Spojené státy zveřejní údaje o výdajích na osobní spotřebu (PCE) v pátek ve 20:30 pekingského času. Upřednostňované inflační opatření Fedu by mohlo přinést pozitivnější zprávy a udržet úředníky zaměřené na trh práce, když se rozhodují, jak rychle snížit úrokové sazby.

Minulý týden Fed snížil svůj cíl pro sazbu federálních fondů o 50 bazických bodů, což signalizuje větší důvěru, že se inflace udržitelně vrátí ke svému 2% cíli. Obecně se očekává, že data PCE poskytnou další podporu pro tento postoj.

Ekonomové dotazovaní FactSet očekávají, že zpráva ukáže celkovou roční míru PCE v srpnu 2,3 ​​%, což by bylo další ochlazení po poklesu na 2,5 % v červenci, očekává se, že celkový růst PCE bude meziměsíčně nižší o 0,1 %. od 7 V měsíci došlo k mírnému poklesu o 0,2 %.

Ekonomové mezitím předpovídají, že základní míra PCE, která nezahrnuje ceny potravin a energií, mírně vzroste na roční míru 2,7 % z červencových 2,6 %.

Nejsledovanějším datovým bodem zveřejněným v pátek však bude základní měsíční sazba PCE. Ekonomové se shodují, že růst jádrového PCE v srpnu se bude meziměsíčně blížit 0,2 %, v souladu s růstem cen v červnu a červenci.

Nicméně alespoň někteří ekonomové, včetně guvernéra Fedu Wallera, očekávají, že základní měsíční sazba PCE bude minulý měsíc jen 0,14 %, nebo jen 0,1 % po zaokrouhlení. Pokud se ukáže, že je to správné, jádro PCE za poslední čtyři měsíce by se podle Wallerova odhadu z minulého týdne anualizovalo pod 1,8 %, pod 2% cílem Fedu.

"Donutí mě to říct: 'Páni, inflace klesá mnohem rychleji, než jsem si myslel," řekl Waller.

Waller poznamenal, že přetrvávání jádrové inflace zůstává úzce zaměřeno na bydlení. To se ale může nakonec změnit. Výzkumníci ze sanfranciského Fedu odhadují, že inflace nemovitostí do konce letošního roku klesne na roční míru 2 %.

"Vzhledem k tomu, že Fed pokračuje ve snižování úrokových sazeb, nejbezprostřednější rizika obnovení inflace budou na trzích s bydlením a nájemním bydlením," napsala ekonomka Citi Veronica Clark, ale poznamenala, že předseda Fedu Jerome Powell a předseda Fedu v Atlantě Bostic to naznačili je „ochotný ignorovat stále silnou inflaci bydlení, která se projevuje v oficiálních údajích, dokud se ceny nových nájemních budou pomalu zvyšovat.“

Vzhledem k tomu, že inflace se zdá být pod kontrolou, obrátili představitelé Fedu svou pozornost na druhou stranu svého dvojího mandátu – zajištění maximální zaměstnanosti. Nezaměstnanost v posledních měsících neustále roste a nábor výrazně ochladil.

Údaje zveřejněné ve čtvrtek ukázaly, že počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti zůstaly minulý týden nízké. Ekonomové, analytici a představitelé Federálního rezervního systému však netrpělivě očekávají zprávu o zaměstnanosti v září, která má být vydána 4. října.

Úředníci jsou ale také opatrní ohledně směru inflace. Waller poznamenal, že úředníci byli překvapeni, že inflace v prvním čtvrtletí opět zrychlila, takže jsou nyní ve střehu.

Hrozí velká korekce zlata?

Nástroj FedWatch společnosti CME Group ukazuje, že navzdory nedávným holubičím komentářům politiků Federálního rezervního systému a smíšeným ekonomickým údajům USA se očekávání trhu ohledně snížení sazby o 50 bazických bodů v listopadu snížila, s pravděpodobností nyní na 50 %, z přibližně 62 % oproti předchozímu roku. před dnem.

Jak se vytrácejí sázky na prudké snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému na svém příštím zasedání, zdá se, že to podněcuje nové oživení dolaru a brzdí rekordní rally zlata. Nicméně holubičí poznámky guvernéra Federálního rezervního systému Cooka přes noc a nejnovější stimulační opatření Číny nadále omezují pokles cen zlata.

Blížící se zveřejnění nejoblíbenějšího inflačního ukazatele Fedu určí další směrový pohyb cen zlata a očekávání prudkého snížení sazeb Fedem v listopadu.

Vyšší než očekávaná data o jádrové inflaci PCE by mohla stlačit očekávání ohledně snížení sazeb Fedu v listopadu a nastartovat tak oživení dolaru vůči hlavním měnám. V tomto scénáři se ceny zlata pravděpodobně zkorigují prudce dolů ze svých historických maxim. Naopak neočekávaný pokles základních údajů PCE může zvýšit možnost dalšího prudkého snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, což vytlačí ceny zlata na nová historická maxima na úkor amerického dolaru.

Reakce na zprávu o inflaci PCE však bude pravděpodobně dočasná, protože do hry mohou vstoupit odlivy na konci měsíce a na konci čtvrtletí a rozvířit trhy. Obchodníci mohou také získat zisky ze zlata před vlivnými údaji o nefarmářských mzdách v USA příští týden.

Navíc projev guvernéra Fedu Bowmana v 1:15 následujícího dne může zvýšit potenciální volatilitu cen zlata.

Analytici Fxstreet poukázali na to, že z krátkodobého technického hlediska zůstávají ceny zlata na extrémně překoupeném území, což naznačuje, že může přijít velká korekce. 14denní index relativní síly (RSI) se aktuálně obchoduje nad úrovní 76, což naznačuje, že býci musí být opatrní. Pokud zlato obnoví svou vzestupnou dynamiku, prolomení nad historické maximum 2 686 USD bude kritické pro další růst směrem k hranici 2 700 USD a psychologické hranici 2 750 USD.

Naopak jakákoliv korekce cen zlata by mohla otestovat minimum z 24. září 2 623 USD, pod kterým by psychologická hranice 2 600 USD fungovala jako podpora. Dále dolů mohou zlatí medvědi cílit na minimum z 20. září 2 585 USD.

Článek přeposlán z: Golden Ten Data