Technická analýza (TA) je typ analýzy, která vám umožňuje předpovídat chování trhu na základě předchozích pohybů cen a objemů obchodů. Je široce používán u akcií a dalších aktiv na tradičních finančních trzích a je také nedílnou součástí obchodování s digitálními měnami.

Na rozdíl od fundamentální analýzy (FA), která bere v úvahu mnoho faktorů ovlivňujících cenu aktiva, se technická analýza zaměřuje pouze na historické pohyby cen. Umožňuje obchodníkům studovat kolísání cen a objemy obchodů, aby identifikovali trendy a příznivé obchodní příležitosti.

První formy technické analýzy se objevily v 17. století v Amsterdamu a v 18. století v Japonsku, ale moderní analýzy lze vysledovat až k práci finančního novináře a zakladatele The Wall Street Journal Charlese Dowa. Dow byl jedním z prvních, kdo si všiml, že jednotlivá aktiva a trhy se často pohybují v souladu s určitými trendy. Výsledkem jeho práce byla Dowova teorie, která přispěla k dalšímu rozvoji technické analýzy.

Ve svých raných fázích se technická analýza spoléhala na ručně psané tabulky a ruční výpočty, a jak technologie pokročila, rozšířila se. Nyní je to důležitý nástroj pro mnoho investorů a obchodníků.


Jak funguje technická analýza?

Technická analýza spočívá ve studiu současných a předchozích cen aktiva. Vychází z předpokladu, že kolísání cen není náhodné a postupem času se mění v identifikovatelné trendy.

Technická analýza je studiem tržních sil nabídky a poptávky, které odrážejí celkový sentiment trhu. Jinými slovy, cena aktiva odráží protichůdné síly prodeje a nákupu, které úzce souvisejí s emocemi obchodníků a investorů (jmenovitě se strachem a chamtivostí).

Technická analýza je považována za nejúčinnější při zkoumání trhů s vysokým objemem obchodů a likviditou, které fungují za normálních podmínek. Trhy s velkými obchodními objemy jsou méně náchylné k cenovým manipulacím a abnormálním vnějším vlivům, které zkreslují výsledky TA.

Ke studiu cen a identifikaci příležitostí používají obchodníci různé nástroje pro vytváření grafů známé jako indikátory. Indikátory technické analýzy pomáhají obchodníkům identifikovat stávající a potenciální trendy. Protože výsledky technické analýzy nejsou vždy spolehlivé, někteří obchodníci používají ke snížení rizika více indikátorů.


Ukazatele technické analýzy

Obchodníci s technickou analýzou studují mnoho různých ukazatelů a metrik. To vám umožní určit trendy na trhu na základě grafů a historických cenových pohybů. Jednoduché klouzavé průměry (SMA) jsou jedním z nejčastěji používaných příkladů. Vypočítávají se na základě závěrečných cen aktiva za určité časové období. Exponenciální klouzavý průměr (EMA) je upravená verze jednoduchého klouzavého průměru, který klade větší důraz na poslední uzavírací ceny.

Dalším oblíbeným indikátorem je index relativní síly (RSI), který je součástí třídy indikátorů známých jako oscilátory. Na rozdíl od jednoduchých klouzavých průměrů, které sledují změny cen v čase, oscilátory používají matematické vzorce k určení cenových dat, ke kterým dochází za určité období. Při použití indexu relativní síly se tento rozsah pohybuje od 0 do 100.

Bollinger Bands (BB) jsou dalším oblíbeným typem oscilátoru, který představuje horní a dolní hranici kolem klouzavého průměru. Bollingerova pásma se používají k určení, zda je trh potenciálně překoupený nebo přeprodaný, ak měření volatility.

Kromě jednoduchých nástrojů technické analýzy existují indikátory, které generují data na základě jiných indikátorů. Například stochastický RSI se vypočítá aplikací matematického vzorce na běžné RSI. Dalším oblíbeným příkladem je ukazatel klouzavého průměru konvergence divergence (MACD). MACD se určí odečtením dvou indikátorů EMA a vytvoří se hlavní linie MACD. První řádek se používá k vykreslení dalšího EMA, jehož výsledkem je signální čára. Histogram MACD je pak vypočítán na základě rozdílů mezi těmito řádky.


Obchodní signály

Indikátory jsou užitečné nejen pro identifikaci obecných trendů, ale také pro získání informací o potenciálních vstupních a výstupních bodech (nákup a prodej). Nákupní a prodejní signály jsou zaznamenány, když jsou na grafu indikátorů pozorovány určité události. Například, když hodnota RSI překročí 70, trh lze označit za překoupený, zatímco pokles RSI na 30 obvykle naznačuje, že trh je přeprodaný.

Obchodní signály technické analýzy nejsou vždy přesné a v některých případech mohou být nepravdivé. To platí zejména pro trhy s kryptoměnami, které jsou menší než tradiční, a proto jsou volatilnější.


Kritika

Ačkoli je technická analýza široce používána na různých trzích, mnozí odborníci ji nazývají nespolehlivým nástrojem a „sebenaplňujícím se proroctvím“. Tento termín se používá k popisu událostí, ke kterým dochází pouze proto, že velký počet lidí věří v podobný výsledek.

Kritici se domnívají, že pokud velké množství obchodníků a investorů spoléhá na stejné typy indikátorů, jako jsou linie podpory nebo odporu, šance na fungování těchto indikátorů se zvyšuje.

Na druhou stranu mnoho zastánců technické analýzy tvrdí, že každý obchodník má zvláštní způsob analýzy grafů a ukazatelů. Podle tohoto názoru při vší rozmanitosti dat nemůže velké množství obchodníků vyvinout jedinou strategii.


Fundamentální analýza nebo technická analýza

Technická analýza se opírá o předpoklad, že tržní ceny odrážejí všechny základní faktory spojené s konkrétním aktivem. Ale na rozdíl od technické analýzy, která se zaměřuje na historická data a objem, fundamentální analýza (FA) používá širší výzkumnou strategii, která věnuje více pozornosti kvalitativním faktorům.

Zastánci fundamentální analýzy věří, že budoucí pohyb ceny aktiva nezávisí pouze na historických datech. Fundamentální analýza je metoda používaná k odhadu vnitřní hodnoty společnosti, podniku nebo aktiva na základě široké škály mikro a makroekonomických podmínek, jako je řízení a pověst společnosti, konkurence na trhu, míra růstu a podmínky v odvětví.

To znamená, že zatímco technická analýza primárně slouží jako nástroj pro predikci cenových pohybů a chování trhu, fundamentální analýza odhaluje, zda je aktivum nadhodnoceno v závislosti na jeho kontextu a potenciálu. Technickou analýzu proto využívají především krátkodobí obchodníci, zatímco fundamentální analýzu využívají manažeři fondů a dlouhodobí investoři.

Významnou výhodou technické analýzy je její spoléhání se na kvantitativní data. Díky ní poskytuje základ pro objektivní studium cenové historie, zatímco fundamentální analýza umožňuje pouze domněnky založené na kvalitativních datech.

Navzdory práci s empirickými daty však mohou být výsledky technické analýzy ovlivněny osobními předsudky a subjektivitou. Například obchodník, který má v úmyslu stáhnout aktivum, může nevědomky manipulovat s výsledky analýzy tak, aby odpovídaly jeho očekáváním a přáním. Navíc technická analýza nemusí být účinná v obdobích, kdy se trhy nevyvíjejí jasně.


souhrn

S ohledem na argumenty kritiků a zastánců technické a fundamentální analýzy mnozí doporučují použít kombinaci těchto metod. FA tak bude užitečná pro dlouhodobé investiční strategie a TA poskytne relevantní informace o krátkodobých tržních podmínkách, které mohou využít jak obchodníci, tak investoři (například pro určení optimálních vstupních a výstupních bodů).