作者: YBB Capital Researcher Zeke
Předmluva
Zákon půlení začal selhávat a mnoho napodobenin také chřadne. Spekulanti ustupují a věřící o sobě začínají pochybovat. Zoufalství tohoto odvětví nepochází pouze z poklesu cen na sekundárním trhu, ale je také smícháno se zmatkem ohledně budoucího směřování. Kritika se začala stávat hlavním tématem v kruhu, od nedostatku žádostí až po analýzu markantů ve finančních zprávách velkých veřejných řetězců. Nyní prst ukazuje na bývalý krypto hot spot, Ethereum. Jaké je tedy vlastně vnitřní dilema krále kopíráků?
1. Rozbalte hlavní řetězec vodorovně a vytvořte více vrstev svisle
Posun ke zcela modulárnímu segmentovanému rozšíření byl Vitalikovou vizí pro konec Etherea v letech 2018-19. To znamená, že spodní vrstva je optimalizována kolem Data Availability a horní vrstva je nekonečně rozšířena, čímž se Ethereum vymaní z trojúhelníkového paradoxu veřejného řetězce a stává se vypořádací vrstvou deseti tisíc řetězců a konečně realizuje Konec hry blockchainu rozšiřující hra.
Po určení proveditelnosti nápadu začaly plány Etherea na obou koncích rychle postupovat. V roce 2023, s úspěšným sloučením hlavního řetězce a Beacon Chain v modernizaci v Šanghaji, začalo hlavní téma modularity pokrývat ekosystém Ethereum Nyní, první krok k EIP4844 po upgradu v Cancúnu, je to samotný hlavní řetězec nekonečně blízko Vitalikově nápadu v jeho raných letech. Jeho horní vrstva také kvete, přičemž Gas, TPS a diverzita postupně drtí své bývalé odpůrce. Dá se říci, že až na nedostatek fragmentace by se vyprávění všech heterogenních řetězců o Ethereum Killerovi mělo převrátit. Ale naopak krutou realitou je, že TON a Solana neustále stoupají a mnohé projekty Infra, které kopírují modulární narativy, jsou dokonce lepší než „modulární vlastníci“ podporovaní ETF na sekundárním trhu Tento status quo je Co přesně je atribuce ?
Transformace z POS na vývoj Layer 2 byla hlavním středem nedávné kritiky mnoha "zločinů" Etherea, ale podle mého názoru vývojáři Ethereum a Vitalik neudělali nic špatného při podpoře modularity. Pokud ano, je možné, že je proces tlačen příliš rychle a příliš idealisticky. Napsal jsem odstavec v článku na začátku roku, což znamená zhruba toto: Pokud má blockchain velké množství aplikací mimo finanční oblast. Hodnota Mass Adoption nakonec přijde, takže pro Ethereum má smysl pouze přejít na modularitu. Je zřejmé, že Ethereum je v tomto bodě příliš idealistické a v současné době neexistuje žádný náznak, že by tyto dva body byly skutečné. Totéž platí pro cenovou křivku DA. Na základě současné situace na vrstvě 2 se domnělá exploze aplikační vrstvy ještě nedostavila. Za druhé, ve velkém počtu obecných řetězců jsou stále aktivní pouze ty nejlepší, jako je ARB, OP a Base. Je zcela nemožné uspokojit pozitivní cyklus Etherea spoléháním se pouze na příjem z DA. Stále existuje mnoho zbývajících problémů, například spotřeba plynu byla snížena desítky nebo dokonce stokrát. Věci, které dříve vyžadovaly nákup 0,1 ETH, lze nyní provádět pouze s 0,001 ETH a aktivity uživatelů nejsou desítky stokrát učinil nabídku na trhu mnohem větší než poptávku. Zdá se však správné podporovat rozvoj veřejných řetězců směrem k rozsáhlé adopci při zachování decentralizace a bezpečnosti v maximální míře. Ethereum dokáže osm let rýsovaný „koláč“ postupně proměnit v realitu, což je v šifrovacím světě vzácné. Realita je bohužel taková, že utilitarismus je na prvním místě a trh nebude platit za ideály V současném nedostatku aplikací a likvidity se bude rozpor mezi technickými idealisty a investory nadále prohlubovat.
2. Lidská přirozenost
Idealizace Etherea se neodráží pouze v úsudku o budoucnosti aplikační vrstvy, ale také v úsudku o lidské přirozenosti. V současné době jsou ve vrstvě 2 diskutované dva problémy: 1. Centralizovaný sekvencer (sekvenátor 2. Token); Z technického hlediska může vrstva 2 dosáhnout decentralizace. Ale z lidského hlediska je nemožné, aby vedoucí projekt vrstvy 2 předal obrovské zisky, které přinesl sekvencer. Pokud tato tři slova decentralizace nedokážou oživit Token a dosáhnout větších výhod. Například výše zmíněná horní vrstva 2 je samozřejmě plně schopna decentralizovat třídič, ale neudělá to. Protože se jedná o všechny projekty postavené shora dolů prostřednictvím obrovského množství financování, jejich zrod je velmi Web2 a stejně tak i jejich provozní logika. Vztah mezi členy komunity a vrstvou 2 je více podobný vztahu mezi spotřebiteli a provozovateli cloudových serverů. Například ti, kteří často používají servery Amazon AWS, mohou obdržet nějaké kupóny a hotovostní slevy, a totéž platí pro vrstvu 2 (airdrops). Ale příjem ze třídiče je mízou druhé vrstvy z pohledu projektu. Návrh, financování, vývoj, provoz, nákup hardwaru, každý krok nevyžaduje podporu komunity Ve své logice uživatelé příliš nepřispívají (proto má mnoho účastníků projektu na 2. vrstvě vždy špatný přístup k uživatelům), natož komunita. Decentralizovat třídič. Pouze smysl pro morálku nemůže omezit vrstvu 2. Pokud chcete třídič co nejvíce decentralizovat, musíte navrhnout nové řešení třídiče z pohledu zájmů strany projektu vrstvy 2, ale toto řešení bude zjevně velmi kontroverzní . Dnešní vrstva 2 je zcela v rozporu s původním záměrem společnosti Ethereum přijmout modularitu. Většina vrstvy 2 pouze vykrádá koncepty a rozděluje všechny cenné věci v Ethereu.
Promluvme si znovu o Tokenu ve formě Layer 2 jsou stále novým produktem v šifrování Ze tří různých pohledů Etherea, účastníků projektu na vrstvě 2 a komunity je existence Tokenu velmi rozporuplná. Začněme popořadě Z pohledu Etherea by ve vrstvě 2 neměl být žádný token. Pro Ethereum je Layer2 pouze „vysoce výkonným rozšiřujícím serverem“, který je třeba používat napříč řetězci, účtuje pouze poplatky za služby uživatelům, což je zdravé pro oba, protože maximalizuje stabilitu hodnoty a stavu ETH, pouze pro obchod lze dlouhodobě rozvíjet. Konkrétněji, pokud se celá druhořadá ekologie srovnává s Evropskou unií, pak je udržení stability eura nezbytné. Pokud by velký počet členských států vydal své vlastní měny k oslabení eura, EU i euro by nakonec přestaly existovat. Zajímavější je, že Ethereum neomezuje Layer 2 ve vydávání coinů, ani neomezuje Layer 2 používat ETH jako poplatek za plyn. Tento otevřený postoj k pravidlům je skutečně velmi „krypto“. Jak však ETH stále slábne, „členové EU“ jsou již připraveni na přesun. V hlavě je to jasně označeno jako nástroj pro vydávání řetězce 2. Projekt může používat jakýkoli Token jako plyn a projekt si může vybrat libovolné integrované řešení DA . Kromě toho zveřejnění odkazu jedním kliknutím také povede ke zrodu druhořadých menších aliancí.
Na druhou stranu, z pohledu Layer 2 a komunity, i když se ETH v budoucnu silně odrazí, je Tokneho situace stále velmi rozpačitá. Co se týče vydávání mincí, vrchní vrstva byla v prvních dnech skutečně velmi váhavá. Kromě výše zmíněných problémů být na opačné straně ETH existují také následující body: regulační rizika, není třeba udržovat vývoj prostřednictvím tokenů, pokud není nedostatek peněz, rozsah zmocnění tokenů je obtížně proveditelný dosáhnout a přímé použití ETH může podpořit TVL a ekologický růst nejrychleji, vydávání Tokenu sami může být v rozporu s touto záležitostí a likvidita nemůže být silnější než ETH.
Stále jde o lidskou přirozenost. Miliardy bankovek se tisknou ze vzduchu a nikdo to nemůže odmítnout. Kromě toho, z pohledu členů komunity a ekologického rozvoje se zdá, že Token existuje tímto způsobem, kromě účtování fixních poplatků za služby, také pokladna, kterou lze kdykoli vybrat. Návrh Tokenu však musí brát v úvahu výše uvedené problémy a minimalizovat zmocnění. Výsledkem bylo, že se zrodila hromada vzduchových tokenů, které nebylo nutné těžit prostřednictvím POS stakingu a POW, jejich funkcí bylo hlasovat a pokaždé, když byly lineárně uvolněny, musely z nich také vyřezat velké množství likvidity. trhu. Postupem času budou tyto tokeny bez hybné síly po jednorázovém výsadku nadále klesat a nebudou schopny poskytnout dobré vysvětlení komunitě a investorům. Je tedy nutné je zmocnit? Jakékoli cenné zmocnění bude v rozporu s výše uvedenými problémy a nakonec upadne do dilematu. Stav tokenu čtyř nebeských králů může také dobře potvrdit problém s odvoláním.
Base, která nevydává tokeny, je nyní mnohem ziskovější než Zks a Starknet a její příjem ze třídiče dokonce převýšil příjmy OP tvůrce Superchainu. To bylo zmíněno v předchozích článcích o ekonomice pozornosti Používání vlivu sociálních médií, operací a tržního tahu k vytvoření efektu bohatství MEME a více projektů v ekosystému je vlastně druh nepřímého malého poklesu. Je to mnohem zdravější než vydávání mincí přímo a pak je všechny najednou vysadí. Kromě vytváření neustálé přitažlivosti a vyhýbání se velkému množství problémů může alokace části příjmu třídiče každý měsíc být i nadále aktivní a budovat zdravý ekosystém. Jinak řečeno, současná bodová hratelnost Web3 pouze poškrábala povrch PDD a je ve svém dlouhodobém provozu mnohem lepší než nováčci jako Tieshun.
3. Podřadná konkurence
První a druhé patro jsou homogenní a druhé a druhé patro jsou také homogenní. Tato současná situace pramení z velmi kritického problému. V tomto kole existuje několik nezávislých aplikací, které mohou podporovat řetězec aplikací, a těch několik, které jej podporují, „uteklo“ (DYDX). Soudě ze současné situace lze říci, že cíloví uživatelé všech vrstev 2 jsou konzistentní, dokonce konzistentní s hlavním řetězcem. Z toho také vzešel extrémně špatný jev. Druhá vrstva neustále zasahuje do Etherea a mezi druhou vrstvou a druhou vrstvou TVL je krutá konkurence. Nikdo nechápe rozdíl mezi těmito řetězci. Uživatelé se mohou spoléhat pouze na bodové aktivity, aby mohli posoudit, kam dnes uložit své peníze a kde provádět transakce. Homogenizace, fragmentace a nedostatek likvidity Ve veřejném řetězcovém ekosystému Web3 je Ethereum skutečně jediné, které může obsadit tři body přitažlivosti současně. Tyto problémy také pramení z nedostatků způsobených samotným otevřeným duchem Etherea. Brzy se můžeme dočkat přirozeného odstranění velkého počtu vrstev 2 a problémy s centralizací také způsobí nejrůznější chaos.
4. Vedoucí nerozumí Web3
Ať už je to bývalý V Bůh nebo „malé V“ v ústech KOL nyní, Vitalikův příspěvek k infrastruktuře skutečně podpořil prosperitu celého kruhu od éry Satoshi Nakamota, což je všem zřejmé. Důvod, proč se Vitalik nyní nazývá „Little V“, však není jen kvůli osobním životním záležitostem, ale také velmi zajímavým argumentem, čili lídr Etherea nerozumí DApp, natož DeFi. S tímto tvrzením do jisté míry souhlasím, ale než budu pokračovat v diskusi o této otázce, chci také ujasnit jednu věc: Vitalik je Vitalik a je to pouze Vitalik. Není ani všemocným bohem, ani zbytečným diktátorem. Vitalik je v mých očích vlastně relativně skromný vedoucí veřejného řetězce, který je aktivní v práci i ve studiu Pokud jste četli jeho blog, mělo by být snadné zjistit, že každý měsíc aktualizuje jeden až tři články o filozofii, politice, infrastruktuře. a DApp Diskuse jsou také sdíleny na Twitteru Ve srovnání s některými lídry veřejných řetězců, kteří Ethereum rádi čas od času kritizují, je Vitalik mnohem pragmatičtější.
Poté, co jsme mluvili o dobrých věcech, pojďme mluvit o negativních věcech V mých očích má Vitalik tři problémy:
1. Jeho vliv na tento okruh je příliš velký, sahá od malých drobných investorů po velké VC. Každý je ovlivněn jeho slovy a činy Vitalikovi podnikání je také patologickým trendem týmu projektu Web3;
2. Je velmi vytrvalý v technickém směru, ve kterém je optimistický, a někdy jde i na nástupiště;
3. Možná opravdu nerozumí tomu, co uživatelé potřebují šifrování.
Začněme expanzí Etherea Argument, že Ethereum naléhavě potřebuje expanzi, je často podporován ultravysokým přístupem v řetězci, který přináší přetékající externí likvidita za 21 až 22 let. Ale pokaždé, když Vitalik o této věci mluví, zdá se, že to opravdu nechápe, je to zjevně krátkodobý jev a proč uživatelé přicházejí do řetězce. Dalším bodem je, že na vrstvě 2 nesčetněkrát zdůrazňoval technickou převahu ZK, ale ZK zjevně není tak přívětivý z hlediska uživatelské zkušenosti a ekologického vývoje. Dnes velké množství ZK Rollupů odstartovaných To Vitalik, nemluvě o těch v echelonech T2 a T3, a dokonce i dva nejlepší králové jsou na pokraji smrti Výkon tří velikánů Optimistic Rollup je také lepší než součet desítek ZK Rollupů. Nějaké problémy jako tento stále existují. Například v polovině loňského roku byla kritika MPC peněženky přehnaná a přímo kritizovala AA peněženku. SBT bylo navrženo dříve, ale bylo tak zbytečné, pokud jde o aplikaci, že se o něm později nikdo nezmínil. Dá se říci, že technická řešení podporovaná Vitalikem v posledních letech nejsou uspokojivá z hlediska tržní výkonnosti Konečně jsou také nedávná prohlášení o DeFi matoucí. Z mnoha hledisek lze jen říci, že Vitalik není dokonalý vývojář s ideály, ale zároveň postrádá pochopení pro uživatelskou skupinu a občas vyjadřuje subjektivní názory na věci, kterým nerozumí dostatečně do hloubky. . Průmysl ho musí odčarovat a jasně rozlišovat mezi správným a špatným v kontroverzi, která ho obklopuje.
5. Od virtuálního k reálnému
Počínaje boomem ICO v roce 2016 a konče bublinou P2E v roce 2022. V historii, kdy byla infrastruktura omezena výkonem a neustále se vyvíjela, bude v každé éře existovat odpovídající Ponziho hratelnost a vznikající příběhy, což posouvá průmysl směrem k větší bublině. A nyní zažíváme éru prasknutí bublin, kde se projekty s obrovským financováním samy ničí, vznešený příběh opakovaně selhal a hodnota bitcoinu a napodobenin je odpojena. Jak dělat hodnotné věci, to je hlavní bod, který budu i letos vydávat v mnoha článcích. Od fikce k realitě je také současný hlavní trend Když Ethereum přijímá modularitu, mnoho lidí říká, že příběh Ethereum Killer by měl být převrácen. Ale dnešní nejžhavější ekosystémy jsou TON a Solana Změní nějakým způsobem inovace Crypto? Decentralizovanější nebo bezpečnější než Ethereum? Žádný, ani co se týče vyprávění, udělali z těch záhadně znějících věcí spíš aplikace a začlenili výhody řetězce do úrovně blíž k Web2, to je vše.
V kontextu geometrického růstu vnitřního objemu a nedostatku vnější mobility. Snahy o nalezení nových příběhů také nemohou zaplnit blokový prostor ve druhém patře Etherea. Jako lídr v oboru by Ethereum mělo nejprve vyřešit fragmentaci a vnitřní korupci druhé vrstvy. Konkrétně, proč Ethereum Foundation (EF), nezmíněná výše, nehrála srovnatelnou roli, přestože promrhala velké množství finančních prostředků? Když existuje extrémní přebytek sekundární infrastruktury, proč by financování infrastruktury mělo mít stále nejvyšší prioritu? Dokonce i vůdci Cexu odkládají svůj postoj a hledají změnu. EF jako klíčová organizace, která urychluje růst ekosystému, jde opačným směrem.
