Autor: Blockin.ai
1. Definice klasifikace měnového fondu
Vytvořte klasifikační štítky měnového fondu ze čtyř dimenzí času založení měnového fondu, typu měny, kapacity měnového fondu a relevance;
(1) pool_age
Rozděleno do pěti kategorií: [12m, 24m), [6m, 12m), [3m, 6m), [1m, 3m), [0, 1m);
(2) token_type
Rozděleno do tří kategorií: Non_Stable_Coin, Unilateral_Stable_Coin, Stable_Coin;
Ø Aktuálně definované stablecoiny jsou:
stabilní _ coiny = [" 0x6 b175474 e89094 c44 da98 b954 eedeac495271 d0 f ", # DAI
"0xa0 b86991 c6218 b36 c1 d19 d4 a2 e9 eb0 ce3606 eb48", # USDC
"0xdac17 f958 d2 ee523 a2206206994597 c13 d831 ec7", # USDT
"0x0000000000085 d4780 b73119 b644 ae5 ecd22 b376", # TUSD
"0x956 f47 f50 a910163 d8 bf957 cf5846 d573 e7 f87 ca", # FEI
" 0x4 dd28568 d05 f09 b02220 b09 c2 cb307 bfd837 cb95 "] # PRINTS
(3) Velikost bazénu
Rozděleno do čtyř kategorií: velké (tvl >= 2000wu), střední (100wu <= tvl < 2000wu),
malý ( 10wu <= tvl < 100wu )、 večeře _ malý ( tvl < 10wu )；
Ø Velká kategorie se používá hlavně k rozlišení 20 nejlepších bazénů podle objemu uzamčení.
(4) Corr_type
Dělí se do dvou kategorií: silný _ související, slabý _ související;
Ø V kombinaci s výsledky korelační analýzy poolu jsou pooly s extrémně vysokou korelací 1m a vysokou korelací 1m definovány jako silná korelace a ostatní pooly jsou definovány jako slabá korelace;
2. Rozdělení počtu měnových poolů
Ø Stávající systém V3 prověřil 712 měnových fondů
(1) Statistika distribuce klasifikace coin poolu
1. V kategorii pool_size je počet malých coin poolů největší, následovaný počtem středních coin poolů;
2. V kategorii typu token _ je počet duálních nestabilních coinů největší a počet duálních stabilních měnových poolů je nejmenší;
3. V kategorii pool_age nejsou žádné fondy mincí, které jsou starší 24 měsíců. Existuje více poolů mincí, které byly založeny již delší dobu jiné důvody;
4. V kategorii corr_type existuje pouze několik měnových fondů, které silně korelují s cenami měn;
Tabulka 2-1 statistika distribuce klasifikace velikosti_pool_size a token_type
(2) Statistika společné distribuce
1. Doba vytvoření velkého fondu mincí (TVL top 20) je převážně v [12m, 24m) a zbytek je v [6m, 12m)
2. Obrovský coin pool má největší počet jednostranných stabilních coin poolů
3. Střední, malé, supper_small měnové fondy mají největší počet nestabilních měnových fondů
4. Middle, small, supper_small Malá část měnového fondu byla vytvořena v [0, 6 m), mezi nimiž je [0, 1 m) nejméně
5. Měnové fondy vytvořené [0, 1m) jsou převážně malé a supper_small měnové fondy
Obrázek 2-1 Statistika společné distribuce
3. Distribuce výnosu fondu mincí
(1) Distribuce výnosu fondu mincí
1. Všechny fondy mincí
Anualizovaná míra návratnosti těžby se soustředí hlavně na 0 % až 20 %, čistá anualizovaná míra návratnosti je mírně zkosená doprava a režim čisté návratnosti je menší než 0
Obrázek 3-1 Míra zisku z těžby Coin Pool a rozdělení čistého zisku
2. Klasifikujte podle pool_age
Distribuce výnosů z těžby pro fondy mincí, které byly vytvořeny déle, je koncentrovanější a výnosy z těžby pro nové fondy mincí jsou rozptýlenější, takže výnosy z těžby pro nové fondy mincí mohou být vyšší;
Rozdělení čistého výnosu měnových fondů s různou dobou vytvoření je mírně zkosené doprava a režim čistého výnosu je menší než 0. Zároveň je doba vytvoření delší a distribuce je tedy koncentrovanější těžba starých měnových fondů je stabilnější a těžba nových měnových fondů je vyšší Zisky z těžby a vysoké nekompenzované ztráty mohou vést k vyšším celkovým ziskům nebo větším ztrátám.
Obrázek 3-2 Rozdělení návratnosti těžby měnového fondu klasifikované podle pool_age
Obrázek 3-3 Rozdělení čisté návratnosti měnového fondu klasifikovaného podle pool_age
3. Klasifikujte podle typu tokenu
Anualizovaná míra návratnosti těžby v duálních poolech stablecoinů je nejnižší a rozložení návratnosti těžby v duálních poolech nestabilitních a samostatných stablecoinů je podobné;
V distribuci čistého výnosu je volná ztráta duálního stabilního měnového fondu nízká a rozložení je podobné distribuci těžebního výnosu, distribuce čistého výnosu duálního nestabilního měnového fondu je koncentrovanější než u jediného stabilního fondu měnový fond, což naznačuje, že duální nestabilní měnový fond je způsoben měnou Vzájemný vliv cen měn mezi páry sdílí část rizika poklesu ceny měn;
Obrázek 3 Rozdělení míry zisku z těžby a míry čistého zisku měnového fondu klasifikovaného podle typu tokenu
4. Klasifikujte podle pool_size
Podobně jako u klasifikace pool_age jsou výnosy z těžby 20 největších velkých fondů obecně nižší, ale čisté výnosy jsou stabilnější, výnosy malých fondů mohou být vyšší a rizika jsou vyšší;
Ve skutečnosti by dvě kategorie pool_size a pool_age měly mít silnou korelaci (velké fondy měn byly vytvořeny dříve)
Obrázek 4 Rozdělení návratnosti těžby měnového poolu a čisté návratnosti klasifikované podle pool_size
5. Klasifikujte podle corr_type
Pro silnou korelaci je méně vzorků a distribuce se výrazně neliší.
Obrázek 5 Rozdělení návratnosti těžby měnového fondu a čisté návratnosti klasifikované podle corr_type
(3) Analýza rozptylu klasifikace měnového fondu
1. Provedli jsme analýzu rozptylu anualizovaného výnosu těžby a čistého anualizovaného výnosu čtyř kategorií měnového fondu a zjistili, že pouze p-hodnota dvou výnosů pool_age byla menší než 0,05 a průměrné hodnoty byly výrazně odlišné, indikující, že fond byl vytvořen Čas má větší dopad na výdělky;
2. Vícenásobným srovnáním bylo zjištěno, že existuje významný rozdíl mezi návratností těžby a čistou mírou návratnosti pool_age [0, 1 m) a ostatními kategoriemi;
Obrázek 8 vícenásobná srovnání klasifikace pool_age
(4) Dvoufaktorová analýza rozptylu
1. Pool_age a pool_size mají interaktivní vliv na ziskovost těžby
2. Pool_age a pool_size, pool_age a token_type mají interaktivní vliv na ziskovost těžby
3. Čisté výnosy měnových poolů s velikostí poolu _ střední a večerní _ malý v různém věku _ fondu se výrazně liší od ostatních kategorií;
4. Čistá návratnost jednostranného poolu stablecoinů v kategorii pool_age je [0, 1 m) a [12 m, 24 m) se výrazně liší od ostatních kategorií;
Obrázek 10 ukazuje výsledky dvoufaktorové analýzy rozptylu čtyř klasifikací měnového fondu na čisté návratnosti.
