Původní název: Beyond Hype: Understanding the Impact of Airdrops on NFT Marketplace Performance

Původní autor: J.Hackworth

Sestavil: Qianwen, ChainCatcher

Úvod

Trh NFT se neustále mění. V posledním roce byla OpenSea pod tlakem, protože její nově se rozvíjející konkurenti postupně odebírají stále větší podíl na trhu. Když se podíváme na týdenní situaci, LooksRare, X2Y2, Sudoswap a Blur snížily podíl OpenSea na objemu NFT na trhu z 99 % na 50–30 %.

Tržní podíl platformy NFT na týdenní bázi

I když může být OpenSea jednou z miláčků v prostoru web3, postrádá jednu věc, kterou mají všichni její konkurenti: token. Konkurentům na trhu to ponechává dokonalou příležitost okrást zákazníky tím, že jim nabídne bezplatnou hotovost prostřednictvím tokenových výsadků. Zatímco výše uvedený graf může ukazovat, že airdropping tokeny uživatelům fungovalo, data v řetězci mohou vést k opačnému závěru. Zatímco objemy obchodů jeho konkurentů rostou, podíl OpenSea na trhu aktivních uživatelů mírně poklesl.

Aktivní uživatelé na trhu NFT

Provedli jsme hloubkovou studii dat o výsadcích pro LooksRare, X2Y2 a ​​Blur, abychom pochopili, jak si každý výsadek vedl na svých příslušných trzích. Všechna analytická data lze zobrazit na řídicím panelu Duny.

 

Jak cenní jsou zákazníci NFT?

 

Než se ponoříme do airdropů, je nejprve nutné pochopit, jakou hodnotu má peněženka při výpočtu hodnoty životnosti zákazníka (CLV). To protokolům umožňuje vhodně upravit pobídky tokenů jako součást pořizovacích nákladů zákazníka (CAC). Zde je loňský objem obchodů a údaje o poplatcích za platformu, rozdělené podle trhu:

Objem NFT a procento poplatků za poslední rok k 19., 23. únoru

Jak je vidět, většina uživatelů generuje velmi malé poplatky a objem transakcí. Stojí za zmínku, že zatímco procenta objemu obchodů v peněžence Blur a OpenSea jsou poměrně blízko, horní 1% obchodníků je skutečným rozdílem:

Rozostření 99. percentil: objem 207 000 USD

99. percentil OpenSea: 158 000 USD v objemu obchodování

Toto 1 % obchodníků je klíčovými hybateli trhu NFT. Blur přilákal špičkové obchodníky svým nedávným airdropem a nulovými poplatky. OpenSea také spustila mechanismus s nulovými poplatky v boji proti rostoucí hrozbě Blur. Není však jasné, jak budou tyto platformy v této fázi generovat příjmy. Vyhazování tokenů uživatelům, kteří nemohou přinést obrovské výhody, se nezdá být rozumnou marketingovou strategií. Níže uvedená analýza podrobně popisuje, jak LooksRare a X2Y2 vysadily velké množství tokenů uživatelům, kteří nakonec nikdy nevygenerovali pro své platformy žádné příjmy.

 

LooksRare & X2Y2: Vampire Attack

 

Na začátku roku 2022 bylo OpenSea v plném proudu. Má měsíční objem obchodů 4 miliardy USD a má podíl aktivních uživatelů téměř 99 %. OpenSea však neplánuje vydávat tokeny, ale plánuje se dostat na veřejnost, což mnoho lidí netěší.

LooksRare se poprvé objevil na začátku ledna a zaměřil se na uživatele OpenSea, kteří mezi březnem a prosincem 2021 zobchodovali více než 3 ETH. Více než 124 000 uživatelů mělo nárok na výsadek a výsadek obdrželo 67 % adres. Distribuce tokenů LooksRare je následující, přičemž uživatelé obdrží kdekoli od 125 do 10 000 $ LOOKS.

Distribuce ocenění $LOOKS a USD v době výsadku

První den obchodování se $LOOKS obchodovalo kolem 2,1 USD s odhadovaným celkovým objemem airdrop 206 milionů USD. Během několika týdnů se počet tokenů LooksRare zvýšil o 180 % a objem vzrostl z 0 na více než 20 miliard amerických dolarů.

LooksRare Kumulativní přes Hildobby

X2Y2 byl spuštěn o něco málo více než měsíc později. Každý uživatel, který obchodoval NFT na OpenSea před 1. lednem 2022, má nárok na prostor. X2Y2 shodilo 120 milionů tokenů a míra nároků byla velmi nízká, přičemž nárokováno bylo pouze 23 % tokenů. Zbývající nevyzvednuté tokeny jsou trvale uzamčeny ve smlouvě.

Distribuční číslo X2Y2 airdrop vypočítané počtem obdržených tokenů

 

Jak peněženka ovlivňuje airdrops?

 

Při pohledu na výsadek $UNI většina původních držitelů výsadku „vysypala“ své žetony. Jednoduše řečeno, toto je ekvivalentní peněžence, která nesází ani nedrží žádné žetony. LooksRare a X2Y2 nejsou výjimkou. Více než 59 % $LOOKS a 85 % $X2Y2 airdrop peněženek skončilo vyhazováním svých tokenů.

$LOOKS airdrop peněženka: poměr držení/odhození

$X2Y2 airdrop peněženka: poměr držení/odhození

Údaje pro ostatní airdrop tokeny mohou být nižší, ale protože LooksRare a X2Y2 nabízejí ziskové odměny za sázky, mnoho uživatelů na žetonech vydělává.

Za zmínku také stojí, že „klesání“ je víceméně přítomno v $LOOKS a $X2Y2 v různé výši. Zatímco někteří tvrdí, že velryby držící velké množství žetonů mají větší motivaci je držet než malé držáky peněženek, tento názor neplatí.

Procento držení a vyřazení vypočtené podle částky airdrop $LOOKs

 

Přeměňte airdroppery na kupce

 

Přestože LooksRare airdrop vyžadoval, aby uživatelé uvedli NFT na LooksRare, než si mohli nárokovat tokeny, většina peněženek nikdy neskončila ve skutečnosti obchodováním na platformě. Ve skutečnosti je míra konverze pro nákup NFT pouze 24%.

Pravděpodobnost, že se airdropper $LOOKS rozhodne koupit 1 NFT

Konverzní poměr X2Y2 je lepší, ale stále není ideální.

Pravděpodobnost, že se airdropper X2Y2 rozhodne zakoupit 1 NFT

Zatímco seznam NFT uvádí na trh NFT, které lze zakoupit, mnoho peněženek ve skutečnosti NFT ani neprodává a po uplatnění výsadku své NFT stáhne. Tím, že vyžadovaly pouze uvedení NFT, X2Y2 a ​​LooksRare přišly o další příjmy, které by mohly získat od uživatelů.

Míra zadržování airdropped peněženek na LooksRare je méně než 10 % během 4 měsíců. Rok po výsadku je stále aktivních pouze 0,2 % výsadkářů.

Procento aktivních airdropperů a míra udržení airdropperů $LOOKs

Problém s distribucí tokenů ve velkých airdropech je ten, že bez dalších pobídek mnoho uživatelů s platformou nikdy nebude komunikovat. Proto mohou být malé výsadky efektivnější při motivaci uživatelů k účasti a používání platformy.

 

Airdroppery využívající platformu V.S

 

Zbývající malý počet airdrop peněženek je velmi loajálních. Na LooksRare pochází 20–30 % týdenního objemu obchodování od airdropperů a přibližně 25 % týdenních aktivních kupujících jsou airdropperi.

X2Y2 má také podobné ukazatele aktivity airdropper a objemu obchodování:

 

Blur: Nové paradigma pro výsadky?

 

Blur hodlá vyřešit nedostatky předchozího NFT trhu. Stejně jako jeho předchozí produkty má v plánu vyhodit tokeny uživatelům, ale sofistikovaným způsobem budou výsadky probíhat ve třech kolech:

1. kolo: Uživatelé, kteří za posledních 6 měsíců koupili nebo prodali NFT

2. kolo: Uživatelé aktivně uvádějící NFT na Blur

3. kolo: Uživatelé přihazují na Blur

Ačkoli Blur vrhá širokou síť pro uživatele, pouze hrstka vhodných adres Blur skutečně skončí pomocí platformy. Související indikátory Blur však vzrostly, když se obchodníci snažili zachytit co nejvíce airdrops.

Z celkového počtu uživatelů Blur si 41 % zakoupilo NFT před přechodem na internet. Tyto peněženky mají tendenci představovat většinu objemu transakcí na platformě.

Vzhledem k tomu, že hlavní cílovou skupinou Blur jsou uživatelé OpenSea, Blur jim poskytuje další odměny, aby byli uživatelé loajální k platformě. U adres využívajících OpenSea i Blur většina nakonec po spuštění Blur utratila více za OpenSea.

Procento adres, které od spuštění spotřebovaly více na Blur než OpenSea

Průnik Blur do uživatelské základny OpenSea byl vynikající. To ukazuje, že poskytování tokenových odměn prostřednictvím modelů airdrop je efektivní, zejména z dlouhodobého hlediska.

Se spuštěním Blur airdropu a distribucí 360 milionů tokenů se hodnota jeho airdropu aktuálně odhaduje na 288 milionů $ (za předpokladu průměrné ceny 0,8 $ v první den obchodování).

$BLUR distribuce airdrop

Jak jsme však očekávali, mnoho lidí již airdrop prodalo nebo přesunulo z peněženky. Pouze 21 % adres si zachovalo výsadek $ BLUR.

$BLUR Airdrop: Poměr Hold/Drop

Je příliš brzy nazývat Blur a airdrops celkově úspěchem. Jedním z ukazatelů, které stojí za zvážení, je nárůst počtu aktivních adres po výsadku, který v současnosti činí 31 %. Na druhou stranu uživatelé, kteří své coiny vyhodili nebo zůstali neaktivní, vykazovali nižší míru aktivity. Dosavadní výkon Blur naznačuje, že platforma získává uživatele, možná proto, že se blíží další výsadek.

Počet a procento peněženek, které si po výsadku zakoupily NFT na Blur

 

Proč je Blur tak populární?

 

Blur’s airdrop skutečně přinesl na platformu mnoho diskuzí a objem obchodování se také výrazně zvýšil. Mnozí spekulovali, že výsadek povede k zániku OpenSea. Jiní věří, že jsou to profesionální obchodníci, kteří řídí veškerý objem obchodování, aby získali více airdrop odměn. Abychom tuto teorii prozkoumali, analyzovali jsme celkový objem obchodů, zisky a praní obchodování nejlepších obchodníků Blur.

Objem obchodů na platformě Blur vykazuje poměrně nerovnoměrné rozložení, přičemž téměř 20 % z celkového objemu nákupu je dokončeno 25 adresami. 45 % nákupů pochází od 250 nejlepších uživatelů, což ukazuje významný příspěvek výkonných uživatelů k objemu transakcí platformy. Pro srovnání, 250 nejlepších adres OpenSea představuje pouze 11 % celkového objemu transakcí.

Výkonní uživatelé Blur: Počet a kumulativní počet podle uživatele

Celková výše airdrop odměn, o které se žádá na platformě Blur, úzce souvisí s objemem transakcí. Obchodníci mohou získat odměny $ BLUR ve výši 2 % až 10 % z jejich celkového objemu obchodování. Na některých adresách byly při výsadku nárokovány dokonce miliony dolarů. S výjimkou NFT v peněženkách může mnoho z těchto uživatelů dosáhnout obrovských zisků jednoduše obchodováním na platformě a nárokováním si odměn za airdrop (objem prodeje – objem nákupu + airdrop). Pokud se vezmou v úvahu airdropy, počet „ziskových obchodníků“ se zvýší o dalších 20 %.

Uživatelská „ziskovost“ na Blur

Díky airdropu byli nejlepší obchodníci na platformě svědky ohromujícího nárůstu o více než 1 000 % ve svém PnL, což dokazuje atraktivitu Blur ve srovnání s OpenSea.

 

Wash obchodování na Blur

 

Zatímco celkový poměr mytí společnosti Blur je relativně nízký, kolem 11 %, nejlepší obchodníci na platformě se účastní mycích obchodů, aby maximalizovali zisky. Analýza ukazuje, že objem obchodů u 5 nejlepších obchodníků představuje 37 % jejich celkového objemu obchodů, přičemž většina špičkových obchodníků se podílí na nějaké formě obchodování s praním.

Procento obchodů s praním mezi nejlepšími uživateli Blur

Dokonce i u známých BLUR peněženek, které si vyžádaly miliony dolarů na odměnách, je více než 25 % jejich objemu obchodování Blur označeno jako wash trading. Více než 90 % peněženek na obchodování s praním si vyžádalo odměny BLUR ve výši alespoň 100 000 $. Ačkoli je wash obchodování mezi běžnými uživateli méně běžné, účast špičkových obchodníků, kteří na platformě prosazují obchody a požadují největší odměny, vyvolala otázky ohledně férovosti airdropu a zda existují ukazatele, jako je manipulace s objemem obchodů.

Fakta prokázala, že BLUR airdrop je efektivní strategie, která může přinést rozruch a přilákat nové uživatele na platformu. Mnoho uživatelů však coin rychle opustilo. Vysoké obchodní objemy Blur a jeho schopnost nahradit OpenSea jako dominantního hráče byly také zpochybněny, protože systém je zmanipulovaný obchodníky, kteří obchodují pouze za účelem maximalizace výnosů.

 

souhrn

 

Za poslední rok byl trh NFT svědkem řady výsadků, ale úspěšnost těchto výsadků je sporná. Při bližším pohledu na výsadky tokenů $LOOKS, $X2Y2 a ​​$BLUR jsme zjistili, že po výsadcích došlo k významným výprodejům a aktivita uživatelů po výsadcích dramaticky poklesla. Blur dosáhl významného pokroku s modelem airdrop zavedením několika kol airdrops a souvisejících standardů, ale zdá se, že malá skupina lidí manipuluje s celým humbukem a objemem obchodů. Z údajů můžeme vyvodit následující závěry:

  • Velké airdrops může být kontraproduktivní, protože uživatelé mají tendenci prodávat své tokeny poté, co je obdrží, a nabídka tokenů je příliš bohatá.

  • Pro udržení pozornosti uživatelů je efektivní provádět několik kol výsadků, protože Blur úspěšně přeměnil jednorázové uživatele na věrné zákazníky.

  • Univerzální přístup k výsadkům nefunguje. Naopak využití dat z řetězce k motivaci odměn a segmentování uživatelů může přilákat kvalitní uživatele a výrazně zlepšit úspěšnost airdropů.

  • Historie výsadků může být plná zklamání, ale neustálý pokrok také podpořil sladění dlouhodobých zájmů mezi protokolem a jeho uživateli.