Zapomeňte na Fed na chvíli.
Skutečná makro bomba, která tiká v Tokiu, je Banka Japonska.
Zatímco se všichni soustředí na Powella, BOJ ovládá něco mnohem nebezpečnějšího - globální likviditu samotnou.
Zde je nastavení: Japonská měnová politika neovlivňuje pouze jen. Šíří se přes každou rizikovou aktivu na Zemi. Když BOJ zpřísní, kapitál se vrací do Japonska. Když uvolní, vyplaví se ven a kryptoměny jsou vždy první v řadě, aby zachytily tento přebytek.
BOJ zvýšila sazby v červenci 2024. To vyvolalo globální výprodej, který srazil Bitcoin z 73k na 53k. To nebylo náhodné. To byl carry trade, který se rozpadal v ohromném měřítku.
Teď sledujte, co se stane dál. BOJ se brzy znovu sejde. Pokud naznačí další zvýšení, uvidíte, že se stejný vzor opakuje.. risk-off, likvidita vysychá, Bitcoin se spláchne.
Ale zde je to, na co se institucionální peníze již připravují: pokud BOJ pozastaví nebo naznačí, že zůstane stabilní, carry trade se obrátí. Kapitál se vrací ven z Japonska. Tehdy začne skutečný pohyb.
Maloobchod sleduje Fed.
Chytré peníze sledují Tokio.
Makro wild card není ve Washingtonu.
Je v dalším rozhodnutí Banky Japonska.
