Nyní, když Binance, největší světová kryptoburza, a její generální ředitel Changpeng Zhao jsou žalováni Commodity Futures Trading Commission kvůli neregistrované obchodní aktivitě ve Spojených státech, dalo by se očekávat, že se firma vyhne rizikovým investicím v regionu. Ale Binance není nic, pokud ne riskuje.
„Ve skutečnosti se to nedotýká Labs žádným způsobem, na který bych si vzpomněl,“ řekl Yibo Ling, obchodní ředitel společnosti Binance, o regulačním tlaku USA, který ovlivňuje její pobočku Binance Labs, v rozsáhlém rozhovoru pro The Block. "Neovlivňuje nás rozdílně. Pokud jsou někde dobré projekty, máme zájem o rozhovor."
Podle mluvčího Binance Labs k prvnímu čtvrtletí nashromáždila aktiva ve výši 9 miliard dolarů, oproti 7,5 miliardám dolarů v srpnu loňského roku. Její peníze jsou investovány do více než 200 projektů z více než 25 zemí na šesti kontinentech. Z toho 50 bylo inkubováno v Binance Labs.
Na papíře generoval podnik rizikového kapitálu značné výnosy. Mluvčí Binance řekl, že toto oblečení přineslo teoretickou návratnost více než desetinásobku toho, co investovalo. Přesto Binance zdánlivě neplánuje prodej. „Nakupujeme a držíme, to byla strategie posledních několika let. Možná až na pár výjimek jsme neodešli,“ řekl Ling.
Pokud by se tyto výnosy realizovaly, připadly by především samotné Binance, protože většina kapitálu, který investuje, pochází ze zisků burzovního gigantu. V mixu je také fond 500 milionů dolarů s externím kapitálem, který byl uzavřen v červnu loňského roku. DST Global Partners a Breyer Capital přispěly spolu s fondy soukromého kapitálu, rodinnými kancelářemi a korporacemi, podle blogového příspěvku zveřejněného v té době.
Binance Labs dělá méně obchodů
Navzdory Lingově statečnosti veřejně dostupné údaje naznačují, že Binance Labs letos v USA uzavřelo méně obchodů. Níže uvedený graf, sestavený společností The Block Research, ukazuje, jak poklesly oznámené investice firmy.
Ve druhém čtvrtletí Binance Labs zatím investovala do tří firem: thajský metaverse startup Playbux, korejský vývojář blockchainových her Gomble a Gameta, web3 herní platforma se sídlem na Britských Panenských ostrovech, podle panelu nabídek The Block.
Struktura týmu Binance Labs
Tým Binance Labs zůstává překvapivě štíhlý navzdory velikosti svého portfolia, podle Linga s pouhým tuctem oddaných zaměstnanců. Struktura týmu není zcela jasná. Mluvčí Binance odmítl sdělit organizační schéma s odkazem na interní zásady.
Yi He, spoluzakladatel Binance spolu se Zhao, převzal otěže jako šéf Binance Labs v srpnu 2022 a převzal odpovědnost za globální strategii a každodenní operace, podle blogového příspěvku zveřejněného v té době. Yi má hodně co žonglovat. Nadále vede a podporuje další části podnikání Binance, včetně zákaznických služeb, institucionálního obchodu, marketingu, Binance C2C a Binance Wealth Management.
Rozhodnutí přidat Binance Labs na již tak plný Yiův talíř následovalo po řadě odchodů vedoucích pracovníků. V červnu 2022 The Block odhalil, že Bill Qian, bývalý šéf Binance Labs, a výkonná ředitelka Nicole Zhang jsou na odchodu. Peter Huo, bývalý výkonný ředitel Binance Labs, také podle svého profilu na LinkedIn loni jednotku opustil. Jeffrey Ma, ředitel M&A ve společnosti Binance, odešel v březnu 2022 podle svého LinkedIn. On a Huo nyní spolupracují v podniku s názvem Whampoa Digital. Huo a Ma okamžitě nereagovaly na žádosti o komentář.
Kromě toho, že loni přivedla Yi, Binance podle jejího profilu na LinkedIn v březnu najala Natalie Luu, dříve vedoucí ekosystému v Terraform Labs, jako viceprezidentku pro investice a vedoucí inkubace. LinkedIn také naznačuje, že Michael Siu a Alex Odagiu, oba bývalí bankéři, sloužili každý jako investiční ředitelé v Binance Labs rok nebo déle, zatímco Kevin Poh, bývalý regulátor měnového úřadu Singapuru, se podílí jak na fúzích a akvizicích, tak na podnikání. . Luu, Siu, Odagiu a Poh nereagovali na žádosti o vyjádření.
Lingova role v Binance Labs
Ve své roli obchodního ředitele Ling podle mluvčího firmy vede fúze a akvizice a investice v Binance Labs a také obchodní rozvoj pro Binance. Před nástupem do Binance Labs byl Ling finančním ředitelem a předtím vedoucím firemního rozvoje ve společnostech Bird a Uber.
Přestože je společnost Binance štíhlá, je přidružena k největší globální kryptoburze – a jejím zhruba 8 000 zaměstnancům – poskytuje Binance Labs přístup k hluboké zásobě zdrojů a odborných znalostí.
"Samotná značka Binance nám jistě poskytuje určité příležitosti," řekl Ling. "Odborné znalosti, které přinášíme, jsou mnohem významnější než hrstka investičních profesionálů." Kromě zdrojů burzy Ling poukázal na Trust Wallet, CoinMarketCap, NodeReal a Binance Oracle jako příklady oblečení v rámci ekosystému Binance – první dva získané akvizicí –, které mohou startupům Binance Labs nabídnout další technické znalosti.
Podle Linga jsou podniky, které Binance Labs inkubuje a do kterých investuje, lépe schopny přizpůsobit své produkty potřebám odvětví.
„Jak se tito noví primitivové staví? Kam se hrnou talenty? Kde se objevují nové tematické prvky? A můžeme pomoci trochu zorganizovat, poskytnout návrhy a pokyny našim portfoliovým společnostem,“ řekl Ling. "Tento ekosystém je tak dynamický, že mít lidi v proudu toho, co se mění a co se děje, ne včera, ne den předtím, ale dnes, si myslím, že je docela cenné."
Stoupající přílivy a firewally
Podnik obrovské velikosti Binance si musí dávat pozor na to, jak do sebe jeho mnoho pohyblivých částí zapadá. Zhroucené kryptoimpérium Sama Bankmana-Frieda – v jehož srdci sídlila burza FTX a společnost Alameda Research – obchodující s rizikovým kapitálem – nabízí bolestně čerstvý příklad toho, jak selhání segregace může vést ke katastrofě.
Ling si je velmi dobře vědom rizik. "Pokud jde o specifickou podporu ekosystému, seznam je oddělený od toho, co děláme," řekl. „Zařazený kus si určitě ponecháváme velmi, velmi oddělený od kusů Labs a BNB ze všech důvodů, které si dokážete představit. Ale zjevně někdy dojde k překrývání. Zaměření na seznam se zaměřuje na dobré projekty a zda je to něco, do čeho Labs investovaly nebo ne, nebo s čím je spojena BNB, upřímně řečeno, z jejich pohledu není podstatné.“
BNB je kryptoměna vydaná Binance, která slouží jako nativní token BNB Chain, blockchainu vrstvy 1 dříve známého jako Binance Smart Chain. Binance Labs má prostřednictvím svých investic mandát k posílení aktivity v řetězci BNB.
Spouští dva inkubační programy, dvakrát ročně. První – program „Most Valuable Builder Program“ – se konkrétně zaměřuje na projekty vytvářející nástroje nad BNB Chain. Účastníci akcelerátoru mohou očekávat investice, koučování a síťovou podporu. Podle blogového příspěvku Binance Labs se o účast v nejnovějším programu přihlásilo 1 500 projektů. 53 % těchto projektů pocházelo ze Severní Ameriky a Evropy, přičemž 36 % bylo založeno v Asii a Tichomoří. Níže uvedený graf ukazuje geografické zaměření akcelerátoru, opět s upozorněním, že je založen na veřejně dostupných informacích a nemusí zahrnovat všechny účastníky. Podrobnosti o kohortě Q1 23 zatím nejsou k dispozici.
Druhý inkubační program je řetězově agnostický a spolupracuje se startupy bez ohledu na to, na jakém blockchainu se rozhodnou vyvíjet. BNB Chain také provozuje své vlastní investiční iniciativy ve snaze podpořit větší aktivitu v síti.
Ling vidí zastřešující poslání Binance Labs jako naplnění celého kryptotrhu – a s ním i burzy Binance.
"Naše myšlení s Binance Labs je do značné míry představa, že stoupající příliv zvedá všechny lodě," řekl. „Domníváme se, že hodnota tohoto klíčového podnikání dramaticky vzroste s tím, jak se bude ekosystém web3 dále rozvíjet – takže naší úlohou je pomoci tento ekosystém zasadit a pomoci mu dozrát.“
Těžké časy
Smutné pro Ling je, že příliv kryptoměn je již nejméně rok. Kolapsy velkých projektů a společností – mimo jiné Terra, Three Arrows Capital, Celsius, BlockFi a FTX – spolu s širším poklesem makroekonomických podmínek, propadem cen kryptoměn a rozsáhlou korekcí v ocenění technologií, to vše velmi posloužilo otřást důvěrou retailových i institucionálních investorů.
Ocenění blue-chip startupů v kryptoprostoru úměrně kleslo. The Block v březnu odhalil, že akcie společností jako Blockchain.com, OpenSea a ConsenSys se obchodují s výraznými slevami na platformách sekundárního trhu.
Mezi venture investory, kteří zůstávají oddáni kryptotrhu, mnozí stylizovali minulý rok jako určitý druh očisty. Ling souhlasí.
"Tyto momenty nejsou nutně nezdravé pro technologii nebo web3," řekl Ling. „Je to moment, který, číslo jedna, vyplavuje některé projekty, které možná nebyly určeny pro tento svět z dlouhodobého hlediska... Myslím, že umožňuje, aby spousta talentu proudila z méně produktivních dlouhodobých věcí do více produktivní dlouhodobé věci. Přidává to na trh hodně pracovní likvidity.“
Iniciativa Binance pro obnovu průmyslu
Koncem loňského roku mělo mnoho krypto projektů zoufale nedostatek likvidity tradičnějšího druhu. Mnohým uvízly finanční prostředky v centralizovaných podnicích, které se náhle zavřely a zanechaly v nich nedostatky.
V reakci na to se v listopadu Binance Labs postavila do čela takzvané „Industry Recovery Initiative“ – na kterou vyčlenila počáteční 1 miliardu dolarů. Mimo jiné přispěly také Jump Crypto, Polygon Ventures, DWF Labs, Aptos Labs, Animoca Brands, GSR, Kronos a Brooker Group. Jejím mandátem bylo podle blogového příspěvku podporovat slibné projekty, které „bez vlastního zavinění čelí významným, krátkodobým finančním potížím“. Prostřednictvím programu se o podporu ucházely stovky projektů.
Doposud IRI financovala 14 žadatelů, přičemž dalších 50 až 60 je podle Linga stále ve fázi přezkumu. Šest měsíců od svého založení už Ling cítí, že průmysl vykazuje známky návratu ke zdraví.
„Společností, které potřebují pomoc, je méně. Také vidíme, že přichází méně žádostí, což je docela dobré znamení,“ řekl. "Jsme schopni nasadit proti této iniciativě, ale upřímně řečeno, v tuto chvíli vidíme mnohem menší potřebu."
Jak to strávit
Obecně se zdá, že Zhao z Binance si užívá, když společnost posouvá do role bílého rytíře churavějícímu odvětví – ale s pragmatismem, který někdy vidí, že se podpora stahuje, když se okolnosti mění.
V dubnu 2022, několik dní poté, co severokorejští hackeři ukradli kryptoměny v hodnotě 540 milionů dolarů z vedlejšího řetězce, který podporuje Axie Infinity, Binance Labs přispěchala na záchranu a oznámila, že povede investici 150 milionů dolarů do vývojáře Axie Infinity Sky Mavis. Plánem bylo použít prostředky spolu s vlastním kapitálem Sky Mavis k úhradě obětí hacku. Bylo to považováno za zásadní zásah. Ale o několik měsíců později The Block odhalil, že Binance výrazně snížila velikost své investice, takže již nebyla hlavním investorem v tomto kole. Mluvčí Binance v té době uvedl, že Sky Mavis získala zpět finanční prostředky, a proto mohla pokrýt ztráty uživatelů „bez významných investic od Binance“.
Více než kdy jindy je Binance schopna upevnit svou moc prostřednictvím akvizic – což je hlavní zaměření Ling a Binance Labs. Společnost nedávno znovu vstoupila na jihokorejský kryptotrh získáním většinového podílu ve společnosti Gopax, místního hráče. Koncem minulého roku společnost Binance získala Sakura Exchange BitCoin, aby připravila cestu pro svou expanzi na japonský trh.
„Za posledních několik let jsme měli řadu investic tohoto typu, které nejsou primárně zaměřeny na návratnost a zvednutí všech přílivů. To je mnohem více o začlenění strategických prvků do našeho podnikání nebo s naším podnikáním, které pomáhají zlepšit celkovou výměnu Binance,“ řekl Ling.
V mixu jsou také některé podivnější dohody, jako je navrhovaná dohoda Forbes – která je stále ve vzduchu – a investice do převzetí Twitteru Elonem Muskem. Důraz je však kladen na to, co Ling popisuje jako „strategické“ obchody.
Pokud jde o načasování, Ling připouští, že „spousta lidí by to považovala za příležitost,“ ale dodává, že Binance chce být uvážlivá v tom, „jak rozdělujeme své zdroje“.
"Projektovat budoucnost nemusí být nutně super přímočaré."
Prohlášení: Bývalý generální ředitel a většinový akcionář The Block odhalil řadu půjček od bývalého zakladatele FTX a Alamedy Sama Bankmana-Frieda.
© 2023 The Block Crypto, Inc. Všechna práva vyhrazena. Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.