Zdroj: Business News
V poslední době hlavní média v Číně a Spojených státech diskutují o tématech, jako je americká recese Předchozí průzkumy agentury Bloomberg ukazují, že většina investorů očekává, že americká ekonomika upadne do recese před koncem roku 2024. Jak na tom budeme, když dojde ke krizi. reagovat?
Sdílet V květnu minulého roku, v prostředí plném nejistoty a šířící se paniky, několik partnerů Sequoia Capital společně zveřejnilo zprávu „Adapting to Endure“, která varovala před současnou globální ekonomickou situací, která přilákala velkou pozornost a poskytla doporučení.
Následuje textová část:
V květnu loňského roku Sequoia America varovala na interní schůzce sdílení, že nastala vážná chvíle:
Největší změnou v uplynulém období je, že se „kapitál“ změnil z bezplatného na drahý. Nejvýkonnější aktivum se stalo nejvýkonnějším aktivem.
Jednoduše řečeno, svět přehodnocuje, jaké obchodní modely jsou cenné, když kapitál zdražuje.
Když přijde chvíle těžkého testování, nejdůležitější je naučit se zastavit a přemýšlet jen ti, kteří se nejlépe vypořádají se změnami.
Růst za každou cenu již nebude uznán Éra růstu za každou cenu a odměn pominula. Toto oživení nebude obrat ve tvaru V, ale dlouhodobý proces opravy.
Následuje shrnutí klíčových bodů relace sdílení:
Sequoia Capital, společnost rizikového kapitálu, která stojí za společnostmi Google, Apple a Airbnb, zvítězila nad Cassandrou z technologického průmyslu díky prezentacím a poznámkám, které sdílela se svými portfoliovými společnostmi během hospodářské krize.
Na 52stránkovém snímku nazvaném „Adapting to Endure“ uvádí Sequoia aktuální volatilní finanční trhy, inflaci a geopolitické konflikty jako klíčové faktory nejistoty a změn. Sequoia řekl zakladatelům, aby neočekávali, že se ekonomika zotaví tak rychle jako po vypuknutí pandemie, protože „měnové a fiskální nástroje k oživení ekonomiky byly vyčerpány“.
Zároveň společnost Sequoia také radí zakladatelům, aby rychle jednali s cílem rozšířit přistávací dráhu a komplexně prověřili, zda podnik nevykazuje nadměrné náklady. „Nepřemýšlejte o ‚snížení hodnoty‘ jako o negativu, je to způsob, jak ušetřit peníze a rychle růst, což vám pomůže jít dál.“
Tentokrát nedojde k žádnému zotavení ve tvaru V
Přestože americká ekonomika poklesla kvůli epidemii v březnu 2020, poté se rychle zotavila, což ekonomové nazývají oživením ve tvaru V, věří, že se to už nikdy nestane. Zpráva poukazuje na to, že měnová a fiskální politika byla vyčerpána a pokračující inflace a geopolitické konflikty dále omezují schopnost řešit problémy na makroúrovni.
V reakci na epidemii vlády po celém světě přijaly fiskální a monetární stimulační opatření, aby zaplnily obrovskou mezeru způsobenou epidemií. To pomohlo zabránit velmi těžké recesi, ale mělo to také vážné důsledky. Toto „uvolnění“ se odráží v cenách aktiv, zejména v akciích společností pracujících na dálku a e-commerce, které odpovídají tématu epidemie.
Rozvaha Federálního rezervního systému, graf: Sequoia
Pokles trhu bude mít dopad na chování spotřebitelů, trhy práce, dodavatelské řetězce a další. Tato krize bude delším cyklem, a přestože nelze předvídat dobu trvání, stále je třeba provést přípravy. Dva základní úkoly Fedu jsou maximalizovat zaměstnanost a kontrolovat cenovou stabilitu, ale zdá se, že v současnosti nedělají dobrou práci. Nejen, že Sequoia předvídala krizi, ale známá společnost rizikového kapitálu Light Speed také v blogovém příspěvku zmínila, že „éra boomu poslední dekády je nepochybně u konce“.
Kdo může přežít?
1. Kdo může v této situaci přežít?
Odpovědí je přežití nejschopnějších:
Nakonec to není ten nejsilnější z druhů, který přežije, ani ten nejchytřejší, ale ty, které nejlépe reagují na změny.
Stejně jako společnosti A a B v diagramu výše, společnost B, která reaguje nejrychleji, má větší peněžní tok a je pravděpodobnější, že se vyhne spirále smrti.
Navrhujeme tedy, abyste si spočítali různé způsoby, jak ušetřit náklady, jako je zastavení některých projektů, zastavení výzkumu a vývoje, snížení nákladů na marketing nebo jiné. To neznamená, že byste měli jednat okamžitě, ale měli byste to vědět, pokud to potřebujete použijte jej do 30 dnů, jste připraveni.
Viděli jsme, že v roce 2008 si všechny společnosti, které omezily výdaje, vedly lépe.
Nepřemýšlejte o snižování jako o negativu, myslete na to jako na způsob, jak ušetřit peníze a běžet rychleji.
Kromě toho přemýšlejte o rozhodnutích, která plánujete učinit, ve vztahu k rozhodnutím, která byste si přáli udělat.
Zaměření a rozhodování může být velmi obtížné, když vám zbývá pouze šest měsíců cash flow, takže bez ohledu na to, kolik peněz vám zbývá, začněte přemýšlet hned.
Deštivé dny jsou pro předjíždění vhodnější
Krize = nebezpečí + příležitost. Jezdec F1 Alton Senna jednou řekl: Nemůžete předjet 15 vozů za dobrého dne, ale ano za deštivého dne. Pro začínající podniky je nábor během recese snazší a konkurence je méně.
Krize je tedy také příležitostí. Současnost můžete také považovat za příležitost, která se naskytne jednou za život, a pokud přežijete, stanete se silnějšími.
Jaký člověk tedy dokáže nejen přežít, ale i vyhrát?
Ti zakladatelé, kteří čelí realitě, reagují rychle, mají disciplínu a zásady a nelitují toho.
Navíc bude nábor v budoucnu jednodušší a bude vám konkurovat méně velkých společností.
Berte tedy tento okamžik jako příležitost, která se vám naskytne jednou za život, hrajte karty v ruce a nakonec se stanete silnějšími.
Jak se stát silnějším v době krize, jako je tato? Příležitosti mají jen ti, kteří jsou připraveni.
Zakladatelé potřebují čelit realitě, překonat své obavy a včas provést úpravy. Stejně jako pomalu rostoucí, ale stále ziskové společnosti mají nyní finanční flexibilitu k tomu, aby se stáhly ze společností, které spalují hotovost, a stav růstových akcií oproti hodnotovým akciím se mění, krize jsou často bodem zlomu všeho.
Velké společnosti v historii se zrodily v krizích, jako Amazon a Google po internetové bublině v roce 2001, Uber, Airbnb a Okta po finanční krizi v roce 2008; Sequoia věří, že v příštích několika letech ty nejlepší a nejodhodlanější startupy odolají trendu a rychle obsadí trh.
Jak se připravit?
Nastíníme rámec, který byl dříve používán v některých velmi těžkých krizových okamžicích a byl v průběhu let zdokonalován.
1. Nejprve se musíte připravit psychicky.
① Tváří v tvář realitě: Tento první krok je nejtěžší.
Každý kolaps začíná tím, že zakladatel ve skutečnosti nečelí té nejtvrdší realitě, jako generální ředitel musíte čelit realitě jen tolik, kolik vám může pomoci.
② Postavte se svému strachu.
Nyní, když jste čelili své realitě, musíte zabránit tomu, abyste upadli do negativního cyklu.
Musíte se vymanit z tohoto koloběhu negativních emocí, abyste skutečně věděli, jak nás dostat z našich problémů.
③ Mějte odvahu překonat strach.
Odvaha je volba, tak se rozhodni mít odvahu.
Ať už dnes budeme čelit čemukoli, nebude to horší než nejistota, které jsme čelili na začátku pandemie COVID-19. Všechno překonáme.
④ Od krize k příležitosti.
Čínské slovo „krize“ se skládá ze dvou znaků. Jedna představuje nebezpečí, druhá příležitost. Slovo odděleně je nebezpečí + příležitost ke změně. Prezident John F. Kennedy jej dříve používal jako nebezpečí + příležitost, čímž se stal velmi oblíbeným termínem.
Ve skutečnosti, když je krize, jsou příležitosti ke změně zajímavější. Dostaneme-li příležitost ke změně, silní se mohou stát slabými a slabí se mohou stát silnými.
Růstové akcie, po kterých kdysi všichni toužili, se rozprodávají, zatímco po hodnotných akciích se prahne. Pomaleji rostoucí, ale stále ziskové společnosti mají nyní finanční flexibilitu, aby ustoupily od společností, které spalují hotovost.
Pokud jasně vidíte příležitost a jste připraveni ji využít, pak tento bod změny bude novou příležitostí.
2. Za druhé, připravte svůj tým.
① Začněte slovy „proč“ a zopakujte svou vizi/hodnoty mise
To je velmi důležité pro opravdové věřící, které najímáte.
② Ukažte své vedení
Poznejte své publikum: zákazníky, zaměstnance, investory atd. Všem je třeba připomenout, proč byly zahrnuty do vaší vize budoucnosti. Všichni na vás hledají směr a očekávají, že podniknete rozhodné kroky.
③ Poslední věcí je zajistit, aby váš tým byl konzistentní, požádat o jeho odhodlání a příspěvek, nebo... zdvořile ho požádat, aby odešel a odlehčit váhu záchranného člunu.
3. Připravte svou společnost.
Kapitál si utahuje kapsy a více dbá na ziskovost firem
Když je likvidita hojná, nejvýkonnější společnosti spotřebovávají kapitál, jako jsou technologie a některé nové IPO. Nyní však trh přehodnocuje, jaké obchodní modely jsou cenné, když se peněženky utahují. S přibývající likviditou se tyto společnosti stávají nejhoršími. Napříč všemi softwarovými, internetovými a finančními společnostmi má 61 % v současné době tržní kapitalizace nižší než jejich předpandemické ceny v roce 2020. To se rovná tomu, že trh zcela ignoruje vývoj těchto společností v posledních dvou letech, i když většina těchto společností za tyto dva roky zdvojnásobila své tržby a zisky.
Sequoia věří, že hlavní způsoby, jak pomoci startupům přežít chladnou zimu, zahrnují:
Reorganizujte tým: Znovu potvrďte poslání, vizi, hodnoty společnosti a udržte si cenné zaměstnance
Věnujte pozornost cash flow: vždy sledujte palivovou nádrž
Zvýšit zisky: rozšířit ziskové kanály, zlepšit ekonomické modely, propouštění,
Financování nebo dluhové financování: i když jsou náklady vysoké
Zaměřte se na investice do hlavního byznysu: Držte se dál od nedisciplinovaných a zásadových tržních aktivit Airbnb například odřízla většinu svých produktů, ale zvýšila investice do klíčových hostingových společností a podniků s dlouhodobým ubytováním.
Inovativní myšlení: Zaměřte se na řešení problémů lepšími řešeními namísto investování peněz do problémů.
Toto je turbulentní doba
Cisco po finanční krizi v roce 1987, Google a PayPal (americký poskytovatel online platebních služeb) po prasknutí internetové bubliny v roce 2000, Airbnb (americká společnost zabývající se pronájmem rekreačních domů) během finanční krize v roce 2008, Doordash (americká společnost) během COVID-19 v roce 2020 krize Společnost s sebou, kterou založili tři Číňané Američané).
Ale také věříme, že vítězství v nadcházejících letech bude záviset na schopnosti společností činit tvrdá rozhodnutí rozhodně, aby se vypořádaly s potenciálně nepříjemnými výzvami posledních dvou let v důsledku expanze a deformace volného kapitálu.
Primárním cílem tohoto sdílení je změnit naše myšlení.
Nacházíme se v době nejistoty a změn a vaše rozhodnutí v této těžké době budou mít významný dopad na vaši společnost.
Jsou to turbulentní časy a řízení změn je úkolem a úkolem každého.
Účelem našeho dnešního setkání zde není být spolu úzkostliví. Právě naopak, věříme, že ti nejlepší, nejambicióznější a odhodlaní lidé se postaví přesile a vytvoří opravdu mimořádné věci.