Obsah
Co je Elliottova vlna?
Základní vzor Elliott Wave
Impulsní vlny
Korekční vlny
Je Elliott Wave užitečná?
Závěrečné myšlenky
Co je Elliottova vlna?
Elliott Wave odkazuje na teorii (nebo princip), kterou se mohou investoři a obchodníci řídit při technické analýze. Tento princip je založen na myšlence, že finanční trhy obvykle sledují určité vzorce, bez ohledu na časový rámec.
Elliott Wave Theory v podstatě uvádí, že pohyby trhu sledují přirozenou sekvenci cyklů psychologie davu. Vzorce vznikají podle aktuálních tržních trendů, které se střídají mezi medvědím a býčím směrem.
Princip Elliottových vln vynalezl ve 30. letech 20. století Ralph Nelson Elliott – americký účetní a spisovatel. Ale tato teorie si získala širokou popularitu až v 70. letech 20. století díky úsilí Roberta R. Prectora a A. J. Frosta.
Zpočátku se Elliott Wave Theory nazýval vlnový princip, popis lidského chování. Elliottova inovace byla založena na jeho rozsáhlém studiu tržních dat s důrazem na akciové trhy. Jeho systematický výzkum zahrnoval informace shromážděné během nejméně 75 let.
Jako nástroj technické analýzy se Elliott Wave Theory v současnosti používá k pokusu o identifikaci tržních cyklů a trendů a lze ji použít na širokou škálu finančních trhů. Elliott Wave ale není indikátorem ani obchodním mechanismem. Jde spíše o teorii, která pomáhá předpovídat chování trhu. Prector ve své knize uvádí:
[...] Princip vln není primárně prognostickým nástrojem, ale spíše podrobným popisem chování trhů.
-Brecter, R.R. Elliottův vlnový princip (str. 19).
Základní vzor Elliott Wave
Základní vzor Elliottových vln lze obvykle identifikovat podle vzoru osmi vln, který zahrnuje pět impulzivních vln (pohybujících se s hlavním trendem) a tři korekční vlny (pohybující se opačným směrem).
Celý cyklus Elliottových vln na medvědím trhu by tedy vypadal takto:
Všimněte si, že v prvním příkladu je pět impulsních vln: tři na horní straně (1, 3 a 5) a dvě na spodní straně (A a C). Jednoduše řečeno, jakýkoli pohyb, který odpovídá hlavnímu trendu, lze považovat za impulsní vlnu. To znamená, že vlny 2, 4 a B jsou tři korekční vlny.
Podle Elliotta však finanční trhy vytvářejí vzorce, které jsou svou povahou roztříštěné. Pokud tedy oddálíme na delší časové rámce, pohyb z 1 na 5 lze také považovat za jednu impulzní vlnu (i), zatímco pohyb A-B-C může představovat jednu korekční vlnu (ii).
Pokud přiblížíme menší časové rámce, lze jednu impulsní vlnu (například 3) rozdělit na pět menších vln, jak je ukázáno v další části.
Naproti tomu cyklus Elliottových vln na býčím trhu by vypadal takto:
Impulsní vlny
Podle Prectorovy definice se impulsní vlny pohybují vždy stejným směrem jako trend většího trhu.
Jak jsme viděli výše, Elliott popsal dva typy vývoje vln: impulsní a korekční vlny. Předchozí příklad zahrnoval pět impulsních vln a tři korekční vlny. Ale když zvětšíme jednu impulsní vlnu, zjistíme, že se skládá z pěti menších vln. Elliott to nazval pětivlnným vzorem a stanovil tři pravidla pro popis jeho vzniku:
Vlna 2 se nemůže odrazit o více než 100 % pohybu vlny 1, která ji předchází.
Vlna 4 se nemůže odrazit o více než 100 % pohybu vlny 3, která ji předcházela.
Mezi vlnami 1, 3 a 5 nemůže být vlna 3 nejkratší a často je nejdelší. Vlna 3 se také vždy pohybuje za koncem vlny 1.
Korekční vlny
Na rozdíl od impulsních vln se korekční vlny obvykle skládají ze tří vln. Často jsou tvořeny menší korekční vlnou, která se tvoří mezi dvěma menšími impulsními vlnami. Tyto tři vlny se obvykle nazývají A, B a C.
Ve srovnání s impulsními vlnami jsou korekční vlny obvykle menší, protože se pohybují proti trendu většího trhu. V některých případech může tento konflikt proti trendu také vytvořit korekční vlny, které je obtížnější rozpoznat, protože se mohou značně lišit v délce a složitosti.
Podle Prectora je nejdůležitějším pravidlem, které je třeba vždy pamatovat na korekční vlny, že se nikdy neskládají z pěti vln.
Je Elliott Wave užitečná?
Probíhá debata o účinnosti Elliottových vln. Někteří říkají, že úspěšnost principu Elliott Wave silně závisí na schopnosti obchodníků přesně rozdělit pohyby na trhu na trendy a korekce.
V praxi lze vlny kreslit mnoha způsoby, aniž by nutně porušovaly Elliottova pravidla. To znamená, že správné kreslení vln není zdaleka snadné. Není to jen proto, že vyžaduje praxi, ale také proto, že zahrnuje velkou míru subjektivity.
Kritici proto tvrdí, že Elliott Wave Theory není spolehlivou teorií kvůli své vysoce subjektivní povaze, stejně jako její spoléhání se na špatně definovaný soubor pravidel. Navzdory tomu existují tisíce úspěšných investorů a obchodníků, kteří dokázali se ziskem aplikovat Elliottovy principy.
Je zajímavé, že stále větší počet obchodníků kombinuje teorii Elliott Wave s technickými indikátory, aby zvýšili svou úspěšnost a snížili rizika. Nejběžnějšími příklady jsou indikátory Fibonacci Retracement a Fibonacci Extension.
Závěrečné myšlenky
Podle Prectora Elliott ve skutečnosti nikdy nepředpověděl, proč trhy mají tendenci představovat 5 až 3 vlnovou strukturu. Pouze analyzoval tržní data a dospěl k tomuto závěru. Elliottův princip je jednoduše výsledkem nevyhnutelných tržních cyklů vytvořených lidskou přirozeností a psychologií davu.
Ale jak již bylo zmíněno, Elliott Wave není ukazatelem pro technickou analýzu, ale teorií. Neexistuje tedy správný způsob, jak jej používat, a je ze své podstaty subjektivní. Přesné předpovídání pohybů trhu pomocí Elliott Wave Theory vyžaduje praxi a dovednosti, protože obchodníci potřebují vědět, jak zakreslit vlnová čísla. To znamená, že jejich používání může být riskantní – zejména pro začátečníky.