Autor: Joey Wu, řekl Wu

Tento článek bude analyzovat a porovnávat ziskovost, výpočetní výkon, výkon a počet těžebních strojů tří společností: Bitdeer, Marathon Digital Holdings a Riot Blockchain, aby představil jejich konkurenční pozici na trhu.

Ziskovost

Bitdeer dosáhl čistého zisku 113,8 milionu $ za šest měsíců končících 30. června 2021 a čistý zisk 82,6 milionu $ v roce končícím 31. prosincem 2021. Za šest měsíců končících 30. června 2022 však společnost utrpěla čistou ztrátu 25,2 milionu USD, což představuje celoroční ztrátu 60,4 milionu USD (především kvůli opčním výdajům před IPO, mimo jiné). Mezi nimi podíl příjmů k 31. prosinci 2022 je: těžba ve vlastním vlastnictví představuje 18,7 %, výkon cloud computingu představuje 36,4 %, cloud hosting představuje 3,8 %, obecný hosting představuje 29,8 % a členský hosting představuje 7,8 % a prodej těžebních strojů tvořil 0,2 %.

Pro srovnání, Marathon měl v roce 2021 čistou ztrátu 37,1 milionu $ a v roce 2022 čistou ztrátu 686,7 milionu $. Mezi nimi snížení hodnoty související s těžebním zařízením a zálohami dodavatelů činilo 332,9 milionu USD a účetní hodnota digitálních aktiv klesla o 317,6 milionu USD.

Čistá ztráta Riotu ve stejném roce byla 509,6 milionu juanů, což je prudký nárůst oproti čisté ztrátě z roku 2021 ve výši 15,4 milionu dolarů. Mezi nimi tržby z těžby bitcoinů byly 156,9 milionu USD, což je pokles z 184,4 milionu USD v roce 2021, tržby z hostování datových center byly 36,9 milionu USD, což je nárůst z 24,5 milionu USD v roce 2021. Ztráta se promítla především do snížení hodnoty, včetně snížení hodnoty goodwillu ve výši 335,6 milionu USD a snížení hodnoty těžebního zařízení ve výši 55,5 milionu USD, což mělo významný dopad na vykázanou čistou ztrátu.

Výpočetní výkon

Riot má mezi těmito třemi společnostmi nejvyšší samoobslužnou kapacitu výpočetního výkonu, která se v roce 2022 zvýšila o 213 % a dosáhla 9,7 EH/s, což je významný nárůst z 3,1 EH/s v roce 2021, což představuje přibližně 1 %. z celkového výpočetního výkonu bitcoinové sítě 4,2 %. Navíc kvůli zpožděním způsobeným silnými zimními sněhovými bouřemi v Texasu Riot očekává, že v druhé polovině roku 2023 dosáhne cíle své vlastní těžební hašovací kapacity 12,5 EH/s.

Pokud jde o Bitdeer, k 30. červnu 2022 má jeho samostatně provozovaný podnik kapacitu výpočetního výkonu 4,2 EH/s plus 6,3 EH/s řízený výpočetní výkon generovaný těžebními stroji hostovanými v jeho těžebním datovém centru, celkem 10,5 EH/s s řídicím výpočetním výkonem. K 31. prosinci 2022 se celkový výpočetní výkon společnosti zvýšil na 14 EH/s, což představuje přibližně 6,1 % celkového výpočetního výkonu bitcoinové sítě.

Na druhou stranu Marathon má v roce 2022 7,0 EH/s samoobslužného výpočetního výkonu a 9,1 EH/s celkového řízeného výpočetního výkonu.

Napájení

Pokud jde o celkový výkon, Bitdeer vede cestu. Výkon společnosti byl k 30. červnu 2022 522 MW a do konce roku 2022 se zvýšil na 775 MW. Bitdeeru se v roce 2021 podařilo snížit průměrné náklady na elektřinu pro svá těžební datová centra na 40 USD/MWh, což je pod odhadovaným celosvětovým průměrem 49 USD/MWh. V současné době má Bitdeer pět vlastních těžařských datových center a plánuje se rozšířit na šest globálně.

Riot má navrch, pokud jde o produktivitu, protože společnost v roce 2022 obdržela dotace na elektřinu ve výši 27,3 milionu dolarů, což odpovídá přibližně 1 815 bitcoinům. Náklady Riotu na těžbu bitcoinů jsou 11 225 USD za bitcoin, což je o 6 % méně z 11 939 USD v roce 2021. Riot ukončil svou smlouvu o hostování v zařízení Coinmint LLC v Massena NY a přesunul všechny těžaře do svého zařízení v Rockdale, čímž snížil náklady na energii a odstranil poplatky za hosting třetích stran. Soudě ze známých údajů má Riot nejnižší účet za elektřinu, což znamená, že má nejvyšší efektivitu výroby.

Chybí komplexní informace o spotřebě elektřiny v Maratonu.

Výroba bitcoinů

Riot zaznamenal nejvýraznější růst z těchto tří společností, pokud jde o produkci bitcoinů, přičemž společnost v roce 2022 vyrobila 5 554 bitcoinů, což je 46% nárůst z 3 812 bitcoinů v roce 2021.

Marathon vyprodukoval ve fiskálním roce 2022 4 144 bitcoinů, což je o 30 % více než v předchozím roce. Mezi nimi bylo ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 vyrobeno 1 562 bitcoinů, v průměru 17 bitcoinů denně, což představuje nárůst o 42 % oproti čtvrtému čtvrtletí roku 2021.

Bitdeer nezveřejnil roční produkci bitcoinů a její finanční zpráva ukázala, že příjmy z těžby bitcoinů za celý rok 2021 byly 185 milionů USD a 39 milionů USD v první polovině roku 2022.

na závěr

Stručně řečeno, tři společnosti seřazené podle celkového výpočetního výkonu jsou Riot, Bitdeer a Marathon. Ale Riot a Marathon jsou mnohem vyšší než Bitdeer, pokud jde o samoobslužný výpočetní výkon. Čím vyšší je podíl samostatně provozovaného výpočetního výkonu, tím větší je dopad čistých zisků na cenu bitcoinu, a proto tyto dvě společnosti utrpí v roce 2022 obrovské ztráty.

Bitdeer má na druhou stranu menší riziko díky vyššímu podílu na custody podnikání a jeho čistý zisk je méně ovlivněn cenovými výkyvy. Kromě toho má Bitdeer také výhody v kontrole nákladů na energii, takže jeho finanční situace je výrazně lepší než u ostatních dvou. Společnost zakončila rok 2022 s provozním kapitálem 321,8 milionu USD, z čehož 231,4 milionu USD tvořila hotovost a peněžní ekvivalenty.

Stojí za zmínku, že příjmy z těžby z vlastní činnosti těchto tří společností v roce 2021 jsou asi 200 milionů USD, po vstupu do roku 2022 však podíly Riot a Marathon s vlastní činností zůstaly zhruba nezměněny, zatímco Bitdeer klesl na 60 milionů. dolar. Je vidět, že Bitdeer ve velkém omezil své samostatně provozované těžební podnikání před zahájením medvědího trhu, což ukazuje, že starší těžařský tým z původního Bitmain má bohaté zkušenosti s transformací cyklu šifrování trhu. Ale na druhou stranu, současná tržní hodnota Bitdeeru je jen asi 1/3 ze dvou výše zmíněných severoamerických gigantů. Důvod je pro vnější svět záhadný. Ukazuje to také, že americký kapitálový trh se nezdá platit za Bitdeer v současné době z různých důvodů.