Jedním z ukazatelů, který dlouho chyběl a vrací se na scénu, je Taylorovo pravidlo. Po 15 letech nulové irelevance dolní meze je Taylorovo pravidlo zpět. Taylorovo pravidlo bylo poprvé vyvinuto úředníkem Fedu Johnem Taylorem v roce 1993. Taylor vyvinul jednoduchý model měnové politiky založený na pravidlech, který eliminoval dohady v politice Fedu.

Původní Taylorovo pravidlo uvádělo, že cílová sazba Fed Funds byla fixována na 2 % (odhad neutrální reálné sazby) plus míra inflace plus 0,5násobek produkční mezery (rozdíl mezi mírou nezaměstnanosti a plnou zaměstnaností). plus 0,5násobek rozdílu mezi skutečnou inflací a cílovou inflací Fedu. To je nominální sazba, na kterou by se měl Fed zaměřit.

To fungovalo dobře až do globální finanční krize (GFC) v roce 2008; Tato krize odhalila, že přirozená míra není vůbec konstantní. Úpravy byly provedeny nahrazením 2 % sazbou zvanou přirozená úroková míra (R *). To však bylo zcela diskutabilní, protože v měnové politice dominovaly obavy z deflace a úrokové sazby zůstaly na této úrovni po většinu posledních patnácti let. Nulová dolní hranice Fed musel vytvořit zkreslení rozvahy a dopředné vedení (včetně bodového grafu v roce 2012), aby se dostal přes nulovou hranici.

Tedy až do epidemie. Nyní jsou politici zpět k boji s inflací, díky čemuž je Taylorovo pravidlo (a model Fedu) opět relevantní.