Špičkový ekonom Steve Hanke, známý jako „Money Doctor“, řekl, že masivní poklad Warrena Buffetta ukazuje, že očekává, že akcie propadnou a ekonomika bude bojovat.

Výroční zpráva Berkshire Hathaway ukázala, že k prosinci loňského roku se rezervy společnosti v hotovosti, státních pokladničních poukázkách a další likviditě za posledních 15 měsíců zvýšily na rekordních 168 miliard USD, což představuje nárůst o téměř 60 miliard USD.

Hanke řekl, že Buffett a jeho tým očividně tvrdě pracovali na nalezení atraktivních akvizičních cílů a doufají, že budou mít dostatek střelného prachu, který by bylo možné nasadit, když valuace na akciovém trhu propadnou.

"Velká hromada hotovosti nám právě teď říká jednu velkou věc: Buffett si myslí, že nemá cenu nakupovat, a v tomto případě je hotovost král," poznamenal profesor aplikované ekonomie z Johns Hopkins University.

Hank sloužil jako poradce bývalého prezidenta USA Ronalda Reagana a sloužil jako prezident Toronto Trust Argentina v roce 1995, kdy to byl nejvýkonnější podílový fond na světě. Po desetiletí vyučuje kurzy oceňování ve stylu Buffetta.

Zkušený ekonom a obchodník ocenil Buffettův krok k rozšíření hotovostních rezerv a poznamenal, že peněžní zásoba v USA se od března 2022 snížila o 4,5 % a byla doprovázena každým z posledních čtyř období trvalého poklesu s ekonomickou recesí.

"Jak ekonomika ustupuje, volný peněžní tok se zmenšuje a poměry ceny k výnosům klesají, drahé akcie zlevní," řekl Hanke.

Hankova rodina také uvedla, že Buffettovi akcionáři se zdají být velmi spokojeni s jeho akumulací hotovosti a zdánlivě medvědími nápady na americké akcie. Koneckonců letos vyhnaly cenu akcií Berkshire na rekordní maxima a společnost se nyní obchoduje za nejvyšší prémii k čistým aktivům za posledních deset let.

„Klasická strategie Warrena Buffetta“

Hank předpovídá, že americké akcie nakonec klesnou a ekonomika vstoupí do poklesu. V ostrém kontrastu mnoho expertů z Wall Street očekává, že letošní posun Fedu k nižším úrokovým sazbám umožní akciovému trhu prodloužit svůj současný boom a odvrátit recesi.

Když hotovostní rezervy Berkshire dosáhly ve třetím čtvrtletí tehdejšího rekordu, Hank řekl, že hromadění peněz je „klasickou Buffettovou strategií“, protože výběrčí akcií „rád loví v neklidných vodách,“ řekl Buffett vydělávat v chaotickém prostředí.

Ve skutečnosti, když úvěry během finanční krize vyschly, Berkshire využila chaosu a vydělala jmění. V té době Buffett uzavřel lukrativní smlouvy s Goldman Sachs, General Electric, Dow Chemical, Harley-Davidson a dalšími nemocnými společnostmi.

Hanke zopakoval Buffettovy stížnosti v nedávném dopise akcionářům a řekl, že bezohledné spekulace a hazard jsou na akciovém trhu na vzestupu. Hank řekl, že stále více mladých lidí vidí akciový trh jako způsob, jak vydělat „snadné peníze“, spíše než vlastnit kus firmy a nárokovat si podíl na budoucích peněžních tocích.

Hank pokračoval: "Vše, na čem jim záleží, je nejnovější aplikace a nejnovější výstřelek. Stručně řečeno, nejnovější informace, které získávají od finančních komentátorů nebo sociálních médií, jsou 'moonshot' (tj. raketově rostoucí akcie)."

Článek přeposlán z: Golden Ten Data