Co je model S2F (Stock 2 Flow)?

Jednoduše řečeno, model Stock to Flow (SF nebo S2F) je způsob, jak měřit množství konkrétního zdroje. Poměr zásob k toku je množství zdroje drženého v rezervách děleno množstvím, které se ročně vyrobí.

Model Stock to Flow je obecně aplikován na přírodní zdroje. Vezměme si příklad zlata. I když se odhady mohou lišit, World Gold Council odhaduje, že bylo kdy vytěženo kolem 190 000 tun zlata. Toto množství (tj. celková nabídka) je to, co můžeme označit jako zásoby. Mezitím se ročně vytěží asi 2 500 až 3 200 tun zlata. Toto množství můžeme označit jako tok.

Stock to Flow a bitcoin

Pokud rozumíte tomu, jak Bitcoin funguje, nebude pro vás těžké pochopit, proč by použití modelu Stock to Flow na něj mohlo mít smysl. Model v podstatě zachází s bitcoiny srovnatelně s nedostatkovými komoditami, jako je zlato nebo stříbro.

Zlato a stříbro jsou často nazývány zdroji hodnoty. Teoreticky by si měly dlouhodobě udržet svou hodnotu kvůli jejich relativnímu nedostatku a nízkému toku. Navíc je velmi obtížné výrazně zvýšit jejich nabídku v krátkém čase.

Podle zastánců modelu Stock to Flow je podobným zdrojem i Bitcoin. Je vzácný, relativně nákladný na výrobu a jeho maximální nabídka je omezena na 21 milionů mincí. Také vydávání bitcoinů je definováno na úrovni protokolu, díky čemuž je tok zcela předvídatelný. Možná jste také slyšeli o půlení bitcoinů, kdy se množství nových dodávek vstupujících do systému snižuje na polovinu každých 210 000 bloků (zhruba čtyři roky).