Napsal Stacy Muur
Sestavil: Deep Wave TechFlow
Červený trh je konečným testem protokolu a odhaluje skutečnou distribuci uživatelů.
Toto je můj hluboký ponor do stavu Etherea L2 s bohatým obrazem a analýzou dat v řetězci.
Ethereum L2 od roku 2023 rychle roste, přičemž @l2beat aktuálně sleduje data pro 74 L2 a 30 L3.
Pouze několik všeobecných souhrnů však získalo širokou popularitu a přilákalo velké množství TVL a uživatelů. Tato studie se zaměřuje na devět největších souhrnů.
Tržní kapitalizace: pohyblivá tržní kapitalizace a plně zředěná tržní kapitalizace
V současné době dosahuje plně zředěné ocenění (FDV) většiny L2 miliard dolarů, ale jejich oběžná tržní kapitalizace je nižší než 1 miliarda USD, což naznačuje, že většina tokenů ještě nevstoupila do tržního oběhu.
Jedinou výjimkou je @0xMantle, kde je již odemčeno 52 % své nabídky, což z něj dělá jedinou L2 s oběžnou tržní kapitalizací přes 1 miliardu dolarů.
Vysoká FDV a nízká cirkulace jsou jedním z hlavních důvodů, proč mnoho nedávných výsadků nesplnilo očekávání uživatelů.
Vyhodnocení současného ocenění je náročné a panuje nejistota ohledně možných budoucích klesajících trendů.
Uzamčená celková hodnota (TVL)
Pokud jde o TVL, kromě řetězců s kontinuálními pobídkovými plány jako @Scroll_ZKP, @LineaBuild a @0xMantle zažily všechny řetězce těžké léto.
Téměř rok trvající výsadkový program společnosti Linea však získal menší pozornost komunity než nově spuštěný program Scroll.
Mezi méně výkonnými řetězci byly nejvíce postiženy @zksync a @blast, protože tyto dva řetězce letos vydaly své tokeny, což způsobilo přesun likvidity do atraktivnějších míst.
Poplatky a transakční činnost
Od Dencunu již DA významně neřídí ekonomiku ETH, což mělo dopad na poplatky za Ethereum a L2. Proto je zvláště důležité analyzovat dynamiku poplatků a transakční aktivitu.
V tomto ohledu je @base považována za hlavní cíl pro uvedení nových memecoinů na Ethereum L2, což ukazuje silnou trakci a pokračující růst objemu transakcí, tažený spekulacemi.
Naproti tomu výkon @zksync a @LineaBuild byl neuspokojivý i přes pokračující pobídkový plán @LineaBuild.
Měsíční aktivní uživatelé (MAU)
Změny v MAU, důležitém ukazateli pro hodnocení udržení uživatelů řetězce, vykazují podobný trend.
@0xMantle a @base fungovaly dobře, zatímco @StarknetFndn, @zksync a @blast si vedly špatně.
Porovnáním dat MAU s plně zředěným oceněním (FDV) je jasné, že Starknet je výrazně nadhodnocený ve srovnání s Arbitrum, Optimism a dokonce i ZKsync.
Přemostění přítoku a odtoku
Přemosťování čistého provozu je důležitou metrikou pro měření nových uživatelů a přílivu kapitálu.
V L2 mezi ty s kladným čistým provozem patří @Arbitrum, @StarknetFndn, @Optimism, @base a @0xMantle, z nichž @0xMantle má největší mezeru mezi přílivem a odtokem.
Naproti tomu @LineaBuild, @zksync a @blast vykázaly negativní čistý provoz.
Vývojářské akce
Nakonec se aktivita vývojářů měří podle hlavních vývojových projektů a počtu odevzdání kódu. Tato data pomáhají posoudit současnou produktivitu vašeho týmu a zjistit, zda došlo k nějakému snížení počtu zaměstnanců.
Nejpřekvapivější věcí je @blast, která má v současnosti přes 300 hlavních vývojářů (ve srovnání s 30-50, které má většina L2). Tento velký tým také přispívá četnými odevzdáními kódu.
co přesně dělají? To není známo.
Pokud se chcete dozvědět více o dopadu airdropových aktivit na různé indikátory Etherea L2, můžete se podívat na můj článek „The State of Ethereum Rollups“ na Substacku.
Tento článek shrnuje závěry mého výzkumu a vyjadřuje mé osobní názory na rozložení moci v Ethereum’s Rollup.
Zkrátka: ZK Rollup má do masové adopce ještě hodně daleko (což je škoda).
