【Analýza dnešního výrazného nárůstu SNDK】

SNDK dnes zaznamenal nárůst o 9,5 %, což naznačuje, že investoři si postupně uvědomují, že strategická pozice NAND v infrastruktuře datových center éry ACCel (tj. éry „After Claude Code“) se výrazně zvyšuje. Tento trend je především důsledkem revoluce architektury NVDA BlueField a DeepSeek Engram — pod těmito novými architekturami se funkce NAND postupně přibližuje „pomalé RAM“, což efektivně zlepšilo jeho předchozí nevýhody v oblasti latence.

Na trhu se Citibank již obrátila k pozitivnějšímu postoji a zvýšila příslušné prognózy a cílové ceny; zároveň podle asijských médií Samsung a SK Hynix letos přijmou strategii snížení, nikoli zvýšení výroby NAND. Výzkumná agentura SemiAnalysis, ačkoli má také pozitivní názor na NAND, se domnívá, že ICMSP NVDA nebude mít na poptávku po NAND do roku 2027 žádný výrazný přírůstek (LSD). TMTB však považuje tuto hypotézu za příliš konzervativní, protože nezohledňuje část poptávky, která je zpětně kompatibilní a může být přímo připojena k platformě Blackwell; podle odhadů TMTB by nová poptávka mohla dosáhnout dvouciferného podílu na celkové poptávce po NAND.

—— Zdroj: TMTB

**【Osobní komentář】**

Musím zdůraznit, že tato zpráva od TMTB ve skutečnosti zaostává o 2 měsíce, neboť jsem již v listopadu loňského roku učinil podobnou predikci. Kromě toho na technologické konferenci UBS v prosinci vedení SNDK jasně uvedlo: NAND je v současnosti jediným produktem CSP (poskytovatelé cloudových služeb), který není limitován GPU a může zároveň zvyšovat výkon AI inference.