Hlavní body

  • Uživatelé mohou vyvinout lepší strategie řízení rizik tím, že budou znát různé scénáře, ve kterých mohou být pozice nuceny likvidovat.

  • Při obchodování na Binance Futures se likvidace vždy provádí za markovou cenu, nikoli za poslední cenu.

  • Likvidační cena se chová odlišně v režimu křížové marže a režimu izolované marže.

Binance Futures umožňuje uživatelům obchodovat s pákovým efektem, to znamená, že uživatelé mohou vytvořit pozici poskytnutím počáteční marže. Tato funkce je sice atraktivní, ale zároveň uživatele vystavuje riziku nucené likvidace.

Abyste se vyhnuli ztrátám, je důležité si uvědomit různé scénáře, ve kterých může být pozice zlikvidována. Tyto situace jsou při obchodování s kontrakty kryptoměn často nepochopeny. Tento článek vysvětlí tři běžné mylné představy o nucené likvidaci.

1. Proveďte nucenou likvidaci za vyznačenou cenu

Při obchodování na Binance Futures jste se mohli setkat se dvěma různými cenami: Poslední cena a Mark Price. Poslední cena odkazuje na poslední obchodovanou cenu kontraktu, zatímco Mark price odkazuje na odhadovanou reálnou hodnotu kontraktu.

Uživatelé by měli věnovat pozornost rozdílu mezi markovou cenou a likvidační cenou, protože likvidace se vždy provádí za markovou cenu. Provedení likvidace za stanovenou cenu zabraňuje cenovým výkyvům a také bojuje proti manipulaci s trhem. A pokud je nucená likvidace provedena za poslední cenu, i když podkladové aktivum ještě nedosáhlo likvidační ceny, mírné výkyvy cen na Binance povedou ke zbytečné nucené likvidaci.

Uživatelé držící dlouhé pozice musí věnovat pozornost tomu, zda marková cena kontraktu není nižší než likvidační cena, jinak budou jejich pozice nuceny k likvidaci. Uživatelé držící krátké pozice si musí dávat pozor, zda marková cena kontraktu nepřevyšuje likvidační cenu, jinak přijdou o marži.

Přepněte prosím z poslední ceny na značkovou cenu nebo značkovou cenu na poslední cenu prostřednictvím mobilní aplikace Binance, jak je uvedeno níže.

Pokud používáte verzi pro stolní počítače, přepněte z poslední ceny na označenou cenu nebo označenou cenu na poslední cenu, jak je uvedeno níže.

2. Změny cen nucené likvidace

Přísně vzato, likvidační cena pozice zůstává nezměněna. Vzhledem k dynamickým změnám ve smlouvě o nucené likvidaci však existují výjimky z ceny za likvidaci.

I. Plná poloha a izolovaná poloha

Likvidační cena kontraktu se liší v režimu křížové pozice a režimu izolované pozice. Protože tyto rozdíly jsou na smluvním trhu často ignorovány, uživatelé často zjistí, že se změnila likvidační cena nebo že Příkaz Stop Loss nedokázal pozici ochránit před likvidací.

V režimu křížové marže sdílejí všechny otevřené pozice celý zůstatek marže. Pokud držíte více pozic, likvidační cena se bude nadále měnit v závislosti na výkonnosti vašich pozic. Abychom lépe porozuměli, zopakujme si základní principy smlouvy o nucené likvidaci, a to:

Udržovací marže > Zůstatek marže

v

Zůstatek marže = zůstatek v peněžence + nerealizovaný zisk a ztráta

Podle výše uvedeného vzorce, když jsou zůstatky marží sdíleny mezi více otevřenými pozicemi v režimu křížové marže, Nerealizované zisky a ztráty ovlivní zůstatek marže. Likvidační cena se tedy bude s výkonem pozice nadále měnit.

V režimu izolované pozice zůstává likvidační cena nezměněna. Je to zůstatek marže přidělený jedné pozici.

Přepněte prosím z režimu Cross Margin do režimu Isolated Margin prostřednictvím mobilní aplikace Binance, jak je znázorněno níže.

Přepněte prosím z režimu křížového okraje do režimu izolovaného okraje prostřednictvím Binance Desktop, jak je znázorněno níže.

V režimu křížové marže se obchodníci mohou vyhnout nucené likvidaci tím, že věnují velkou pozornost poměru marží. Když poměr marže dosáhne 100 %, znamená to, že některé z vašich pozic mohou být nuceny být zlikvidovány, protože zůstatek v peněžence je nižší než udržovací marže. Zatímco křížová marže umožňuje rozložit riziko na všechny pozice, křížová marže je obecně obtížnější řídit a ohrožuje všechny prostředky peněženky.

II

Likvidační cena se také může změnit v důsledku Sazby financování. Podle vzorce nucené likvidace, pokud se změní zůstatek peněženky, může být ovlivněn i zůstatek marže. Sazby financování obvykle představují malé procento pozice, ale v dobách volatility se mohou zvýšit. Přidejte ji do zůstatku v peněžence nebo odečtěte od zůstatku v peněžence a likvidační cena se změní.

Sazba financování označuje částku zaplacenou mezi uživateli na každé straně smlouvy (dlouhá i krátká) každých 8 hodin. Sazby financování pomáhají udržovat rovnováhu mezi smluvními tržními cenami a spotovými tržními cenami. Binance nevydělává peníze prostřednictvím poplatků za financování.

III. Změna výše marže

Navíc, pokud zvýšíte nebo snížíte svou pozici zvýšením nebo snížením marže, může se změnit likvidační cena. Navíc, pokud zvýšíte nebo snížíte své pozice, abyste změnili poměr udržovací marže, může se změnit i likvidační cena.

Upozornění: V režimu křížové pozice se při změně disponibilního zůstatku na účtu změní i likvidační cena pozice. Dokud nesnížíte svůj disponibilní zůstatek, změna pákového efektu neovlivní likvidační cenu smlouvy. Kromě zůstatku v peněžence se změnou pozice, otevírací ceny nebo rizikové výše pozice změní i likvidační cena.

3. Náklady na likvidaci pojištění

Uživatelé často uvádějí, že ztráty překračují očekávání, když je provedena nucená likvidace. Důvodem je, že po násilném uzavření smluvní pozice budou účtovány poplatky za likvidaci pojištění, které budou přidány do Pojistného fondu. Pojistný fond likviduje záporné zůstatky v peněženkách a garantuje investiční zisky pro všechny uživatele.

Poplatky za likvidaci pojištění se vypočítávají takto:

Poplatek za likvidaci pojištění = nominální hodnota pozice x Sazba nucené likvidace

Chcete-li zkontrolovat, zda jste zaplatili poplatek za likvidaci pojištění, přejděte na Historie transakcí smluv a klikněte na Vynucená likvidace.


Uživatelé mohou snížit šanci na nucenou likvidaci prostřednictvím různých strategií, jako je sledování marže, používání příkazů stop-loss nebo snížení množství pákového efektu.

Přečtěte si prosím následující články a dozvíte se více:

(Blog) Základy smluv o kryptoměnách: Co je nucená likvidace a jak se jí vyhnout?

(Blog) Jak snížit pravděpodobnost nucené likvidace

(Podpůrný článek) Princip nucené likvidace smluvního obchodování

(Podpůrný článek) Dohoda o nucené likvidaci