Soukromý dluh v hodnotě 100000000 eur byl na síti Dusk rozdělen na nespočet digitálních tokenů, přičemž výnosy investora jsou automaticky vyrovnávány pomocí chytrých smluv, zatímco základní finanční data dlužníka jsou stále pevně chráněna kryptografickou bariérou založenou na zero-knowledge proof.
To není fantazijní předpověď budoucího financování, ale skutečný výstup, který Dusk Foundation předložila na začátku roku 2026. Zatímco většina blockchainových projektů stále načrtává vágní plány na tokenizaci reálných světových aktiv, tento tým z Evropy již dokončil klíčový skok od konceptu k realizaci.
V celém závodě RWA má tento případ zvláštní váhu.
V lednu minulého roku Dusk Foundation oznámila dokončení soukromého dluhového tokenizačního projektu v hodnotě 100 milionů eur, čímž přímo stanovila novou průmyslovou laťku v evropské oblasti RWA. Podle mého názoru význam tohoto projektu nikdy nespočívá v velikosti cílové částky, ale v tom, že přesně zasáhl nejcitlivější jádro tradičních finančních aktiv na blockchainu.
Soukromé dluhy se liší od běžných aktiv, finanční situace dlužníka, schopnost splácet atd. jsou absolutně citlivé informace, které jsou v tradičním finančním systému chráněny přísnými pravidly a nemohou být volně zveřejňovány.
Převést taková aktiva na blockchain nikdy nebylo technicky nejnáročnější, ale jak zajistit ochranu datového soukromí na transparentní distribuované knize, a zároveň splnit přísné požadavky regulací, jako je GDPR EU.
Řešení, které Dusk nabízí, je převést dluhové dohody na shodné digitální tokeny pomocí důvěrných chytrých smluv. Investoři mohou prostřednictvím automatického zúčtování získat úroky, zatímco citlivá data jsou chráněna technologií nulových znalostí, což znamená, že zůstávají neviditelná pro všechny třetí strany, což přesně vyvažuje ochranu soukromí a tok aktiv.
Dosáhnout toho není možné bez průlomového návrhu technické architektury Dusk.
Vždy jsem měl pocit, že mnoho projektů, které se na trhu prezentují jako projekty zaměřené na soukromí RWA, se pouze na aplikační úrovni dotýká techniky nulových znalostí, zatímco Dusk zcela integruje ochranu soukromí do základního protokolu, čímž zasahuje do nejhlubší bolesti sektoru.
Jeho protokol Citadel využívá řešení ZK-KYC s nulovými znalostmi, uživatelé po dokončení ověření identity offline vytvoří jedinečný matematický důkaz, a při následných transakcích stačí předložit tento důkaz k dokončení shody, aniž by bylo nutné odhalit jakékoli původní identifikační informace.
Tato logika zcela převrací tradiční model KYC. Dříve uživatelé museli nahrávat citlivé informace na centralizované platformy, čelili neustálému riziku úniku dat; zatímco v systému Dusk zůstávají soukromé informace vždy v rukou uživatele, venku se sdílí pouze výsledky ověření, což zásadně eliminuje riziko bezpečnosti dat.
Mezitím je obchodní model Dusk Phoenix postaven na struktuře UTXO, využívající techniku Pedersenových závazků a skrytých adres, která dosahuje obousměrné kompatibility mezi obchodními soukromími a regulačními audity. Detaily transakcí budou chráněny šifrováním po celou dobu, ale pokud dojde k zásahu regulačních orgánů, konkrétní transakce mohou být přesně sledovány a zkontrolovány, aniž by zanechaly regulační mezery.
Dusk nejen že vyřešil základní problémy soukromí a shody, ale také rozluštil obavy z likvidity, které byly v odvětví RWA vždy kritizovány.
Po celou dobu se tokenizovaná aktiva stále točila v „cyklu výměny cenných papírů za hotovost“, sekundární trh má velmi nízkou likviditu, což je také důležitým důvodem, proč se institucionální kapitál dlouho nechtěl masově zapojit. Dusk se rozhodl spolupracovat s regulovanou nizozemskou burzou NPEX a přímo otevřel regulovaný sekundární trh pro tokenizovaná aktiva.
To je skutečné podání ruky mezi Web3 a tradičními financemi, tokenizovaná aktiva mohou být obchodována stejně svobodně jako tradiční cenné papíry, což také usnadňuje vstup institucionálního kapitálu.
Nejnovější zprávy naznačují, že DuskTrade plánuje oficiálně spustit v roce 2026, kdy se přímo připojí k tokenizovaným cenným papírům ve výši přes 300 milionů eur. Oficiálně byla již v lednu tohoto roku otevřena čekací listina, což dostatečně ukazuje na naléhavou poptávku trhu po regulovaných obchodních kanálech RWA.
Nizozemský NPEX je licencovaný vícestranný obchodní systém, jehož účast nejenže posílila regulační bariéry pro ekosystém, ale také výrazně zvýšila důvěru tradičních finančních institucí v ekosystém Dusk.
Kromě soukromí a likvidity Dusk také investoval značné úsilí do budování institucionální infrastruktury.
V lednu 2026 Dusk síť oficiálně spustí funkci „okamžitého konečného řešení“, velké transakce budou moci být zúčtovány během několika sekund, což pro institucionální obchodníky představuje revoluční aktualizaci pravidel.
Současně spuštěná hlavní síť DuskEVM dosáhla plné kompatibility s Ethereum VM. Vývojáři nemusí přepisovat žádný kód, stačí nasadit Solidity chytré smlouvy, což výrazně snižuje překážky pro vývoj.
Ještě vynalézavější je, že DuskEVM používá architekturu, která odděluje zúčtovací a vykonávací vrstvy, což umožňuje vývojářům používat známé vývojové nástroje a jazyky, zatímco nasazené smlouvy automaticky splňují požadavky regulací jako GDPR EU, MiCA atd., což zajišťuje jak efektivitu vývoje, tak shodnost.
Data z testovací sítě jsou také dost přesvědčivá: TPS sítě překonalo 2000+, náklady na jednotlivé transakce jsou o 90 % nižší než na Ethereu, takové výkonnostní ukazatele již přitáhly 12 bank a další instituce k účasti na ekosystémovém testování.
Při pohledu na vývoj soukromého sektoru za posledních pět let jsem zjistil, že drtivá většina projektů se dostala do dilema: buď se držet absolutní anonymity a být odmítnuti regulátory, nebo zcela opustit funkce soukromí kvůli přežití.
Dusk zvolil zcela odlišnou střední cestu.
Nepodřídil se starému myšlení „absolutní anonymity, ignorování regulací“, ale přímo zakomponoval logiku shody do technického rámce. Protokol Hedger, který patří pod něj, kombinuje nulové znalosti a homomorfní šifrovací techniky, které šifrují jak identitu, tak informace o částkách obou stran transakce, a zároveň generují ověřitelné audity pro regulační pohled.
Tento design „soukr+auditable“ přesně rozptýlil hlavní obavy tradičních financí o vstup do blockchainu. Interní testy jedné evropské banky ukazují, že efektivita kontroly proti praní špinavých peněz založená na této technologii se zvýšila o 40 %, přičemž uživatelské soukromí nebylo vůbec narušeno, což vedlo k win-win situaci v efektivitě a bezpečnosti.
Účinnost implementace technologií a prolomení shody se také přímo odráží v tržním výkonu.
Po spuštění hlavní sítě DuskEVM se tržní reakce dostavila rychle a živě. Během pouhých 7 dnů vzrostla cena tokenu Dusk o více než 150 %, objem nevyřízených futures dosáhl 47,94 milionu dolarů, přičemž pouze burza Binance se podílela na 20,54 milionu dolarů.
Takový trend trhu už dávno není slepou spekulací, ale je to znovu hodnocení technické hodnoty Dusk ze strany tržního kapitálu. Projekt, který dokáže díky technologii dosáhnout nezávislého trhu, dostatečně dokazuje, že našel nenahraditelné a jedinečné postavení v ekosystému Web3.
V současnosti Dusk Foundation již zahrnula do plánu na podporu tokenizace kategorie aktiv, jako jsou rodinné trustové fondy a obchodní směnky. Centrum ekologické hodnoty nejenže nese funkci zúčtování obchodů, ale také zajišťuje bezpečnost sítě prostřednictvím mechanismu stakingu, zatímco otevírá kanály pro účast na komunitním řízení.
Jak se poptávka tradičních finančních institucí po RWA stále zvyšuje, takové řešení, které může současně zohlednit soukromí a shodu, se jen těžko stává vzácnější a cennější.
Z pohledu odvětví je Dusk jako veterán v oblasti soukromí, který po celých šest let tiše rozvíjel technický výzkum, nesnažil se honit za trendy a masivně spekulovat, ale soustředil se na zdokonalování technického stacku a realizaci skutečných příkladů.
Dnes, s dokončením ekosystémové infrastruktury a realizací vzorových případů, se stává klíčovým mostem spojujícím tradiční finance s světem Web3. Jak se uvádí v prohlášení vývojářů v oboru: Konečně někdo přetavil RWA z prázdných slov v hmatatelné akce.
