Nedávný titulek Bloomberg nás vyzývá, abychom zvážili, zda se seznam investorů do amerických státních dluhopisů, zejména „nekomerčních“ kupců, chystá výrazně zmenšit. Tento dotaz se objevuje právě ve chvíli, kdy se diskutuje o politice rozvahové politiky Federálního rezervního systému. Během prodloužené éry QE Fed jednal jako definitivní nekomerční kupující. Nyní, když centrální banka ustupuje, a s náznaky, že hlavní zahraniční držitelé by mohli snížit své nadváhy v USA, se zdá, že jsme svědky strukturální změny.

Navzdory těmto pohybům a skutečnosti, že japonské výnosy rostou, zůstává současný efekt na výnosech překvapivě klidný. Tato stabilita podporuje teorii, kterou zastávají různí účastníci trhu, že administrativa si velmi dobře uvědomuje, jak výnosy ovlivňují hypotéky. V důsledku toho, pokud výnosy agresivně vzrostou a zůstanou trvale vysoké, může být vláda připravena zvážit různé nápravné opatření.

#ekonomika #trhy #dluhopisy