

At the same time, Binance data shows a notable increase in Bitcoin reserves over recent days, with inflows totaling approximately 21,000 BTC, indicating a short-term movement of coins onto the platform. While this development is significant, it requires proper contextual interpretation. The increase occurred sharply and temporarily following a price decline and has not yet evolved into a sustained upward trend in reserves, nor has it been accompanied by panic selling or a sharp price breakdown. This suggests that weakening momentum and cyclical pressures are driving trader caution, while the reserve inflow remains time-limited and insufficient to confirm a structural bearish shift. A sustained rise in reserves would tilt the outlook toward clearer selling pressure, whereas a renewed decline would strengthen the case for supply absorption and the formation of a new price base.

Written by Arab Chain

Strategy (previously known as MicroStrategy) has become one of the most influential corporate actors in the Bitcoin ecosystem, not only as a large holder but also as a structural driver of demand through continuous accumulation and capital market activity. So, it's important to investigate the performance of its stock (MSTR) in these uncertain times and how it could affect the price action of Bitcoin.

The MSTR Price Bands (Bitcoin Holdings Based) chart shows the stock is currently trading below the lower valuation band for the first time. This indicates that MSTR is trading below to the implied value of its Bitcoin reserves, suggesting that much of the speculative premium seen in prior cycles has already been removed. In the current environment, the market appears increasingly reluctant to price MSTR meaningfully above the value of its underlying Bitcoin exposure.

The Price-to-BTC Reserve Ratio reinforces this view. The ratio has declined to historically low levels, implying that investors are no longer willing to pay a premium for each dollar of Bitcoin held by the company. Despite the stock’s relatively elevated absolute price, the falling ratio points to ongoing valuation compression rather than a temporary pullback.

Taken together, these signals suggest that, for MSTR, any upside now is highly dependent on a strong and sustained Bitcoin rally, while the absence of such a move leaves the stock vulnerable to further underperformance.

For Bitcoin investors, the data suggest a cautious to bearish signal. As Strategy’s valuation premium evaporates, its role as a sentiment-driven demand engine for Bitcoin weakens. If MSTR’s buying power slows more, Bitcoin becomes more reliant on organic demand and liquidity conditions. Giving the current market performance, this increases the likelihood of consolidation or downside for Bitcoin price in the near term.

Written by EgyHash

Bitcoin se obchoduje za 86,7 tis. USD, zatímco jejich průměrná nákladová základna je 101,8 tis. USD.

To vytváří zónu bolesti:

🔸 Koupili vysoko, nyní pod vodou

🔸 Každý odraz směrem k 101 tis. USD přinese prodejce na breakeven

🔸 Pokud ztráty prohloubí na -20 % nebo -30 %, začne panické prodávání

Historicky tato úroveň buď označuje brzkou kapitulaci, nebo dno v procesu tvorby.

Bitva o trend je tady. Sledujte, jak reagují STH.

Napsáno IT Tech

Když analyzujeme graf hodnotového pásma přílivu Binance, stává se jasným, že většina přílivu pochází z pásma 100K-1M XRP a 1M+ XRP. Tyto objemy nepatří retailovým investorům; naznačují, že velryby aktivně převádějí XRP na burzy. Velké převody na burzy jsou obvykle přípravou na prodej.

Po každém hlavním vrcholu přílivu na grafu cena vytváří nižší maximum a nižší minimum, jasně ukazuje, že nabídka převyšuje poptávku. To se děje, protože na trhu není silný nový spotový kupující. I když velryby agresivně neprodávají, neustálý nárůst dostupné nabídky tlačí cenu níže.

Graf financování XRP na platformě Binance v posledních týdnech odráží křehké tržní prostředí charakterizované zvýšenou opatrností a jasným posunem v chování obchodování s deriváty. Data ukazují, že sazby financování se často stávají zápornými, dosahují až -0.0105, což je relativně nízká úroveň, která naznačuje jasnou předpojatost směrem k krátkým pozicím.

Strukturálně záporné financování znamená, že obchodníci držící krátké pozice dostávají platby za financování, což naznačuje, že trh očekává další tlak na pokles nebo alespoň nedostatek silných býčích katalyzátorů v krátkodobém horizontu. To se shoduje se poklesem XRP směrem k oblasti 1,80 USD, což potvrzuje, že nedávný pokles nebyl způsoben pouze okamžitými pohyby cen, ale byl také podporován jasným přeorientováním v trhu s perpetuálními futures.

Nedávná data o bitcoinech na blockchainu ukazují, že podíl realizované kapitalizace držený novými velrybami se blíží 50 %. To by nemělo být interpretováno jako krátkodobý býčí nebo medvědí signál, ale jako důkaz, že struktura samotného trhu s bitcoinem se mění.

Realizovaná kapitalizace se počítá nikoli za aktuální tržní cenu, ale za cenu, za kterou se každý bitcoin naposledy pohyboval na blockchainu. Proto tvrzení, že „nové velryby představují 50%“, neznamená, že vlastní polovinu všech bitcoinů. Znamená to, že polovina celkového kapitálu investovaného do sítě byla vytvořena na relativně nedávných cenových úrovních.

Trh s deriváty Ethereum na Binance nastavuje nové rekordy, což signalizuje prudký nárůst jak apetitu na riziko, tak optimismu mezi obchodníky.

Podle nedávných údajů vzrostl Odhadovaný poměr pákového efektu (ELR) pro Ethereum na Binance na bezprecedentních 0.611. To znamená nový historický maximální (ATH) pro tuto metriku. Rostoucí ELR naznačuje, že obchodníci přebírají čím dál tím vyšší páku ve vztahu k rezervám burzy. Jednoduše řečeno, tržní riziko dosáhlo vrcholu.

Současně, 19. prosince, zažil poměr Taker Buy Sell Ratio významný nárůst, dosahující 1.13—úrovně, která nebyla viděna od září 2023. Poměr nad 1 naznačuje, že objem „taker“ nákupů (agresivní nákupy) dominuje objemu prodeje.

Na trhu s kryptoměnami je nejdůležitější změna v tom, kde se kapitál rozhoduje umístit, nikoli v cenách. On-chain data ukazují, že tato změna je již globálně na cestě. Celková nabídka stabilních mincí založených na ERC20 se rozšířila na přibližně 160 miliard dolarů, blízko historických maxim. Zatímco nabídka se během prostředí s nízkým rizikem v roce 2022 krátce zmenšila, od té doby opět obnovila jasný rostoucí trend.

To neznamená, že kapitál opouští trh s kryptoměnami. Spíše to odráží fondy, které dočasně snižují riziko, zatímco zůstávají uvnitř ekosystému, akumulují jako „čekající likvidita“ ve stabilních mincích před další investiční příležitostí. Likvidita nezmizela — jednoduše změnila formu a čeká na směr.

Změna čisté pozice krátkodobého držitele (STH) (30d) dosáhla historického maxima, což signalizuje pozitivní denní rozdíl přibližně 100K BTC. Tento metr sleduje 30denní změnu v nabídce držené adresami, které vlastní mince méně než 155 dní.

Hlavní poznatky:

Explozivní poptávka: Nárůst této velikosti (+100K) naznačuje masivní příliv čerstvého kapitálu na trh. Krátkodobí držitelé absorbují dostupnou nabídku rekordním tempem, což odráží extrémní nákupní tlak.

Býčí momentum: Historicky významné skoky v držení STH často korelují s parabolickými fázemi býčího trhu. To naznačuje, že současný cenový růst je poháněn vysokou přesvědčeností nových účastníků a aktivních obchodníků.

On-chain data reveals that Tether (USDT) on the Ethereum network is experiencing an unprecedented surge in user activity. According to the chart, the 30-day Simple Moving Average (SMA) of active addresses has breached the 200,000 mark, setting a new historical record.

Jaké jsou důsledky?

Zvyšující se "suchý prášek": Nárůst aktivních adres stablecoinů obvykle signalizuje, že do trhu vstupuje čerstvá likvidita. Investoři aktivně přesouvají USDT na vklady na burzách nebo interagují s protokoly, což často naznačuje připravenost k nákupu rizikových aktiv, jako je Bitcoin a Ethereum.

Pamatuješ si na bitcoinovou velrybu, která shortovala krach trhu 10/11 a odešla s více než 200 miliony ziskem? Ta samá velryba se zdá být opět aktivní, na základě nedávných převodů stabilních mincí, obchodního chování a pohybů Bitcoinů. Vzhledem k velikosti a minulému dopadu na trh této adresy stojí aktivita za rozebrání.

1. Binance jako vrstva pro konverzi stabilních mincí s vysokou likviditou

1. prosince 2025 v 10:23:11 UTC velryba poslala přibližně 110 milionů USDT (Arbitrum) na Binance prostřednictvím tří transakcí. Krátce poté bylo přibližně 230 milionů USDC (Arbitrum) převedeno zpět.

Bitcoin čelil extrémní volatilitě, vystřelil z 87,100 $ na 90,400 $ předtím, než klesl na 86,000 $ za méně než dvě hodiny, což vedlo k více než 500 milionům $ v likvidacích. Tento pohyb, bez fundamentálních katalyzátorů, odráží nadměrnou páku a možnou manipulaci na trhu, uprostřed očekávání zvýšení úrokové sazby Bank of Japan (BoJ), které je naplánováno na zítra, 19. prosince 2025, což by mohlo utáhnout globální likviditu.

DLOUHÉ LIKVIDACE

On-chain indikátor Bitcoin: Dlouhé likvidace – Všechny burzy, všechny symboly, z CryptoQuant, zaznamenal 1,951.015 dne 17. prosince, což potvrzuje intenzitu dlouhých likvidací a silný prodejní tlak na trhu.