Original｜Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor｜Wenser（@wenser 2010）
října Paolo Ardoino, generální ředitel USDT emitenta Tether, řekl: „USDT možná začal jako pouhá kryptoměna, ale nyní je nejpoužívanějším digitálním dolarem na světě. Je hrdý na současnou transcendentní pozici USDT na trhu různé aplikační scénáře Emoce nelze vyjádřit slovy.
Jako osoba odpovědná za entitu stojící za „největším stablecoinem z hlediska tržní hodnoty kryptoměny“ má jistě důvod a sebevědomí něco takového říci. Koneckonců, jako „kryptoměnový základní produkt“ byly stablecoiny vždy považovány za „šifrovanou krev“.
Poté, co se UST algoritmický stablecoin vydaný Terraform Labs stal virálním v květnu 2022, mainstreamové stablecoiny jako USDT a USDC spojené s americkými státními dluhopisy se postupně staly „obchodem s dojnými krávy“, který vytváří stabilní peněžní toky v tomto odvětví a přitahují stále více pozornosti. Se stále větší pozorností trh také považuje růst toku a nabídky stablecoinů za jeden z indikátorů úsudku cyklu.
Odaily Planet Daily poskytne v tomto článku pro čtenáře stručné vysvětlení USDT a jeho vydavatele Tether.
Rozšiřující se krajina Tetheru: Kryptoměnou počínaje, kryptoměnou nekonče
Jak řekl generální ředitel Tether Paolo Ardoino, USDT byl zpočátku jen „kryptoměna“, ale postupem času rozsah jeho použití přesáhl rozsah „kryptoměny“ a stal se „širokě používaným digitálním dolarem“, konkrétně byl široce používán. v různých scénářích, jako jsou přeshraniční platby, denní spotřeba a směna kryptoměn.
Od roku 2014 USDT neustále roste. V srpnu 2021 tržní hodnota sektoru stablecoinů poprvé přesáhla hranici 100 miliard USD, mezi nimiž se USDT umístil na prvním místě s tržní hodnotou přes 65 miliard USD podle nejnovějších údajů z webu IntoTheBlock, celkového trhu hodnota USDT v současnosti přesahuje 126 miliard USD a nadále dosahuje rekordního maxima ( Poznámka Odaily Planet Daily: Oficiální webové rozhraní Tetheru ukazuje, že celková čistá emise USDT je 119, 640, 575, 156,23 USD).
31. července tohoto roku Tether zveřejnil svou finanční zprávu za druhé čtvrtletí za rok 2024. Data ukázala, že její zisky v první polovině roku 2024 dosáhly rekordních 5,2 miliardy USD a čistý provozní zisk dosáhl 1,3 miliardy USD, což je nejlepší výkon v dějiny. Navíc držba amerického ministerstva financí Tetheru přesáhla 97,6 miliardy dolarů, což je rovněž rekordní maximum. Podle předchozích zpráv z Wall Street Journal se v roce 2023 přes síť Tether pohybovalo téměř tolik peněz jako přes globální platební karty Visa, přičemž jeho celoroční čistý zisk dosáhl 6,2 miliardy dolarů. Jinými slovy, zisk společnosti Tether v první polovině roku 2024 se již blíží celoročnímu zisku v roce 2023. Pro srovnání, čistý zisk gigantu pro správu aktiv BlackRock pro běžné akcionáře v loňském roce činil pouhých 5,5 miliardy dolarů. Není divu, že mnoho lidí v kryptoprůmyslu zvolalo: „Stablecoiny jsou opravdu ‚dobrý byznys‘ se stabilními zisky!“
Údaje o webu IntoTheBlock
Konkrétně scénáře použití USDT zahrnují následující aspekty:
Trh kryptoměn: „Obecné ekvivalenty“ digitálních aktiv
Podle informací na oficiálních stránkách Tetheru jsou jejími hlavními zákaznickými skupinami uživatelé burzy a jednotliví uživatelé. Ostatně sám Paolo Ardoino byl vždy CTO kryptoburzy BitFinex, titulu, který je stále uveden v profilu jeho osobního účtu a USDT se jako „obecný ekvivalent“ kryptoměny stal běžně používaným médiem v denní transakce.
Hlavní partnerské burzy USDT
Oblasti náchylné k inflaci: nejlepší „náhražka národní měny“
S vývojem světové ekonomické situace se inflace v některých zemích a regionech stala vážnou Na základě zdědění „dědictví“ bitcoinového „peer-to-peer platebního systému“ se USDT v roce stal „náhražkou národní měny“. v mnoha inflačních regionech.
Generální ředitel Tetheru Paolo Ardoino v předchozím rozhovoru pro média také řekl: „V zemích jako Argentina a Turecko poskytuje USDT záchranné lano jako alternativu k volatilnějším národním měnám, než byl USDT široce přijat tyto země se musí obrátit na černý trh, aby získaly americké dolary (Odaily Planet Daily Note: Protože globální ekonomický systém je oceněn v amerických dolarech a schopnost amerického dolaru odolávat inflaci je relativně silná). USDT funguje lépe mimo Spojené státy Ve Spojených státech existuje 15 různých převodních vrstev pro dolary. Ale kdo potřebuje dolar? 5 USD za transakční poplatky Tyto trhy si nemohou dovolit platit 5 USD, 6 USD za transakci v Ethereu nebo jiných řetězcích.“
To je jeden z důvodů, proč se TRON stal blockchainovou sítí s nejvíce stablecoinovými transakcemi. Nejnovější údaje ukazují, že celková autorizovaná částka USDT v síti TRON dosahuje až 61,8 miliard amerických dolarů a celková autorizovaná částka na Ethereu se blíží 55 miliardám amerických dolarů.
Ještě jedna věc, díky obchodování s stablecoiny a předchozímu boomu TRON eko-meme coinů podporovanému SunPump dosáhly celkové tržby sítě TRON ve 3. čtvrtletí rekordních 577 milionů USD, což je rekordní maximum, které se ve srovnání s 2. čtvrtletím letošního roku zvýšilo. 43 %.
Informace o vydání USDT
Mezinárodní obchod: „platební nástroj“ uznávaný mnoha stranami
Jako jedna z důležitých součástí globálního ekonomického systému má mezinárodní obchod (včetně přeshraničního elektronického obchodu a dalších průmyslových odvětví) stejně naléhavou potřebu rychlých plateb a trh je obrovský a USDT se stal uznávaným „platebním nástrojem“. mnoha stranami v této oblasti do určité míry „jedním. Koneckonců, ve srovnání s globálním systémem bankovních převodů Swift se složitými postupy, vysokými náklady a mnoha pravidly jsou výhody USDT nepochybně velmi zřejmé: efektivní, pohodlný, stabilní a nižší náklady Příslušné výhody jsou také vysvětleny na oficiálních stránkách Tether.
Samozřejmě existují klady a zápory Pohodlí, anonymita a vysokorychlostní cirkulace USDT také poskytují „polštář na horké posteli“ pro šedý a černý průmysl. Jak již bylo zmíněno ve Wall Street Journal: "Ačkoli Tether kontroluje identitu přímých zákazníků, jeho obrovský sekundární trh je neregulovaný. Podle zprávy Organizace spojených národů z ledna tohoto roku je USDT nejlepší volbou pro praní špinavých peněz v jihovýchodní Asii."
Důvody, proč obchodníci volí USDT
Obchodní model Tetheru: kryptoměnová verze „Fed“
Když se blíže podíváme na obchodní model za Tetherem a jeho stablecoiny USDT, jeho model příjmů a zdroje zisku pocházejí hlavně z následujících aspektů:
Výnos americké státní pokladny: úročené zisky z amerických státních dluhopisů
Podle údajů o držbě amerických dluhopisů činila držba amerických dluhopisů k červenci tohoto roku 1 115,7 miliardy USD, držba amerických dluhopisů v Jižní Koreji byla 122,7 miliardy USD a držba amerických dluhopisů v Německu byla 122 miliard USD 101,6 miliardy USD. Jinými slovy, pokud by byl Tether zemí, její držba amerického dluhu by byla na stejné úrovni jako Německo a blízko Jižní Koreje.
Generální ředitel společnosti Tether Paolo Ardoino již dříve otevřeně prohlásil: Americký dluh poskytuje podporu USDT Pokud držitelé USDT chtějí vyplatit peníze, mohou je snadno převést na americké dolary. Zájem přitom poteče i do trezoru Tether. Dodal: "My (ekvivalentně) zvyšujeme elasticitu vlastnictví amerického dolaru, takže nyní žádná země, žádný politik nemůže prodat stovky miliard cenných papírů amerického ministerstva financí najednou. USDT a Tether jsou nejlepší přátelé dolaru."
Dříve také v srpnu uvedl: Kvůli rostoucím úrokovým sazbám dosáhl Tether v posledních dvou letech extrémně vysokých zisků a v současné době může vydělat 5,5% zisk z rezerv. Za posledních 24 měsíců Tether nashromáždil zisk ve výši přibližně 11,9 miliardy USD. Podle čtvrtletní zprávy Tetheru za 2. čtvrtletí je Tether na 18. místě mezi zeměmi s americkým dluhem.
Výkupní poplatek: Manipulační poplatek je také zdrojem zisku
Podle oficiálních stránek Tetheru musí uživatelé v procesu vyplácení amerických dolarů splnit požadavky, jako je „minimální částka 100 000 USD a poplatek 0,1 % pokaždé, každý provozní poplatek je 1 000 USD nebo 0,1 % (podle toho, co je). větší). Uživatelé, kteří si vytvoří účet přímo na oficiálních stránkách Tetheru, budou muset navíc zaplatit ověřovací poplatek ve výši 150 USD, který bude použit jako nevratná záloha. Nutno říci, že „stabilita“ stablecoinového byznysu se nepromítá jen do ukotvení tokenu k americkému dolaru v poměru 1:1, ale také do relativně stabilního zdroje jeho obchodních zisků – což je stále nezlomná pravda. v kryptoměnovém průmyslu – „manipulační poplatek je nejlepší obchodní model“.
Návratnost investice: „Finančník“, který štědře utrácí a všude útočí
Kromě výše uvedených příjmů z podnikání je Tether jako společnost s ročními zisky v miliardách dolarů také „častým“ investičním „financujícím“.
Předtím generální ředitel Tether Paolo Ardoino v rozhovoru řekl: "Tether je dobře financovaný a v současné době vstupuje do neznámých nových oblastí, jako je umělá inteligence. Plánem je vyzvat Microsoft, Google a Amazon. Společnost získala start-upy s technologií neurálních implantátů společnost Blackrock Neurotech a investovala do operátora datového centra Northern Data Group, jehož infrastruktura se používá k trénování modelů AI.“
Stojí za zmínku, že ačkoli dvě investice společnosti Tether ještě nezaznamenaly návratnost, její „prostředníci“ již dosáhli značných výnosů. Podrobnosti naleznete v: (Wall Street Journal: Behind Tether’s $1,5 miliard investment, „middlemen“ The article „Businessman“. Makes a Lot of Money", kde bylo zmíněno: Christian Angermayer, technologický investor a podnikatel, kterého Tether pověřil investováním, investoval přibližně 1,5 miliardy USD do dvou společností, ve kterých držel akcie, a z transakce měl také prospěch. Získal hodně provizí.
Nejen to, investiční území společnosti Tether není omezeno na horké technologické oblasti, jako je AI, investovala také 100 milionů USD do latinskoamerického zemědělského gigantu Adecoagro. Předtím společnost Tether rozšířila své podnikání na oblasti zelené energie, těžby bitcoinů jako je umělá inteligence a vzdělávací programy. Například spolupracovala s platformou pro digitální platby Rezo Money na propagaci blockchainového vzdělávání v Guineji, Thajsko, Indonésie a další regiony mají také odpovídající vzdělávací iniciativy.
Jeho posledním krokem v kryptoměnovém prostoru je strategická investice 1,5 milionu dolarů do Sorted Wallet, platformy, která podporuje finanční začlenění v Africe a jižní Asii. Je vidět, že Tether jako „průkopník ve vzdělávání uživatelů kryptoměn“ se extrémně obává o „potenciální trhy“ jiné než evropský a americký.
Ostatní příjmy: výnosy zlatých rezerv, výnosy z investic do kryptoměn
Kromě toho, podle informací z oficiálních webových stránek, rezervní aktiva Tetheru zahrnují také drahé kovy, jako je zlato a kryptoměny včetně bitcoinu, které mu také mohou do určité míry zajistit určité výnosy z aktiv a příjem. Stojí za zmínku, že aktuální podrobnosti o rezervních aktivech byly výrazně vylepšeny ve srovnání s podrobnostmi o rezervních aktivech, které byly poprvé zveřejněny v březnu 2021, což také odráží změny v rezervách aktiv společnosti Tether v posledních letech:
Podrobnosti o rezervních aktivech Tetheru k 31. březnu 2021 jsou následující:
75,85 %: Hotovost a hotovostní zboží, ostatní krátkodobé vklady, obchodní cenné papíry
12,55 %: Zaručený úvěr
9,96 %: podnikové dluhopisy, fondy, drahé kovy
1,64 %: Ostatní (včetně digitálních tokenů)
Informace o nejnovější zprávě o rezervách Tetheru
Dá se říci, že Tether, který je držitelem práva vydávat USDT, je pod regulačním tlakem z různých zemí a regionů, ale pro jeho současný vliv a transcendentní postavení na trhu je nerozumné považovat jej za „‚Federální rezervu‘ v oblasti kryptoměn. ". Pass.
Budoucí cesta Tetheru: Stát se super vládcem v „jedné super, mnoha silách“
Schopnost stabilncoinového byznysu přitahovat peníze je samozřejmě tak silná, že přirozeně přitáhla pozornost mnoha institucí a platforem. Kromě Circle a jeho USDC, dalšího emitenta stablecoinů, který těsně následoval, existuje také mnoho stablecoinových produktů. trhu.
Seznam klasifikací Stablecoin Land
Podle informací uvedených v článku, který dříve publikoval výzkumník Addy z Messari (přehled různých produktů a funkcí na trhu stablecoinů), lze prostředí stablecoinů v současnosti zhruba rozdělit na dominantní hráče (tj. USDT a USDC), centralizované alternativy a vládu. Stablecoiny na podporu dluhu, decentralizované stablecoiny, půjčování stablecoinů a nové designové stablecoiny včetně DYAD.
Původní materiál
Noví i staří konkurenti soupeří o prvenství
S postupným schválením Bitcoin Spot ETF a Ethereum Spot ETF v tomto roce dosáhl proces souladu a mainstreamingu kryptoměnového průmyslu milníku, jako důležitý infrastrukturní produkt také přilákal řadu nových i starých hráčů, kteří se postupně rozšiřují jejich investice.
V minulosti MakerDAO postupně převáděl DAI na USDS. Později PYUSD podporovaný PayPalem „rozkvetl“ na sítích Solana a Ethereum.
Do hry také vstoupily zavedené platformy jako Robinhood a Revolut. Ačkoli Robinhood později popřel spekulace, že by společnost vstoupila na trh stablecoinů, a potvrdil, že Robinhood (HOOD) neplánuje v krátkodobém horizontu spustit svůj vlastní stablecoin. Johann Kerbrat, viceprezident a generální manažer Robinhood Crypto, řekl: „V současné době nemáme žádné bezprostřední plány na spuštění stablecoinu, pověsti jsou vždy zajímavé, ale podle zdrojů jsme tomu opravdu nevěnovali čas , Robinhood „Zkoumá“ stablecoin, ale podrobnosti ještě musí být stanoveny.
Defilama top 16 stablecoinový sektor
Cesta k dodržování předpisů je dlouhá
V současné době je většina fondů Tetheru spravována společností poskytující finanční služby Cantor Fitzgerald a generální ředitel banky Howard Lutnick pravidelně ručí za emitenty stablecoinů, navíc Tether, stejně jako ostatní konkurenti, má za sebou stejné auditní práce u velké účetní firmy partnerem je BDO Italia, nezávislá účetní firma třetí strany.
Navzdory tomu musí Tether v současnosti stále čelit výzvám, včetně zákona (Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act), který navrhl americký senátor v dubnu tohoto roku (Poznámka Odaily Planet Daily: Tento návrh zákona má za cíl implementovat předpisy o stablecoinech s oběhem více než 1 miliarda amerických dolarů Banky mají stejně přísný dohled a povzbuzují více bank, aby se zapojily do trhu stablecoinů) a nový zákon Evropské unie (MiCA) představený v červnu tohoto roku (Poznámka Odaily Planet Daily: Tento návrh zákona zakazuje, aby stablecoiny přesáhly 1). milionů transakcí nebo více než 215 milionů transakcí za den) U platebních transakcí v amerických dolarech stojí za zmínku, že emitent stablecoinů Circle následně získal licenci ze zákona na prodej svých dvou hlavních stablecoinů (USDC a EURC) v rámci Evropy) a další regulační síly .
Stručně řečeno, pokud si USDT a Tether chtějí udržet svůj transcendentní status v oblasti stabilní měny, musí ještě vynaložit velké úsilí v budoucí tržní konkurenci.
Závěr: Stablecoiny mohou být nejlepším „RWA produktem“
Podle Julia Morena, ředitele výzkumu ve společnosti CryptoQuant, může růst tržní hodnoty stablecoinů v posledních několika měsících přispět k potenciálnímu vzestupnému trendu bitcoinu a dalších hlavních kryptoměn, rostoucí tržní hodnota stablecoinů je klíčovým faktorem růst cen kryptoměn, protože poskytují likviditu kryptotrhu. V současné době dosáhla rezerva kryptoměnových burz USDT také rekordní výše 22,5 miliardy amerických dolarů Jak již bylo zmíněno: „Stablecoiny jsou jako krev trhu s kryptoměnami v září tohoto roku a čistá směna stablecoinů tam je vysoká korelace mezi přílivy.
Čistý příliv stablecoinů na burzách lze do jisté míry použít jako jeden z indikátorů pro předpovídání ceny bitcoinu Když se kryptotrh houpe se světovou politickou a ekonomickou situací, stablecoiny úzce souvisí s reálnými aktivy. a krypto-aktiva Jedna z nejhlouběji propojených kryptoměn má nepochybně určitý efekt „větrné korouhvičky“.
Výměna USDT rezervy
Na druhou stranu, stablecoiny reprezentované USDT ukotvené 1:1 s americkým dolarem mohou být také považovány za „nejlepší RWA (real world aktiv) produkt“. Samozřejmě, stablecoiny vydávané centralizovanými institucemi mají stále řadu problémů, jako je riziko zrušení ukotvení, centralizované zpracování blokády a praní špinavých peněz u šedých a černých aktiv. Pokud jde o tento bod, Bluechip, nezávislá nezisková ratingová agentura pro stablecoiny založená v červenci 2023, bude pravidelně hodnotit stablecoiny z 6 dimenzí: stabilita, správa, implementace technologií, decentralizace, správa a externí faktory a je vhodná pro trh Chování více komplexní pochopení a prevence rizik a kontrola stablecoinů.
Pokud jde o budoucí směry vývoje, někteří pracovníci trhu se obávají, zda Tether v budoucnu uvolní svou vlastní stablecoinovou blockchainovou síť, Paolo Ardoino, CEO Tetheru dříve v rozhovoru řekl: „Ačkoli je společnost velmi silná v technologii, ale v oblasti. budoucí blockchain se může stát komoditou, takže zavedení blockchainu samo o sobě nemusí být pro nás tou správnou volbou.
Jako "krevní skupina" "zašifrované krve" může být USDT v budoucnu propojen s více "ekonomickými orgány", může být ověřen časem.
Další informace:
https://tether.to/en/
https://ethereum.org/en/stablecoins/