Čas letí opravdu rychle; od doby, kdy jsem začal sledovat XPL během veřejného prodeje minulého léta, už uplynulo více než půl roku.
Během této doby jsem byl jako pozorovatel, sledoval, jak se řetězec Plasma vyvinul z ničeho na něco, dokončil spuštění hlavní sítě, vydání tokenů a celou řadu akcí spojených s „studeným spuštěním“ ekosystému.
Dnes bych se chtěl podělit o několik postřehů, které jsem v poslední době zaznamenal, plně subjektivní a neodborné záznamy.
To, co mě na prvním místě ohromilo, byla „červená brána“ při spuštění hlavní sítě. Po uvedení hlavní sítě 25. září loňského roku se údajně do projektu dostalo více než 2 miliardy dolarů stabilních mincí jako počáteční likviditní záruka. Toto číslo je velmi přehnané a přímo vytvořilo nový rekord pro TVL při spuštění nové sítě. Následně ty nejlepší burzy jako Binance a Bitfinex okamžitě uvedly obchodování s XPL. Tento typ zdrojového zaměření a uznání v odvětví je v mých vzpomínkách velmi vzácný. Samozřejmě, to také způsobilo, že cena tokenu XPL zažila na začátku drastické výkyvy, během několika dnů po spuštění došlo k významnému nárůstu. Tehdy jsem přemýšlel, jestli je to jen krátkodobý trend, nebo počátek dlouhodobé hodnoty?
Následně projekt vstoupil do tzv. fáze „studeného spuštění“. Aby přitáhli skutečné finance a uživatele, úředníci a ekologičtí partneři nabídli velmi vysoké likviditní pobídky. Pamatuji si, že v té době v mainstreamových DeFi protokolech jako AAVE a Fluid, které již byly nasazeny na Plasma chain, bylo možné jednoduše uložit stabilní mince USDT a získat více než 20 %, a někdy dokonce i přes 30 % roční výnos. To bylo zjevně dotované, bylo to „spalování peněz“ pro přilákání nových uživatelů. Ale myslím, že v počáteční fázi konkurence veřejných blockchainů je tento jednoduchý a hrubý způsob často nejúčinnější. Rychle to zvýšilo TVL na novou úroveň; podle některých analýz dosáhla jeho on-chain TVL na začátku roku 3,6 miliardy dolarů. Když se peníze dostanou dovnitř, vývojáři budou mít větší motivaci.
Pokud jde o budování ekosystému, vidím, že se ubírá cestou „kompatibility a zahrnutí“. Díky EVM kompatibilitě je možné snadno nasadit vyspělé DeFi protokoly z Ethereum. V současné době již na řetězci existuje značný počet DEX, půjčovacích protokolů a projektů derivátů. Ale osobně mám pocit, že ekosystém je stále v rané fázi, většina z nich jsou „pobočky“ projektů z jiných řetězců, zatímco originální a fenomenální „exkluzivní“ aplikace ještě čekají na vznik. To je fáze, kterou musí projít všechny nové blockchainy; Plasma potřebuje čas.
Kromě toho jsem si zvlášť všiml jednoho jejich produktu nazvaného „Plasma One“. To vypadá jako digitální banka a kardiální systém založený na jejich technologii stabilních mincí, který slibuje vracet peníze a poskytovat vysoké výnosy v mnoha zemích. To mě přivedlo k názoru, že jejich ambice nejsou omezeny pouze na DeFi v blockchainovém kruhu, ale že chtějí propojit širší tradiční finance a spotřebitelské scénáře. Pokud se to podaří, možnosti jsou obrovské.
Nakonec se nelze vyhnout tématu samotného tokenu XPL. Jeho celková nabídka činí 100 miliard kusů, přičemž na distribuci připadá 10 % na veřejný prodej, 40 % na ekosystém a růst, a 25 % pro tým a investory. Zde je klíčový časový bod, na který by si měli všichni pozorně sledovat: podle ekonomického modelu se uvolnění podílu týmu a investorů začne rok po veřejném spuštění testovací verze hlavní sítě. To znamená, že kolem července 2026 by mohl trh zažít vlnu uvolnění tokenů. To bezpochyby představuje potenciální tlak. Do té doby bude klíčovým testem úspěchu projektu, zda skutečné přijetí ekosystému a síťové efekty dokážou absorbovat tuto část nabídky.
Můj celkový pocit je, že začátek Plasma v této půlroční době byl nádherný; bez ohledu na finance, technologii nebo pozornost trhu získal vysoké hodnocení. Ale již překonal počáteční „auru“ a nadcházející výzvy jsou realističtější: Jak přetvořit „likvidní turisty“, přitahované pobídkami, na skutečné „obyvatele ekosystému“? Jak inkubovat nenahraditelné klíčové aplikace? Odpovědi na tyto otázky určují, zda se XPL může vyvinout z úspěšného tržního experimentu na skutečně hodnotnou finanční infrastrukturu.
