Původní název: Wedge is the Founder's Edge

Původní autor: Rapolas, Zee Prime Capital

Sestavil: Qianwen, ChainCatcher

Zvýraznění

  • Klíny v blockchainu

  • Malý trh přináší velký trh

  • Klíny, ekonomiky a volatilita

  • souhrn

"Proč byste se nikdy neměli snažit získat 1 % z trhu 1 bilionu dolarů?"

Jako zakladatel je používání snímků k propagaci neomezeného TAM vaší společnosti (Total Addressable/Available Market) prostě škodlivé a zbytečné. Každý, kdo tvrdí, že jeho cílovým trhem je „všichni na internetu“ nebo „každý uživatel chytrého telefonu“, ukazuje, že svůj cílový trh do detailu nezná.

Každý trh se skládá z menších segmentů, pokud jste v počáteční fázi, budete pravděpodobně schopni vysvětlit segmenty, které váš produkt obsluhuje v první den. To je důvod, proč říkáme, že vytvořit produkt, který se bude líbit všem, znamená, že nebude přitažlivý pro všechny uživatele.

Když je každý úspěšný produkt uveden na trh, jedná se buď o nový nápad, nebo o jedinečný způsob realizace testovaného nápadu, proto jej většina uživatelů zpočátku ignoruje.

Obsazení 1 % z trhu v hodnotě 1 bilionu dolarů jistě zní ambiciózně a mohlo by vám přinést bonusy ve výši 10 miliard dolarů, ale bez jedinečné nabídky pro segment tohoto masivního trhu to nebude fungovat, jako byste se snažili nastoupit do letadla, které mělo již vzlétlo. Musíte si najít menší letadlo (nebo jetpack) - svůj vlastní klín.

Hledá se Zee Prime: Zakladatel, který řídí jetpack (pomocí klínu)

（Wanted by Zee Prime: Zakladatel létající na jet-pack produktu klín)

Co je klín v blockchainu?

Mainstreamová kryptoměna nebo blockchain, jak jej známe dnes, začal s bílou knihou bitcoinu. Je to protest proti současnému bankovnímu a měnovému systému. P2P platební systém bez centralizovaných prostředníků navrhovaný Bitcoinem je elegantním řešením konkrétního problému.

Bitcoin prokázal svou původní vizi plateb, ale jeho základní blockchain technologie následně inspirovala řadu nápadů. Pokud by původní white paper Bitcoinu navrhoval spuštění finančních primitiv, sociálních sítí, her a umění na blockchainu, nakonec by to nedosáhlo ničeho. Samotná myšlenka blockchainu bude zpochybněna a použití blockchainu k vyřešení každého představitelného problému zvyšuje laťku implementace nepředstavitelně vysoko.

Když se podíváte na oblíbené a přežívající on-chain aplikace, zjistíte, že všechny začaly vyřešením velmi malého problému (nebo problému, který jako problém vůbec nevypadá) a tento problém souvisí s malým část problému spolu úzce souvisí. Jen velmi málo lidí dokáže jednak poukázat na problémy, se kterými se setkávají, a jednak poskytnout konkrétní řešení (pokud by tomu bylo naopak, tyto problémy by byly již dávno vyřešeny).

Tajemství samozřejmě spočívá v tom, že nedokážeme vysvětlit, proč nebo jak se tento problém změnil z „o několika málo“ na „o mnoha“. V některých případech skvělé produkty specifikují pro spotřebitele problém, který je třeba vyřešit. Než uvidíte auto, nedokážete si představit, jak jezdíte v autě (pak se váš problém stane koupě auta), dokud si nepořídíte telefon s plně dotykovou obrazovkou, nedokážete si představit, že byste svůj mobilní telefon mohli plynule používat správně.

To je důvod, proč budování firmy (a investice do ní) není zcela založeno na pravidlech a je často inspirováno sci-fi. Je to intuice zakladatelů, která jim pomáhá prorazit mlhu a sázet na konkrétní výsledky bez ní, lidé se snaží řešit abstraktní problémy pro velkou skupinu lidí, kteří mají jen velmi málo společného.

S denním objemem obchodů téměř 1 miliarda USD je Uniswap právem považován za konkurenta centralizovaných burz. Ale ve skutečnosti je to jednoduchá verze obchodního produktu a neuspěla by, kdyby jeho návrh byl „obchodování, ale na řetězci“.

Klínem Uniswap V1 je umožnit bez povolení vedení likvidity (a obchodování) pro long-tail tokeny, což je něco, co tvůrci trhu a centralizované burzy nemohou poskytnout, ale je to, co zakladatelé průmyslu potřebují. Dokonce i termín „bootstrapping likvidity“ je nyní primárně spojován s Uniswap, stejně jako „Google“ je synonymem pro vyhledávání.

Jakmile je tento malý problém vyřešen a je zaveden model používání v řetězci, může Uniswap zachytit sousední trhy, které jsou obvykle obchodovány na centralizovaných burzách (jako je ETH) a poskytnout centralizovanou likviditu minimalizací nedostatků AMM, aby se konsolidoval jejich úspěch. (Poznámka společnosti ChainCatcher: „Přilehlý trh“ označuje trh, který souvisí nebo je propojen se stávajícím trhem společnosti, ale nespadá do základního tržního rozsahu činností společnosti. Například chytré hodinky sousedí se smartphony.)

Nejde o to vytvořit dokonalý produkt pro každého. Jde o to vyřešit něčí problém (nebo specifikovat problém, jak již bylo zmíněno výše) a pak využít tuto dynamiku k expanzi na sousední trhy při iteraci produktu. Nyní Uniswap překonal Coinbase v objemu obchodů v roce 2023:

Zatímco debata Blur vs. Opensea není v dnešní době horkým tématem, myslíme si, že Blur má dva dobré poznatky, které mu umožňují vydobýt si mezeru (nacházet svůj klín) na trhu, kterému z velké části dominuje Opensea:

  • Na trhu investorů NFT existují rozdíly. Existuje jasný rozdíl mezi sběrateli (pasivní držitelé, kteří dostávají likviditu a poplatky) a obchodníky (aktivní účastníci, kteří hledají vyšší likviditu a nižší poplatky). Opensea vychází vstříc potřebám těch prvních na úkor zájmů těch druhých – mezi těmito dvěma existuje neodmyslitelný konflikt;

  • Opensea nevydává svůj vlastní token, který je sám o sobě produktem, který je více krypto-nativní než cokoli jiného.

Pokud jsou cílovými uživateli Opensea umělci a sběratelé, pak objem transakcí nemusí být dokonalým nebo jediným kritériem pro měření úspěšnosti trhu, naopak, pokud jsou cílovými uživateli Blur obchodníci, pak je objem transakcí kritičtější, protože závisí na tom dostupná likvidita. A to je přesně to, co Blur dělá, když odměňuje tvůrce trhu (poskytování nabídek a poptávek) tokeny.

Týdenní objem obchodování platformy

Ačkoli někteří lidé kritizují Blur za to, že slouží hlavně malému počtu výkonných uživatelů - 500 obřích velryb, pokud tyto velryby tvarovaly Blur, pak na tom není nic špatného. Ve skutečnosti může služba malému publiku ve skutečnosti: a) ověřit nápady na produkty a rychle je uvést na trh ab) dosáhnout vynikajících marketingových výsledků;

Vzhledem k tomu, že společnost Blur již má nejhlubší likviditu trhu, může spustit sousední, ale velmi příbuzný produkt - Blur Lend nebo Blend, úvěrový trh, který používá NFT jako kolaterál.

Týdenní objem půjček na platformě půjček (USD)

Malý trh přináší velký trh

Výše uvedené příklady ukazují, že úspěšné společnosti si mohou vytvořit vlastní monopolní trhy. Konkurenci unikají tím, že si vrazí vlastní klín. Uniswap nekonkuruje stejným směrem jako Binance; blockchain nesoutěží s „internetem“ nebo tradfi institucemi – blockchain je vlastní entita s jedinečnými vlastnostmi.

Blake Masters to vysvětluje z širší perspektivy:

"Obvykle se říká, že kapitalismus a dokonalá konkurence jsou synonyma. Nikdo nemůže být v monopolním postavení a zisky jsou ztraceny během soutěže podniků. Ale toto tvrzení je zvláštní. Lepší tvrzení je, že kapitalismus a dokonalá konkurence jsou synonyma." Opakem kapitalismu je akumulace kapitálu a svět dokonalé konkurence znamená, že nemůžete vydělat ani cent.“

Paradoxně na dokonale konkurenčním trhu se firmy zaměřují na velmi široký trh, ale ve snaze o diferenciaci trh okamžitě zužují (i když se nezdá, že by zužovaly trh). Pokud se ale neúčastní dokonale konkurenčních trhů, ale začnou s vlastním (malým) trhem, mohou pouze růst, aniž by trh zmenšovali.

„V důsledku toho nejlepší společnosti vyprávějí přesvědčivé příběhy o budoucnosti Tyto příběhy se liší, ale formát je stejný: najděte malý cílový trh, staňte se nejlepšími na světě v jeho obsluhování, ovládněte bezprostřední trh, rozšiřte Focus on. dosah a zachycovat stále více trhů.“

Reverzní klíny existují v hojnosti na dokonale konkurenčních trzích

Když se podívají na mega trhy, lidé mají tendenci dívat se na střední nebo pozdní fáze cyklu, protože to jsou fáze, kde samotná dynamika přináší růst a úspěch je evidentní. Úspěch je však zjevný až při zpětném pohledu a lidé si neváží tajných poznatků, které je zapotřebí k tomu, aby se z malého produktu nebo služby dostali na trh v hodnotě stovek miliard dolarů.

Newton položil základy klasické mechaniky. Tento obor fyziky se zabývá pohybem objektů a silami na ně působícími a je základem všech oborů inženýrství. Ale abyste byli dobrým inženýrem, musíte kromě porozumění klasické mechanice ovládat i tajné znalosti tradiční a známé mechaniky.

To je důvod, proč každý úspěšný zakladatel, který unikl konkurenci, rozumí konkurenci, ale nemusí být posedlý soutěží, protože konkurence prostě není jeho síla. Firmy chápou konkurenci stejným způsobem, jakým inženýři standardně chápou Newtonovy zákony pohybu.

Intuitivně si myslíme, že každá dnešní velká značka začínala hledáním klínu:

  • Facebook začal jako exkluzivní platforma pro studenty Harvardu, než se otevřel dalším univerzitám, středním školám a široké veřejnosti;

  • Marketing LinkedIn spoléhá především na zaměstnance v technologickém průmyslu, což mu umožňuje prolomit problém studených startů (samozřejmě to souvisí i s tím, že se pozdější technologie stává trendem);

  • Hardware Nvidie nejprve sloužil hernímu průmyslu, než se rozšířil do tréninkových modelů v datovém centru, pro které byla vytvořena softwarová výpočetní platforma CUDA;

  • Statistika (klín) společnosti Google spočívá v tom, že ve srovnání s jinými nástroji může její algoritmus Pagerank produkovat kvalitnější výsledky vyhledávání, což v konečném důsledku přináší nejen nejziskovější reklamní podnikání, ale také přináší Google Cloud, hardware atd.;

  • Porsche začínalo se sportovními vozy, ale nyní prodává hlavně SUV. Produkce sportovních modelů 911 a Boxster se od konce 90. let výrazněji nezvýšila.

Všechny tyto podniky se nakonec rozšířily a obsadily sousední trhy, které se první den společnosti zdály mimo dosah (reklama, hardware, cloud computing atd.). Žádná společnost neilustruje sílu klínu lépe než Amazon.

Ze všech kategorií dostupných k prodeji si Amazon vybral knihy, ideální kategorii pro vybudování online prodejce s více než 3 miliony produktů, zatímco výběr kamenných obchodů je omezen na méně než 100 000 položek. Jinými slovy, byla by to skvělá kategorie, která by dokázala hypotézu, že maloobchodní nákupy se přesunou z kamenných obchodů na online. Amazon získává inventář od několika distributorů knih, aby mohl plnit objednávky.

S využitím stávajícího zákaznického provozu Amazon spustil další kategorie produktů a představil seznamy prodejců třetích stran, čímž dále rozšířil svou nabídku. To je to, co dnes známe jako Amazon Marketplace, ale vzniklo z jediné kategorie (knihy) a méně škálovatelného transakčního modelu (daigou).

Objem zboží, se kterým Amazon manipuluje, vyžaduje, aby vybudovali vnitropodnikové logistické operace – doručovací, zpracovatelská centra – čímž se systém nakonec stane robustnějším a stane se významnou přepravní společností, která poskytuje logistiku jako službu společnostem třetích stran mimo Amazon. tržiště. Přeprava přes Amazon vytváří pro maloobchodní spotřebitele hodnotovou nabídku, která je ve většině případů lepší než stávající UPS a DHL. Zatímco mnoho logistických startupů doufá, že naruší tradiční dropshippingové společnosti, většina z nich neuspěje, protože nemají objem, který potřebují k přepravě, ale Amazon má svůj vlastní objem.

Jak rostla velikost a složitost podnikání Amazonu v oblasti elektronického obchodování, interní týmy potřebovaly společnou sadu infrastrukturních služeb a zesílená rozhraní API, ke kterým by měl přístup každý. V důsledku toho hyperrůst Amazonu přiměl inženýrské týmy, aby podpořily jeho infrastrukturu.

Zdá se, že Amazon má několik týmů, které paralelně pracují na nápadech AWS. Jak píše Ben Black, spoluautor myšlenky prvního produktu AWS, „Elastic Compute Cloud“:

Chris (manažer) mě neustále tlačí ke změně infrastruktury, zejména k dosažení lepší abstrakce a uniformity, které jsou klíčové pro efektivní škálování. Chtěl síť all-IP, ne nepořádek VLAN, který měl v té době Amazon, takže jsme tuto síť navrhli a postavili a spolupracovali s vývojáři, aby s ní jejich aplikace fungovaly. [...]

Chris a já jsme napsali krátký článek popisující vizi infrastruktury Amazonu, která je plně standardizovaná, plně automatizovaná a ve velké míře spoléhá na síťové služby pro věci, jako je úložiště. […] V závěru jsme zmínili možnost prodeje virtuálních serverů jako služby.

To, co začalo jako interní projekt, vedlo ke spuštění AWS a zcela novému trhu – cloudu. Roční výdaje na cloudové služby dosáhnou do roku 2022 5 bilionů dolarů. Když se však v roce 2006 spustil AWS, lidé v Amazonu neměli dostatečné povědomí o potenciálu jejich nápadu, aby si uvědomili, že bude plný neznámých a získali svůj vlastní trh.

Klíny, ekonomiky a volatilita

Zatímco obnovitelné zdroje energie a investice do obnovitelných zdrojů energie byly trendem od roku 2000, klín se vždy spoléhal na vládní dotace prostřednictvím daňových úlev. Zastánci změny klimatu budou tvrdit, že klín je příčinou životního prostředí, ale můžete to zkusit vysvětlit někomu, kdo se snaží platit účty za energii. Obnovitelná energie sama o sobě je dlouhodobě neekonomická (i s dotacemi):

Source Lazard Roční zpráva o vyrovnaných nákladech na energii

Proto byla návratnost investovaného kapitálu v raných fázích cyklu velmi nízká (zejména u solární energie, která měla vždy horší ekonomiku ve srovnání s větrem), a většina vývojářů a dodavatelů obnovitelných zdrojů energie v té době zkrachovala nebo měla nedostatečnou výkonnost. veřejné trhy.

V roce 2000 nebyla obnovitelná energie žádnou záhadou – lidé věděli a využívali větrnou a solární energii po tisíce let (větrné mlýny s vertikální osou a koncentrované sluneční světlo). Vládní iniciativy a rozpočty dodaly průmyslu impuls tím, že podnítily soukromý sektor k dalšímu vývoji solárních panelů a turbín a nyní, v některých případech, může být obnovitelná energie konkurenceschopná i bez dotací.

Source Lazard Roční zpráva o vyrovnaných nákladech na energii

Snažíme se říci, že levný a prázdný blockchain je trochu jako neekonomická a dotovaná obnovitelná energie. Obnovitelná energie nemá žádný jasný klín kromě dotací a naděje, že náklady nakonec klesnou, a většina v současnosti vyvíjené blockchainové infrastruktury se opírá o stejný předpoklad – velké množství rizikového kapitálu a touha po klesajících transakčních nákladech. Ale co kdyby existoval externí tlak ze strany spotřebitelů na urychlení procesu vývoje?

Blockchain si dlouhodobě udržuje nízké ceny a dostavil se klínový efekt produktu (v minulosti se objevil vícekrát). Pokud jste zakladatel a myslíte si, že váš krypto produkt bude přijat, jakmile transakční náklady klesnou z 0,10 dolaru na 0,01 dolaru, pravděpodobně se díváte špatným směrem. Na Solana a NEAR existují aplikace, které oslovují stovky tisíc nebo miliony uživatelů bez ohledu na to, co dělá Ethereum Rollup.

Kryptoměna má dva směry: jeden je odolný vůči cenzuře a soukromá měna/platby (což bylo úspěšné, ale bylo obtížné ho škálovat), druhým je vytváření globálního online bohatství pomocí technologie; Mezi posledně jmenovanými mají kryptoměny obrovský klín, a to jejich volatilita a snadnost, s jakou má každé nové aktivum přístup k likviditě (na rozdíl od skutečného světa). Spojuje centové akcie, technologické akcie, poker, sportovní sázení a další formy spekulací v jízdě na rané vlně.

V oblasti kryptoměn máme ICO, NFT, tokeny ERC-20, LBP a nejnověji akcie friend.tech. Nenávidět hráče, nenávidět hru. To není cíl, ale prostředek k dosažení cíle.

Volatilita kupuje čas zakladatelů a pozornost uživatelů. V mnoha ohledech je to nástroj pro získávání zákazníků. Nejlepší zakladatelé kryptoměn využívají tuto dynamiku k testování a uvádění zabijáckých produktů a zároveň překonávají tlak rostoucích očekávání. Volatilita vašeho vlastního nativního tokenu by však neměla být výchozím předpokladem – existují i ​​​​jiné způsoby spekulace, které nepodkopávají dlouhodobé hledání vhodného produktu na trhu (Uniswap, Aave a Maker všechny spekulace umožňují, ale výslovně je nevyžadují být úspěšný) Spekulujte ve svém vlastním nativním tokenu).

na závěr

Neexistuje žádný univerzální přístup k nalezení a realizaci skvělých nápadů. Nevíme, zda je třeba vytvářet nebo odhalovat tajemství Nevíme, zda by váš produkt měl řešit problémy jiných lidí nebo „vytvářet“ problémy pro ostatní. Také nemůžeme posoudit, zda jsou výhody prvního tahu důležitější než výhody pozdního stěhování.

Jedno je ale jasné – úspěch vyžaduje pokrok a pokrok se děje postupně (i když někdy nečekaně), přičemž velkým objevům předcházejí ty menší. Klínový design je kritický pro nalezení správných uživatelů pro správný produkt (provedení klínového designu umožňuje testovat nápady na produkty s uživateli, kteří se o produkt starají, spíše než vrhat širokou síť na všechny uživatele).

Prokázali jsme bezpočet příkladů – jak ve světě Web2, tak v kryptoměně – že příběhy o úspěchu noví zakladatelé chtějí začít malými, skromnými nápady. Zakladatelé nemohou předvídat závislosti na cestě v první den na začátku startupu, nevidí všechny sousední trhy na obzoru. Ale právě „možnost blízkosti“ umožňuje společnostem objevovat a spojovat nové trhy v procesu rozvoje.

Doufáme, že od nynějška uvidíme, jak zakladatelé kryptoměn udělají „klín“ jejich výchozím buzzwordem (podobně jako to letos udělali se superaplikací). Pokud byste to s námi chtěli probrat, neváhejte kontaktovat tým Zee Prime.